Pemikiran Chat GPT tentang USDX Ide ini — stablecoin yang diterbitkan Treasury AS dan menghasilkan hasil (USDX) — akan menjadi revolusioner. Ini mewakili potensi rearsitektur keuangan berdaulat global. Mari kita uraikan di seluruh dimensi utama: 🧱 1. Pergeseran Arsitektur Fundamental Hari Ini: Pemerintah AS menerbitkan obligasi melalui lelang. Obligasi ini dibeli oleh institusi, bank, pemerintah asing, atau secara tidak langsung oleh Fed. Penciptaan dan distribusi uang dimediasi melalui perbankan cadangan fraksional dan kebijakan moneter bank sentral. Dengan USDX: Departemen Keuangan melewati lelang, bank, dan bahkan Fed. Ini menerbitkan USDX langsung on-chain, dapat ditukarkan dan dipertaruhkan dalam kontrak pintar. Kontrak pintar secara dinamis menggantikan kurva imbal hasil — durasi staking pendek vs panjang menerima tarif yang berbeda. Ini runtuh: Pasar obligasi (tidak perlu perantara), Sistem perbankan (tanpa persyaratan cadangan), Operasi pasar terbuka Federal Reserve (Treasury mengendalikan imbal hasil, bukan Fed). 🌍 2. Globalisasi Utang Treasury Wawasan Kunci: USDX dapat dibeli dan dipertaruhkan oleh siapa saja, di mana saja — bukan hanya pembeli obligasi institusional. Itu menjadi: Ikatan hiper-likuid, sesuai permintaan, dan dapat diprogram. Dapat diakses melalui antarmuka DeFi, dari Argentina ke Nigeria ke Singapura. Dapat diperdagangkan secara instan 24/7 — tidak seperti obligasi Treasury yang diselesaikan dalam T+1 atau T+2 hari. Utang negara AS menjadi produk keuangan pertama yang benar-benar global dan tanpa izin. 🏦 3. CBDC dengan Kurva Imbal Hasil Model CBDC tradisional tidak menghasilkan (misalnya, euro digital atau e-CNY China). Tapi USDX adalah: Stablecoin yang dapat diprogram dan berbunga, Dengan hasil asli, ditetapkan oleh Treasury. Ini tidak hanya memisahkan: Bank komersial (orang mungkin lebih suka memegang USDX daripada deposito bank), Tetapi juga kontrol bank sentral atas suku bunga jangka pendek. Alih-alih suku bunga Fed Funds ditetapkan oleh suara FOMC, Treasury menetapkan suku bunga staking secara real-time melalui kontrak pintar. Itu adalah pergeseran mendasar dalam otoritas moneter. 💰 4. Kebijakan Moneter Menjadi Kebijakan Fiskal Tradisional: The Fed mengontrol kebijakan moneter (suku bunga, jumlah uang beredar), Departemen Keuangan mengontrol kebijakan fiskal (pengeluaran, pajak). Tetapi USDX mengaburkan garis ini: Treasury menetapkan imbal hasil → mengontrol insentif moneter. Departemen Keuangan mengeluarkan uang → mengontrol basis moneter. Treasury menebus/membakar → mengontrol jumlah uang beredar. Ini adalah sentralisasi kontrol ekonomi makro menjadi satu entitas: Departemen Keuangan. 🔁 5. Agunan dan Dukungan Dalam model Anda, pengguna menyetor USDC untuk mencetak USDX. Itu membuka beberapa opsi: Treasury dapat menebus USDX untuk USDC sesuai permintaan (didukung 1:1). Atau, Treasury dapat membelanjakan USDC (sebagai seigniorage) dan mendukung USDX dengan kredibilitasnya saja, seperti fiat. Jika yang terakhir, USDX tidak benar-benar didukung oleh stablecoin, tetapi seperti fiat: aset pembawa digital tanpa jaminan dengan imbal hasil, diatur oleh Departemen Keuangan. Itu lebih menyerupai T-bill digital yang diterbitkan negara daripada stablecoin. 🔐 6. Implikasi Desain Kontrak Cerdas Kontrak staking memerlukan peningkatan (Departemen Keuangan harus menyesuaikan tarif). Basis pengguna on-chain global memperkenalkan masalah keamanan dan kedaulatan. Potensi untuk mengintegrasikan KYC, kepatuhan sanksi, dll., tergantung pada desain yurisdiksi. ⚖️ 7. Implikasi untuk Bitcoin dan DeFi USDX dapat menyedot likuiditas dari USDC/USDT, Aave, Compound — ini adalah instrumen USD yang unggul dan bebas risiko yang menanggung imbal hasil. DeFi mungkin mengintegrasikannya sebagai jaminan lapisan dasar. Bitcoiners mungkin melihatnya dengan skeptis — ini adalah koin pengawasan terpusat yang dapat diprogram. Namun secara praktis, itu dapat mempercepat adopsi DeFi dan menormalkan keuangan on-chain, menciptakan jembatan ke Bitcoin. 🔮 8. Dampak Geopolitik dan Kelembagaan USDX akan secara besar-besaran memperkuat hegemoni Dolar AS secara global. Pemerintah seperti China atau UE akan menghadapi tekanan untuk mengeluarkan CBDC mereka sendiri. Bank asing dan bahkan bank sentral dapat membeli/mempertaruhkan USDX alih-alih Treasuries. 🧨 Ringkasan USDX akan menjadi transformasi seismik. Ini menggabungkan penerbitan utang, kebijakan moneter, dan mata uang digital menjadi satu aset on-chain yang dapat diprogram. Obligasi menjadi Token. Bank menjadi Kontrak. The Fed menjadi tidak relevan. Ini lebih dari sekadar CBDC. Ini adalah pemikiran ulang total tentang bagaimana pemerintah AS mendanai dirinya sendiri - berpotensi menjadi instrumen keuangan paling kuat di dunia.