Apa yang telah dilakukan raksasa pembayaran selama sebulan terakhir?

Ditulis

:Sleepy.txt Editor: Kaori

Jika Anda belum mengikuti industri pembayaran dalam sebulan terakhir, Anda mungkin melewatkan beberapa berita penting.

Pada 29 September, Stripe dan OpenAI bersama-sama mengumumkan bahwa pengguna ChatGPT dapat berbelanja langsung di jendela obrolan tanpa harus melompat ke situs web pedagang. Keesokan harinya, Visa meluncurkan percontohan prasetoran stablecoin, yang memungkinkan lembaga keuangan untuk menyelesaikan lintas batas dengan USDC dan EURC. Sehari lagi kemudian, Stripe membuat langkah lain dan merilis platform yang disebut "Open Issuance", memungkinkan bisnis apa pun untuk menerbitkan stablecoin-nya sendiri.

Pada 9 Oktober, berita tersiar di pasar bahwa Mastercard dan Coinbase menawar perusahaan infrastruktur stablecoin BVNK, dengan harga berkisar antara $15 hingga $2,5 miliar. Dan pada Desember tahun lalu, perusahaan tersebut bernilai hanya $750 juta.

Ini hanyalah puncak gunung es, jika Anda memperpanjang garis waktu hingga seluruh bulan September, Anda akan menemukan bahwa Mastercard, Google, Visa, dan Stripe telah merilis langkah besar mereka di bidang pembayaran AI dan stablecoin dalam jendela waktu yang hampir bersamaan.

Rekap Acara Berita Utama

Mari kita mulai dengan tinjauan lengkap tentang peristiwa penting bulan ini.

berita blockbuster dalam sebulan, intensitas ini jarang terjadi di industri pembayaran. Lebih penting lagi, berita ini bukan rilis produk yang terisolasi, mereka menggemakan satu sama lain dan maju lapis demi lapis.

Siapa yang akan membuat undang-undang untuk agen AI

Ketika agen AI mulai memulai pembayaran atas nama manusia, muncul pertanyaan yang sangat rumit – siapa yang memberi wewenang, siapa yang bertanggung jawab, dan bagaimana AI dapat mencegah transaksi ilusi diselesaikan?

Sistem pembayaran tradisional dibangun di atas premis sederhana bahwa manusia secara pribadi akan mengklik tombol beli. Tetapi ketika premis ini rusak, seluruh mekanisme otorisasi dan akuntabilitas harus didesain ulang.

Jawaban Stripe dan OpenAI adalah "Token Pembayaran Bersama", atau disingkat SPT. Ini adalah primitif pembayaran baru yang memungkinkan agen AI untuk memulai pembayaran atas nama pengguna tanpa akses ke akun asli atau informasi kartu pengguna. Setiap SPT terbatas pada total pedagang dan keranjang tertentu, memberikan otoritas pembayaran yang memadai kepada AI sekaligus melindungi privasi dan keamanan pengguna.

--

> Stripe memfasilitasi transaksi, menerapkan deteksi penipuan, dan menegakkan kontrol token secara real time|Sumber: Stripe Fitur

checkout instan ChatGPT didasarkan pada teknologi ini, memungkinkan pengguna untuk membeli item di Etsy langsung di obrolan. Segera, fitur ini akan diperluas ke pedagang Shopify, termasuk merek seperti Glossier, Vuori, Spanx, SKIMS, dan banyak lagi.

Google memilih jalur yang berbeda. Ini mengusulkan protokol AP2, yang menggunakan tiga kredensial digital yang dapat diverifikasi: Mandat Niat, Mandat Keranjang, dan Mandat Pembayaran. Mandat Maksud mendefinisikan kondisi di mana pengguna mengizinkan agen untuk membeli; Mandat Keranjang adalah otorisasi tanda tangan kriptografi untuk keranjang belanja tertentu oleh pengguna; Mandat Pembayaran memberi sinyal kepada jaringan pembayaran dan penerbit bahwa ini adalah transaksi yang melibatkan agen AI.

Mekanisme ini menyediakan kontrol terperinci dan jejak audit yang dapat dilacak. Google menekankan bahwa AP2 adalah protokol terbuka, perpanjangan dari A2A dan Model Context Protocol, dan bukan milik perusahaan tunggal mana pun.

Strategi Mastercard lebih pragmatis. "Agent Pay" tidak menekankan inovasi teknologi, nilai intinya adalah kompatibilitas. Mastercard bermitra dengan platform seperti Stripe, Google, dan Antom dari Ant International untuk memastikan bahwa jaringan pembayarannya dapat berintegrasi dengan mulus dengan ekosistem agen AI arus utama.

Ketiga protokol diluncurkan pada waktu yang hampir bersamaan. Mereka mencoba memecahkan masalah yang sama tetapi mengikuti jalan yang sama sekali berbeda. Stripe memilih untuk menempati adegan terlebih dahulu dan kemudian mempromosikan standar; Google menetapkan standar sebelum menarik aplikasi; Mastercard tidak ingin memimpin, tetapi tidak ingin absen.

Sejarah telah berulang kali membuktikan bahwa siapa pun yang menguasai standar akan mengendalikan masa depan. Pertempuran atas protokol ini diam-diam menentukan lanskap kekuatan di era bisnis AI.

Pertempuran untuk stablecoin

Volume perdagangan stablecoin telah lama melampaui dua raksasa pembayaran utama, gabungan Visa dan Mastercard. Angka ini telah memperbarui kewaspadaan industri bahwa stablecoin bukan lagi objek eksperimental di dunia kripto tetapi menjadi fasilitas yang mendasari sistem keuangan global. Dan dengan munculnya pembayaran agen AI, tren ini semakin diperkuat.

Yang dibutuhkan agen AI adalah metode pembayaran yang dapat diprogram dalam segala cuaca, penyelesaian instan, berbiaya rendah, dan dapat diprogram. Transfer bank tradisional seringkali memakan waktu beberapa hari, dan pembayaran lintas batas harus melalui beberapa lapisan perantara. Stablecoin hampir cocok untuk kebutuhan ini, dengan penyelesaian dalam hitungan detik, biaya yang sangat rendah, dan dapat dikombinasikan dengan kontrak pintar untuk mengeksekusi logika pembayaran yang kompleks.

Protokol AP2 Google telah secara eksplisit menyertakan stablecoin sebagai alat pembayaran utama. Dalam desainnya, stablecoin adalah bahasa umum di antara agen AI, memberikan throughput digital dan stabilitas mata uang.

Raksasa pembayaran tradisional telah memilih strategi yang berbeda untuk merespons.

Visa telah meluncurkan percontohan pra-setoran stablecoin, yang memungkinkan lembaga keuangan untuk mendanai akun Visa Direct dengan USDC dan EURC. Dengan kata lain, stablecoin tidak lagi menjadi pesaing di luar sistem Visa, tetapi diserap ke dalam jaringan. Mark Nelsen, kepala produk di Visa, mengatakan dalam sebuah wawancara dengan Reuters bahwa perangkat lunak yang mendasari sistem pembayaran global sangat sulit untuk dibangun kembali, dan mengintegrasikan teknologi stablecoin ke dalam proses yang ada adalah jalan yang lebih realistis.

Penerbitan Terbuka Stripe berjalan lebih agresif. Platform ini tidak hanya mendukung pembayaran stablecoin, tetapi juga memungkinkan bisnis apa pun untuk menerbitkan stablecoinnya sendiri, dan yang lebih penting, memungkinkan perusahaan untuk berbagi manfaat cadangan.

Di masa lalu, emiten seperti Circle dan Tether akan menginvestasikan dolar yang disetorkan oleh pengguna dalam aset berisiko rendah seperti obligasi Treasury, dan semua hasilnya akan dimiliki sendiri. Stripe mematahkan pola ini dengan mengizinkan emiten untuk berbagi pendapatan dengan bisnis.

William Gaybrick, Presiden Stripe, percaya bahwa kejelasan bertahap dari kerangka peraturan telah secara signifikan menurunkan hambatan masuk bagi bisnis ke ruang stablecoin. Dia mengharapkan lusinan atau bahkan ratusan stablecoin perusahaan muncul di masa depan. Open Issuance mendukung beberapa rantai, termasuk Ethereum, Solana, dan blockchain Tempo milik Stripe.

Dan perang penawaran BVNK mengungkapkan nilai sebenarnya dari infrastruktur stablecoin.

Didirikan pada tahun 2021, perusahaan ini berfokus untuk membantu bisnis mengonversi dengan mulus antara stablecoin dan mata uang fiat, dengan kemitraan perbankan yang luas dan lisensi keuangan di berbagai tempat, memproses transaksi lebih dari $20 miliar.

Pada Desember tahun lalu, BVNK bernilai hanya $750 juta. Dalam waktu kurang dari setahun, valuasi melonjak menjadi $15 hingga $2,5 miliar. Mastercard dan Coinbase berkompetisi untuk perusahaan, sementara Visa dan Citigroup terlibat dalam cara investasi.

Pendiri BVNK Dari kiri ke kanan: Chris Harmse, Jesse Hemson-Struthers, dan Donald Jackson|Sumber: BVNK

Pentingnya BVNK terletak pada jembatannya antara sistem mata uang fiat tradisional dan jaringan stablecoin yang berkembang pesat di sisi lain. Dalam konteks pembayaran AI, nilai jembatan tersebut didefinisikan ulang. Siapa pun yang menguasainya memiliki saluran kunci antara sistem keuangan lama dan baru.

Bagi Mastercard, akuisisi BVNK berarti dapat dengan cepat mengisi kembali infrastruktur stablecoin-nya dan menghindari terpinggirkan dalam gelombang teknologi baru. Bagi Coinbase, ini adalah peluang untuk ekspansi strategis, beralih dari bursa ke ruang pembayaran yang lebih luas untuk membangun Stripe milik dunia kripto.

Lonjakan penilaian BVNK mencerminkan penetapan harga ulang pasar terhadap infrastruktur stablecoin. Di era pembayaran AI, perusahaan-perusahaan ini berperan seperti lembaga kliring dalam sistem keuangan tradisional, tidak hanya menangani transaksi tetapi juga saluran yang mendasari aliran nilai.

Persaingan untuk protokol dan infrastruktur masuknya lalu lintas

adalah persenjataan, tetapi medan perang sebenarnya ada di lapisan aplikasi. Siapa pun yang dapat membuat pengguna terbiasa menyelesaikan pembelian mereka di platform AI akan memegang tenggorokan bisnis masa depan.

Checkout instan ChatGPT adalah peristiwa tonggak sejarah. Ini adalah bidikan pertama pembayaran agen AI dari konsep ke kenyataan. Pengguna dapat membeli item di Etsy secara langsung dalam percakapan dengan ChatGPT, menghilangkan kebutuhan untuk melompat ke situs web pedagang. Stripe menyediakan infrastruktur pembayaran dan OpenAI menyediakan jalan masuk lalu lintas, dan kombinasi keduanya menciptakan pengalaman berbelanja baru.

--

> interaksi antara pengguna, ChatGPT, pedagang, dan pemroses pembayaran|Sumber: ChatGPT Fitur ini

akan segera diperluas ke pedagang Shopify, dan merek seperti Glossier, Vuori, Spanx, dan SKIMS sudah siap untuk bergabung. Ini adalah titik awal untuk AI Commerce, kata Sam Altman.

Google juga mempercepat langkahnya. Ini mengumumkan bahwa mereka akan memperluas antarmuka belanja Mode AI dalam beberapa bulan mendatang, menambahkan fitur pelacakan harga dan pembelian langsung. Pengguna dapat menelusuri, membandingkan, dan melakukan pemesanan dalam Mode AI, dan transaksi akhirnya diselesaikan melalui Google Pay.

Kebingungan tidak jauh di belakang. Mesin pencari AI telah meluncurkan fitur "Beli dengan Pro", bermitra dengan PayPal untuk memungkinkan pengguna memeriksa langsung di antarmuka obrolan. Ini juga mengintegrasikan Firmly.ai, backend platform yang dapat dengan mudah diakses oleh pedagang.

BCG mengungkapkan serangkaian data utama dalam sebuah laporan yang dirilis pada 6 Oktober. Pada Juli 2025, lalu lintas situs web ritel AS dari browser dan layanan obrolan GenAI meningkat sebesar 4,700% dari tahun ke tahun. Pengguna ini juga berperilaku berbeda dari pengunjung tradisional, menghabiskan 32% lebih banyak waktu di situs, menavigasi 10% lebih banyak halaman, dan memiliki rasio pentalan 27% lebih rendah.

Lebih penting lagi, mereka sering tiba di lokasi di paruh kedua keputusan pembelian mereka. Hal ini lebih lanjut dikonfirmasi oleh data Adobe, dengan lebih dari separuh konsumen mengharapkan untuk menggunakan asisten AI untuk pembelian pada akhir tahun 2025.

Pintu masuk lalu lintas sedang ditulis ulang. Di masa lalu, orang memasuki situs web e-commerce melalui mesin pencari atau akses langsung; Sekarang, platform AI menjadi titik masuk baru. Saat konsumen terbiasa berbelanja di ChatGPT atau Google AI Mode, situs web pengecer mungkin kehilangan maknanya.

Implikasi dari perubahan ini sangat luas. Hubungan pelanggan langsung yang telah dibangun merek selama beberapa dekade dapat diambil kembali oleh platform AI. Data perilaku konsumen dan catatan transaksi tidak lagi menjadi milik pengecer, tetapi akan diimpor ke database AI.

Perang atas aturan Selama

sebulan terakhir, kami telah melihat raksasa pembayaran berusaha sekuat tenaga di tiga bidang.

Di lapisan protokol, ACP Stripe, AP2 Google, dan Agent Pay Mastercard semuanya bersaing untuk proposisi inti: siapa yang akan menetapkan aturan untuk agen AI. Protokol ini menentukan bagaimana agen AI memulai pembayaran, bagaimana mereka diotorisasi, dan bagaimana mereka dimintai pertanggungjawaban. Setelah Anda menguasai perjanjian, Anda memiliki hak untuk berbicara di era Perdagangan AI.

Di lapisan infrastruktur, percontohan stablecoin Visa, Stripe's Open Issuance, dan perang penawaran di sekitar BVNK menjawab pertanyaan lain: siapa yang dapat mengontrol aliran nilai. Stablecoin telah melampaui jaringan pembayaran tradisional dalam hal volume transaksi, dan mereka menjadi alat masuk untuk pembayaran agen AI. Siapa pun yang memiliki infrastruktur stablecoin memiliki hak untuk melikuidasi dan mencetak di era baru.

Di lapisan aplikasi, checkout instan ChatGPT dan Mode AI Google bersaing untuk rintangan terakhir: siapa yang bisa menjadi pintu masuk lalu lintas baru. Saat pengguna mulai terbiasa menyelesaikan pembelian di platform AI, situs web resmi pengecer dan portal merek diam-diam diganti. Transfer lalu lintas berarti transfer kekuatan komersial.

Tindakan yang tampaknya tersebar ini sebenarnya menunjukkan tujuan yang sama: untuk mendefinisikan kembali aturan yang mendasari operasi bisnis pada saat agen AI menjadi jenis konsumen baru.

Ini adalah restrukturisasi kekuasaan, dari orang ke agen, dari merek ke algoritme, dari jaringan pembayaran hingga infrastruktur stablecoin. Setiap revolusi teknologi membawa penggambaran ulang peta kekuatan, dan pembayaran AI tidak terkecuali.

Dalam perang ini, mungkin hal yang paling penting bukanlah siapa yang akan menang, tetapi siapa yang akan dikecualikan.

Valuasi BVNK telah meningkat tiga kali lipat dalam waktu kurang dari setahun, dan sinyalnya sangat jelas. Pasar dihargai ulang seluruh ekosistem pembayaran. Mereka yang masih menunggu dan melihat mungkin menemukan diri mereka kehilangan jendela untuk masuk.

Apa yang terjadi dalam sebulan terakhir bukanlah titik awal perubahan, tetapi awal dari akselerasi. Kontur regulasi telah terbentuk, kemampuan teknologi telah matang, dan kebutuhan pasar telah muncul. Yang tersisa hanyalah eksekusi dan kompetisi.

Tatanan bisnis baru mulai terbentuk, dan perusahaan yang belum menyadari bahwa posisi mereka telah berubah akan membayar harga dalam rekonstruksi ini.