⚡️ Xiao Hei memerah susu lagi! @CryptoHayes Tiga diskusi besar dibuat di konferensi, secara kasar diringkas dan logika di baliknya - 1⃣ Pasar bullish kripto akan berlanjut hingga 2028. 📍 Selama defisit fiskal AS berlanjut, pembeli baru diperlukan untuk mencerna obligasi Treasury - stablecoin secara alami memiliki momentum untuk berkembang. Oleh karena itu, berdasarkan motivasi strategis ini, pemerintah AS akan mempromosikan kebijakan stablecoin dan mengarahkan aliran dolar global ke sistem stablecoin terkontrol, yang akan menjadi sumber dana struktural yang stabil. Jika stablecoin naik ke skala 10T, itu setara dengan menambatkan kembali landasan pasar Crypto ke sistem fiskal AS, dan dalam lingkungan di mana suku bunga turun menjadi 2%, transformasi "pasar bullish spekulatif" ➡️ dan "pasar bullish utang" dapat diselesaikan. 2⃣ Tujuan sebenarnya dari Amerika Serikat: untuk memulihkan dolar lepas pantai dengan stablecoin, yang pada dasarnya merupakan perpanjangan dari hegemoni keuangan. 📍 Di masa lalu, pasar Eurodollar bebas dari regulasi AS, tetapi sekarang melalui stablecoin, Amerika Serikat dapat mengontrol dolar lepas pantai yang awalnya berada di pasar Eurodollar (10–13 triliun yuan), mengintegrasikannya kembali, dan mencapai kontrol fiskal. Artinya, ruang kebijakan moneter negara-negara berdaulat lainnya akan semakin terkompresi, terutama negara-negara berkembang. 3⃣DeFi menjadi pasar obligasi baru: sejumlah besar dana stablecoin akan mencari skenario pendapatan on-chain. 📍 Xiao Hei menyebutkan empat proyek yang dia yakini akan menjadi penerima manfaat DeFi utama dan penerima dana - Ethena: Landasan pendapatan stabil on-chain (sUSDe). Hyperliquid: Cara baru untuk memainkan likuiditas kontrak dan tingkat pendanaan. Codex: Bidang eksperimental baru untuk struktur keuangan. Logika Arthur Hayes dapat disimpulkan dalam satu kalimat: Defisit fiskal AS → ekspansi Stablecoin → Permintaan obligasi AS yang stabil → Dolarisasi global memperdalam → Arus masuk modal ke DeFi → Pasar bullish berlanjut hingga tahun 2028.