$ETH: Diventa il Livello di Liquidazione; Spinto da ETF, Credito, Titoli di Stato e Infrastruttura ZK - $ETH in aumento del +17% in 7 giorni e +84% in 90 giorni, superando i principali. - DeFi TVL +18,2% su base mensile a $72,7 miliardi; ETH detiene oltre il 54% della quota di stablecoin e RWAs. - Capitale delle stablecoin su ETH +14,4% dall'inizio dell'anno a $127,6 miliardi; RWA su L1 aumentato del 48% su base trimestrale a $7,5 miliardi (58,2% di quota). - Credito on-chain ai massimi storici con prestiti attivi su ETH + L2 che raggiungono $24 miliardi (+43% su base trimestrale); @maplefinance +291%, @eulerfinance +174%, @aave +46%. - La domanda di ETF cresce con 4,5 milioni di ETH detenuti (+20% su base trimestrale), ~3,7% dell'offerta; i titoli di stato aumentano del 5.829% su base trimestrale in mezzo a $908 milioni di afflussi settimanali. - L'offerta circolante è quasi piatta (+0,18% nel secondo trimestre); il 43% di ETH è bloccato in contratti smart. I saldi CEX scendono ai minimi di 8 anni (16,4 milioni). - SuccinctLabs ha dimostrato con successo blocchi L1 completi utilizzando <10GB di RAM; il lavoro continua sull'integrazione del mainnet zkEVM, con standardizzazione delle zk-proof e roadmap di prova in tempo reale. - Aggiornamenti dell'infrastruttura in arrivo: EIP-7983 (limite del gas), ePBS + FOCIL (Pectra, Q1 2026), architettura stateless sotto stress-test BloatNet. - Flywheel di restaking mentre ETH ospita ~30% di tutti gli ETH staked; rendimenti ibridi tramite Aave/Pendle stanno guadagnando slancio. - Crescita cross-chain di BTCFi: oltre $20 miliardi di BTC su ETH (+150% su base annua); ETH ha catturato il 42% del BTC restaked, alimentando il rendimento DeFi di nuova generazione. - Con ETF, flussi di tesoreria, mercati del credito e infrastruttura a conoscenza zero che scalano on-chain, $ETH si trova a beneficiare come livello finanziario predefinito.