#AlibabaPlacementDemand

#AlibabaAIDilution Alibaba ne mise pas seulement sur l'IA. Elle demande aux actionnaires de l'aider à la financer. Lever 80 milliards de HKD donne à l'entreprise une puissance de feu sérieuse sans ajouter plus de dette, mais une dilution d'environ 3,6 % signifie que l'IA doit désormais justifier son investissement. Une croissance du chiffre d'affaires de 45 % semble excellente jusqu'à ce qu'on la mette en regard d'une augmentation massive des dépenses d'investissement et d'une baisse des bénéfices. Si les flux de trésorerie générés par l'IA rattrapent leur retard, ce financement pourrait s'avérer judicieux. Sinon, les actionnaires auront financé une course coûteuse. Le prochain test sera le rendement, pas les dépenses.

LES ACTIONS ASIATIQUES SONT SOUS PRESSION ALORS QUE LA VENTE MASSIVE DANS LE SECTEUR DE L'IA ET DES SEMI-CONDUCTEURS CONTINUE DE PÉSER SUR LES MARCHÉS RÉGIONAUX, LA CORÉE DU SUD ÉTANT PARTICULIÈREMENT FAIBLE EN RAISON DE SA FORTE EXPOSITION AUX PUCES, TANDIS QUE LES ACTIONS DE HONG KONG ET DE LA CHINE CONTINENTALE SONT SOUS PRESSION EN RAISON DE LA VENTE D'ACTIONS D'ALIBABA D'UNE VALEUR DE 80 MILLIARDS DE HK$, CE QUI A SUSCITÉ DES INQUIÉTUDES SUR L'AMPLEUR DES DÉPENSES EN IA ET LA DILUTION POTENTIELLE.

Le placement de 80 milliards HKD d'Alibaba, apparemment souscrit près de 3 fois à 112,70 HKD, suggère que les investisseurs financeront le développement de l'AI, mais la demande pour les actions n'est pas encore une preuve de rendements attractifs sur ce capital. Le signal plus net est la tension entre une dilution de 3,6 % et la baisse intrajournalière de près de 10 % du titre. Joe Tsai et Eddie Wu achetant 1,07 million d'actions pour environ 120 millions HKD ajoute une certaine cohérence, bien que le montant soit modeste par rapport au placement. Le prochain test est l'exécution : la croissance du cloud AI doit transformer les lourdes dépenses d'infrastructure en profits et flux de trésorerie durables. Ce n'est pas un conseil, juste une analyse. #AlibabaPlacementDemand

RÉSUMÉ DU MARCHÉ ASIE — POINTS CLÉS LES ACTIONS ASIATIQUES SOUS PRESSION ALORS QUE LA VENTE DANS L'IA ET LES SEMI-CONDUCTEURS SE POURSUIT. LA CORÉE DU SUD ENREGISTRE LES PLUS GRANDES PERTES EN RAISON D'UNE FORTE EXPOSITION AU SECTEUR DES PUCES. LES ACTIONS DE HONG KONG ET DE LA CHINE CONTINENTALE SONT PÉSÉES PAR LA VENTE D'ACTIONS D'ALIBABA DE 80 MILLIARDS HK$. LES INQUIÉTUDES AUGMENTENT CONCERNANT LES IMMENSES DÉPENSES D'INVESTISSEMENT EN IA, LES COÛTS DU MATÉRIEL ET LE RETOUR SUR INVESTISSEMENT EN IA. LES RÉSULTATS DE NVIDIA SONT LE CATALYSEUR CLÉ DU MARCHÉ POUR LES ACTIONS TECH ASIATIQUES. DES PRÉVISIONS FAIBLES DE NVIDIA POURRAIENT PROVOQUER UNE PRESSION SUPPLÉMENTAIRE SUR LES FABRICANTS DE PUCES RÉGIONAUX. LES PRIX DU PÉTROLE SE RELÂCHENT, AVEC LE BRENT DANS LA PLAGE BASSE DES 90 $ ET LE WTI DANS LA PLAGE MOYENNE DES 80 $. LE DÉTROIT D'HORMUZ RESTE UN RISQUE MAJEUR À LA HAUSSE POUR LES PRIX DU PÉTROLE. L'OR RESTE ÉLEVÉ ALORS QUE L'INCERTITUDE GÉOPOLITIQUE ET MACROÉCONOMIQUE PERSISTE. LES INVESTISSEURS ATTENDENT LES COMMENTAIRES DE KEVIN WARSH, PRÉSIDENT DE LA FED, À JACKSON HOLE POUR DES SIGNES SUR LES TAUX. LES COMMENTAIRES DE WARSH POURRAIENT INFLUENCER LE DOLLAR, LES RENDEMENTS AMÉRICAINS ET LES DEVISES ASIATIQUES. THÈME CLÉ : ÉVALUATIONS DE L'IA + RÉSULTATS DE NVIDIA + RISQUES PÉTROLE/IRAN + POLITIQUE DE LA FED.

Alibaba vient de diluer les actionnaires pour lever 10 milliards de dollars pour l'AI. Puis son président et PDG ont acheté des actions avec leur propre argent. J'ai aussi acheté des $BABA. Le marché évalue le coût. Je parie que le rendement compte plus. Mon dernier article pour @Barchart :

DERNIÈRE MINUTE : Alibaba lève 10,2 milliards de dollars lors de la plus grande émission secondaire de Hong Kong pour l'infrastructure AI.

L'action Alibaba chute alors que la poussée de l'IA entraîne une vente d'actions de 10 milliards de dollars