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#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
$SKHYNIX SK海力士 publiera ses résultats du troisième trimestre demain matin, et je parie sur un dépassement des attentes.
La demande pour les serveurs AI continue de croître, mais ce qui est plus facilement négligé, c'est que les prix de la DRAM traditionnelle augmentent également. Il y a une demande pour la mémoire haut de gamme, et les prix de la DRAM ordinaire s'améliorent aussi ; les deux segments se renforcent simultanément, ce qui pourrait rendre la flexibilité des profits plus importante que ce que le marché imagine.
Donc, cette fois, ce qui m'importe davantage, ce n'est pas si HBM4 peut raconter une nouvelle histoire, mais combien les activités existantes peuvent réellement contribuer aux bénéfices. Mon jugement est que le marché pourrait sous-estimer l'impact de la hausse des prix de la mémoire sur les performances de ce trimestre. Wall Street commence-t-elle à acheter à bas prix ? $BTC stagne et baisse doucement depuis un mois, mais les fonds ETF reviennent discrètement !
Ce qui mérite une attention récente, ce n'est pas seulement jusqu'où BTC est tombé, mais que l'attitude des fonds institutionnels est en train de changer.
1️⃣ Les fonds ETF commencent à se réchauffer
Les sorties continues des ETF Bitcoin au comptant ont récemment montré des signes de retour de capitaux. Si les entrées nettes se maintiennent, cela indique que la demande institutionnelle pourrait se rétablir, ce qui est aussi un signal important pour observer si le marché peut rebondir.
2️⃣ Après un mois de baisse, la fenêtre de rebond mérite d'être surveillée
BTC a subi une correction continue, et le sentiment du marché s'est nettement refroidi. Une fois la pression de vente progressivement relâchée, dès que les acheteurs reviendront, le rebond pourrait arriver plus vite qu'on ne le pense. Ce qui manque peut-être maintenant, c'est un catalyseur capable de stimuler le sentiment du marché.
3️⃣ Deux signaux macroéconomiques à ne pas négliger
Il faut se concentrer sur la prochaine réunion de politique monétaire de la Fed et les données d'inflation PCE. Si les attentes politiques et les données d'inflation sont favorables, l'appétit pour le risque du marché pourrait remonter ; sinon, le marché pourrait rester volatil.
4️⃣ Quelle est la situation clé pour BTC ?
À la hausse, surveillez d'abord 82 500 $ et 84 000 $, ce sont les zones de résistance à franchir pour un rebond ; à la baisse, les niveaux clés sont 80 000 $ et 78 000 $. Si le support tient, le rebond aura une base pour se développer davantage.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Cette phase de volatilité du marché a coûté cher à de nombreux traders à effet de levier élevé. Selon les données de liquidation des contrats sur 24 heures, les liquidations combinées de BTC et ETH ont dépassé 53,96 millions de U, avec des liquidations longues supérieures aux liquidations courtes. Cependant, sur les dernières 4 heures, l'ampleur des liquidations est plus importante pour ETH, un détail qui mérite attention. 📊 Voici les données clés : 🟠 BTC : les pertes sont les plus marquées chez les positions longues Liquidations totales sur 24 heures : 31,546,300 U Liquidations longues : 18,369,400 U Liquidations courtes : 13,176,900 U Les positions longues représentent environ 58,2 %, ce qui en fait la crypto avec le montant de liquidation le plus élevé parmi les trois. 🔵 ETH : les deux camps subissent des pressions Liquidations totales sur 24 heures : 22,419,000 U Liquidations longues : 12,225,100 U Liquidations courtes : 10,193,900 U Il est à noter que sur les dernières 4 heures, les liquidations d'ETH s'élèvent à 2,295,300 U, dépassant celles de BTC à 1,602,400 U. 🟣 CORE : les liquidations se concentrent sur les positions longues Liquidations totales sur 24 heures : 4,423.20 U Toutes proviennent des positions longues, aucune liquidation courte, mais le montant global reste faible. 💡 Mon observation : Le point le plus intéressant de ces données n'est pas simplement les liquidations longues, mais la différence d'intensité des liquidations selon les périodes. BTC subit des pertes plus importantes sur 24 heures, tandis qu'ETH est plus marqué sur les dernières 4 heures. Les données de liquidation ne reflètent que les liquidations de levier déjà survenues et ne permettent pas de prédire directement la tendance future du marché. Je m'intéresse davantage à la capacité du prix à se stabiliser après ces liquidations, ainsi qu'à l'arrivée de nouveaux acheteurs #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ L'activité de trading de $HYPE augmente, la capture de valeur est-elle suffisante pour soutenir la valorisation ? Les revenus des plateformes de produits dérivés dépendent des transactions et du contrôle des risques, les revenus peuvent augmenter en cas d'amplification de la volatilité, mais cela entraîne également des risques de liquidation, de régulation et de concentration. Si les frais et le mécanisme de rachat sont transparents et durables, le soutien du token est plus crédible ; si la croissance repose uniquement sur des transactions à effet de levier élevé, les revenus et les prix peuvent chuter simultanément lorsque le marché se refroidit.Au cours du dernier mois, Wall Street a discrètement changé de goût.
Les actions des semi-conducteurs ont été vendues, les biens de première nécessité achetés. Le Philadelphia Semiconductor a chuté d'environ 12 % en un mois, avec un repli maximal proche de 15 %. Pourtant, le S&P 500 lui-même n'a baissé que de moins de 1 %. Est-ce surprenant ? Pas du tout — l'indice est soutenu par les grandes technologies comme Nvidia, alors que la majorité des actions sont en réalité en hausse.
Le S&P pondéré également a augmenté de 2,5 %, tandis que le S&P classique a baissé de 0,9 %. En septembre, les géants ont encore gagné, mais en octobre, les actions ordinaires ont pris l'avantage de quatre points. Ce genre de retournement mensuel est rare, même en remontant aux données de 1990.
$SPY
Où va l'argent ? L'énergie a augmenté de 13 %, la consommation courante de 9 %. Piscines, camping-cars, yachts — des secteurs peu mentionnés auparavant, mais qui ont bien performé la semaine dernière.
$QQQ
Nous sommes maintenant en pleine année d'élections de mi-mandat. Historiquement, cette année est la plus faible pour le marché boursier, mais la fin octobre est souvent un point bas temporaire ; l'année suivant l'élection, le S&P a progressé 19 fois sur 19. Cependant, en 2018, après l'élection, le marché a continué de baisser jusqu'à Noël, donc cette règle n'est qu'une indication, pas un signal.
$NVDA
En résumé : ce n'est pas forcément la fin de l'AI, mais plutôt un changement de style — passant de quelques géants à un marché plus large. À suivre : si le marché peut se maintenir en fin de mois, et si les semi-conducteurs continueront à peser.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC $ETH L'Iran cherche la paix, le taureau est-il de retour ?
Lulu va décortiquer cette actualité étape par étape pour vous analyser :
1. La situation actuelle est un blocage : pas de guerre totale officielle, mais les deux parties testent constamment, avec des frictions, un risque d'escalade à tout moment, le détroit d'Ormuz reste sous la menace d'un blocus, le marché applique une forte prime de risque sur le prix du pétrole.
2. L'Iran ne veut pas s'épuiser dans un conflit prolongé avec les États-Unis, un cessez-le-feu est demandé avec des conditions : les États-Unis doivent respecter les exigences iraniennes, garantir les intérêts de l'Iran et de son front de résistance, ce n'est pas une capitulation unilatérale.
3. Établir un ordre régional autonome : ne pas laisser les États-Unis ou d'autres grandes puissances extérieures dominer les règles du Moyen-Orient, espérer que les pays locaux du Moyen-Orient négocient eux-mêmes les arrangements de sécurité, c'est aussi un objectif stratégique de longue date de l'Iran.
Ceci n'est qu'un signal de départ des négociations diplomatiques, pas un accord de cessez-le-feu conclu, simplement un signe que l'Iran est prêt à sortir de l'impasse, mais à condition que les États-Unis acceptent les revendications iraniennes.
Pour l'instant, ce ne sont que des négociations, rien n'est encore certain concernant le cessez-le-feu, l'essentiel dépend toujours des déclarations américaines #本周将公布10月FOMC利率决议 $IRYS $ETH $BTC ont été liquidés
Je n'ai pas dormi de toute la nuit hier, je me suis couché à quatre heures du matin. Beaucoup d'amis font ce IRYS, c'est à peu près 20% qui gagnent de l'argent et 80% qui perdent, c'est très difficile. Liquidation de 90 000u, tout l'investissement de plus d'une demi-année est tombé dans cette crypto. Hier, c'était le market maker qui voulait liquider les gros portefeuilles, donc il y a eu une montée en flèche, en même temps cela a donné beaucoup d'opportunités, on pensait que ça allait faire comme d'habitude, avec des pics et des replis, mais cette crypto semble ne pas vouloir revenir en arrière, elle continue de monter. Ce n'est qu'à 0,4, après avoir liquidé les gros portefeuilles sur toutes les plateformes, qu'elle a accepté de redescendre, maintenant elle stagne en mode chapeau chinois, c'est vraiment difficile de comprendre la stratégie du market maker 🧠. Pour parler de moi, ces deux derniers jours, j'ai coupé mes pertes sur ETH. Je ne veux plus tenir, cette structure est clairement une cassure de range, je ne vois pas d'espace pour monter, le rebond est faible, mais il y a beaucoup de jetons en bas. Si j'étais le market maker, je profiterais de l'environnement actuel pour sonder les jetons en bas, je ne veux pas prendre un risque aussi grand, et le 29 il y a une décision de la Fed, qui peut vraiment prévoir ça ? Les petits investisseurs ne peuvent pas supporter de grandes fluctuations, c'est une vérité. Donc je protège mon capital, je ne joue pas sur des marchés que je ne comprends pas, je ne fais que ce que je comprends.$BTC Les États-Unis et l'Iran ont entamé des consultations sur un plan de navigation dans le détroit d'Hormuz, le marché digérant rapidement la prime de panique liée à la fermeture du passage et à l'interruption de l'approvisionnement, ce qui a entraîné une baisse des prix internationaux du pétrole. Cependant, il ne s'agit que d'une discussion cadre, les deux parties n'ayant pas trouvé de consensus sur les questions clés telles que le nucléaire et la sécurité régionale, le plan de navigation n'a pas encore été mis en œuvre et il existe un risque de retournement à tout moment. Cette baisse des prix du pétrole reflète davantage un retrait de la prime de risque géopolitique qu'un affaiblissement de la tendance fondamentale. La faiblesse du pétrole brut pourrait indirectement atténuer la pression inflationniste, offrant un peu de marge de manœuvre à la politique de la Fed, ce qui est favorable aux bons du Trésor américain et aux actifs à risque ; en cas d'échec des négociations ou de nouvelles tensions dans le détroit, les prix du pétrole pourraient rebondir rapidement, faisant remonter les anticipations d'inflation. Le marché reste dans une phase de forte volatilité, il ne faut pas parier uniquement sur une baisse continue des prix du pétrole. Le marché comporte des risques, ce qui précède n'est qu'un point de vue personnel et ne constitue pas un conseil en investissement. #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 La société qui accumule le plus de cryptomonnaies n'a pas acheté un seul Bitcoin cette semaine 📉
Dossier SEC : la semaine du 19 au 25 octobre, Strategy n'a ni acheté ni vendu de Bitcoin.
204,9 millions de dollars ont été utilisés pour racheter des actions privilégiées STRC.
Bilan depuis octobre : environ 664 millions dépensés en rachats, seulement 72,3 millions pour acheter des cryptos.
Je pense que la narration financière a changé : d'abord, qui a le bilan le plus solide, évitez de suivre les actions d'accumulation de cryptos pour l'instant.
Quand ils recommenceront à acheter des cryptos, ce ne sera qu'une pause.
Pour cette vague d'actions d'accumulation, tu suis ou tu observes d'abord ?
$MSTR Conclusion d'abord : aujourd'hui, le taux de financement de $DOOD est de -0,6248 %, réglé toutes les 8 heures, soit trois fois par jour, ce qui fait -1,87 %. Ce n'est pas un signal de vente à découvert, c'est le thermomètre des positions courtes.
Décomposons les chiffres : $DOOD en perpétuel a un volume de transactions de 295 millions de dollars sur 24 heures, avec seulement 3,77 millions de dollars en positions ouvertes, un taux de rotation de 78 fois ; sur la même période, le spot a un volume de transactions d'environ 8,86 millions de dollars sur 24 heures — le perpétuel est 33 fois supérieur au spot. Le prix est tiré vers le haut sur le perpétuel, ce n'est pas le spot qui achète.
Regardons le marché : le 26/10 à midi, sur la bougie 4H, $DOOD est passé de 0,001378 à 0,002666, soit +93 % en huit heures, avec un volume de transactions passant de 1,5 milliard d'unités habituellement à 23,4 milliards ; le 27/10 à 8h du matin, il a encore grimpé à 0,002945, puis est redescendu à 0,00204, un repli de 30,6 % depuis le pic, -9,65 % sur 24 heures (CoinGecko affiche -9,16 %, la capitalisation n'est plus que de 16,18 millions de dollars, soit -88 % par rapport au plus haut historique).
Donc, la bonne lecture du taux négatif est : les positions courtes sont très nombreuses, elles risquent d'être massivement liquidées à tout moment. Le pic de 8h ce matin en est un avertissement. Le taux de financement vous indique de quel côté se trouve l'argent, pas dans quelle direction le prix va évoluer.
À vous : face à un tel taux négatif, suivez-vous la tendance à la vente à découvert, ou attendez-vous la fin du règlement pour décider ? $DOOD马上又到了Robinhood公布财报的日子了。期权市场隐含财报后波动约 10.2%（历史模型口径约 8.1%）——说明市场本身就在定价“大动”。 上季度（Q2 2026） 是 Robinhood 上市以来最强季度之一：
营收 $1.308B（同比 +32%），超预期的 $1.287B；稀释 EPS $0.62，大幅超出 $0.43 的一致预期。
交易收入 $776M（+44%）：事件合约 $156M（增逾 10 倍，合约数达创纪录的 136 亿张）、期权 $342M（+29%）、股票 $129M（+95%）、加密 $100M（-38%）。
但是财报公布后仍然下跌。事实上，近三季财报次日股价分别下跌 -3.6%、-13.2%、-8.9%——“beat 但 sell off”已成惯性。
那这次的财报会怎么样？如果beat都是sell off，那不及预期不是完辣？
市场对于财报预期的一些核心数字：
营收 $1.44B；同比 +$12.9%，若达标将创单季新高
分项预期：期权收入约 $4.0 亿（同比 +31.5%）、股票收入约 $1.33 亿（+54.7%）、加密货币收入约 $1.19 La croissance de l'écosystème $SUI peut-elle surmonter la pression de l'offre de tokens ? L'activité des applications et les flux de capitaux sont des indices positifs, mais les transactions incitatives et le déblocage de l'offre sur les nouvelles blockchains publiques dilueront la demande. Avant le FOMC, le marché est généralement plus exigeant sur les flux de trésorerie et la liquidité. Si le volume des transactions et le nombre d'utilisateurs actifs se maintiennent, et que le prix reste relativement solide par rapport aux principales cryptomonnaies, la tendance est de meilleure qualité ; si l'augmentation du volume provient uniquement d'activités à court terme ou d'une augmentation de l'offre, je deviendrai plus prudent.$BEAT 什么时候大跳水Le levier en stock est toujours là, mais le nettoyage est très léger
Le marché des produits dérivés de Dogecoin est étonnamment calme. Les contrats ouverts restent autour de 215 millions de dollars, le levier en stock est toujours présent ; cependant, au cours des dernières 24 heures, les liquidations des positions longues et courtes combinées ne dépassent pas 50 000 dollars. Le levier est là, mais le nettoyage n'a pas eu lieu.
Cette comparaison illustre deux choses. Premièrement, la position globale en $DOGE n'est pas fortement levierée — les liquidations se concentrent sur les positions à fort levier, et un montant de liquidation de 50 000 dollars signifie que la plupart des personnes non liquidées disposent de marges suffisantes. Deuxièmement, la faible volatilité des prix n'a pas créé les conditions pour des liquidations forcées. Les liquidations nécessitent que le prix atteigne rapidement la ligne de liquidation, une amplitude journalière de 2,4 % ne suffit pas à balayer la majorité des positions.
Un marché calme a ses avantages : sans liquidations en chaîne, le prix n'est pas poussé par l'effet amplificateur du levier. Mais le levier en stock reste un risque latent, les 215 millions de dollars de contrats ouverts ne disparaissent pas parce que le marché est calme, ils ne sont simplement pas activés pour l'instant. Dès que la volatilité remontera depuis un niveau bas, ces positions redeviendront un amplificateur du marché — quelle que soit la direction. Ne prenez donc pas cette tranquillité pour une sécurité, elle ne fait que retarder la volatilité. Le levier ne dort jamais, il attend juste un prix.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $ANTHROPIC a officiellement déposé le formulaire S-1 auprès de la SEC, le marché s'attend à une introduction en bourse dès la mi-novembre au plus tôt
Avec les rapports financiers de Google, Microsoft et Amazon dans les deux prochains jours, il faudra voir si cela peut stimuler le sentiment du marché, comme à la fin juillet avec un rebond autour des semi-conducteurs
Cependant, les problèmes du marché persistent : les dépenses en capital liées à l'IA compressent les flux de trésorerie disponibles de certains fournisseurs de cloud, la dépendance au financement externe pour l'expansion augmente, et la hausse des prix du pétrole alimente les inquiétudes sur la persistance de l'inflation. Bien que certains responsables de la Fed aient indiqué que les hausses de taux ne doivent pas nécessairement être consécutives à chaque réunion, le prix élevé du pétrole reste une épée de Damoclès suspendue au-dessus du marché
Actuellement, le marché ne prévoit pas de hausse des taux lors de la réunion du FOMC d'octobre. Si la croissance, la rentabilité et les flux de trésorerie des principaux fournisseurs de cloud dépassent les attentes, et si les dépenses en capital élevées se maintiennent jusqu'en 2027, le Nasdaq et les semi-conducteurs pourraient connaître une phase de redressement du sentiment
À court terme, le redressement du sentiment devrait dominer, mais à moyen et long terme, il est difficile de dire s'il pourra surpasser les inquiétudes liées au financement et à l'inflation. Le marché anticipe toujours une hausse des taux de 25 points de base en décembre à plus de 70 %
De plus, une introduction en bourse massive comme celle d'Anthropic aura un effet d'aspiration sur le marché avant son lancement. En se référant à la fenêtre historique de SpaceX : après le dépôt public du S-1 le 20 mai, le Nasdaq a fluctué à la hausse, puis est retombé après avoir atteint un sommet temporaire le 3 juin. Malgré quelques rebonds, il a de nouveau baissé le 10 juin, jusqu'à la veille de l'introduction en bourse, le 11 juin, date à laquelle #Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 帕尔 $BTCETF 每日观点 ——10.27 1、数据情况：周一 BTC ETF 单日净流入 +1.1034 亿，但全是 IBIT 一家干的，其余 11 只全是 0。 2、数据分析 1）贝莱德在 80–81.5 机构成本区再次出手，单日独自吸金过亿，连续两天净流出直接终结。 2）上周四、周五狂砸的 FBTC / ARKB，周一流量归零，说明上一波受美股财报和高油价惊吓的短线动量浮筹，有大概率阶段性出清。 3）同日 ETH ETF 流出约 -8858 万，SOL -823 万，XRP -361 万，合计约 -1 亿；钱在从山寨撤，往 BTC（尤其 IBIT）躲。 4）10 月累计还差一口气：截至 10.26 约 -0.92 亿，离全月由负转正不到 1 亿；IBIT 月内已累计约 +9.38 亿。 但是资金回流≠立刻暴拉。结构上还是看关键位置拒绝还是站稳。Un énorme coup de 45 milliards sur le Bitcoin ! $SKHYNIX fait un "feu d'artifice" en haut, les principaux acteurs veulent tout écraser ?
Acheter les attentes, vendre les faits, quand les bonnes nouvelles se concrétisent, c'est le moment où la faux s'abat !
Analyse : rapport financier ce soir + rumeurs de rachat jusqu'à 45 milliards, ça semble très alléchant. Mais en regardant le graphique, le prix actuel est stable à un niveau élevé de 1034. Le graphique de liquidation montre qu'il y a du carburant pour les positions courtes entre 1045-1070, mais en dessous, entre 1000-1013, il y a une énorme accumulation de positions longues en liquidation ! Les flux de capitaux sortent massivement depuis 7 jours, les entrées à court terme sont purement une manipulation avant le rapport financier. L'intention des principaux acteurs est très sournoise : profiter d'une fausse cassure haussière sur de bonnes nouvelles pour déclencher les positions courtes, puis retourner le marché à la baisse, éliminant tous les acheteurs à prix élevé !
Opinion : j'ai vu beaucoup de "bonnes nouvelles qui deviennent mauvaises" dans ces pièges à investisseurs, aller acheter à ce niveau, c'est comme attraper un couteau qui tombe.
Conseil : vendre à découvert lors des hausses. Vendre par tranches entre 1040-1050, stop à 1060, objectif direct vers le piège à longs à 1010 en bas. #Robinhood交易业务增长能否延续？ Une position short avec un effet de levier de 50x ne parie pas forcément sur une forte baisse, mais peut aussi dépendre de la capacité à bien choisir le bon timing. J'ai vu que Core Trader 19 (0x0c1f69…9672b) a ouvert une position short de 53,158 SP500, d'une valeur nominale d'environ 407 700 USD, au prix de référence de 7 669,0029 USD ; c'est une ouverture de position, sans résultat de gain ou perte pour l'instant.
Je ne suis pas très enclin à interpréter ces plus de 400 000 USD directement comme une « forte confiance baissière ». En calculant grossièrement avec un effet de levier de 50x, la marge initiale correspondante est d'environ 8 153 USD, mais cela ne signifie pas que tout ce montant est effectivement engagé en garantie dans le portefeuille. La position nominale agit comme une loupe, amplifiant l'exposition au risque, mais ne révèle pas directement les ressources ni la détermination du trader.
Ce qui est plus crucial, c'est la marge d'erreur possible. Si le prix remonte d'environ 1 %, cette position short subirait une perte latente d'environ 4 077 USD, soit la moitié de la marge initiale théorique mentionnée, sans compter les frais. Même si la direction se confirme ensuite, une fluctuation inverse ponctuelle peut déjà pousser la position dans une situation défavorable ; le niveau exact de liquidation dépendra toujours de la gestion de la marge.
Donc, ce que je lis ici n'est pas une réponse claire sur la direction, mais un défi d'exécution. Ce que je souhaite observer ensuite, c'est si cette adresse va ajouter de la marge ou ajuster sa position, pour vérifier par ses actions ultérieures jusqu'à quel point elle est prête à assumer une erreur de jugement.La croissance des sous-réseaux et des applications $AVAX crée-t-elle une demande réseau durable ? Le nombre de projets n'est pas une fin en soi, l'essentiel est que les utilisateurs actifs, les frais et l'utilisation des jetons soient durables, car les données à court terme issues des subventions peuvent être trompeuses. Si l'appétit pour le risque macroéconomique se réduit, les fonds se retireront d'abord des blockchains publiques à forte volatilité. Si la croissance de l'activité s'accompagne de frais nets et de rétention, la perspective peut devenir positive ; si le trafic retombe après la fin des incitations, il ne faut pas considérer cet engouement comme un fondamental.Le moment de faire du short selling pour gagner de l'argent est arrivé, pourquoi $RE est-il l'altcoin le plus adapté pour le short cette année ?
Le Bitcoin a été conçu pour résister à l'inflation et possède une difficulté d'acquisition très élevée. Après le grand succès du Bitcoin, une multitude de fausses monnaies numériques ont commencé à être émises de manière effrénée. Au cours des dernières années, 120 millions d'altcoins ont été lancés, dont 99,99 % ont complètement perdu toute valeur ou ont disparu. Parmi ceux ayant un historique de transactions, 50 % ont perdu toute valeur. Pour ceux impliquant de grandes équipes, le rendement médian des investissements un an après leur lancement est de -81 %. L'essence des altcoins est la surémission, ce qui est exactement l'opposé du Bitcoin. Par conséquent, la capitalisation boursière et la part de marché du Bitcoin ne cessent d'augmenter, tandis que celles des altcoins chutent sans limite.
Shorter les altcoins = ramasser de l'argent, mais la plupart des altcoins ont déjà chuté de 99 %. Par conséquent, pour shorter, il faut choisir une nouvelle monnaie. Actuellement, $RE est la nouvelle monnaie la plus adaptée pour le short. Lors de son lancement, elle a profité du bull market du Bitcoin et n'a pas beaucoup chuté. Or, avec le marché devenu baissier, combiné au déblocage unique de 40 millions de pièces en décembre et aux déblocages ultérieurs de 750 millions de pièces, cette altcoin est assurée d'être totalement incapable de monter. Ainsi, $RE peut être considérée comme l'altcoin la plus adaptée pour faire du short et ramasser de l'argent. Après le déblocage de 40 millions de pièces en décembre, le prix pourrait chuter à 0,15. Après un nouveau déblocage de 126 millions de pièces en juin prochain, il pourrait descendre à 0,07. Après un autre déblocage de 126 millions de pièces en décembre prochain, il pourrait tomber à 0,03. Lorsque des altcoins concurrents apparaîtront, le prix pourrait descendre en dessous de 0,01. Actuellement, le short offre un rendement d'au moins 20 fois. Prévisions du rapport financier de SK Hynix pour le T3 : j'ai parié sur Yes (surperformance)
Je viens d'ouvrir une position Yes sur Outcomes concernant la question de savoir si le rapport financier de SK Hynix pour ce trimestre dépassera les attentes, au coût de 0,99 XP, avec une légère perte flottante pour l'instant, mais la logique reste assez solide.
La raison principale est que le marché a déjà des attentes très élevées pour ce trimestre, mais je pense qu'il y a encore une chance de dépasser un peu plus :
Le consensus institutionnel prévoit généralement un chiffre d'affaires proche de 98 000 milliards de wons coréens, un bénéfice d'exploitation d'environ 77 000 milliards de wons, avec une marge d'exploitation proche de 78 %. C'est déjà un niveau de marge historique, principalement soutenu par la montée en volume de la HBM (en particulier la HBM4 fournie à NVIDIA) et la hausse continue des prix du DRAM/NAND.
La demande en inférence IA continue d'accélérer, la demande pour le KV-cache et le stockage des centres de données est forte, plusieurs courtiers (dont Citi) estiment que le bénéfice d'exploitation réel pourrait dépasser le consensus de quelques points.
Le trimestre précédent a déjà établi un record, ce trimestre la HBM4 commence vraiment à contribuer aux revenus, avec des accords à long terme verrouillant les prix, la situation de l'offre reste tendue, la flexibilité des prix est toujours présente.
Bien sûr, il y a aussi des risques : le rythme de montée en puissance de la HBM4, la concurrence avec Samsung, et le fait que les attentes du marché sont déjà assez élevées ; si les prévisions ne sont pas assez fortes, le cours de l'action pourrait fluctuer. Mais je pense toujours que la probabilité que les résultats dépassent les attentes est un peu plus élevée, donc j'ai d'abord acheté Yes.
$SKHY $SKHYNIX
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Demain après la clôture, SK Hynix $SKHYNIX publiera ses résultats, et je parie directement sur une performance au-delà des attentes, qui pourrait même faire mal aux vendeurs à découvert 😏. Ce mois-ci, le cours de l'action a chuté de 30 %, comme si tous les clients de stockage avaient disparu. Les bénéfices ne cessent de battre des records, mais le cours de l'action fait comme s'ils allaient faire faillite, franchement je ne comprends pas 😆
Regardez ce que font les autres. Micron $MU a réalisé un chiffre d'affaires de 54,2 milliards de dollars le trimestre dernier, et prévoit directement 61,5 milliards pour le suivant ; Samsung annonce un bénéfice d'exploitation de 107,4 trillions de wons pour le troisième trimestre ; Western Digital affiche une croissance de 55 % de son chiffre d'affaires en glissement annuel. Western Digital vend des disques durs, et même ces ventes sont aussi bonnes, alors comment peut-on prétendre que la demande en stockage liée à l'IA est terminée ? TSMC est encore plus clair : la demande en IA est très forte, les clients continuent de passer des commandes supplémentaires. En amont comme en aval, tout le monde compte son argent, il est impossible que dans le même trimestre, les autres acteurs fassent un carton et que SK Hynix soit en pénurie. Tout est clair maintenant, c'est juste une question de combien ils vont dépasser les attentes.
Le marché prévoit un bénéfice d'exploitation pour SK Hynix au troisième trimestre d'environ 76-77 trillions de wons, mais je pense que ça pourrait dépasser 80 trillions. Le rachat d'actions de 40 trillions de wons vient juste d'être réalisé, et il y aura encore des retours aux actionnaires. Je pense que tous ces bons points ne sont pas du tout pris en compte dans le prix.
Je parie que ce rapport financier sera une surprise épique, et que la direction annoncera des commandes, des prix et des contrats à long terme pour l'année prochaine qui sembleront incroyables. Le cours de l'action peut chuter de 30 % à cause du sentiment, mais les bénéfices sont bien réels, et dès que le sentiment changera, la correction sera aussi rapide que la chute a été violente.
Je reste ferme, je suis haussier sur le stockage ! 😎 C'est ma position la plus sûre.
Résultats de Microsoft : consensus à 4,72, mais la ligne de règlement est bloquée à 4,82 — je parie sur No
La règle de ce pari est très claire : Microsoft doit avoir un "bénéfice par action GAAP supérieur à 4,82 $" cette saison pour que ce soit un Oui. Actuellement, Oui vaut environ 75¢, No 26¢, le marché croit à 80 % qu'ils vont dépasser ce seuil.
Mais le consensus que j'ai trouvé est d'environ 4,71 à 4,72, soit environ 0,10 $ de moins que 4,82. Microsoft a dépassé les attentes plusieurs trimestres de suite, mais le "dépassement" est généralement de quelques centimes, pas forcément 10 cents d'un coup.
Donc j'ai pris une petite position sur No : si j'ai raison, je triple environ ma mise 预测市场已经把众议院归属写进价格：Kalshi给出91%，Polymarket给出92%，参议院则是67%与68%。这不是"可能"，而是被定价的既成事实。但多数人把它读成一句粗糙的口号——民主党赢，加密崩——于是为一个根本不存在的坏消息提前恐慌。🎯 真正的误读在于把"立法权"和"传票权"混为一谈。众议院翻蓝，民主党拿到的是传唤、听证、公开羞辱的工具：可以请WLFI的人来作证，可以要求Polymarket交出内部文件，可以拿CZ的赦免问题向司法部施压。然后呢？没有然后。调查制造新闻，新闻制造波动，波动制造恐慌，但没有任何法案会因为一场听证会而死——因为法案本来就不在众议院的议程上。 真正决定估值的是法案的生死，不是国会山的噪音。CLARITY法案——美国加密市场结构法案——9月15日参议院程序性投票49:50，差11票，连辩论都没能开启。没有新的投票日程。JPMorgan说得直白：今年过不了，可能得等到2027年。预测市场更诚实：Kalshi年内通过概率37%，Polymarket为26%，都是全年最低。换句话说，立法红利早已死亡，而且死在民主党赢下众议院之前。市场不是没等到坏消息，而J'ai déjà exprimé un point de vue selon lequel le trading de tokens adossés à des actions est certainement la grande tendance future, et cette tendance devient de plus en plus évidente. Ces derniers jours, dans le classement des plus fortes hausses des plateformes d'échange, 70 % des tokens listés sont des tokens d'actions américaines. Le marché des cryptomonnaies devient de plus en plus difficile, avec un manque de continuité et de fluidité dans les tendances. À l'avenir, la grande majorité du marché des cryptomonnaies ressemblera à ce qu'il est aujourd'hui : une tendance $BTC qui se déroule en quelques jours seulement, les altcoins terminant leur cycle en moins d'un mois, puis le marché global plongeant dans une oscillation sans fin. Pendant ces phases d'oscillation, le marché manque de liquidité et de tendance claire, ce qui rendra de plus en plus difficile pour les petits investisseurs de réaliser des profits. C'est aussi la raison pour laquelle les plateformes d'échange commencent à lancer fréquemment des tokens adossés à des actions.
Bien sûr, le marché des cryptomonnaies ne va pas disparaître, BTC continuera de monter, ce cycle haussier atteindra entre 150 000 et 200 000, et les principales cryptomonnaies des différents secteurs ainsi que les tokens majeurs auront des hausses de 5 à 10 fois. Cependant, la plupart du temps, le marché sera stagnant, et les occasions de gains réels surviennent souvent lorsque la majorité des petits investisseurs, incapables de supporter l'oscillation, sortent du marché, puis une hausse rapide et courte se produit. Quand les petits investisseurs réagissent et reviennent sur le marché, celui-ci retombe dans une oscillation sans fin. C'est aussi pourquoi, ces deux dernières années, il y a eu peu de stars du trading, car les tendances unilatérales fortes n'existent plus, et la plupart des petits investisseurs perdent de l'argent dans ces marchés oscillants.Analyse des données clés des mouvements de l'argent intelligent sur ETH, pourquoi les traders avisés résistent-ils aussi aux positions courtes ???
Prix actuel d'ETH 2320, taux de financement 0.0050%. Vue d'ensemble de l'argent intelligent, total de 2329 traders, ratio nominal long/short de 24.03%.
Argent intelligent long
842 traders, position actuelle de 363,55M USDT, prix moyen d'entrée 2821, PnL non réalisé -78,457,200 USDT, taux de profit 32.06%. Le coût des longs est concentré autour de 2821, la plupart des positions longues sont en perte latente, 2821 en haut est une zone de pression de coût concentrée pour les longs.
Argent intelligent short
1487 traders, position actuelle de 1,51B USDT, prix moyen d'entrée 2307, PnL non réalisé -8,481,000 USDT, taux de profit 59.91%. Les positions short sont plus importantes, également en perte latente, le taux de profit est nettement supérieur à celui des longs, le prix actuel est proche du coût d'entrée des shorts.
Logique du marché
Prix en oscillation étroite, les deux camps longs et shorts subissent simultanément des pertes, créant une situation de double écrasement. 2821 en haut est une forte résistance, un support existe près du coût des shorts, il est très probable que le marché reste dans une fourchette à court terme.
À titre indicatif uniquement, ne constitue pas un conseil de trading #本周将公布10月FOMC利率决议 #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC $ETH $SOL Microsoft et Google bénéficient de la croissance de l'IA et des activités cloud, avec des bénéfices susceptibles de dépasser les attentes ; AWS d'Amazon et ses activités publicitaires fournissent un moteur de croissance ; les performances d'Apple sont relativement stables, mais une valorisation élevée pourrait limiter la hausse après les résultats. SK Hynix et SanDisk sont stimulés par la demande de stockage liée à l'IA et la hausse des prix du stockage, offrant une grande flexibilité des résultats. Robinhood est porté par une augmentation de l'activité de trading, avec une probabilité élevée de dépassement des attentes. Les performances de Strategy sont fortement influencées par la volatilité du prix du Bitcoin, avec la plus grande incertitude. Globalement, les plus prometteurs sont SK Hynix, SanDisk et Robinhood.$BTC Le seuil des 80 000 a été perdu à plusieurs reprises, la nature de cette zone a déjà changé !
Le week-end, le plus bas est tombé à 79 100, ces deux derniers jours, le prix est tombé plusieurs fois en dessous de 80 000, et chaque fois qu'il remonte, il ne tient pas. Ce qui était initialement considéré comme un support à 80 000 est devenu, après plusieurs cassures, une zone de lutte entre acheteurs et vendeurs.
Les ETF ont enregistré une sortie nette de 773 millions de dollars jeudi et vendredi derniers, la pression de vente est donc évidente. De plus, avec la correction des marchés américains et la décision imminente de la Fed, les capitaux à court terme restent en attente, la liquidité étant faible ce week-end, les baisses sont facilement amplifiées.
L'essentiel n'est pas de savoir si le prix peut remonter instantanément à 80 000, mais s'il y aura un soutien d'achat durable après la remontée. Le rebond ne parvient pas à franchir les 80 000, le prochain support à surveiller est entre 75 000 et 78 000. Ce n'est qu'en se maintenant au-dessus de 82 000 que la pression de vente pourra être considérablement atténuée. Pour défendre un seuil qui est cassé à plusieurs reprises, il faut un soutien d'achat en argent réel.
#以太坊草案EIP-8363引争议 La liquidation s'accélère à nouveau, avec plus de 90 % des positions longues liquidées en une heure.
Au cours des dernières 24 heures, environ 138,79 millions de dollars ont été liquidés sur l'ensemble du réseau, dont 80,9 millions de dollars de positions longues liquidées et 57,89 millions de dollars de positions courtes liquidées, la part des positions longues atteignant 58,3 %.
Nous devons prêter attention aux variations à court terme :
▪️ Liquidations des dernières 12 heures : 49,52 millions de dollars, dont 33,13 millions de positions longues
▪️ Liquidations des dernières 4 heures : 19,63 millions de dollars, dont 14,83 millions de positions longues
▪️ Liquidations de la dernière heure : 8,84 millions de dollars, dont 8,12 millions de positions longues
Plus le cycle est court, plus la part des liquidations longues est élevée. Cela indique que, bien que le marché n'ait pas connu de chute brutale, le support sous-jacent s'affaiblit et les capitaux acheteurs commencent à être continuellement liquidés.
Par devise :
Liquidations BTC d'environ 31,46 millions de dollars, avec 62,8 % de positions longues ;
Liquidations ETH d'environ 23,3 millions de dollars ;
Liquidations SOL d'environ 5,53 millions de dollars ;
Liquidations ZEC d'environ 3,73 millions de dollars.
La carte thermique 24 heures de BTC montre une accumulation notable de liquidités de liquidation autour de 81 000 à 82 000 dollars, une zone vers laquelle un rebond à court terme pourrait d'abord se diriger. Mais si le niveau de 81 000 dollars ne tient pas, ce rebond ressemblera davantage à une opportunité pour les vendeurs à découvert de revenir sur le marché.
Je reste temporairement baissier. Ce n'est pas la taille totale des liquidations qui importe actuellement, mais le fait que les liquidations longues se concentrent rapidement sur la dernière heure, ce qui signifie généralement que la baisse à court terme n'est pas encore complètement terminée.$TIA
La disponibilité des données est l'un de ces problèmes d'infrastructure blockchain qui devient plus important à mesure que les applications se développent. Celestia se concentre sur la séparation de la disponibilité des données de l'exécution, offrant aux développeurs une autre manière de concevoir des réseaux modulaires. Pourtant, la flexibilité technique ne se traduit pas automatiquement par une demande durable de jetons. L'adoption par des rollups indépendants, l'utilisation soutenue des données et la concurrence des solutions alternatives aideront à déterminer si le modèle gagne en pertinence durable.A single whale has built a three-legged short book across $BTC, $ETH and $SOL, and the structure of the position matters more than its size. The trader holds -2,603.29 BTC, -106,400 ETH and -719,900 SOL in perpetual futures, with notional values of roughly $210 million, $250 million and $72.4 million respectively. Leverage is deliberately modest — 5x on Bitcoin and Ether, 7x on Solana — leaving liquidation thresholds at $143,401.53 for BTC, $3,847.13 for ETH and $324.25 for SOL, all far above cu#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
$BTC $ETH $SOL
Objet d'enregistrement : structure des emprunts BTC, ETH, SOL
Période d'observation : le dernier mois
Nature de l'enregistrement : revue personnelle, pas un conseil d'investissement
Instantané des données
Actif Volume d'emprunt long Volume d'emprunt court
BTC 1356,11 BTC 75,21 BTC
ETH 16 600 ETH 772,03 ETH
SOL 108 100 SOL 4241,84 SOL
Analyse du marché
Au cours du dernier mois, le centre de gravité du ratio de levier long/short s'est globalement déplacé vers le haut, la structure d'emprunt de BTC, ETH et SOL montre une nette inclinaison vers les positions longues : le volume d'emprunt long est nettement supérieur à celui des emprunts courts. Ces données conviennent mieux à la rubrique « densité » qu'à la rubrique « confirmation de direction ».
La concentration des leviers longs indique que les participants du marché ont accru leur exposition du même côté. Cela reflète un changement dans la structure des positions, mais ne signifie pas nécessairement que le prix continuera à monter. Au contraire, lorsque le levier est concentré dans une même direction, la sensibilité du marché aux nouvelles externes et aux niveaux de prix clés augmente, ce qui accroît la probabilité de fluctuations inverses à court terme et de nettoyage des positions surpeuplées.
Ma gestion
Ces données servent actuellement uniquement d'alerte au risque : surveiller l'amplification possible des fluctuations à court terme après une concentration des positions longues, surtout en cas de perturbations liées aux nouvelles et près des niveaux clés. Le jugement de la direction doit toujours être combiné avec la structure des prix, le volume des transactions et la gestion des risques, sans assimiler directement la concentration du levier à une tendance haussière Mon jugement sur le marché boursier américain ce soir : tendance à une ouverture en hausse, mais il existe encore une grande incertitude quant à la capacité de cette hausse à se maintenir.
Concernant le secteur technologique, l'AI reste le centre d'attention du marché. Récemment, le marché s'est de nouveau focalisé sur la demande en AI et les opportunités de croissance dans l'industrie des semi-conducteurs, les marchés asiatiques étant également portés par l'optimisme autour de l'AI. Cependant, les investisseurs institutionnels ne se concentrent plus seulement sur la croissance du chiffre d'affaires, ils évaluent aussi si les investissements en AI de Microsoft, Google et Amazon peuvent générer des profits réels. Meta, qui avait suscité des inquiétudes sur le marché en raison de ses dépenses en AI, montre que même avec de bons résultats, un investissement trop élevé peut faire baisser le cours de l'action.
Du point de vue des institutions et des flux macroéconomiques, la décision de la Fed sur les taux d'intérêt cette semaine est une variable importante. Le marché s'attend généralement à ce que les taux restent stables pour l'instant, mais il existe des divergences sur la trajectoire future des taux ; le rendement des obligations d'État américaines à long terme est à un niveau élevé, ce qui pourrait aussi peser sur les valorisations des actions technologiques à forte valorisation. Par ailleurs, les variations des prix du pétrole influencent les anticipations d'inflation, ce qui affecte la propension au risque du marché.
Dans l'ensemble, les trois principaux indices américains ont tous progressé lors de la séance précédente, et le sentiment lié à l'AI s'est amélioré, ce qui soutient une ouverture en hausse ce soir.
Mais il faut distinguer que l'ouverture en hausse de l'indice ne signifie pas que les institutions achèteront de manière continue, ni que le marché restera en hausse toute la journée. Si après l'ouverture, les actions technologiques se renforcent simultanément et que la hausse s'accompagne d'une augmentation du volume des transactions, le rebond sera plus convaincant ; si l'indice monte mais que les actions de semi-conducteurs faiblissent, ou si le rendement des obligations d'État augmente nettement, il faut se méfier d'un possible repli après un pic.
Donc, la tendance est à une ouverture en hausse, avec une confiance moyenne à faible ; la plus grande incertitude à court terme réside dans les attentes des résultats des géants technologiques et les signaux de la politique de la Fed.L'or s'est resserré ces quatre derniers jours, je surveille la ligne du bas.
Le 22 octobre, il y a eu une chute de trois points de pourcentage, en un jour et demi, sans que le rebond ne récupère même la moitié. La nuit dernière, une tentative de hausse n'a pas tenu, ce matin ça a reperdu du terrain. Les creux remontent, les sommets baissent, le canal se resserre de plus en plus.
Pour la ligne inférieure, j'ai d'abord relié les deux premiers creux, le troisième est juste collé dessus, celle-ci je peux l'utiliser. La ligne supérieure ne tient pas, elle n'a été testée que deux fois, le troisième sommet est à cinq dollars d'écart, je la considère pour l'instant comme une position approximative.
Le prix est maintenant à 4009, à sept points de la ligne inférieure. Je ne veux pas trop intervenir dans cette zone intermédiaire. Les trois éléments de la ligne supérieure sont serrés entre 4033 et 4043, pour monter il faudra franchir tout ça ensemble.
Si la clôture tient à 4043, on vise d'abord 4070. En cas de cassure sous 4002, je me trompe, on regarde le prochain palier à 3989.
J'attends qu'il atteigne les bords.一根25倍多单挂上去的瞬间，我就知道这不是翻身，是最后一口气。 你见过爆仓后立刻加杠杆的人吗？ 昨晚刷到链上数据，某地址从1250万美元一路亏到只剩5357美元，历史净亏3537万，一次清零。更让我后背发凉的是，清算完他没有离场，马上开了25倍ETH多单，50个ETH，强平价贴着现价放。这不是交易，是把最后一点碎银子推到桌角。 我盯着那个仓位看了很久。衍生品市场最怕的从来不是亏钱的人，是亏完还不认输的人。这种仓位对盘面的意义不在50个ETH的体量，而在于它暴露的情绪切片：高杠杆多头在清算后仍选择同方向加注，说明有一部分参与者把反弹当成必然，而不是概率。 偏多的解读是，ETH在清算密集区附近如果扛住不破，空头挤压的燃料是现成的，资金费率只要不极端转负，反弹会很快很急。但风险信号同样清楚：强平价贴脸意味着任何一次插针都能把他扫掉，而这类贴脸仓位往往扎堆出现，一旦触发就是连环清算，把价格往下再拽一格。 我真正在意的不是他能不能撑过今晚，而是这种"清算后立刻反向验证"的行为，在BTC和ETH的持仓结构里是不是变多了。如果是，说明市场在用杠杆赌方向，而不是用现货表达偏好，山寨的跟涨会变得很短命，Il est presque 18 heures, je fixe cette position longue $ZEC depuis un bon moment.
Effet de levier 50x, entrée à 1189,69, prix actuel 1245,6, gain flottant de 234,99 %. Les chiffres sont bien plus beaux qu'hier soir — hier soir à 21h26, il était à 1223,9, gain flottant de 88 %, et en me réveillant, il avait gagné 21,7 points de plus, le gain flottant a directement doublé à 235 %.
Mais en y regardant de plus près, le cœur n'a pas changé : la hausse réelle est de 4,70 %, le tampon de 4,49 %, il manque 4,4 points pour franchir le seuil des 1250.
Que signifie 4,49 % ? La volatilité normale de ZEC sur quinze minutes dépasse toujours ce chiffre. Avec un effet de levier de 50x, cela est amplifié à 235 %, mais cela peut aussi amplifier une baisse de 4,49 % en une perte totale. En clair, cette position tient jusqu'à présent parce que le prix n'a cessé de monter, pas parce que mon jugement était parfait.
Le seuil des 1250, il manque 4,4 points (0,35 %). S'il est franchi, on peut envisager 1300 ; sinon, 235 % n'est qu'un chiffre. La nuit m'a rapporté 147 points de profit, mais m'a aussi exposé au risque d'un gap — c'est de la chance, pas du talent.
Le plan est déjà fixé : sécuriser le capital, prendre les bénéfices sur la position principale, considérer la position de base comme un ticket de loterie. Si 1250 tient, viser 1300 ; si ça redescend à 1189,69, admettre l'erreur et sortir, ne rien faire entre les deux. $BTC $ETH
#本周将公布10月FOMC利率决议 Bataille acharnée à 80 000, défense des 100 dollars : la guerre secrète de liquidité crypto avant la décision de la Fed
🔥Calme avant la tempête : le 27 octobre, BTC oscille autour du seuil des 80 000, à 80 071,5 dollars, en baisse de 0,07 %, avec plus de 150 millions de dollars de liquidations en produits dérivés en une journée, plus de 68 000 comptes liquidés ; après trois semaines consécutives de baisse, une lutte souterraine de liquidité agite le marché avant la décision de la Fed.
$BTC : 80 700 dollars est un seuil clé, une cassure pourrait mener à 75 000 ; ralentissement des achats institutionnels, sorties nettes des ETF, la bataille des 80 000 est une guerre d'épuisement des leviers haussiers.
$SOL : à 100,43 dollars, il casse la barre des 100, des baleines ont transféré 482 000 SOL en trois jours, environ 17,3 millions de dollars sont arrivés sur les exchanges, la pression de vente reste élevée ; mais 71 % sont stakés, comprimant l'offre en circulation, la bataille autour des 100 dollars est cruciale.
$DOOD : à 0,002069 dollars, en hausse de 6,48 %, la liquidité et la popularité sur Upbit stimulent le prix, mais l'absence de fondamentaux, les controverses autour du fondateur et la pression du déblocage du 9 novembre rendent la prise de risque élevée.
Résumé : resserrement macroéconomique et spéculation locale s'affrontent, équilibre fragile pour BTC, lutte des baleines sur SOL, accumulation des risques sur DOOD ; avant la décision, prudence et priorité à la préservation du capital.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ « Illusion de liquidité » du BTC L2 : Le Bitcoin dort, qui paiera pour vous ?
L'écosystème BTC L2 est le récit populaire de ce cycle, sous la bannière de « réveiller des billions de liquidités BTC ». Mais en enlevant le vernis, le BTC lui-même dort, tandis que les tokens sur L2 accumulent frénétiquement et exploitent les petits porteurs.
Comparons ces trois actifs :
$STX : En tant que L2 BTC le plus ancien, son TVL écologique et la promotion de sBTC ont effectivement apporté certains fonds. Mais en regardant l'économie du token, la capture de valeur de STX dépend principalement du consensus PoX (les mineurs paient en BTC pour obtenir des STX), et son énorme déblocage de tokens et mécanisme d'inflation rendent très difficile pour le prix du token d'obtenir une dynamique haussière durable en l'absence d'applications on-chain réelles et fréquentes.
$MERL : Ancien leader du TVL BTC L2. Aujourd'hui, l'activité on-chain a fortement diminué, une grande partie du TVL reposant sur des attentes d'airdrops de points précoces. Une fois les incitations arrêtées, les fonds externes réels ne sont pas restés. Le token manque de scénarios d'auto-financement, son prix a fortement chuté depuis son lancement, dépendant d'une reprise émotionnelle.
$WBTC : L'actif de mapping BTC le plus pur. Il n'a pas besoin de raconter une histoire complexe de Layer2, sa valeur repose directement sur la sécurité et le consensus fondamentaux du Bitcoin. Sa taille est déterminée par une demande réelle inter-chaînes, et non par des subventions unilatérales du projet.
Conclusion :
Ne confondez pas le récit de l'écosystème BTC avec la hausse des tokens L2. Pour évaluer ce type d'actifs, il faut vérifier : quel est le vrai TVL on-chain ? Le token a-t-il un mécanisme d'habilitation obligatoire en dehors de la gouvernance ? Le yuan numérique va bientôt sortir de la phase pilote, trois universités du Jiangsu commenceront à l'utiliser pour payer les salaires à partir de novembre
L'Université de Yangzhou, l'Université de Nantong et l'Université normale du Jiangsu verseront directement les salaires du personnel enseignant dans des portefeuilles de yuan numérique à partir de novembre. Pas besoin de carte, même sans internet, deux téléphones peuvent se toucher pour effectuer un transfert, le solde du portefeuille à nom réel génère des intérêts comme un dépôt et est également couvert par l'assurance dépôt.
Cela semble n'apporter que des avantages.
Le problème est ailleurs. Chaque transaction en yuan numérique est numérotée, et des règles peuvent être programmées à l'avance : cet argent ne peut être utilisé que pour certains achats, un plafond mensuel de dépenses peut être fixé, ou il peut être interdit de transférer vers un compte bancaire. Techniquement, on appelle cela une monnaie programmable. En termes simples, l'argent est à vous, mais vous n'avez pas entièrement le contrôle sur la manière dont il est dépensé.
Regardons l'autre voie. Bitcoin, Ethereum et autres ont dès le premier jour résolu le problème inverse, en empêchant toute autorité centrale de modifier vos comptes. Les transferts sur la blockchain ne vérifient pas qui vous êtes, seulement si la clé privée est correcte. Le prix à payer est la lenteur, le coût élevé et une expérience utilisateur moins fluide, mais en échange, personne ne peut modifier unilatéralement le registre.
D'un côté, on veut contrôler l'argent de manière plus fine, de l'autre, on veut rendre l'argent plus difficile à contrôler, les directions sont opposées.
Je ne pense pas que le yuan numérique soit une mauvaise chose, la capacité technique de paiement double hors ligne est effectivement avancée. Mais ceux qui détiennent la monnaie doivent bien réfléchir : sur quel registre vos actifs sont-ils enregistrés ? Si c'est sur le registre de quelqu'un d'autre, les règles resteront toujours entre ses mains.
Donc ma propre approche n'a pas changé, je n'ai pas réduit la part de mes avoirs que je garde en auto-gestion.Le yuan numérique commencera à verser les salaires en novembre dans trois universités du Jiangsu : l'Université de Yangzhou, l'Université de Nantong et l'Université normale du Jiangsu en premier.
Les avantages sont concrets : pas besoin de carte, on peut transférer en approchant même sans internet, le solde du portefeuille génère des intérêts, et c'est aussi assuré comme un dépôt.
Mais il est programmable. L'usage de l'argent, le plafond mensuel, la possibilité de transférer vers une banque, toutes les règles peuvent être prédéfinies. Le contrôle actif de l'argent est donc réduit.
À l'inverse, la chaîne (blockchain) est lente, coûteuse, avec une mauvaise expérience utilisateur, mais le registre ne peut être modifié unilatéralement par personne. Les deux approches sont donc diamétralement opposées.
Mon choix est simple : j'utilise les fonctions pratiques, mais je conserve intacte la partie en auto-gestion.$SOL
482,228 pièces, 49 millions de dollars, en trois jours. Un énorme baleine SOL vend par lots, c'est la donnée la plus solide d'aujourd'hui.
SOL est maintenant à 100,1, a franchi 100 en intraday, est descendu à 99,17 puis est remonté, baisse de 1,4 % en 24 heures. Le seuil des 100 est défendu avec difficulté par les haussiers.
Vendre en trois jours au lieu de tout liquider d'un coup montre qu'ils cherchent de la liquidité, sans intention de tuer le carnet d'ordres. Mais en même temps, il y a clairement quelqu'un qui vend sérieusement au-dessus de 100, ne confondez pas rebond et retournement.
À noter aussi, Marinade a dit que l'exemption de prélèvement de marge des validateurs pour le changement de slot d'Agave a été confirmée, pas de dommage réel pour l'écosystème, ce n'est pas une mauvaise nouvelle.
Lors du rebond à 102, je pensais encore que ça tiendrait, je me suis trompé. Maintenant, j'ai appris, je laisse les positions longues au-dessus de 100 aux autres, j'attends que les ventes soient terminées.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Capital is trickling back into crypto, but conviction has not followed. That gap between flows and price action is the real story of the past four hours, and it explains why the tape feels heavier than the numbers suggest. Look at the inflows. Spot $BTC absorbed $39.36 million, while its four-hour futures book drew $127 million. Spot and futures flows for $ETH are also positive. $SOL is the strongest of the three: both its 24-hour spot and futures metrics have flipped green. On paper, that readsBTC, ETH, et CORE ont des proportions globales de positions longues et courtes assez proches, mais la proportion de positions longues chez certains gros comptes est nettement plus élevée. Le prix ne montre pas de renforcement évident, mais la structure des positions des gros comptes diffère de celle du marché global. 📊 Regardons d'abord trois données clés : 🟠 BTC : légère domination des positions longues La part des positions longues est de 50,29 %, celle des positions courtes de 49,71 %, avec un ratio long/court de 1,0117. Sur certaines plateformes, le ratio long/court des gros comptes approche 2, bien supérieur au niveau global. Hausse récente de 0,33 % sur 4 heures, mais baisse de 1,98 % sur 7 jours. 🔵 ETH : globalement baissier, mais les gros comptes sont plutôt haussiers Positions longues à 49,70 %, positions courtes à 50,30 %. Hausse récente de 0,72 % sur 4 heures, mais baisse de 3,22 % sur les 7 derniers jours. Bien qu'il y ait eu une correction à court terme, la tendance globale reste à surveiller. 🟣 CORE : divergences de capitaux encore plus marquées Positions longues à 48,06 %, positions courtes à 51,94 %. Mais le ratio long/court des gros comptes OKX atteint 2,46. Baisse de 1,32 % sur 24 heures, la prédominance des positions longues chez les gros comptes contraste avec la performance des prix. 💡 Mon observation : Ce qui mérite le plus d'attention dans ces données, ce n'est pas quel actif a le plus de positions longues, mais la différence de jugement entre les différents groupes de traders. Cependant, un ratio long/court élevé chez les gros comptes ne signifie pas nécessairement qu'ils augmentent continuellement leurs positions, et le nombre de comptes ne reflète pas toujours la taille réelle des positions. Ce qui importe vraiment, c'est de voir si la structure des positions haussières est confirmée par le prix et le volume des transactions. Si le prix continue de faiblir, les gros comptes pourraient aussi s'être trompés dans leur analyse. $BTC
J'ai lu ce rapport de Galaxy, qui dit que le marché baissier est terminé et que c'est maintenant une fenêtre d'accumulation de positions pour le Bitcoin. Je ne crois qu'à moitié à cette affirmation.
La raison est simple : lundi, les flux nets des ETF actions américaines ont été de 110 millions de dollars, tandis que le CVD spot était négatif à 80,5 millions, la pression de vente s'intensifie encore. Entrer et sortir en même temps, ce n'est pas vraiment de l'accumulation.
Le prix actuel est autour de 79 900, avec une fourchette étroite de 79 456 à 80 850 en 24 heures, le coût du capital est de 0,01 % sans biais, et sur OKX, l'open interest des contrats BTC est encore de 26,4 milliards de dollars, donc l'effet de levier n'a pas vraiment été réduit.
Un détail froid : selon le tableau des rendements de Charlie Bilello, depuis 2026, le BTC a chuté de 7,3 % et l'or de 7,5 %, les deux pires actifs vont de pair. Le terme "couverture" est pratiquement invalide cette année.
Donc, à ma position, je ne prends pas parti pour les haussiers, j'attends qu'il choisisse sa direction tout seul, on en reparlera une fois qu'il sortira de cette fourchette.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 油价是这个市场里最诚实的东西。布伦特摸到115美元上方的时候，通胀预期、长端利率、美元全被顶在墙上；27号传出美伊在谈霍尔木兹的开放方案，油价一松，压在风险资产背上的第一根钉子就活动了——十年期美债贴着4.98%的高位、美元指数钉在102，这两个数字稍微退一点，钱就会往风险那头挪一格。 说历史。1973年那场石油禁运把油价翻了四倍，直接定义了整个七十年代的滞胀；1990年8月伊拉克进科威特，油价一个月翻倍，可市场在三个月内就把这一波跌完、第二年走强。同一个海峡，两次故事的结局完全不同，区别只在一个地方：前者是供给结构被永久打断，后者是一次事件冲击。霍尔木兹现在是全球近两成原油的通道，谈的是「开放方案」、不是「封不封」，这就注定它是后者，不是前者。 政治上这步棋也很清楚。11月3号中期选举只剩七天，白宫当下最想要的是低油价和低利率，油价每往下走一美元，选民在加油站少掏的钱就是选票；伊朗要的是解除封锁和出口通道。两边都有理由把这件事谈成，所以这条消息不是噪音。 方向我不绕弯：油价回落本身，是这周风险资产最好的背景音，但它是背景、不是发令枪。28号那一声#本周将公布10月FOMC利率决议
Explosion ! La « pause » de la Fed est un écran de fumée : la bombe nucléaire de la hausse des taux en décembre est déjà armée, et 90 % des gens continuent de se réjouir naïvement ?
Dimensions des divergences internes, dilemme de communication de Waller
Plusieurs responsables insistent sur la nécessité d'observer davantage de données, mais deux présidents de banques régionales pourraient voter contre pour soutenir la hausse des taux. Le défi principal pour le président Waller est double : expliquer pourquoi il n'y a pas eu de hausse en octobre tout en convainquant le marché que la hausse en décembre reste une option réaliste. Son attitude prudente dans les indications prospectives fait que la valeur des signaux marginaux dans le libellé de la déclaration et les réponses lors de la conférence de presse est bien plus importante que le chiffre du taux lui-même.
Dimension de la validation des données, forte croissance et inflation persistante coexistent
Un jour après la publication de la décision, les premières estimations du PIB du troisième trimestre et l'indice PCE de septembre seront publiés simultanément. Le marché anticipe une croissance annualisée du PIB d'environ 3,2 %, un PCE de base en glissement annuel entre 3,1 % et 3,2 %, et un PCE global pouvant atteindre 3,6 %. Si ces données se confirment, la combinaison « la demande peut supporter des taux élevés » et « le ralentissement de l'inflation stagne » fournira des raisons suffisantes pour une hausse des taux en décembre, sans exclure la possibilité d'ajustements plus importants par la suite.
Dimension de la tarification du marché, pression sur le dollar et les actifs sensibles aux taux
La probabilité d'une hausse en décembre est déjà passée dans une fourchette de 68 % à 80 %. La forte croissance et l'inflation élevée soutiennent le dollar en maintenant son avantage de rendement, limitant la marge de baisse des rendements des bons du Trésor ; l'or est pris entre les attentes de hausse des taux et les tensions géopolitiques, avec une forte probabilité de rester dans une fourchette de fluctuation à court terme.
La véritable ligne directrice de la tarification cette semaine est le degré de confirmation du chemin de la hausse des taux en décembre, et non la « pause » d'octobre elle-même Không có ® $BTC mới từ Strategy trong tuần này •• Cập nhật vào thứ Hai của Saylor không đi kèm với việc mua Bitcoin. Các khoản mua đã giảm xuống dưới 30 triệu USD mỗi tuần trong ba tuần trước, và hiện đã tạm dừng hoàn toàn. Strategy vẫn đang nắm giữ 848.517 BTC với giá trung bình là 75.446 USD. Với * $BTC khoảng 80.000 USD, lượng năm giữ chỉ mới tăng khoảng 6%. Thay vào đó, công ty đã mua lại 205 triệu USD cổ phiếu ưu đãi STRC, loại cổ phiếu được kỳ vọng giao dịch xung quanh mức 100 USD. Tuần trNe vous laissez pas éblouir par le cérémonial de la cloche.
Se tenir à la Nasdaq pour sonner la cloche ne signifie pas que les institutions de Wall Street vont réellement payer en argent sonnant et trébuchant.
BNB Standard reste essentiellement une action de détenteur de tokens, avec 90 % des actifs misés sur un seul actif crypto, ce qui, aux yeux de la finance traditionnelle, s'appelle une exposition concentrée à très haut risque, et non une allocation prudente.
Si les institutions veulent vraiment acheter du BNB, des trusts conformes, des ETF ou même des options de gré à gré peuvent résoudre cela, il n'est pas nécessaire d'acheter les actions de votre entreprise pour supporter une prime supplémentaire et un risque de gouvernance d'entreprise.
Peu importe à quel point le récit est séduisant, l'ouverture des portes de la finance traditionnelle ne signifie pas que les fonds vont affluer.
Sans achats incrémentaux continus et sans résultats concrets, après la sonnerie de la cloche, le cours de l'action chutera comme il doit.
Ne vous nourrissez pas de symbolisme.