⚡️Il piccolo nero è tornato a fare il suo! @CryptoHayes ha presentato tre grandi argomenti alla conferenza, riassumiamo brevemente e parliamo della logica dietro—— 1⃣Il mercato rialzista delle criptovalute continuerà fino al 2028. 📍Finché il deficit fiscale degli Stati Uniti persiste, ci sarà bisogno di nuovi acquirenti per assorbire il debito pubblico——le stablecoin hanno quindi una naturale spinta all'espansione. Pertanto, sulla base di questa motivazione strategica, il governo degli Stati Uniti promuoverà politiche sulle stablecoin, orientando il flusso globale di dollari verso un sistema di stablecoin controllato, che diventerà una fonte di finanziamento strutturale stabile. Se le stablecoin raggiungono davvero una dimensione di 10T, significa che il mercato Crypto sarà nuovamente ancorato al sistema fiscale degli Stati Uniti, e in un contesto in cui i tassi d'interesse scendono al 2%, si potrà completare la transizione da "mercato rialzista speculativo" ➡️ "mercato rialzista del debito". 2⃣Il vero obiettivo degli Stati Uniti: riacquistare dollari offshore con le stablecoin, essenzialmente un'estensione del dominio finanziario. 📍Il mercato degli Eurodollari, in passato al di fuori della regolamentazione statunitense, ora attraverso le stablecoin, consente agli Stati Uniti di controllare i dollari offshore che erano originariamente nel mercato degli Eurodollari (dimensione di 10-13 trilioni), riunendoli e realizzando un controllo fiscale. Questo significa che lo spazio di politica monetaria di altri paesi sovrani sarà ulteriormente compresso, specialmente nei paesi in via di sviluppo. 3⃣DeFi diventa il nuovo mercato del debito: una grande quantità di fondi in stablecoin cercherà scenari di rendimento on-chain. 📍Il piccolo nero ha nominato quattro progetti che ritiene diventeranno i principali beneficiari e assorbitori di fondi DeFi—— Ethena: pietra angolare di rendimento stabile on-chain (sUSDe). Hyperliquid: nuovi modi di giocare con la liquidità dei contratti e i tassi di finanziamento. Codex: un nuovo campo di esperimenti per strutture finanziarie. La logica di Arthur Hayes può essere riassunta in una frase: Deficit fiscale degli Stati Uniti → Espansione delle stablecoin → Stabilità della domanda di debito pubblico statunitense → Approfondimento della dollarizzazione globale → Afflusso di fondi in DeFi → Mercato rialzista che si estende fino al 2028.