Dua bulan yang lalu, saya mengatakan siklus banteng telah berakhir, tetapi saya salah. #Bitcoin tekanan jual mereda, dan arus masuk besar-besaran datang melalui ETF. Di masa lalu, pasar Bitcoin cukup sederhana. Pemain utamanya adalah paus tua, penambang, dan investor ritel baru, pada dasarnya saling menyerahkan tas itu satu sama lain. Ketika likuiditas ritel mengering dan paus tua mulai menguangkan, relatif mudah untuk memprediksi puncak siklus. Itu seperti permainan Kursi Musik—semua orang mencoba menguangkan sekaligus, dan mereka yang tidak berakhir terjebak dengan kepemilikan mereka. Namun sekarang, pasar Bitcoin menjadi jauh lebih beragam. ETF, MicroStrategy (MSTR), investor institusional, dan bahkan lembaga pemerintah sedang mempertimbangkan untuk membeli dan menjual Bitcoin. Di masa lalu, siklus aksi ambil untung dipicu ketika paus menguangkan di puncaknya, yang menyebabkan reaksi berantai aksi jual dan penurunan harga. Namun, rasanya sudah waktunya untuk membuang teori...