gemma AI nascosta nel mercato Credo fermamente che ci sia un'opportunità di investimento molto asimmetrica nel settore AI - il settore che ha subito il maggior ritracciamento dal suo massimo precedente di gennaio. Tipicamente, durante un mercato a rischio, quelli che sono stati soppressi di più tendono a rimbalzare più forte. In precedenza, le criptovalute tendevano a muoversi in generale come un tutto, ma man mano che l'industria matura, ogni movimento diventa più indipendente. Perché abbiamo troppi token con inflazione estremamente alta nel mercato che sono stati utilizzati esclusivamente per scopi di mercato per attrarre i primi utenti, a meno che non ci sia una narrativa molto forte in un settore specifico, vediamo discrepanze significative nell'azione dei prezzi. Pertanto, la selezione dei token è stata la parte chiave durante tutto il ciclo. Dopo un ciclo puramente focalizzato sull'attenzione e guidato dai meme, stiamo attualmente vedendo token con entrate reali e casi d'uso dopo che la regolamentazione negli Stati Uniti è stata allentata + veicoli DAT che entrano nel mercato per portare i boomer al dettaglio nel crypto. Ora la narrativa è ENTRATE. $HYPE e $PUMP sono stati due dei prodotti più eccezionali di questo ciclo, e la caratteristica definitiva che questi progetti condividono è la loro straordinaria entrata. HYPE ha generato oltre $106M di entrate mensili solo ad agosto 2025, annualizzando a circa $1,2 miliardi. PUMP ha generato $838M di entrate totali dalla sua nascita all'inizio del 2024, con cifre annualizzate che raggiungono $558M in commissioni. Questi non sono solo speculativi; sono bestie di flusso di cassa che dimostrano che le entrate reali sono il vincitore definitivo del ciclo. Ma c'è un'opportunità asimmetrica nello spazio AI/DePin — $ATH. Questa piattaforma cloud GPU decentralizzata ha costruito silenziosamente un motore di entrate paragonabile ai migliori performer del ciclo, ma in un settore affamato di guadagni reali. Entrate Le entrate ricorrenti annuali (ARR) di @Aethir sono schizzate a oltre $155 milioni, rispetto ai $12 milioni di un anno fa. Questo è quasi 13 volte le loro entrate in un solo anno, un'impresa che poche aziende hanno mai raggiunto nella storia. Le loro entrate del Q2 hanno raggiunto $32,67 milioni, con proiezioni per il Q3 di quasi $39 milioni, un aumento del 20% QoQ. Questi sono costi di capitale reali pagati per i suoi oltre 430.000 contenitori GPU in 94 paesi, che forniscono oltre 955 milioni di ore di calcolo. Ciò che distingue @AethirCloud è che è probabilmente uno dei pochi progetti nella narrativa AI/DePin a generare flussi di entrate sostanziali e verificabili. Confrontando un paniere di progetti AI che possono generare un volume significativo nel mercato (quelli elencati su CB e Binance Spot), diventa abbastanza ovvio quali progetti siano fondamentalmente più forti rispetto ad altri. Con una così grande porzione della capitalizzazione di mercato accumulata come ricompense nel tesoro, potenziali meccanismi di burning potrebbero innescare effetti molto positivi. $PUMP e $HYPE hanno sovraperformato con il 23%, 8% di entrate annualizzate / MC con una capitalizzazione di mercato di oltre $1 miliardo. Immagina l'impatto dei burning di $ATH con il 39% di entrate annualizzate / MC. Sebbene ci siano altri progetti come $RENDER (5 anni), la dimensione relativa della capitalizzazione di mercato di $2 miliardi e la mancanza di un flusso di entrate robusto li rendono poco attraenti. $IO potrebbe essere più economico in prezzo, ma l'inflazione più alta e un flusso di entrate molto più piccolo fanno sembrare $ATH significativamente migliore. Perché le loro entrate sono state così forti ultimamente? L'AI è semplicemente ancora una tendenza in corso, e Aethir è in grado di utilizzare GPU di alta qualità mantenendo bassi i costi attraverso i Checker Nodes. I Checker Nodes sono quelli che si assicurano che la domanda sia soddisfatta con i giusti fornitori di GPU in un attimo. @AethirCloud ha costruito costantemente partnership in vari settori, tra cui AI e Gaming. Attraverso queste partnership strategiche, c'è una domanda costante (in crescita) per le GPU Aether. Le GPU rimangono in alta domanda e continuano a offrire prezzi molto competitivi rispetto ai loro concorrenti Web2. Con un ambiente più favorevole alle criptovalute, forse le istituzioni hanno una domanda crescente per GPU decentralizzate, e Aether è davvero uno dei progetti più competitivi là fuori. Penso che il punto 3 sia qualcosa da tenere d'occhio da vicino nel prossimo futuro, poiché stiamo già vedendo una massiccia adozione da parte delle istituzioni su diverse forme di soluzioni, come pagamento e archiviazione in Web3. È solo una questione di tempo prima che le istituzioni si rendano conto di quanto sconto abbiano questi progetti rispetto alle aziende di calcolo inefficaci di Web2 che non hanno volani adeguati. Prima o poi, Web2 vedrà questi progetti come "economici"; quindi, sospetto che progetti con fondamentali e domanda forti, come $ATH, dovrebbero facilmente iniziare a essere scambiati a un premio più alto. Ricorda che ci sarà sempre una grande domanda per le GPU. Offerta Dettagli sullo staking di ATH La circolazione riportata è di circa 12,2 miliardi (29% dell'offerta totale), che include i 2,5 miliardi di ATH (22% di CS) staked in 5 diversi pool, quindi la circolazione reale è di circa 9,6 miliardi di ATH (~23% dell'offerta totale). Ci sono anche due portafogli notevoli (che detengono rispettivamente il 9,85% e il 4,85%) che sono stati spostati e rimangono intatti. Non è ancora stato reso pubblico quali siano quei portafogli, ma poiché nessuno di essi si è mosso, anche con gli sblocchi degli investitori distribuiti negli ultimi mesi, possiamo potenzialmente assumere che sia controllato dal team. Questo significa potenzialmente che anche di più della circolazione riportata è effettivamente bloccata - rendendo la capitalizzazione di mercato reale di ATH molto più bassa, probabilmente a qualcosa <20% di FDV. Domanda Inoltre, possiamo vedere una grande domanda e amore dai nostri cari coreani. In generale, durante un mercato a rischio, vuoi vedere una dominanza sostenuta del volume di Upbit su un alt. Confrontando il grafico di $ATH (a sinistra) con $WLD (a destra) (anche se WLD è stato elencato solo la scorsa settimana su Upbit) $ATH sta sostenendo una forte domanda di mercato dai coreani anche dopo il grande picco sia nel prezzo che nel volume. Il Vol / MC è anche uno dei nostri indicatori preferiti, che mostra l'appetito al rischio che il mercato ha per un token. Un Vol / MC sostenuto e forte significa più attenzione, consapevolezza e domanda da parte dei partecipanti al mercato rispetto alla sua dimensione di MC. Con un float potenzialmente più piccolo, $ATH sembra buono sotto molteplici aspetti fondamentali. Le entrate sono il meta, e ATH è la scelta ovvia per il settore AI/DePin. Ha avuto il rimbalzo più forte dal settore più venduto (AI) ed è già in fase di rottura da una tendenza al ribasso pluriennale con un forte volume. Personalmente penso che questo possa facilmente essere presentato agli investitori di Web2 e guadagnare domanda istituzionale (non solo CT) e continuare a mostrare forza relativa MTF. Conclusione L'AI è un settore enorme, specialmente in Web2. Siamo nel mezzo del FOMO da parte delle istituzioni Web2 che vogliono un pezzo del mondo Web3. È solo una questione di tempo prima che inizino a prestare attenzione all'efficienza e allo sconto relativo che il calcolo decentralizzato ha nello spazio Web3. E come abbiamo visto, Tradfi con tonnellate di $ valuterà solo fondamentali, domanda e maturità dei progetti. Considerando questi punti, $ATH è in una posizione perfetta e sta già ricevendo grande attenzione. E ragazzi.. il ticker è letteralmente $ATH 😉