Revue du soir du 8 novembre UTC+8 : Le prix des cryptos dimanche ressemble un peu à une conversation prévue le soir, mais l'autre partie a juste répondu par un "hum". Vous savez qu'il est en ligne, mais ce seul mot n'explique pas toute la relation. CoinGecko, instantané du marché à 17h59 : BTC environ 75 844 dollars, en baisse de 0,19 % sur 24h ; ETH environ 2 234 dollars, en baisse de 0,40 % ; SOL environ 89,18 dollars, en baisse de 0,89 %. Ce sont les chiffres du marché dimanche, pas les prix de clôture journaliers. Lors des deux derniers jours de bourse américains la semaine dernière, Farside a enregistré des sorties nettes de 430,2 millions et 411,9 millions de dollars sur les ETF spot BTC. Du 2 au 6 novembre, la sortie nette totale s'élève à 1,2817 milliard de dollars. Le prix des cryptos était encore en cours de négociation dimanche. Les souscriptions et rachats d'ETF doivent attendre les jours ouvrables pour être comptabilisés. Le prix du week-end ne peut pas répondre aux questions sur les flux de fonds du lundi. La vérification publique à 17h n'a pas confirmé de nouveaux événements majeurs inattendus. Donc, la revue se concentre d'abord sur deux lignes déjà vérifiables : premièrement, les souscriptions et rachats d'ETF du prochain jour de bourse américain ; deuxièmement, l'IPC américain de mardi 10 novembre à 21h30 UTC+8. L'emploi est plutôt fort, mais il faut attendre les données d'inflation pour une analyse complète. Le week-end est pour observer le marché, les jours ouvrables pour vérifier les comptes. Chaque donnée a son propre timing. Si la semaine prochaine les prix et les flux de fonds donnent des signaux différents, il faudra d'abord aligner la fenêtre temporelle avant de raconter l'histoire. Les données de marché proviennent de CoinGecko, les données ETF de Farside, le calendrier de l'IPC du Bureau américain des statistiques du travail. Ceci est une observation personnelle du marché. #RevueDuSoir #BTC #ETF

Le rapport sur l'emploi non agricole de vendredi est sorti : les États-Unis ont créé 165 000 emplois en octobre, le taux de chômage est de 4,1 %, et le salaire horaire moyen a augmenté de 0,4 % en glissement mensuel. En théorie, cela montre une économie résiliente, ce qui devrait rassurer tout le monde. Mais le marché doit encore résoudre une autre équation : si l'emploi et les salaires tiennent le coup, mais que les prix ne baissent pas, quelle marge de manœuvre la Fed a-t-elle encore pour desserrer sa politique ? C'est comme présenter son partenaire à ses parents : le partenaire a un emploi stable et sait cuisiner, les parents restent silencieux un instant puis disent que c'est bien, mais qu'il ne faut pas se précipiter pour le mariage. Les parents veulent savoir si le couple peut vraiment vivre ensemble, et le marché aussi. Un bon chiffre de l'emploi doit être analysé conjointement avec l'inflation. Du côté des cryptos, au 8 novembre à 13h27, le BTC est à environ 75 790 dollars, en baisse de 0,21 % sur les dernières 24 heures. C'est un instantané du weekend, qui ne remplace pas la réaction du jour de bourse suivant. Je vais le comparer séparément à l'évolution des bons du Trésor américain en semaine. Le prochain rapport sera celui de l'IPC américain d'octobre, publié mardi 10 novembre à 21h30 UTC+8. L'essentiel est de voir si emploi et inflation racontent la même histoire ou non. Selon vous, quel est le chiffre que le marché risque le plus de mal interpréter cette fois : l'emploi non agricole ou l'IPC ? Les calendriers de l'emploi et de l'IPC proviennent du Bureau of Labor Statistics américain, les données de marché de CoinGecko. Ceci est une observation personnelle du marché. #BTC #Fed #NonFarmPayrolls #Macro

Le rapport sur l'emploi non agricole d'hier soir est tombé, les résultats sont un peu effrayants. Les créations d'emplois aux États-Unis en octobre s'élèvent à 165 000, alors que le marché n'en attendait qu'environ 60 000. Le taux de chômage est passé de 4,2 % à 4,1 %. Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,4 % en glissement mensuel et de 3,1 % en glissement annuel. Ces données ont été publiées le 6 novembre, source CNBC, entre autres. Logiquement, une économie aussi solide devrait inciter à ouvrir le champagne, mais les rendements des bons du Trésor américain montent, et le marché commence à parier sur une hausse des taux en décembre. BTC a d'abord testé les 75 000, puis a oscillé autour de 76 000. Ce qui précède correspond au niveau approximatif du jour, les données en temps réel dépendent des plateformes d'échange. C'est la phrase la plus contre-intuitive en macroéconomie : une bonne nouvelle est une mauvaise nouvelle. Pour illustrer, si vous dites à vos parents que votre salaire a augmenté ce mois-ci, ils pourraient vouloir vous féliciter, mais ils répondent que votre argent de poche sera réduit de moitié le mois prochain, car vous pouvez désormais subvenir à vos besoins vous-même. Un emploi trop fort fait penser à la Fed que l'économie n'a pas besoin d'être stimulée, et que les taux peuvent être resserrés un peu plus. Les actifs à risque sont alors comme cet enfant dont l'argent de poche est réduit. Cependant, ce bulletin n'est pas un sans-faute : le nombre de chômeurs de longue durée augmente nettement, ce qui signifie qu'une partie des personnes qui perdent leur emploi ont du mal à en retrouver un. Le total est bon, mais la structure présente des fissures. Ces données provoqueront probablement des débats internes à la Fed. Donc, ce qui m'intéresse aujourd'hui n'est pas tant si le prix des cryptos est en hausse ou en baisse, mais trois choses : premièrement, les prochains discours des responsables de la Fed, s'ils vont dans le sens des données en appelant à une hausse des taux, ou s'ils utiliseront le chômage de longue durée comme raison pour attendre encore. Deuxièmement, le rendement des bons du Trésor américain, qui est l'ancre de valorisation de tous les actifs ; quand il monte, personne n'est gagnant. Troisièmement, si les fonds des ETF spot peuvent arrêter l'hémorragie ; les institutions votent avec leur argent, ce qui est plus honnête que n'importe quelle recommandation.

Cette semaine, le marché boursier américain a organisé un Double 11. Jeudi, le Nasdaq a chuté de 5,52 % en une journée, la plus forte baisse quotidienne en 19 mois. Sur Twitter, tout le monde partage des réductions : Nvidia à 24 % de réduction, Tesla à 31 % de réduction, Circle carrément à 78 % de réduction. En voyant cette scène, ma première réaction a été : ce n’est pas comme quand un ex envoie soudain un message au milieu de la nuit disant qu’il a changé récemment, et te demande si tu veux revenir jeter un œil ? Ça fait battre le cœur, non ? Bien sûr que ça fait battre le cœur, qui n’aime pas les réductions ? Mais ceux qui ont déjà été en couple savent que, avant que l’autre baisse ses prix, il faut d’abord demander pourquoi il fait cette réduction : est-ce un coup de tête émotionnel ou y a-t-il vraiment un problème ? Le scénario cette fois est que, après les élections de mi-mandat, le marché craint que les démocrates prennent le contrôle du Congrès et que la régulation de l’IA se durcisse. Est-ce une question d’émotion ou de fondamentaux ? Personne ne peut encore le dire clairement. Vendredi, le Nasdaq a rebondi d’environ 1 %, ce qui montre que certains ont déjà commencé à racheter, tandis que d’autres restent prudents. Le marché des cryptomonnaies a aussi pris un coup : le BTC a touché 74 800 en intraday hier, un plus bas depuis fin août, et ce matin il est autour de 75 800. L’indice de peur et cupidité est à 41, toujours dans la zone de peur. Ce sont les données de ce matin. Un détail que je trouve intéressant : Meta et Google ont continué à émettre des obligations et à emprunter de l’argent malgré la forte chute de leurs actions cette semaine. Meta a émis pour 15 milliards de dollars d’obligations, ce qui montre que les grandes entreprises ne comptent pas réduire leurs dépenses en IA. Mais le coût du financement n’est pas bon marché, avec des coupons allant jusqu’à 7,5 %. Dorénavant, le marché ne regarde plus ce que tu racontes, mais quand l’argent que tu as dépensé va revenir. Mon attitude reste très paisible : je ne donne pas de conseils, je ne fais pas de bottom fishing, et je ne dis pas que c’est forcément le creux. Les réductions peuvent être observées, mais ne foncez pas juste parce qu’il y a une promo. D’abord, clarifiez pourquoi il y a une baisse de prix

La nuit dernière, le marché boursier américain a ressemblé à une rupture : le Nasdaq a chuté de 6 % en une journée, le Dow Jones a perdu 1800 points, BTC est redescendu d'environ 80 000 à 75 000, ETH a baissé de 8 %. Le mot-clé du marché entier se résume en une phrase : l'IA n'est pas moins attrayante, c'est juste que tout le monde commence soudainement à te demander ce que tu peux vraiment leur offrir pour l'avenir. Parlons d'abord du marché d'aujourd'hui : BTC oscille entre 75 000 et 76 000 dollars, en baisse d'environ 6 % sur 24 heures, ETH est autour de 2200 dollars avec une chute plus sévère que BTC. Plus de 1,2 milliard de dollars de liquidations ont eu lieu sur la journée. L'indice de panique est passé de 50 à 28. Ces données correspondent à un niveau approximatif cet après-midi, les prix de clôture précis dépendent de votre plateforme de trading en temps réel. Il y a trois raisons principales : premièrement, le premier jour après les élections, le marché a monté, mais le deuxième jour, il a commencé à faire les comptes. Le marché est passé du rêve de l'IA à la facture de l'IA. Google, Meta, Microsoft ont émis cette semaine des dettes à hauteur de plusieurs milliards. Avant, ils payaient avec leurs salaires pour inviter, maintenant ils utilisent leur carte de crédit. Ce n'est pas qu'ils ne peuvent pas payer, c'est que ce repas est trop important pour s'arrêter. Mais le marché demande quand est-ce que le retour sur investissement arrivera. Deuxièmement, l'ETF BTC au comptant américain a vu une sortie nette d'environ 430 millions de dollars hier, les institutions rangent leurs affaires. Il y a des rapports disant que des baleines aident à emballer, c'est-à-dire qu'elles achètent. Cette information vient d'une source unique, je la prends comme référence, pas comme une vérité absolue. Troisièmement, on ne parle plus de baisse des taux mais d'augmentation. Les attentes d'une hausse en décembre persistent. Les actifs à risque nagent à contre-courant. Que regarder demain ? Ce soir à 21h30, les chiffres de l'emploi non agricole américain d'octobre seront publiés, avec une prévision d'environ 60 000 nouveaux emplois. Des données trop fortes renforceraient les attentes de hausse des taux, ce qui serait défavorable aux prix des cryptos. Des données trop faibles pourraient relancer les craintes économiques.

Il y a deux jours, j'ai dit que le BTC reviendrait à 80 000, ne vous précipitez pas pour y retourner vivre. Résultat, on n'y a même pas passé une journée complète. Le marché boursier américain a connu une vente massive épique hier soir. L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté jusqu'à 11,6 % en séance. Les cryptos ont pris un coup dur en suivant. BTC a chuté de 5,58 % en 24 heures, ETH de 7,69 %. Plus d'un milliard de dollars de liquidations sur tout le réseau, dont 88 % étaient des positions longues. Ce matin, le BTC est autour de 76 000 $. Les données proviennent d'Odaily BlockWeeks et des marchés du matin du 6 novembre, à prendre en temps réel. Au même moment, les démocrates ont balayé les élections de mi-mandat. Beaucoup d'institutions prévoient que la loi CLARITY pourrait être reportée jusqu'en 2028. Beaucoup pensent que le ciel leur tombe sur la tête, mais moi, je trouve que c'est comme une relation amoureuse. On pensait que l'autre demanderait en mariage l'année prochaine, mais il dit qu'il faut d'abord prendre deux ans de recul. C'est dur, c'est vrai, mais le lien n'est pas rompu. Pourquoi je dis ça ? Hier soir, tout le classement était rouge, sauf le jeton or XAUT qui a progressé de 0,82 % contre la tendance. Hong Kong vient de publier la norme d'ancrage pour le jeton or, un jeton correspond à une lingot d'or de 400 onces. Le portefeuille Samsung a lancé un compte USDC sur la chaîne Solana, couvrant environ 82 millions d'appareils. La législation ralentit, mais les applications ne s'arrêtent pas. Les stablecoins, les RWA, les actifs tokenisés continuent d'avancer selon les règles existantes. C'est ça la vraie force de ce secteur. Donc, mon état d'esprit actuel se résume en trois phrases : Premièrement, l'appétit pour le risque macroéconomique diminue, la Fed a aussi des officiels qui commencent à parler de hausses progressives des taux, il faut réduire l'effet de levier quand c'est nécessaire. Deuxièmement, moins regarder les chandeliers, plus observer la mise en œuvre : les RWA et les stablecoins sont la ligne qui peut traverser les cycles politiques. Troisièmement