Tokenisasi saham AS meledak, tetapi tim infrastruktur yang mendasarinya xStocks meledakkan sejarahnya

Ditulis oleh Bright, Foresight News

Dengan Robinhood, Kraken, dan Bybit berturut-turut mengumumkan penyebaran tokenisasi saham AS, dan ekosistem utama seperti Chainlink dan Jupiter berturut-turut mengumumkan dukungan mereka untuk perdagangan saham tokenisasi seperti Apple, Tesla, dan Nvidia, konsep "pemecah dinding" ini meledak dalam semalam di lingkaran cryptocurrency. Di antara mereka, bursa crypto-native Kraken dan Bybit memilih untuk mengadopsi arsitektur dasar platform tokenisasi saham xStocks, yang didasarkan pada Sol, sementara pialang digital Robinhood memilih Arbitrum sebagai rantai penerbitan token.

Tepat ketika antusiasme ekologis berbagai perusahaan masih tinggi, ada berita tentang "menuangkan air dingin" di pasaran. Menurut informasi LinkedIn, tiga salah satu pendiri Backed Finance, perusahaan Israel di balik platform tokenisasi saham xStocks, yaitu Adam Levi Ph.D., Yehonatan Goldman, dan Roberto Klein, semuanya telah dikonfirmasi telah bekerja di DAOstack yang bangkrut.

Di antara mereka, Adam Levi, Ph.D., menjabat sebagai salah satu pencipta DAOstack untuk memberikan dukungan, Yehonatan Goldman adalah COO DAOstack, dan Roberto Klein bertanggung jawab atas pekerjaan hukum dan peraturan di DAOstack.

Data ICO Drops menunjukkan bahwa DAOstack mengumpulkan total sekitar $30 juta melalui beberapa putaran pendanaan dari Q4 2017 hingga Mei 2018, dan ditutup pada akhir 2022 karena penipisan pendanaan. Tim DAOstack telah dituduh sebagai "TARIK RUG yang lembut".

Menurut crypto KOL @cryptobraveHQ, DAOstack mengeluarkan $Gen token pada tahun 2019 dan memungkinkan token tersebut "jatuh bebas" setelah pasar bullish 2021. "Tim bahkan tidak repot-repot pergi ke kantor kecil, dan mereka membiarkannya menjadi nol setelah mengeluarkan koin."

Cara kerja xStocks

Namun, dari segi mekanik, setidaknya untuk saat ini, xStocks menyediakan jalur operasional.

xStocks dioperasikan oleh Backed Assets, penerbit yang berbasis di Jersey yang terdaftar di Swiss. Aset yang Didukung membeli saham di pasar saham AS melalui IBKR Prime di bawah Interactive Brokers, yang kemudian ditransfer ke akun terpisah dengan Clearstream, sebuah penyimpanan yang berafiliasi dengan Deutsche Börse.

Ketika operasi "tiga langkah" beli-transfer-deposit selesai, Aset yang Didukung penerbit akan memicu kontrak yang telah digunakan pada rantai Solana, sesuai dengan penerbitan tambahan token saham, yaitu, untuk setiap 1.000 saham Tesla yang dibeli dan disetorkan, 1.000 token TSLAx akan dicetak pada rantai 1:1. Alamat pengendali kontrak token dimiliki oleh penerbit Didukung . Setelah itu, bursa pihak ketiga, seperti Kraken, Bybit, Jupiter, dll., dapat langsung mencantumkan spot dan kontrak token ini.

Jika investor dan pembuat pasar benar-benar membeli token TSLAx lebih besar dari atau sama dengan 1, mereka dapat pergi ke Backed untuk mengajukan dan menukarnya dengan saham Tesla aktual di bawah pialang. Pada saat yang sama, dividen secara otomatis dijatuhkan dengan lebih banyak token yang sama setelah snapshot.

Selama periode pasar, harga seluruh token saham akan mengacu pada oracle Chainlink, dan jika menyimpang secara signifikan dari harga saham AS, arbiter dapat memperoleh keuntungan dengan membeli dan menjual token di platform xStocks, Kraken, dan Bybit, sehingga mendorong harga kembali ke kisaran yang wajar.

Potensi kekhawatiran

Namun, selain sejarah pendiri "soft RUG PULL" yang disebutkan di atas, pengguna komunitas saat ini masih melaporkan bahwa xStocks memiliki banyak kekurangan, dan beberapa sulit untuk ditingkatkan secara substansial. Beberapa pengguna dengan blak-blakan menyatakan: "Token saham on-chain hanyalah saham yang dikebiri yang dibangun untuk penghindaran pajak."

Misalnya, pengguna umumnya percaya bahwa xStocks sangat likuid, dengan hanya 6.000 token per saham yang saat ini terdaftar, dan ada sejumlah besar volatilitas on-chain yang melebihi situasi sebenarnya dari saham AS.

Kedua, biaya pemrosesan terlalu tinggi. Saham tokenisasi on-chain di xStocks memiliki pembakaran hingga 0,50% + dan biaya manajemen tahunan sebesar 0,25%, fitur tambahan yang membuat memegang saham AS on-chain lebih mahal daripada memegang saham nyata.

Selain itu, ada anggota masyarakat yang percaya bahwa saham agunan ditahan oleh kustodian off-chain, yang tidak memiliki audit publik dan menimbulkan risiko badai petir. Namun, saham on-chain tidak memiliki hak suara pemegang saham, dan kepemilikan sebenarnya adalah surat utang tanpa jaminan, yang juga mengkhawatirkan. Pengalaman aktual pembelian dan penebusan yang lambat tak tertahankan.

Untuk meminjam komentar dari seorang KOL yang memecahkan skandal pendiri xStocks, "Proyek web3 Israel memiliki temperamen 'Buddha' dari proyek-proyek Eropa dan kemampuan kapitalisasi proyek Amerika; Singkatnya, itu tidak bertanggung jawab atas pengguna dari awal hingga akhir. 」