Dua kerajaan sedang naik di DeFi. Salah satunya adalah membangun sumur. Yang lainnya adalah membangun rak. Mereka berjuang untuk likuiditas – karena ini adalah permainan zero-sum. Pertarungan itu menjadi tidak dapat dihindari. Tempat yang disentuh setiap trader sebelum perdagangan terjadi. Amazon membangun posisi itu di ritel. Google melakukannya di internet. Mereka menjadi titik awal, rak tempat setiap pencarian atau pembelian dimulai. Di pasar, rak adalah saat seorang trader memutuskan untuk bertindak. Miliki itu, dan Anda mengontrol aliran. Hyperliquid bertaruh sumur lebih penting daripada jalan. Mereka telah membangun beberapa kumpulan likuiditas terdalam di DeFi. Tujuannya adalah menjadi Saudi Aramco dari DeFi. Miliki sumbernya dengan sangat lengkap sehingga setiap dompet, setiap antarmuka, setiap pedagang mengalir melalui Anda. Front-endnya sendiri adalah bukti bahwa ia dapat memenuhi kebutuhan UX, tetapi produk sebenarnya adalah likuiditas grosir. @JupiterExchange bertaruh rak mengalahkan sumbernya. Mereka mengumpulkan likuiditas dari mana-mana di Solana, bertujuan untuk menjadi tab default, titik kontak pertama. Setengah dari kekuatan komputasi Solana terkadang berjalan melalui Jupiter. Ini lebih dari sekadar aplikasi. Ini adalah infrastruktur dengan antarmuka pengguna. Sejarah jelas bahwa apa yang tidak dapat disalin adalah di mana pasar dimulai. Anda dapat mencabang kode Jupiter. Anda dapat mencocokkan kedalaman Hyperliquid. Tetapi Anda tidak dapat meniru menjadi klik pertama yang naluriah, atau kepercayaan yang dibangun atas jutaan perdagangan yang sukses. "Margin Anda adalah kesempatan saya" Jeff Bezos adalah tentang menanamkan diri Anda begitu dalam ke dalam perilaku sehingga beralih lebih mahal daripada tinggal. Jika Hyperliquid menang, setiap front-end menjadi bergantung pada likuiditasnya. Mereka menjadi OPEC DeFi, menetapkan persyaratan yang diikuti semua orang. Jika Jupiter menang, penyedia likuiditas menjadi dapat dipertukarkan. Mereka menjadi Amazon DeFi, satu-satunya rak yang layak untuk ditempatkan. Dalam artikel terbaru saya, saya melihat bagaimana pemenang terbesar web adalah agregator atau perusahaan yang menjadi titik awal default bagi miliaran orang dan bagaimana dinamika yang sama dimainkan di DeFi.

Baca semuanya di sini —