“in theory insolvent” is vastly different to being practically insolvent because of token shrinkage. i.e coins lost to PK leaks, hacks, rugs, lost funds etc
it’s actually a big driving force for crypto valuations and is the reason why:
1) BCH, LINK etc are still $10b market cap
2) maker/Sky still has $200m+ of excess profits
3) BTC is up only in USD terms
i’d probably say real active tether liabilities are 60-80% of the actual headline USDT supply.
because of better opsec / self custody best practices shrinkage isn’t really something one can rely on as back in the day
The Tether folks are in the early innings of running a massive interest rate trade. How I read this audit is they think the Fed will cut rates which crushes their interest income. In response, they are buying gold and $BTC that should in theory moon as the price of money falls.
A roughly 30% decline in the gold + $BTC position would wipe out their equity, and then USDT would be in theory insolvent. I'm sure some large holders and exchanges will demand a real-time view of their B/S so they can assess the solvency risk of Tether. Get out your popcorn, I expect the MSM to run wild with this, especially all the editors with TDS who want to shit on Lutnick and Cantor for backing this stablecoin.
1,51 rb
7
Konten pada halaman ini disediakan oleh pihak ketiga. Kecuali dinyatakan lain, OKX bukanlah penulis artikel yang dikutip dan tidak mengklaim hak cipta atas materi tersebut. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak mewakili pandangan OKX. Konten ini tidak dimaksudkan sebagai dukungan dalam bentuk apa pun dan tidak dapat dianggap sebagai nasihat investasi atau ajakan untuk membeli atau menjual aset digital. Sejauh AI generatif digunakan untuk menyediakan ringkasan atau informasi lainnya, konten yang dihasilkan AI mungkin tidak akurat atau tidak konsisten. Silakan baca artikel yang terkait untuk informasi lebih lanjut. OKX tidak bertanggung jawab atas konten yang dihosting di situs pihak ketiga. Kepemilikan aset digital, termasuk stablecoin dan NFT, melibatkan risiko tinggi dan dapat berfluktuasi secara signifikan. Anda perlu mempertimbangkan dengan hati-hati apakah trading atau menyimpan aset digital sesuai untuk Anda dengan mempertimbangkan kondisi keuangan Anda.