Dilema investor ritel di bawah "pasar bullish yang diam"

Ditulis oleh: Ada, Deep Tide TechFlow

"Pasar banteng akan datang, tapi mengapa kawanannya begitu sunyi?" Netizen makaroni menimbulkan keraguan di kelompok komunitas Opensky.

"Karena posisi short + short order." Teman kelompok Niner menjawab.

Bagi Niner, yang mengalami putaran terakhir bulls dan bears, pasar bullish ini seharusnya menjadi waktu yang tepat untuk menghasilkan banyak uang, tetapi Niner mengakui bahwa pasar ini "tidak menghasilkan uang".

Mirip dengan situasi Niner adalah Johhny, seorang pedagang penuh waktu yang mengatakan dia "belum menghasilkan uang sejak Trump mengirim Trump."

Niner dan Johhny tidak sedikit dari mereka. Mark Wagmi Capital Partner mengatakan dalam sebuah wawancara bahwa "90% investor ritel tidak menghasilkan uang" di pasar bullish ini. ”

Meskipun Niner belum menghasilkan uang, dia juga telah menyesuaikan strategi investasinya tepat waktu. "Pada siklus terakhir, saya terutama 'mengambilnya', tetapi babak ini saya terutama melakukan band, dan karena ada banyak hal baru yang keluar, saya harus terus belajar, dan kecepatannya jauh lebih cepat."

Penyesuaian Niner tepat waktu, tetapi kebanyakan orang menyadarinya.

"Logika putaran investasi ini berbeda dari sebelumnya, tetapi sebagian besar investor ritel belum menyadarinya." KOL Hippo mengatakan dalam sebuah wawancara.

Dengan dana institusional memasuki pasar cryptocurrency dalam jumlah besar, koin arus utama telah mencapai level tertinggi dalam sejarah berulang kali, baik dalam hal dana, atau dalam hal penerimaan dan partisipasi dalam teknologi dan narasi, ini bukan lagi pasar yang "ramah ritel". Ada pandangan bahwa periode dividen cryptocurrency untuk investor ritel akan segera berakhir, dan putaran ini mungkin merupakan siklus terakhir bagi investor ritel.

Berdasarkan hal ini, TechFlow mewawancarai peserta mendalam di pasar cryptocurrency digital, termasuk KOL terkenal, mitra dana ekuitas swasta, pedagang kuantitatif, investor individu, dll., untuk menganalisis putaran pasar bullish ini dari perspektif masing-masing, untuk menyajikan pandangan yang beragam tentang makhluk kripto.

Pasar bullish kripto yang berbeda

Hippo, yang memasuki lingkaran cryptocurrency pada tahun 2016, sudah akrab dengan pasar cryptocurrency. Dalam wawancara itu, dia memiliki pemikiran yang jelas dan suara keras, dan tanpa tergesa-gesa menceritakan pengamatannya tentang putaran pasar bullish ini: "Ini bukan lagi pasar yang sedang naik secara umum. Jika pasar bullish sebelumnya adalah pasar bullish di bawah konsensus, pasar bullish ini telah mengambil jalur yang sama sekali berbeda dari pasar bullish sebelumnya di bawah diferensiasi berbagai kebijakan, modal, dan kubu. ”

Hippo adalah seorang militer yang bekerja di investasi real estat komersial sebelum berinvestasi dalam cryptocurrency. Pengalaman ini juga membentuk gaya investasinya yang berani namun berhati-hati. Setelah beberapa putaran bulls dan bears, dia berkata, "Apa yang saya pikirkan adalah, apa yang benar-benar berharga di industri ini, dan aset apa yang dapat melintasi bull and bear?" ”

Jika pasar sebelumnya tidak cukup jelas, putaran pasar ini memungkinkan Hippo untuk secara bertahap menemukan jawabannya.

"Faktanya, saya telah memikirkannya, dan sekarang saya menemukan bahwa industri ini adalah Internet keuangan, apakah itu pinjaman, perdagangan, janji, atau tokenisasi saham AS dan stablecoin yang populer saat ini, pada dasarnya seputar keuangan, dan membutuhkan infrastruktur dan sistem keuangan yang sempurna." Hippo berkata, "Berdasarkan pemikiran ini, saya pikir Ethereum masih memiliki banyak potensi, jadi saya akan fokus pada aset Ethereum dan DeFi sekarang." ”

Dalam pandangan Hippo, titik awal pasar bullish ini dimulai dengan persetujuan resmi BlackRock atas ETF Bitcoin, dengan penyesuaian jangka pendek di antaranya, dan fase kedua pasar bullish dimulai setelah disahkannya "Big Beauty Act" di Amerika Serikat, yang diperkirakan akan mencapai puncaknya pada bulan November.

Tapi Mark memiliki pendapat yang berbeda.

Dia mengatakan bahwa lonjakan memecoin pada paruh kedua tahun lalu adalah titik awal dari putaran pasar ini dan paruh pertama pasar bullish. Paruh kedua berasal dari kebangkitan Ethereum dua minggu lalu, mendorong gelombang baru pertumbuhan pasar. Diperkirakan akan mencapai level tertinggi pasar pada bulan September.

"Pada tahun 2017, itu adalah banteng ICO, dan kemudian banteng altcoin, tetapi putaran ini jelas berbeda, karena semua orang kecewa, banyak konsep dan cerita telah dipalsukan, dan hanya aplikasi keuangan yang tersisa. Jadi bahkan jika Ethereum naik tajam, itu belum mencapai level tertinggi baru sepanjang masa, dan altcoin hanya meningkat sebagian," kata Mark.

Juga seorang veteran pasar adalah pedagang kuantitatif Chenghua. Dia sekarang memiliki studio perdagangan kuantitatif sendiri, terutama melakukan perdagangan arbitrase cryptocurrency.

Chenghua menemukan situasi yang berbeda pada tahap awal putaran pasar ini: pada siklus sebelumnya, dana ritel dominan, dan mata uang kecil naik tajam. Namun, lebih banyak dana arus utama datang dalam putaran ini dan mengalir ke koin arus utama seperti Bitcoin.

Tapi dia masih "tersapu dari mobil". Meskipun dia masih memegang Bitcoin di tangannya, dia membuang sebagian besar ketika baru saja melebihi $100.000, dan dia juga mengubah posisi ketika Ethereum jatuh paling ganas, tanpa menunggu saat ketika itu menebusnya. Meskipun dia adalah seorang veteran industri ini, masih bukan tugas yang mudah bagi investor ritel untuk secara akurat menginjak ritme pasar.

Di mana peluang bagi investor ritel?

Perasaan paling langsung dari pasar bullish ini untuk trader penuh waktu Johhny adalah: "Ada terlalu banyak mata uang, tidak ada inovasi dalam gameplay, likuiditas tidak mencukupi, dan menjadi semakin sulit bagi investor ritel untuk menghasilkan uang." ”

Di pasar bullish terakhir, Johhny melangkah ke lingkaran mata uang dengan kegilaan Dogecoin Musk yang berteriak, dan menghasilkan banyak uang di pasar yang umumnya meningkat. "Saat itu, saya bahkan tidak tahu apa itu K-line, tetapi saya masih menghasilkan uang." Johhny mengenang.

Tapi hari-hari baik telah berlalu.

"Strategi investasi sebelumnya tidak lagi cocok untuk putaran ini." Johhny berkata, "Saya dulu suka 'membawanya sampai mati' atau saya membeli apa yang diteriakkan orang lain. Tapi sekarang saya harus belajar membangun sistem perdagangan yang cocok untuk saya,"

Namun meski begitu, "sisi positif dari anjing peniru tidak sebesar sebelumnya, ambang modal dan teknis pasar semakin tinggi, dan efek menghasilkan uang semakin buruk." Kata Johhny.

Lantas, di bull market ini, mengapa sulit bagi investor ritel untuk menghasilkan uang? Di mana peluang bagi investor ritel?

Dalam pandangan Mark, ada dua alasan utama mengapa investor ritel berjuang untuk menghasilkan uang di pasar bullish ini.

Pertama-tama, sebagian besar investor ritel belum beralih dari logika putaran terakhir pasar bullish, dan masih sebagian besar memegang altcoin dan tidak membeli koin arus utama.

Yang kedua adalah karena seringnya perubahan posisi. "Mengejar kenaikan dan membunuh kejatuhan adalah kesamaan investor ritel, dan itu juga musuh menghasilkan uang." Kata Mark.

Mark percaya bahwa peluang utama di pasar bullish ini ada pada koin dan memecoin arus utama. Tetapi karena likuiditas telah meningkat baru-baru ini, dia juga menemukan peluang baru - "Baru-baru ini, koin baru di Binance akan meningkat beberapa kali lipat, dan tidak akan lagi dipotong menjadi dua seperti sebelumnya." Dia berkata, "Jadi saya melakukan penyesuaian, yaitu, sebagian besar dana masih di Ethereum, tetapi saya akan menggunakan sejumlah kecil dana untuk mempercepat koin baru dan bertarung besar dengan koin kecil." ”

"Tapi nyatanya, tidak banyak peluang yang tersisa bagi investor ritel." Mark lebih pesimis, percaya bahwa pasar cryptocurrency akan cenderung menjadi AS di masa depan, dan koin arus utama akan didominasi oleh dana institusional, hanya menyisakan pasar memecoin untuk investor ritel. Tetapi jika Anda ingin menghasilkan uang di pasar Memecoin, Anda harus memiliki otak, waktu, dan energi, dan kondisi ini akan menyaring beberapa investor yang tidak memenuhi syarat, dan ada kemungkinan besar hanya 10% orang yang dapat menghasilkan uang di pasar Memecoin.

Hippo berbagi pandangan Mark, tetapi dia percaya bahwa selain koin dan memecoin arus utama, beberapa koin yang berasal dari transaksi juga dapat difokuskan.

Karena proyek seputar transaksi bermanfaat dan tidak dapat dihindari oleh pasar, karena tidak dapat dihindari, dapat bertahan, dan lebih mudah untuk membentuk konsensus.

"Mungkin bagi investor ritel, hal pertama yang perlu mereka sesuaikan adalah mentalitas mereka, yaitu melepaskan ilusi menjadi kaya." Hippo berkata, "Mungkin tidak ada lusinan atau ratusan kali peluang untuk altcoin di masa depan, tetapi masih ada peluang untuk koin arus utama, dan akan ada sekitar 3-5 kali lipat dari kenaikan di setiap siklus." Kemudian perhatikan Memecoin, Memecoins baru akan muncul setiap putaran, dan membeli Memecoin yang fenomenal itu pasti akan menghasilkan banyak keuntungan. ”

Pada putaran sebelumnya, ada beberapa proyek penghasil uang berisiko rendah dengan ambang batas yang relatif rendah dan ramah bagi investor ritel, seperti hit dan prasasti baru, dan tidak banyak peluang dalam putaran ini.

"Atau lakukan perdagangan kuantitatif seperti saya, meskipun ada ambang batas, risikonya masih rendah." Cheng Hua berkata, "Faktanya, saya pikir peluang Bitcoin adil bagi siapa saja, itu tergantung pada apakah Anda dapat memahaminya." Investasi tetap adalah strategi yang menurut saya relatif mudah diterapkan, selama waktunya diperpanjang, kemungkinan besar masih akan ada pengembalian yang baik. ”

Apakah periode bonus kripto akan segera hilang bagi investor ritel?

Faktanya, pada siklus terakhir, dengan masuknya beberapa dana institusional, sudah ada suara yang mengatakan bahwa ini adalah siklus cryptocurrency terakhir milik investor ritel.

Meskipun investor ritel masih berpartisipasi dalam pasar bullish ini, putaran "pelembagaan" ini lebih serius.

Total AUM ETF spot Bitcoin mencapai $137,4 miliar pada Juli 2025, dengan lebih dari 400 institusi berinvestasi di ETF Bitcoin BlackRock, termasuk pensiun, dana negara, dan raksasa tradisional lainnya.

Perusahaan terdaftar global memegang 944.000 BTC, terhitung 4,8% dari pasokan yang beredar, meningkatkan kepemilikan mereka sekitar 131.000 dalam satu kuartal.

Skala produk staking cair ETH (LSD) di platform seperti Coinbase dan Binance telah melonjak, dan institusi telah mengemas atribut hasil ETH sebagai instrumen pendapatan tetap.

Semua data di atas menunjukkan bahwa pasar cryptocurrency tidak lagi menjadi taman bermain bagi investor ritel untuk karnaval.

Beberapa media melaporkan bahwa $ 120.000 dalam Bitcoin hanyalah "pesta modal tanpa investor ritel." Pada hari itu, "tidak ada investor ritel yang 'menjadi kaya dalam semalam', hanya 13 pesanan langganan ETF BlackRock per detik yang bergulir secara diam-diam." ”

Adegan ini persis seperti yang diharapkan Mark. "Saya pikir zaman keemasan investor ritel menghasilkan uang telah berlalu, dan jelas bahwa paruh kedua tahun lalu mungkin merupakan periode jendela terakhir." Katanya.

Bahkan, dia sekarang telah mengambil sebagian dana dalam keuntungan dan kemudian beralih ke saham A.

"Tapi itu tidak akan ditarik sepenuhnya, saya pikir peluang pasar Meme akan selalu ada, dan akan ada hal-hal baru yang keluar." Mark merencanakannya seperti ini.

Secara relatif, Niner akan lebih optimis. Dia mengatakan bahwa dia masih akan basah kuyup di pasar ini karena dia merasa bahwa "peluang untuk menghasilkan banyak uang semakin banyak di pihak investor ritel." ”

"Ada banyak orang yang mengatakan siklus terakhir, dan mereka telah membicarakannya untuk waktu yang lama. Tapi saya pikir periode pertumbuhan barbar telah berlalu, dan sekarang adalah waktunya untuk peluang bagus muncul. Niner berkata, "Saya tidak akan pergi, saya akan menjadi pemain alfa sejati." ”

Sama optimisnya adalah kuda nil. Dia percaya bahwa pasar bergerak ke arah yang teratur dan formal, yang berarti risiko rendah dan pengembalian tinggi bagi investor ritel.

"Dengan masuknya dana institusional, selama Anda mengikuti investasi dalam mata uang arus utama, Anda masih bisa mendapatkan pengembalian yang relatif baik, dan yang paling penting adalah pasar ini dapat dikendalikan dan risikonya jauh berkurang." Hippopotamus berkata, "Bitcoin dapat menelusuri kembali 50%-70% pada titik terendah siklus, tetapi akan naik beberapa kali di pasar bullish, selama Anda menginjak ritme ini dan mengelola ekspektasi, berinvestasi dalam koin arus utama seperti Bitcoin mungkin merupakan proyek penghasil uang termudah bagi investor ritel." ”

Bagi Hippo, yang telah terlibat secara mendalam di bidang cryptocurrency selama 9 tahun, hubungannya dengan pasar ini seperti "ikan dan air" - "Saya merasa nyaman di pasar ini dan tidak pernah berpikir untuk pergi." Dan saya pikir peluang pasar bagi investor ritel selalu ada. ”

Mungkin, baik optimis maupun pesimis, selama mereka telah berendam di pasar ini, sulit untuk mengatakan bahwa mereka akan pergi dengan mudah. Yang benar-benar penting bukanlah apakah pasar memberikan peluang atau tidak, tetapi kemampuan untuk belajar mengikuti pasar, mata untuk menemukan peluang, dan kemampuan eksekusi untuk menangkap peluang.