Pelajari tentang ekosistem PayFi saat ini dalam satu artikel

Penulis: Top.one

Referensi artikel: Peta Ekosistem PayfFi Huma Finance

Pertama, lahirlah konsep PayFi

Pada April 2024, Lily Liu, Ketua Yayasan Solana, pertama kali mengusulkan konsep "PayFi" di Web3 Carnival di Hong Kong. Meskipun istilah baru ini baru, istilah ini secara akurat menyentuh titik nyeri utama keuangan blockchain:

Setelah DeFi dan RWA (aset dunia nyata), dunia on-chain masih berjarak satu komponen inti untuk benar-benar mewujudkan "instrumen keuangan harian" - pembiayaan pembayaran.

Inti dari PayFi bukanlah pembayaran itu sendiri, tetapi integrasi mendalam dari fungsi pembayaran dan keuangan: melalui teknologi on-chain, logika keuangan yang mendasarinya seperti kredit, arus kas, dan penyelesaian direkonstruksi, dan sistem stablecoin, kontrak, identitas, kepatuhan, kustodian, dan pembayaran dikemas ke dalam jaringan keuangan yang efisien dan dapat diprogram.

Narasi ini tidak hanya menutupi kurangnya skenario aplikasi DeFi, tetapi juga membuka "jalur sirkulasi modal" yang paling diminati di dunia nyata.

2. Struktur ekologis PayFi enam lapis yang diusulkan oleh Huma Finance: merekonstruksi mesin keuangan on-chain

Menurut Peta Ekologi PayFi yang baru-baru ini dirilis oleh Huma Finance, PayFi Stack terdiri dari enam modul inti, dari protokol yang mendasarinya hingga skenario aplikasi, yang merupakan sistem operasi keuangan on-chain yang lengkap:

1) Lapisan Pembiayaan: Ubah aliran pendapatan menjadi aset

• Proyek inti: Huma, Pyth, Chainlink, Credora, S&P Global

• Sorotan Fitur:

  • Huma menggunakan arus kas masa depan sebagai jaminan untuk menciptakan "Huabei" on-chain

  • Credora membangun sistem peringkat kredit on-chain

  • Chainlink menyediakan verifikasi keaslian aset

  • Pyth dan S&P membangun jembatan harga on-chain dengan pasar tradisional

2) Lapisan Kepatuhan: "firewall keuangan" pada rantai

• Proyek inti: Chainalysis, TRMLabs, Polyflow

• Sorotan Fitur:

  • TRMLabs dan Chainalysis menyediakan pengendalian risiko on-chain dan layanan anti pencucian uang

  • Proyek-proyek baru seperti Polyflow mengeksplorasi paradigma baru "kepatuhan sebagai kode".

3) Lapisan Kustodian: Seimbangkan keamanan dan fleksibilitas dana

• Proyek inti: Fireblocks, Ledger, Phantom, Cobo, Squads

• Sorotan Fitur:

  • Fireblocks, Ledger menawarkan solusi kustodian tingkat institusional

  • Phantom dan Squads fokus pada pengalaman dompet kustodian sisi pengguna

4) Lapisan Mata Uang: Stablecoin adalah sumbu utama ekosistem pembayaran

• Penerbit stablecoin: PayPal, Circle, Agora, Tether, Mountain, RD

• Proyek infrastruktur stablecoin: Bridge, Paxos, Portal, Perena

5) Lapisan Transaksi: Rantai berkinerja tinggi mendukung pembayaran waktu nyata

• Infrastruktur inti: Solana, Stellar, dan rantai throughput tinggi lainnya

• Skenario aplikasi: pembayaran mikro, penyelesaian real-time bernilai besar lintas batas, dll

6) Lapisan Aplikasi: Dari kartu pembayaran hingga DePIN

Sub-area dan proyek perwakilan meliputi:

• Pembayaran lintas batas: Arf, Felix, Mural, Opera Mini, XOOM, Bitso, Coins.ph

• Kartu pembayaran kripto: Rain, RedotPay, Reap, Visa, Kulipa, DCS

• Jaringan DePIN: Arkreen, DeCharge, DePHY, Roam

• Infrastruktur pembayaran: Request Network, Coinflow Labs, Helio, Stripe, Mansa

• Keuangan Perdagangan: Jia, Trad.fi, ZOTH, Isle Finance, On.fund, BSOS

• Valuta Asing FX: SureFX, Menggeser Pasar

• OTC OTC: Kartu Kuning, BANXA, Fonbnk, Hashkey, dll

3. PayFi bukanlah "pembayaran on-chain", potensinya jauh lebih dari itu

1) Mesin likuiditas RWA

RWA memungkinkan aset untuk berada dalam rantai, dan PayFi menghidupkan aset ini.
Misalnya, aset faktur yang diterbitkan berdasarkan piutang dapat langsung dijaminkan dalam sistem PayFi, seperti pinjaman, transaksi sekunder, atau pembayaran streaming, yang secara signifikan mempercepat aliran dana.

2) Akselerator sistem kredit on-chain

Proyek PayFi umumnya menggabungkan data identitas on-chain dan perilaku pembayaran untuk membangun model penilaian kredit. Di masa depan, siklus pembayaran perusahaan, aliran gaji, penagihan pelanggan, dll., dapat digunakan sebagai input data kredit untuk menyediakan layanan pembiayaan yang disesuaikan.

3) Keuangan tertanam di pintu masuk utama untuk segala sesuatu

Dari taxi-hailing, pengiriman makanan hingga node logistik, PayFi dapat mewujudkan layanan keuangan tertanam "pembayaran sebagai kredit", dan menjadi fasilitas keuangan yang mendasari ekosistem seperti DePIN dan AI Agent.

4. Prospek masa depan: Akankah PayFi menjadi "narasi nasional" berikutnya?

Dibandingkan dengan ambang batas DeFi yang tinggi dan atribut kelembagaan RWA, PayFi memiliki skenario yang benar-benar berlaku untuk pengguna biasa:

• Pinjaman gaji dan kartu penggajian

• Penyelesaian lintas batas dan pembayaran API

• Insentif pembayaran di jaringan DePIN

• Kebutuhan keuangan ekor panjang pengusaha kecil dan mikro serta negara berkembang

Selain itu, PayFi juga cocok untuk tren kepatuhan saat ini:
Ini menetapkan sistem keuangan pembayaran yang dapat diaudit dan dikendalikan risiko melalui on-chain, sehingga regulator dapat melihat arah dana, evolusi kredit dan data kepatuhan, dan menyediakan jalur pendaratan untuk "keuangan on-chain yang patuh".

Dapat dikatakan bahwa PayFi secara bertahap bergerak menuju pusat narasi komposit baru yang menggabungkan Stablecoin + RWA + Kepatuhan.

5. Kesimpulan: Dari PayFi, lihat jalur pendaratan nyata dari ekonomi on-chain

Kita berada di tengah-tengah "reorganisasi terdesentralisasi" struktural, dan PayFi adalah salah satu bagian paling mendasar dan penting dari teka-teki:

• Ini menandai evolusi keuangan on-chain dari "pasar modal" menjadi "keuangan harian";

• Ini adalah titik balik utama untuk Web3 dari "spekulasi koin" ke "skenario kehidupan nyata";

• Ini adalah fondasi keuangan yang tidak boleh diabaikan dalam pembangunan ekonomi on-chain.

Menguasai PayFi adalah memahami arah inti ekosistem keuangan Web3 dalam dekade berikutnya.