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Les performances dépassent les attentes, le blocage est imminent : quelles sont les perspectives de SpaceX pour l’avenir ?

Le premier rapport financier de SpaceX après sa bourse a fourni au marché un exemple typique de « les chiffres gagnent, mais le prix de l’action non ». Pour le deuxième trimestre se terminant le 30 juin, la société a atteint un chiffre d’affaires de 7,81 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle de 92 %, dépassant largement l’attente du marché de 6,9 milliards de dollars ; La perte nette était de 541 millions de dollars, avec une perte par action de 0,09 dollar, soit moins de la moitié des estimations précédentes des analystes. Par activité commerciale, les revenus de la connectivité s’élevaient à 4,29 milliards de dollars, en hausse de 66 % en glissement annuel ; Le chiffre d’affaires de l’IA s’est élevé à 2,56 milliards de dollars, en hausse de 247 % en glissement annuel ; Le chiffre d’affaires spatial s’est élevé à 962 millions de dollars, en hausse de 29 % en glissement annuel. Rien qu’en regardant la croissance, cette réussite n’est pas mauvaise. Données des rapports financiers Axios · Rapport des résultats de l’AP Cependant, après la publication des résultats, le cours de l’action a chuté de plus de 6 % lors des échanges après les heures d’ouverture. Pourquoi ? 1. Le marché ne s’inquiète pas de la croissance, mais du coût de la croissance. La structure actuelle de SpaceX peut simplement être comprise ainsi : des entreprises de connectivité comme Starlink assurent un flux de trésorerie relativement stable, l’activité spatiale gère la R&D à long terme, et l’activité IA connaît une expansion significative de l’infrastructure. Au deuxième trimestre, l’entreprise a investi environ 15,8 milliards de dollars dans l’infrastructure d’IA, portant son échelle de puissance de calcul à 1,4 GW. Un investissement élevé en soi n’est pas nécessairement une mauvaise chose ; le problème réside dans le fait que le marché doit répondre à trois questions : Quand cette puissance de calcul générera-t-elle un revenu stable ? La croissance du chiffre d’affaires peut-elle dépasser la dépréciation et la croissance des coûts d’exploitation ? L’efficacité de récupération du capital mentionnée par la société peut-elle être vérifiée pendant plusieurs trimestres consécutifs ? C’est aussi la divergence centrale après le rapport sur les résultats. Position haussière

Le pétrole brut $CL Entrée sur le marché de l’information : La plus grande crainte n’est pas de mal interpréter, mais de courir après la première action. La chose la plus remarquable à propos du pétrole brut aujourd’hui n’est pas de savoir si une seule nouvelle est haussière ou baissière, mais plutôt que deux récits complètement opposés se négocient simultanément. D’un côté, les États-Unis et l’Iran indiquent qu’ils sont proches d’un accord sur le détroit d’Ormuz. L’Iran et Oman auraient finalisé le projet d’accord et attendraient simplement l’approbation finale ; Si les attentes de reprise maritime continuent d’augmenter, les primes de risque géopolitiques précédemment accumulées pourraient encore être réduites. D’un autre côté, il subsiste des différences claires dans les négociations. Les États-Unis s’opposent à permettre à l’Iran de contrôler les routes maritimes et de facturer des frais, tandis que l’Iran insiste pour conserver un certain contrôle ; Parallèlement, les affirmations des Houthis d’attaquer des pétroliers saoudiens montrent que les véritables risques de transport n’ont pas disparu simplement parce que les mots « l’accord est proche ». Brent coûte actuellement environ 80 $ le baril. Ce poste me semble plus un tournant émotionnel qu’un point d’entrée où l’on peut courir après les ordres directement. J’observe deux types de réactions : Si les nouvelles négatives persistent mais que les prix du pétrole restent immobiles et se récupèrent rapidement autour de 80 $, cela indique que l’accord pourrait avoir intégré son prix plus tôt, et que les chances que les baissiers continuent à courir après les prix commencent à diminuer. Si de nouvelles attaques et déclarations fermes continuent d’émerger mais que les prix du pétrole restent insuffisants, cela indique que le marché estime que l’offre se redressera progressivement et que les primes géopolitiques continuent d’être vendues. Sur le marché de l’information, les gros titres déterminent généralement uniquement le premier chandelier. La stabilité du prix suivant reflétera les véritables choix de capital. Donc aujourd’hui, je ne vais pas immédiatement courir après les positions courtes simplement parce que l’accord est proche, ni aller en position longue simplement parce que « le pétrolier est attaqué ». Une approche plus raisonnable est d’attendre que des nouvelles sortent pour voir si le prix franchit, si le volume des échanges s’ensuit, et si la cassure peut être maintenue. Si la nouvelle est importante mais que le prix ne réagit pas, cette « non-réponse » elle-même est souvent plus précieuse que la nouvelle. Le pétrole brut se négocie désormais non pas pour déterminer la réponse, mais pour les changements dynamiques entre la probabilité de négociations réussies, la rapidité de la reprise du transport maritime et le risque d’une nouvelle escalade du conflit. Mon plan est simple : ne devine pas le résultat, il faut simplement trader la véritable réaction du marché au résultat. #伊朗阿曼临时通航协议近落地