📢 Aggiornamento sulla Struttura degli Incentivi V2 Mentre ci prepariamo per @boros_fi come aggiunta alla suite Pendle, implementeremo cambiamenti per migliorare la struttura degli incentivi $PENDLE per V2 e introdurre piccole modifiche alle commissioni del protocollo. Il 2025 finora è stato un anno di profonda costruzione - creando un nuovo protocollo da zero, spedendo tonnellate di funzionalità per V2 e prendendo il tempo per approfondire come sono evolute le dinamiche all'interno del Protocollo Pendle. I pool Pendle hanno raggiunto un punto in cui una profonda liquidità e forti volumi possono essere sostenuti con incentivi minimi, un chiaro segno di domanda di mercato naturale. Anche se un certo bootstrap è ancora necessario all'inizio, molti pool diventano autosufficienti una volta che si crea slancio. Tuttavia, man mano che le emissioni diminuiscono, dobbiamo assicurarci che gli incentivi rimangano efficaci — un'area della nostra ricerca attiva insieme alle ottimizzazioni delle commissioni in corso. Una volta completati i test iniziali nelle prossime settimane, implementeremo un limite dinamico agli incentivi basato sul contributo delle commissioni di swap di un pool. I pool distribuiti su Pendle inizieranno con un alto limite agli incentivi per consentire spazio per il bootstrap del TVL e si adatteranno gradualmente settimanalmente per corrispondere al suo contributo alle commissioni del protocollo. I limiti imposti sono asimmetrici per design: aumentano rapidamente con forti performance ma diminuiscono più gradualmente. Per i pool con commissioni di swap fluttuanti, questo significa che i limiti rifletteranno tipicamente l'estremità più alta della sua attività recente, fornendo stabilità e incoraggiando la crescita senza penalizzare i cali a breve termine. Questo meccanismo di limite impedisce ai pool che sono costantemente in ritardo di prendere quantità eccessive di incentivi, essendo idonei a ulteriori incentivi solo man mano che guadagnano slancio. Attualmente, il 5% inferiore dei contributori di commissioni di swap e TVL consuma oltre il ~50% delle emissioni di PENDLE — uno squilibrio che intendiamo risolvere. Ci aspettiamo che questi miglioramenti rendano il sistema significativamente più efficiente e riducano la quantità di incentivi utilizzati dal protocollo Pendle. Una volta attivi, i meccanismi dettagliati sui limiti agli incentivi saranno disponibili nella documentazione e il team continuerà a monitorare le performance complessive del protocollo. Inoltre, abbiamo visto un impatto positivo con il nostro ultimo aggiustamento sulle commissioni e regoleremo quanto segue: 1️⃣ Riduzione delle commissioni di swap dal 2% a ~1,3% 2️⃣ Aumento delle commissioni sui rendimenti YT dal 5 al 7% In netto ci aspettiamo un aumento dei volumi di trading, mentre la commissione sui rendimenti rimane ben al di sotto degli standard di settore del 10-50% stabiliti da protocolli come Yearn, Lido, Rocket e Balancer. Ci aspettiamo che queste impostazioni rimangano per il medio termine, salvo circostanze impreviste.

Ascoltiamo la comunità e apprezziamo tutti i feedback. Le commissioni di YT rimarranno invariate al 5%.