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Conclusion d'abord : sur l'ensemble du marché, 198 en hausse, 52 en baisse, $SOXS a chuté de 8,6 % en 24 heures, $SOXL a augmenté de 8,67 % — les deux jambes du même indice sont presque symétriques, car ce sont des ETF à effet de levier 3x.
La bougie la plus violente d'hier soir : le 26/10 de 20h00 à 24h00 sur 4H, $SOXS est passé de 52,14 à 46,96, soit -9,9 %, avec un volume de 18,6 millions de dollars, représentant 46 % du volume total de la journée.
Trois chiffres pour votre portefeuille :
1. Effet de levier inverse 3x + effet de levier perpétuel 25x = effet de levier effectif 75x. La ligne de liquidation hier soir à -10 % était pile au milieu.
2. Volume perpétuel 24h de 40,36 millions de dollars, le spot xSOXS n'est que de 600 000 (67 fois moins), X-Perp seulement 460 contrats, soit 22 000 dollars. Sans ancrage spot, le prix est entièrement fixé par le perpétuel.
3. Les frais de financement sont continuellement revenus à zéro, premium à -0,059 % — personne ne gagne de frais de position, tout est un pari sur la direction. L'open interest est de 7,48 millions de dollars, avec un turnover de 5,4 fois par jour, le meilleur niveau d'achat n'a que 0,1 contrat.
Ma discipline : ne jamais faire de "buy the dip" avec les ETF perpétuels 3x, soit utiliser la sémantique du spot xSOXS, soit position petite, ne pas garder de position les jours de fermeture du marché américain.
Vous traitez $SOXS / $SOXL comme des actions ou comme des contrats ? #La Corée discute à nouveau du report de la taxe sur les cryptomonnaies, j'attendrai d'abord le texte de la politique avant d'évaluer la réaction des fonds
Le bureau présidentiel coréen a déclaré le 25 octobre qu'il discutait d'un nouveau report de la taxe sur les revenus cryptographiques initialement prévue pour janvier 2027, sans décision prise pour le moment. Je comprends que le marché négocie d'abord sur les anticipations, mais il y a encore un processus entre la discussion et la modification finale de la loi. Concernant cette information, j'attendrai d'abord de voir si le parlement fait avancer un texte clair, puis j'observerai le volume des transactions en won coréen et la prime locale. Si seules des rumeurs de report circulent et que le volume des transactions ne change pas de manière continue, je ne conclurai pas que de nouveaux fonds sont déjà revenus. L'impact de la politique a un coût, et il faut confirmer par des données si les fonds agissent.#富兰克林邓普顿推出美股股息买BTC新型ETF
Le chef a quelque chose à dire
Franklin Templeton a lancé deux nouveaux ETF, FBEQ et FIBT. Le mécanisme principal est une allocation initiale d'environ 95 % en actions américaines et 5 % en exposition BTC, mais le plus marquant est que les dividendes des actions américaines ne vous sont pas versés en espèces, ils sont automatiquement réinvestis dans des actifs liés au Bitcoin.
Je pense que c'est une excellente manière pour Wall Street d'intégrer discrètement les actifs cryptographiques dans les portefeuilles d'investissement traditionnels. Avant, les particuliers devaient ouvrir un compte et transférer eux-mêmes des fonds pour acheter des cryptos, ce qui était un obstacle. Maintenant, il suffit d'acheter cet ETF américain, et les dividendes se transforment automatiquement en BTC. Ce modèle est plus discret et durable que de lancer directement un ETF spot. Tant que les actions américaines versent des dividendes, il y aura un flux continu d'achats automatiques.
Mais ne vous attendez pas à ce que cela fasse immédiatement monter les prix. À court terme, cela ne fait que modifier la manière dont les fonds existants sont alloués, sans voir encore une entrée massive. De plus, BTC a légèrement baissé de 0,30 % aujourd'hui, le marché attend toujours le FOMC.
C'est un avantage à long terme pour la crypto, l'argent frais de la finance traditionnelle s'infiltre lentement.
Hier soir, le Bitcoin a chuté brutalement, maintenant il faut voir si le seuil des 80 000 tiendra. S'il ne tient pas, on pourrait voir une correction plus profonde, avec une résistance entre 84 000 et 85 000. Ne pas courir après la hausse ni vendre dans la panique, placez bien vos ordres stop.
Cette analyse est valable dans le temps, il faut impérativement placer des stops, bonne chance. $BTC $ETH $DOOD Ce mois-ci, mon compte réel a effectué 21 transactions, dont 8 erreurs, avec une perte nette de 2,4 %. J'ai écrit exactement le prix d'ouverture, le prix stop loss et la raison de clôture pour chaque transaction, en regroupant les gains et les pertes.
Ce que vous obtenez en me suivant, c'est ceci : un enregistrement quotidien sans filtre des opérations réelles, avec les pertes écrites honnêtement, sans supprimer les transactions perdantes.
Franklin Templeton a déposé hier deux demandes pour des ETF Bitcoin à dividendes. Beaucoup pensent d'abord que c'est une bonne nouvelle, mais après avoir examiné la structure, je pense qu'il faut distinguer. Le flux de trésorerie des ETF à dividendes provient très probablement d'options couvertes, c'est-à-dire vendre des options d'achat BTC pour percevoir des primes, puis les redistribuer. Ce n'est pas un outil purement haussier, c'est essentiellement un mécanisme qui vend le potentiel de hausse en échange d'un flux de trésorerie.
L'impact réel sur la structure du marché est le suivant : des fonds à long terme entrent effectivement, mais marginalement, ce sont des fonds vendant de la volatilité, pas achetant de la volatilité. Cela explique aussi pourquoi le BTC stagne autour de 79 866 depuis si longtemps, ne baissant que de 0,2 % en 24h, l'ETH à 2 316 reste au ras des pâquerettes, et même le TAO, très en vogue aujourd'hui, n'a bougé que de 0,0 %. La volatilité est constamment comprimée, et la rotation des tendances s'éteint directement. Je ne fais jamais de jugement de direction sur un marché en consolidation à faible volume, je me concentre uniquement sur la gestion des positions : je réduis l'effet de levier à moins de 2x, je ne déplace pas le stop loss, et j'attends qu'une bougie directionnelle avec volume apparaisse pour suivre.
#OKX预言家 #OilFlowsRecover
Brent à 114 $ maintenant, EIA T4 à 105 $, moyenne 26 à 96 $ → 84 $ en 27 si les flux se maintiennent. Goldman 85 $ en déc → 80 $ en 27.
Pourquoi toujours au-dessus de 100 $ ?
Le brut se redresse, le raffiné seulement à 58 % de la moyenne de 25 — Koweït à 75 % de capacité. Diesel à 200 $/bbl, 2x le brut. Stocks -509M bbl vs février, plus bas depuis 16. Distillats US -32 % par rapport à la moyenne 5 ans. 7 pétroliers touchés à Hormuz, taux toujours élevés.
Perspectives : OPEP+ MAINTIENT en nov, Arabie saoudite coupe en Asie -5 $. G7 libération de 100M SPR. Si Hormuz tient : 95-110 $ T4. Escalade : 120-150 $, diesel 250 $.
Stratégie : Long sur les replis du brut, long sur le crack diesel.Le marché est récemment "étrangement calme", voici la raison :
Mercredi, la Fed publiera ses résultats, dès que Waller prendra la parole, une moitié des inquiétudes du marché sera apaisée ; deux jours plus tard, vendredi, près de 12 milliards de dollars d'options BTC arriveront à échéance, avec 152 000 contrats, représentant plus de 30 % des positions ouvertes du marché.
Un détail dans ce tableau : la zone la plus chargée en options d'achat est à 95 000, bien loin du prix actuel ; le véritable point sensible est à 79 000. Or, le BTC est actuellement à 79 800, juste au-dessus de ce point sensible, avec une mince couche.
Donc, ce calme n'est pas dû à une absence d'activité, mais aux deux camps qui gardent leurs positions en attendant le chiffre de mercredi.
Deux scénarios :
🔻 Le soir de la décision, le prix casse les 79 000, les positions d'options deviennent incontrôlables, la volatilité augmente fortement
🔁 Le plus probable : le prix est lentement poussé entre 79 000 et 82 000 jusqu'à vendredi, les teneurs de marché couvrent leurs positions pour maintenir le prix dans une fourchette étroite — une clôture classique avant l'échéance
Je penche pour le second.
Mais un rappel : clôture étroite ≠ sécurité. Une fois le règlement passé, la pression disparaît, jeudi il y aura le PIB + PCE, vendredi la Banque du Japon tiendra encore la pression. Ces jours-ci, ne tentez pas de deviner la direction, surveillez la volatilité et achetez du Gamma bon marché, c'est plus rentable.$BTC La tendance baissière majeure reste inchangée ! Mais il est strictement interdit de vendre à découvert, un rebond à court terme peut survenir à tout moment 🔥
Pour être clair sur le rythme central actuel de BTC : la tendance à moyen et long terme reste baissière, l'objectif ultime de correction reste fixé à 75000 ! Mais à ce stade, il est absolument interdit de vendre à découvert, le risque d'un rebond de reprise par les acteurs principaux est très élevé !
Le marché a connu deux jours consécutifs de consolidation étroite, globalement coincé dans la fourchette 79000–81000, sans rupture ni direction claire. Actuellement, un grand nombre de positions vendeuses se concentrent près du support à 79000, le sentiment baissier du marché est excessivement uniforme, ce qui est un signal typique d'appât à la vente.
La structure de divergence clé est déjà formée : le CVD des contrats a atteint un nouveau plus bas de phase, mais le prix du token n'a pas suivi la cassure, le creux du spot continue de s'élever, et le volume des positions en marché ne cesse d'augmenter. Cela montre clairement que les baissiers continuent de vendre massivement, mais le spot absorbe très fortement, les acheteurs soutiennent fermement le bas, la puissance des vendeurs est depuis longtemps épuisée, ils pourraient à tout moment retourner la situation pour piéger les vendeurs à découvert particuliers !
Les objectifs de rebond à court terme sont clairs : première résistance entre 81000 et 81500, correspondant à la zone de liquidité du sommet parallèle sur 4 heures ; deuxième objectif entre 82400 et 82800, comblant le gap journalier, avec une liquidité suffisante au-dessus.
En résumé : la tendance majeure reste baissière, mais le signal de rebond par divergence à court terme est clair, ne pas vendre à découvert, ne pas prendre de positions lourdes, patienter pour un rebond correctif avant de choisir une direction !
$BTC
⚠️ Analyse à titre d'échange uniquement, ne constitue pas un conseil d'investissement, en période de volatilité, contrôlez strictement vos positions
#本周将公布10月FOMC利率决议 $CORE CORE, cette tendance, une baisse lente n'est jamais un prix qui chute, c'est la sortie qui se ferme porte après porte.
Les plateformes d'échange supportant ont été réduites directement de 34 à 13, KuCoin a déjà été expulsé depuis longtemps, CoinEx fermera aussi complètement les retraits en décembre.
La profondeur des ordres d'achat est maintenant aussi fine que du papier, un peu de pression de vente suffit à provoquer un glissement maximal.
Pour une crypto dont la liquidité est coupée, il est impossible de trouver une contrepartie pour s'enfuir ensuite.
#CORE
$CORE
👇$BTC
18 600 pièces, c'est le nombre de bitcoins que les détenteurs à court terme ont net transféré vers les échanges au cours des dernières 24 heures, et ils sont essentiellement en perte.
Le marché suit aussi, OKX oscille maintenant autour de 79 800, avec un minimum sur 24 heures à 79 400, juste en dessous de 80 000, en train de se stabiliser. Ceux qui ont acheté au-dessus de 80 000 et entrent maintenant vendent à perte, sans surprise.
La dernière fois, j'ai parié qu'il casserait directement ce seuil, mais il a été bloqué trois jours sans réaction. Cette fois, j'ai appris ma leçon, à ce niveau je ne bouge pas, ni vendre à perte ni acheter.
Par ailleurs, la version V1 ancienne du DEX natif de Bitcoin, DotSwap, a été piratée : en quatre heures, quelqu'un a retiré 8,5 BTC du pool, soit environ 685 000 dollars, à cause d'un mécanisme de signature côté serveur obsolète. Le montant n'est pas énorme, mais c'est le vieux protocole de gestion du pool qui est en cause, en cas de problème c'est lui qui prend la responsabilité.
Les ventes à perte s'accumulent à l'entrée, soit cela accélère la chute, soit cela stabilise le bas. Je parie sur la seconde option. Ce seuil rond de 80 000 a toujours été un niveau de consolidation, pas de rupture.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Données de marché au 26 octobre 2026. Les valeurs varient selon les sources et les méthodes de calcul. L'idée des RWA est simple : les droits sur des instruments financiers traditionnels, par exemple les bons du Trésor américain à court terme, sont émis sous forme de tokens sur des réseaux publics. Ondo Finance construit sa plateforme sur cette base, et les produits fonctionnent déjà. Le token $ONDO a une relation différente avec ces produits qu'une action avec une entreprise. C'est un token de gouvernance, pas un instrument de participation. La question principale de l'analyse : comment la croissance de l'entreprise se développe🔥Le grand événement de la semaine : la décision sur les taux du FOMC arrive !
D'abord, parlons du consensus du marché : pour octobre, c'est quasiment sûr, les taux resteront inchangés, plus de 90 % des fonds parient sur une pause des hausses.
Beaucoup de débutants pensent : pas de hausse, c'est bon pour BTC, ça va directement monter ? Ce n'est pas si simple !
Il y a deux points clés cette fois :
1. Même si en octobre il y a une pause dans la hausse des taux, une grande partie des fonds dans les prix anticipent encore une possible hausse en décembre. Pause ≠ changement vers une baisse, ce n'est pas un signal dovish, c'est juste une pause. L'essentiel n'est pas le chiffre du taux, mais le ton du discours de Powell !
S'il est hawkish : il suggère que l'inflation n'est pas encore maîtrisée, qu'il y a encore de la marge pour augmenter les taux, BTC risque de chuter directement, beaucoup de pics précédents sont venus de cela ;
S'il est dovish, dissipant les attentes d'une hausse en décembre, les fonds oseront alors acheter plus agressivement.
2. Point important : cette réunion ne mettra pas à jour le graphique des prévisions économiques ! Sans cette référence cruciale, le marché sera plus facilement secoué par une seule phrase, les pics seront plus fréquents, les traders sur contrats doivent absolument contrôler leur effet de levier !
Voici une pensée simple pour vous :
✅ Pas de hausse + discours modéré → hausse de l'appétit pour le risque à court terme, positif pour le Bitcoin
⚠️ Pas de hausse, mais Powell dur, laissant la porte ouverte à une hausse en décembre → le positif anticipé devient négatif, tendance à "acheter sur les attentes, vendre sur les faits" #本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC J'ai pensé à utiliser un marché prédictif pour atténuer la douleur d'une baisse quand je détiens du Bitcoin. Mais si je devais vraiment l'utiliser, je serais d'abord bloqué par la question suivante : le prix de la crypto change constamment, alors que les contrats prédictifs se règlent selon un temps et des conditions fixés. Si le Bitcoin baisse, il n'est pas garanti que le contrat compense exactement cette perte. Les cotes ressemblent plutôt à un prix fixé par les participants pour un résultat, ce n'est pas une prévision de marché. Je voulais initialement me simplifier la vie, mais juste à réfléchir si les deux pouvaient correspondre, j'ai l'impression qu'il faudrait ouvrir une autre fenêtre sur l'écran.Je viens de voir ce message, ma première réaction a été : Vanguard commence aussi à s'intéresser au Bitcoin ? Mais après lecture, je pense qu'on ne peut pas assimiler « exposition indirecte » et « optimisme actif », moi qui suis dans le milieu depuis seulement un an, j'ai failli me faire avoir par le titre 😂
Selon Coin Bureau, Vanguard, qui gère un actif de 13 000 milliards de dollars, a révélé pour la première fois que son ETF VSS détient environ 4,5 millions d'actions de la société japonaise Metaplanet, spécialisée dans le Bitcoin, d'une valeur d'environ 7,5 millions de dollars, obtenant ainsi une exposition indirecte au Bitcoin. Ces 13 000 milliards de dollars correspondent à la taille des actifs sous gestion, pas à l'investissement en question.
Je comprends que cette information ressemble plutôt à un signal d'un rapprochement entre la finance traditionnelle et les actifs cryptographiques, et ne constitue pas encore une preuve irréfutable d'un changement d'attitude des institutions, je ne sais pas si c'est exact. D'une part, détenir des actions d'une société financière implique aussi des risques liés à la gestion de l'entreprise et à la valorisation des actions, ce qui n'est pas équivalent à détenir directement des cryptomonnaies ; d'autre part, « première divulgation » ne signifie pas un achat récent, on ne peut pas en déduire que de nouveaux fonds affluent.
Je n'ai pas encore compris selon quelle règle d'allocation cette position a été prise, les sources ne le précisent pas non plus. Si c'est simplement une allocation selon des règles établies, alors interpréter cela comme un pari actif serait un peu exagéré. Je vais continuer à suivre les bases de cette position et les divulgations futures, en me rappelant de ne pas prendre le « nom d'une grande institution » comme une conclusion.La consolidation est une illusion, les leviers font la queue
BTC s'use autour de 80 000, mais la carte thermique des liquidations reste agitée. En tenant compte du contexte macroéconomique global actuel, à un pas de la décision du FOMC d'octobre, l'attente d'un « taux d'intérêt élevé plus longtemps » continue de freiner l'appétit pour le risque, et les anticipations de hausse des taux en décembre s'intensifient. Au-dessus de 82 000, les positions vendeuses s'accumulent, tandis qu'entre 80 000 et 79 000, les positions acheteuses sont denses, formant une mèche comprimée. Le prix n'a qu'à glisser sous 80 000 pour déclencher une série de liquidations longues ; s'il franchit 82 000 à la hausse, les vendeurs en souffriront aussi, les acteurs principaux profitant de l'anxiété des petits investisseurs pour échanger leurs positions.
ETH semble plus faible en surface, avec une résistance à 2 350 freinant le rebond, mais entre 2 300 et 2 280, la zone est saturée de liquidations longues. Récemment, les baleines anciennes ont réajusté leurs positions (3 000 ETH transférés vers des CEX, combinés à un potentiel achat de 100 millions USDT), accentuant la volatilité. Si 2 300 est perdu, les ordres stop-loss et liquidations risquent de provoquer une panique. SOL oscille autour de 100, avec une ligne de défense vendeuse entre 102 et 104, et un mur acheteur solide entre 100 et 98. Une cassure sous 100 pourrait rapidement vider la liquidité en dessous, avec une volatilité encore plus forte pour les altcoins.
La conclusion est claire : les leviers sont serrés des deux côtés, les acteurs principaux n'attendent pas une direction, mais une mèche déclenchant une réaction en chaîne. Acheter au creux ou vendre au sommet maintenant risque de faire de vous un simple pion. Vous pouvez regarder le spectacle, mais ne vous mettez pas dans la carte des liquidations. Avant la décision du FOMC, il est conseillé de défendre ses positions spot avec des volumes légers, de réduire les leviers sur les contrats, et d'attendre que le discours macroéconomique soit clair et que le rapport entre acheteurs et vendeurs redevienne rationnel avant de jouer la tendance, en priorisant la préservation du capital. $BTC $ETH $ZEC Juste une remarque en passant sur le temps dehors
Ces deux derniers jours, les visages du voisinage sont tendus : le lundi 26/10, le marché américain a poursuivi la baisse entamée vendredi dernier, la fuite vers la sécurité domine ; le marché chinois s'est extrêmement divisé le 26/10, le Shanghai Composite a légèrement progressé de 0,19 % grâce au pétrole et aux banques pour clôturer à 3 697, tandis que le Shenzhen Component a reculé de 1,19 %, le ChiNext de 1,71 % et le STAR Market de 2,23 %, plus de 3 100 actions étaient en baisse, le secteur des métaux précieux menant la chute ; l'indice Hang Seng de Hong Kong a gagné 0,51 % pour clôturer à 23 212, soutenu uniquement par les actions pétrolières. Deux nuages noirs pèsent sur le marché des cryptomonnaies : d'une part, la réunion du FOMC de la Fed les 27-28/10, avec les résultats attendus dans la nuit du 29/10 heure de Pékin, le CME évaluant à 91 % la probabilité d'un statu quo et à 9 % celle d'une hausse des taux, une surprise hawkish, même minime, pourrait provoquer un choc nocturne ; d'autre part, l'indice du dollar reste proche de son plus bas niveau en trois semaines autour de 101,7, les métaux précieux ont plongé aujourd'hui, Chifeng Gold a atteint la limite de baisse intrajournalière, les actions aurifères de Hong Kong ont chuté jusqu'à -12 %, les actifs refuges se désagrègent, $BTC tente de rester à l'écart, mais faire le sourd ne sert à rien.Quand je regarde le classement des plus fortes hausses, ma première réaction est souvent « Comment ai-je encore raté ça ».
Puis j'ai peu à peu pris l'habitude de d'abord regarder le volume des transactions sur 24 heures, puis la hausse, ce qui me permet de garder un état d'esprit plus stable. Prenons l'exemple du marché spot OKX vers 16h00 heure de Hong Kong le 27 octobre : DOOD +24,08 % sur 24h, volume d'environ 11,44 millions USDT ; GRVT +13,54 %, volume d'environ 3,3 millions USDT ; NIGHT +10,13 %, volume d'environ 2,3 millions USDT. Sur la même période, le BTC est à environ 79 879, avec une variation de -0,2 % sur 24h, quasiment stable.
Pour ma part, je pense que les cryptos avec un faible volume de transactions voient facilement leur prix amplifié par de petites sommes. Quelques ordres suffisent à faire monter le prix, mais si le carnet d'ordres est mince, le slippage au moment de la transaction vous remettra à votre place : la hausse affichée dans le classement n'est pas forcément le prix auquel vous pouvez acheter. C'est un peu absurde, mais c'est ainsi que fonctionne le mécanisme.
Donc maintenant, mon ordre de lecture du classement est : volume des transactions → profondeur du carnet d'ordres → enfin la hausse. La hausse est le résultat, le volume détermine à quel point ce résultat est "réel".
Et vous, quelle colonne regardez-vous en premier quand vous consultez un classement ?
Ceci est un avis personnel, ce n'est pas un conseil d'investissement ⚠️ **Plus le marché est calme, plus il faut être vigilant ! Cette phase de consolidation d'ETH signifie-t-elle vraiment une stabilisation ?** Les amis, le marché est anormalement calme ces derniers temps, ETH semble cloué sur place, oscillant entre 2300 et 2350 dollars. Mais ce qui mérite vraiment notre attention, ce n'est pas seulement la consolidation, c'est que les sommets baissent progressivement ! 📉 **$ETH : consolidation en surface, mais structure qui s'affaiblit ?** Regardez ces sommets : - 2368 dollars - 2343 dollars - 2320 dollars La baisse progressive des sommets indique que la force des rebonds à court terme pourrait diminuer. Même si le prix ne chute pas clairement pour l'instant, cela ne signifie pas que le creux est formé. Ce qui m'inquiète davantage, c'est que le marché oscille dans une fourchette étroite, ce qui pourrait faire baisser la garde de beaucoup, les amenant à croire à tort que la baisse est terminée. 🔥 **Le vrai test aura lieu après la réunion de politique monétaire de la Fed !** Avant la publication des nouvelles macroéconomiques, le marché devient souvent prudent, et les capitaux peuvent attendre un signal plus clair. Si ETH casse le support autour de 2291 dollars et ne parvient pas à le récupérer rapidement, la pression à la baisse pourrait s'intensifier ; inversement, si un volume important franchit la zone de résistance supérieure, les vendeurs à découvert devront réévaluer leur position. Donc, il ne faut pas se fier uniquement à la consolidation pour conclure que le marché va forcément baisser, ni ignorer le risque d'un rebond soudain. 💰 **Voici ma stratégie :** Je détiens actuellement une position courte sur ETH, entrée à 2689 dollars, avec un gain flottant d'environ 【ETH 2300 : Ne pas accepter les ordres de rachat de l'ETF】
La ligne de financement est la plus honnête : en octobre, les sorties nettes de l'ETF ETH ont atteint 1,18 milliard de dollars, un record annuel, avec un rachat unique d'ETHA dépassant 75 millions ; le ratio ETH/BTC est passé de 0,0319 à 0,0291, une baisse de près de 9 % en 30 jours. Ce n'est pas une erreur de marché, mais les institutions réduisent leur exposition au Beta élevé.
La ligne des jetons est très divisée : 43,7 millions de jetons mis en staking, représentant plus de 35 % de la circulation, alors que la part des échanges est à un nouveau plus bas de 3,49 %, avec un retrait de 170 000 jetons en une journée ; mais les OG encaissent à 2300. Le verrouillage soutient le plancher, l'ETF tire le plafond, ce sont deux choses différentes.
La ligne d'arbitrage est fixée pour le FOMC de mercredi : 90 % de chances de statu quo en octobre, 68,9 % de probabilité de hausse en décembre, les obligations américaines autour de 5 %, les prix du pétrole plafonnent l'inflation. Une phrase de Powell « tenace », les actifs à risque commencent par réduire ETH.
2300 est le sous-vêtement émotionnel, pas le plancher de valorisation : en cas de rupture, viser 2280, 2220-2250, puis 2000 ; à la hausse, résistance à 2473/2546.
Stratégie : ne pas renforcer ni tenir la position au-dessus de 2300 ; attendre que la ligne journalière tienne 2300 + deux jours consécutifs d'entrées nettes d'ETF, chaque absence est une supposition. Le récit est pour le prochain cycle, la position doit d'abord survivre cette semaine.
$BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 La plupart des gens considèrent la correction de vulnérabilités comme une bonne nouvelle : les développeurs d'Ethereum ont corrigé une faille dans la mise à niveau Glamsterdam qui aurait pu entraîner l'enregistrement erroné de l'ETH mis en jeu par les nouveaux validateurs sur le compte des constructeurs de blocs, cette correction a été intégrée à la spécification de consensus le 26 octobre.
En y réfléchissant à l'inverse, je reste plus méfiant quant aux risques liés à la mise en œuvre de la mise à niveau. Premièrement, une erreur dans l'attribution des fonds touche à la sécurité fondamentale du staking ; deuxièmement, la correction avait été refusée auparavant en raison d'un manque de soutien de la part des équipes clientes, ce qui montre que la coordination n'est pas fluide. Je vais surveiller la mise en œuvre côté client, sans considérer la fusion de la spécification comme une garantie absolue.Où va l'argent, le registre ne ment pas
Voici le grand livre des positions : $BTC le 22/10, le jour de la montée, +368,5 millions sont entrés, le 23/10, sortie de -431,3 millions, le 24/10, encore -236,2 millions, le 25/10, un retour de +124,4 millions, le 26/10, retrait de -188,4 millions, et jusqu'à ce matin 27/10, retour de +146,7 millions, avec un total net de sortie de -216,3 millions. La majeure partie de l'argent entré à un niveau élevé est déjà partie, ce reflux actuel ressemble plus à la clôture des positions courtes qu'à une entrée massive de nouveaux acheteurs.
$ETH est encore plus franc : le 25/10, une sortie massive de -171,2 millions, total net de -136,1 millions, le "deuxième frère" saigne plus tôt et plus fort que le "grand frère". Les frais n'ont pas explosé : $BTC à +0,010 % récemment, $ETH à +0,009 %, les acheteurs paient encore leurs frais de protection à temps, ce qui montre que les acheteurs restants ne sont pas effrayés, et qu'il n'y a pas de surpopulation — si une forte hausse devait arriver, les frais auraient déjà grimpé au-dessus de 0,05 %.Les statistiques historiques sont souvent considérées comme des repères : de 1950 à 2022, l'année suivant les élections de mi-mandat, le S&P 500 a majoritairement clôturé en hausse. Mais un repère n'est pas une garantie, le processus peut d'abord baisser avant de monter, une clôture en hausse ne signifie pas un parcours sans embûches. Prendre le calendrier comme raison d'achat fait facilement oublier la valorisation, la liquidité et le sentiment.
Si le marché américain continue de se renforcer, les actifs cryptographiques pourraient suivre, mais « suivre la hausse » n'est pas « forcément monter ». Je n'ose pas affirmer que les 57 800 $ cette année constituent un creux historique. Je ne peux pas non plus me résoudre à acheter du Bitcoin à 80 000 $.
Un doublement jusqu'à 160 000 $ semble avoir un espace limité ; une chute de moitié jusqu'à 40 000 $ n'est pas non plus un conte de fées. Un tel ratio gain/perte et ces probabilités ne valent pas la peine d'être joués avec les émotions.
Donc je choisis la raison : ne pas deviner le creux, ne pas courir après les sommets, avancer en observant. Les opportunités ne se précipitent pas, il faut d'abord protéger sa position. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ #Robinhood交易业务增长能否延续？ Robinhood publiera ses résultats du troisième trimestre après la clôture du marché américain le 27 octobre, et le marché est très attentif à la question de savoir si sa croissance commerciale pourra se poursuivre. Au deuxième trimestre, son chiffre d'affaires a augmenté de 32 % en glissement annuel, atteignant 1,31 milliard de dollars, et les flux nets de capitaux des clients ont atteint un nouveau record de 22 milliards de dollars, ce qui montre clairement que la plateforme conserve une forte attractivité auprès des investisseurs particuliers. Les transactions d'actions, d'options et de cryptomonnaies sont les principaux moteurs de cette croissance. Cependant, ces résultats impressionnants ne garantissent pas que le troisième trimestre dépassera également les attentes. L'enthousiasme des investisseurs particuliers pour le trading dépend fortement de la tendance du marché boursier ; si le marché américain est volatil ou stable, de nombreux investisseurs ordinaires réduiront la fréquence de leurs transactions, ce qui affectera directement les revenus de trading de la plateforme. Les changements dans les attentes concernant une baisse des taux par la Réserve fédérale modifieront également l'appétit pour le risque du marché, et les options, qui sont des transactions spéculatives, constituent une source importante de revenus pour Robinhood. La pression concurrentielle est également forte, de nombreux concurrents continuant de réduire les frais et de lancer des fonctionnalités de trading similaires et conviviales. Les avantages exclusifs que Robinhood avait dans ses premières années s'estompent progressivement. Bien que le secteur des cryptomonnaies croisse rapidement, la réglementation américaine reste incertaine, ce qui pourrait à tout moment limiter la vitesse d'expansion de cette activité, constituant un risque à long terme. Actuellement, la plupart des acteurs du marché parient sur des résultats supérieurs aux attentes, mais des attentes trop élevées sont une arme à double tranchant. Même si les résultats sont conformes aux prévisions du marché sans dépasser largement les attentes, le cours de l'action pourrait facilement subir une correction. Pour séduire les investisseurs, Robinhood ne peut pas se contenter d'une croissance stable, elle doit également présenter une augmentation du nombre d'utilisateurs actifs et une amélioration continue de sa capacité de monétisation Chute de 74 % en un mois après le lancement, que se passe-t-il avec CT, le projet "niveau institutionnel" avec un TVL de 1,26 milliard ?
D'abord les faits :
🔹 Aspect projet : solide
Concrete est une plateforme de gestion d'actifs on-chain, axée sur les coffres-forts institutionnels (standard ERC-4626), avec un TVL d'environ 1,26 milliard de dollars, ce qui en fait le quatrième plus grand répartiteur de capital on-chain . Liste des investisseurs : Polychain, YZi Labs, VanEck, BitGo, Bullish, FalconX .
🔹 Aspect token : catastrophique
Le jour du TGE, le 30 septembre, le prix est passé de 0,075 à 0,485, puis a culminé à 0,6387 le 2 octobre, et est maintenant à 0,168 — soit une baisse de 74 % en un mois.
🔹 Plus grave encore : la structure du token
Offre totale fixe de 1 milliard, mais l'équipe et les investisseurs détiennent ensemble 50 %, et le calendrier de verrouillage n'a pas été entièrement divulgué . À ce jour, CoinGecko et CoinMarketCap ne peuvent pas confirmer la quantité en circulation, donc la capitalisation boursière est impossible à calculer .
📌 Mon analyse :
CT est un cas d'école de "bon projet ≠ bon token".
L'équipe du projet précise honnêtement : détenir des CT ne confère ni actions, ni dividendes, ni droits automatiques sur les actifs du protocole, c'est principalement pour la gouvernance + staking avec retour de frais . Le TVL représente les dépôts des utilisateurs, les revenus cumulés du protocole ne sont que de 396 000 $  — un pool de 1,26 milliard sans lien économique direct avec les détenteurs de tokens.
Donc la chute de 74 % est justifiée : ce qui a baissé, ce n'est pas la valeur du projet, mais la prime liée à l'étiquette "niveau institutionnel".
Autre point à noter : le modèle
Le 19 octobre, lors du lancement sur Upbit/Bithumb, le prix a bondi de 32 % en 15 minutes à 0,44, puis est retombé . Ce pic suivi d'une chute est typique des nouvelles cryptos à faible liquidité, les acheteurs à prix élevé se retrouvent piégés.
À suivre, trois points clés :
① Quand les données de circulation seront-elles confirmées ?
② Quand le calendrier de déblocage pour l'équipe et les investisseurs sera-t-il publié ?
③ La croissance du TVL pourra-t-elle se traduire en revenus pour le protocole ?
Sans réponses à ces trois questions, la 20e place en popularité n'est qu'une attention passagère, pas une valeur.Anthropic a déposé hier sa demande d'introduction en bourse, et le chiffre le plus effrayant est une perte de 80,6 milliards de dollars au premier semestre. Mais si on décompose ce chiffre, l'histoire est complètement différente.
Penses-tu qu'une entreprise d'IA vaut 1,5 trillion parce qu'on achète ses revenus actuels, ou parce qu'on achète sa puissance de calcul dans cinq ans ? Pour commencer, je ne considère pas le taux négatif comme un avantage pour $WLD. Les données publiques de Hyperliquid montrent que le taux de financement de WLD est de -0,0067 %/heure, la valeur absolue la plus élevée parmi les contrats actuels, soit environ -59 % annualisé, avec une variation de -1,49 % sur 24 heures. Ce qui m'inquiète davantage, c'est que ce chiffre annualisé transforme le risque en une opportunité de revenu.
Il y a deux raisons : un taux négatif signifie simplement que les positions courtes paient les positions longues, ce qui ne correspond pas à une entrée d'achats au comptant ; de plus, l'annualisation est extrapolée à partir du taux actuel, ce qui ne garantit pas un rendement fixe. Mon hypothèse est que si quelqu'un entre sur le marché pour percevoir ce taux de financement, mais que le prix continue de baisser, les frais perçus ne couvriront pas forcément les pertes de position.
Bien sûr, ceux qui parient sur un rebond peuvent avoir raison. Si les achats au comptant continuent de s'intensifier et que le prix se stabilise, je réviserai mon jugement baissier, au lieu de me focaliser uniquement sur le taux de financement. Face à ce taux négatif de WLD, êtes-vous plutôt acheteur ou vendeur ? Expliquez vos raisons, ne vous contentez pas de prendre le chiffre annualisé comme preuve.Le Brent a clôturé à 115,81 $ le 26/10, avec une hausse d'environ 12 % en octobre. La semaine dernière, il a même dépassé les 117 $, un plus haut depuis avril.
Normalement, quand le prix du pétrole augmente et que les anticipations d'inflation montent, les rendements devraient suivre ; or, le rendement à 10 ans a chuté à environ 4,98 %, passant sous la barre des 5 %.
Penses-tu que cette baisse des rendements est un avertissement du marché obligataire sur la croissance, ou simplement une fuite temporaire vers la sécurité après la forte chute des actions ?
$TLT $XLE $SPY #油價 #聯準會 Les trois "personnes" à surveiller ces jours-ci
Stratégie : reprendre les achats (suspendu la semaine dernière) : c'est l'un des acheteurs marginaux de ce cycle, reprendre les achats = retour de la demande, continuer la suspension = une jambe en moins.
Rachat et émission d'ETF au comptant aux États-Unis : le 22/10, -635,6 millions en une journée (le plus grand depuis le 25/6), le 23/10, -137,9 millions, soit un total de -772 millions en deux jours ; mais la semaine reste positive à +301 millions, et pour le mois d'octobre, -314 millions, avec un flux net cumulé d'environ 57,2 milliards de dollars. Regarder la marge, pas le cumul.
Indice de prime Coinbase : négatif depuis 33 jours consécutifs (dernier -0,15 % à -0,126 %) — tant que les achats au comptant américains ne reviennent pas, toute reprise doit être considérée comme un "rebond" et non comme un "renversement". #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 $BTC est ce groupe pionnier qui, à l'époque, appelait les petits investisseurs à "éviter le Bitcoin comme la peste" et a même tenu l'ETF à l'écart pendant près de deux ans.
Aujourd'hui, il a été découvert qu'ils détiennent des parts dans une société japonaise liée au Bitcoin.
Ils ont bien verrouillé la porte d'entrée qu'ils t'ont construite, mais leurs propres passages et diverses structures n'ont jamais été fermés.
Ces vieux investisseurs en costume n'ont jamais vraiment été contre BTC, ce qu'ils rejettent, c'est que tu le possèdes avant eux, à ta manière.Ce qui fait le plus de bruit aujourd'hui dans le monde de la technologie n'est pas la hausse d'une cryptomonnaie, mais que le 3-SAT a été résolu par un modèle interne d'OpenAI.
Quand j'étais en master, j'étudiais l'optimisation discrète et la théorie de la complexité, et le professeur expliquait dès le premier cours la borne inférieure exponentielle du 3-SAT, que personne n'avait réussi à contourner depuis des décennies. Maintenant qu'un algorithme en temps sous-exponentiel est réellement apparu, ce plafond a commencé à se fissurer.
Ce qui est encore plus impressionnant, ce sont les effets en cascade. Si cette hypothèse ETH ne tient plus, une multitude de bornes théoriques considérées comme infranchissables dans les algorithmes classiques deviennent caduques. Avant, les manuels disaient que cette voie était impossible, maintenant il faudra réécrire tout un livre.
Quant à P/NP, je n'oserais pas dire que c'est proche, mais ce n'est plus un simple sujet philosophique.
Cela a une signification directe pour l'industrie de la cryptographie : nous disons tous les jours que la puissance de calcul est insuffisante pour garantir la sécurité, mais cela repose justement sur ce type d'hypothèses de complexité. Si ces hypothèses vacillent, certains paramètres cryptographiques devront être recalculés.
Ce qui m'importe, ce ne sont pas les slogans, mais de savoir s'il y aura une revue par les pairs dans les trois prochains mois, si quelqu'un reproduira les résultats partagés dans ces 33 000 lectures. La dernière fois qu'une IA a annoncé avoir résolu un problème mathématique, la phase de vérification a révélé pas mal d'exagérations.
La révolution technologique ne prévient jamais à l'avance les prix. Mais cette fois, elle a au moins frappé à la porte.$BTC a chuté de 0,76 % en 24 heures, prix actuel 79,819.8, amplitude 1,9 %, suivant un léger repli du dollar, sans tendance unilatérale. Cette fois, la hausse du dollar est modérée, la pression se concentre principalement sur le yen, ce qui se traduit par une faiblesse du prix des cryptos. Le taux de financement sur trois périodes est passé de 0,0017 % à 0,0100 %, les haussiers sont encore prêts à payer, la position ouverte sur les contrats à terme de 7,59 milliards de dollars n'a pas été massivement liquidée. Liquidations de positions longues en 24 heures : 15,66 millions de dollars, positions courtes : 13,71 millions de dollars, les deux côtés sont proches, pas de panique. DVOL 38,5, ratio put/call des options en position 0,80, personne ne se précipite pour acheter une protection à la baisse, ratio put/call des transactions 0,91 légèrement élevé, certains se couvrent à court terme. Offre totale de stablecoins 303,1 milliards de dollars, les fonds sur le marché ne se retirent pas. Mon analyse est que $BTC continue de fluctuer entre 79,321.8 et 80,819.4, cette légère hausse du dollar ne change pas la tendance. Conditions pour un retournement baissier : le dollar continue de se renforcer, le prix clôture en dessous de 79,321.8, et le taux de financement devient négatif, cela signifierait que la pression est vraiment transmise.【Notes d'observation des traders spot｜Achat progressif en cours (ง •_•)ง】
Après deux semaines de baisse continue, les trois derniers jours ont vu des fonds soutenir chaque repli. Beaucoup attendent BTC à 75 000, mais selon le rythme habituel, quand un niveau est connu de tous, il n'est pas forcément atteint. La stratégie spot est d'acheter par tranches, sans parier sur un point unique (๑•̀ㅂ•́)و✧.
Le contexte macroéconomique est effectivement difficile : hausse des taux, tensions géopolitiques, et si Trump perd les élections de mi-mandat, les attentes en matière de politique crypto pourraient aussi se refroidir. Si un cygne noir pire devait survenir, il faudra garder des positions pour des niveaux plus bas et accumuler lentement un peu plus (｡•́︿•̀｡).
BTC consolide à bas volume au bas de la fourchette depuis 30 jours, la pression vendeuse semble diminuer ; les moyennes mobiles à 7/20/30 jours font résistance au-dessus, RSI à 41, neutre à légèrement faible. Après une quinzaine de jours d'absorption des mauvaises nouvelles, les acheteurs pourraient revenir. ETH est le plus faible, mais la pression vendeuse s'est aussi atténuée aujourd'hui, cassant toutes les moyennes mobiles, RSI à 33,4 très survendu, zone de fourchette à 7,8 %, support possible autour de 2200. ZEC à 1228 est soutenu sous les moyennes mobiles à 7 et 20 jours, RSI à 49,4, les trois moyennes mobiles sont serrées comme une corde, comme en attente du vent macro (๑•̀ㅂ•́)و✧.
Ceci est un simple enregistrement personnel, ne constitue pas un conseil ; même en achetant par tranches, il faut garder de la marge.
$BTC $ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议 BTC est actuellement à 79 600, 69 % des comptes sont en position longue, l'achat actif sur OKX n'est que de 48,2 % — les positions tiennent, mais l'argent se vend. 79 400,6 est le niveau de liquidation long maximal en dessous, 81 126,3 est la défense des positions courtes au-dessus. L'ETF a perdu 169 millions en une journée. $BTC #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ La nuit dernière, le Bitcoin est tombé en dessous de 80 000, et dans le groupe, c'était la panique totale, beaucoup ont probablement paniqué et vendu à perte. Ce matin, après avoir examiné les flux de fonds des ETF, j'ai découvert que les gros bonnets de Wall Street avaient tous disparu, c'est vraiment intéressant !
$BTC Hier, les flux des ETF étaient en fait à 0, vous ne rêvez pas, les entrées et sorties étaient toutes nulles. Il y a quelques jours, BlackRock et Fidelity vendaient massivement (le 23, ils ont vendu pour 16,94 millions), mais maintenant, à la barre des 80 000, ces gros bonnets restent complètement immobiles, ce qui montre que les institutions sont aussi en mode observation, aucune position n'ose ouvrir le feu, tout le monde attend la direction.
Regardons $ETH, la seule entrée nette du marché. Alors que personne n'ose bouger, Fidelity a discrètement acheté pour 69,14 millions, ce qui a transformé le total en flux net entrant. Il y a deux jours, ils vendaient encore, mais maintenant à 2300, les institutions estiment clairement que "le prix est devenu intéressant, elles commencent à accumuler à contre-courant", c'est probablement le signal le plus positif du marché aujourd'hui.
Enfin, $SOL est un peu mal en point, il y a encore des sorties, hier la sortie nette était de 80 900, Bitwise et Grayscale sont en train de partir. Comparé à l'accumulation institutionnelle sur Ethereum, le financement de SOL reste sous pression, la pression de vente sur le spot n'est pas encore terminée.
En résumé : les gros capitaux sont extrêmement sélectifs en ce moment, Bitcoin ne bouge pas, SOL est abandonné, seul Ethereum reçoit un bonbon. Ne vous fiez pas uniquement aux chandeliers pour deviner, là où va l'argent, c'est là qu'on doit regarder. Tant que Bitcoin ne se positionne pas, je reste en dehors et regarde le spectacle.$BTC BlockBeats annonce que le 27 octobre, sur la plateforme d'options décentralisée Derive, un portefeuille a acheté le 20 octobre 800 options d'achat Bitcoin arrivant à échéance le 6 novembre, avec un prix d'exercice de 90 000 dollars, pour une valeur nominale d'environ 68 millions de dollars, et a encaissé environ 940 000 dollars nets en vendant des options d'achat arrivant à échéance les 30 mars et 30 octobre 2027.
Je m'attends également à ce que BTC dépasse 90k après les élections de mi-mandat, je me prépare à acheter quelques options #BTC现货ETF大额流入后转负 Three large-cap tokens, three entirely different capital structures. The useful question on October 26 is not which is strongest, but what each price is actually paying for. $ETH, $SOL and $ZEC sit side by side, and the answer diverges sharply. 📊 $ETH trades near $2,318, down less than 1% in 24 hours, yet carries $41.86 million in liquidations — the heaviest of the three. The contradiction sits in flows. On-chain data recorded the largest net withdrawal in almost four months, roughly 169,000 $ECe qui a attiré mon attention au premier regard, c'est "519 500 $", ce short a l'air assez impressionnant ; puis en voyant un levier de 25x, j'ai un peu hésité 🤔. Core Trader 66 (0x5559da…3d43b) a ouvert une position short sur ETH, d'une valeur nominale d'environ 519 500 $, prix de référence 2301,9 $, le résultat est encore inconnu.
Je suis dans le milieu depuis un an seulement, et je comprends que de grosses positions ne signifient pas une grande certitude ; ce qu'il faut surtout regarder ici, c'est combien de marge a été laissée en cas d'erreur de jugement. En divisant la valeur nominale par le levier, on obtient une marge initiale approximative de 20 800 $, ce n'est donc pas 519 500 $ de capital engagé pour ce short.
Si l'ETH monte de 1 % par rapport au prix de référence, la perte latente sur le short serait d'environ 5 195 $, soit environ un quart de la marge estimée ci-dessus. Donc même si la tendance finit par être correcte, les fluctuations contraires en cours peuvent d'abord forcer la liquidation de la position. Un levier de 25x correspond à une marge théorique d'environ 4 %, mais cela ne peut pas être directement pris comme la distance de liquidation, il faut aussi considérer le mode de marge, la marge de maintenance, etc.
Ce que je n'ai pas encore compris, c'est qu'en ne voyant que cette position, comment distinguer une prise de position baissière active d'une couverture pour d'autres positions ? Je ne sais pas si ma compréhension est correcte : sans une vue complète du compte, il est difficile d'évaluer le risque réel encouru. J'aimerais demander aux experts, pour analyser ce type de short à 25x, privilégiez-vous d'abord la vérification du mode de marge ou regardez-vous d'autres positions pour évaluer le risque, et pourquoi ?La stratégie détient 848 500 BTC. Pas d'achat la semaine dernière, mais elle a immédiatement racheté pour 200 millions d'actions privilégiées de sa propre société. Pas de vente, mais elle ne fait plus semblant — même les plus grands croyants pensent qu'il ne faut pas acheter maintenant, réfléchissez-y.
$BTC à 79 712, impossible de revenir au-dessus de 80 000 à la clôture. Cette semaine, deux jugements : jeudi FOMC, vendredi expiration de 135 000 options Deribit, 10,8 milliards de nominal, point de douleur maximal à 78 000. Les calls à 95k et 100k sont tous inutiles, la volatilité la veille de l'expiration est maintenue à 1,6 %, la vraie tendance arrivera après vendredi.
$ETH à 2 308. Tout ce qui peut être vendu est verrouillé, 35,9 % de l'offre est en staking, record battu, six trimestres consécutifs d'afflux net, mais le rendement est réduit à 2,63 %, la mise à niveau est encore retardée. Avec un tel verrouillage, pas de hausse, ce n'est pas la pression de vente qui manque mais les acheteurs.
$SOL à 99,72, de nouveau au-dessus de 100. La chaîne est très active, volume hebdomadaire DEX à 12,6 milliards, deuxième sur toute la chaîne depuis 14 semaines consécutives, juste derrière Binance. Mais les contrats perpétuels ont diminué de 32 % en une semaine, 74,9 % des comptes de contrats sont en position longue — le spot est en hausse, le levier se retire d'abord.
Si BTC ne clôture pas au-dessus de 80 000, réduction de position, pas d'augmentation avant vendredi, vous comprenez, le FOMC est jeudi, le point de douleur maximal à 78 000 est comme la gravité, je pense qu'avant la fin du mois on va probablement toucher ce niveau !
#本周将公布10月FOMC利率决议 C'est un coup de théâtre ? Les fonds du $BTC ETF sont tous à 0 ! Que mijotent ces vieux renards de Wall Street ?
Hier soir, quand le Bitcoin est tombé sous les 80 000, beaucoup ont probablement paniqué et vendu à perte, mais ce matin, je ne me suis pas affolé. Au contraire, j'ai surveillé les flux de fonds des ETF toute la nuit et j'ai découvert quelque chose de très intéressant : ces vieux renards de Wall Street ont carrément disparu.
Commençons par le Bitcoin : hier, les flux d'entrée et de sortie des fonds ETF étaient tous à 0 ! Vous avez bien lu, zéro. Il y a quelques jours, BlackRock et Fidelity vendaient à tout va, le 23 ils ont retiré 16,94 millions, mais dès que le Bitcoin a atteint ce seuil clé des 80 000, ils sont restés complètement immobiles. Qu'est-ce que cela signifie ? Que les institutions sont aussi en mode observation, aucune position longue ou courte n'ose tirer la première balle, tout le monde attend la direction.
Regardons maintenant le $ETH, le seul à voir des flux entrants ! Alors que personne n'ose bouger, Fidelity a discrètement acheté pour 69,14 millions, transformant le total en flux net entrant. Il y a deux jours, ils vendaient encore, mais maintenant à 2300, les institutions estiment clairement que la baisse a créé une opportunité de valeur, elles commencent à accumuler en anticipation. C'est probablement le signal le plus positif du marché aujourd'hui.
Enfin, le $SOL est un peu mal en point, il continue de voir des sorties. Hier, il y a eu une sortie nette de 80 900, Bitwise et Grayscale sont en train de se retirer. Comparé aux institutions qui achètent le $ETH, le $SOL subit toujours une pression financière, la pression de vente sur le spot n'est pas encore terminée.
Les gros investisseurs sont maintenant extrêmement sélectifs : le Bitcoin ne bouge pas, le $SOL est abandonné, seul le $ETH reçoit un bonbon. Ne vous fiez pas uniquement aux chandeliers pour deviner, là où va l'argent, c'est là qu'il faut regarder. Tant que le Bitcoin ne se positionne pas, je conseille de rester à l'écart et de regarder le spectacle.La structure proposée par Franklin Templeton de 95/5 actions-BTC fait des dividendes la variable intéressante, et non l'allocation initiale. Rediriger les revenus des actions vers des ETP Bitcoin pourrait créer un mécanisme d'achat récurrent, mais cela pourrait simplement reconditionner le risque des investisseurs plutôt qu'apporter de nouveaux capitaux. Avec les dates de négociation encore en attente, les effets sur la demande restent non prouvés.
#FranklinDividendsToBTC $BTC raconte une histoire : la stratégie de cette entreprise est de lever des fonds par émission d'actions et d'obligations, puis d'acheter des cryptos, avec 848 517 pièces empilées là, beaucoup prennent ses actions comme un indicateur. Mais du 19 au 25 octobre, elle n'en a pas acheté une seule, préférant racheter pour 204,9 millions de dollars ses actions privilégiées STRC — ces dernières ont des intérêts annuels fixes. Ma première réaction n'était pas haussière ou baissière, mais que cette entreprise était enfin rattrapée par ses propres factures. Une société qui fait de « n'acheter que des cryptos » une croyance commence à gérer ses intérêts, ce geste en dit plus que ses paroles. Avec le prix de 79 924 aujourd'hui, plus de la moitié des 848 517 pièces sont en perte latente, elle n'achète pas par avidité, mais pour soutenir. Ce matin, j'ai évoqué le report fiscal en Corée, maintenant je complète sous cet angle : le côté acheteur s'est relâché, ne montez pas à bord dès que vous entendez le mot « Strategy ». $BTC 🟢$UNI a chuté de près de 30 %, mais le protocole n'est pas mort ! L'erreur la plus courante est d'assimiler directement la baisse du prix du token à un effondrement des fondamentaux du projet !
Les amis, cette correction de UNI est vraiment sévère, ceux qui ont acheté au plus haut souffrent, et ceux qui cherchent à acheter à bas prix craignent de continuer à perdre. Mais selon le rapport au 26 octobre, UNI a chuté d'environ 29 % entre fin septembre et le 24 octobre, alors que la valeur verrouillée sur Uniswap reste stable autour de 4 milliards de dollars, avec un volume de transactions sur 7 jours atteignant environ 12,8 milliards de dollars. Le prix baisse, mais l'activité de trading ne s'effondre pas en parallèle, cette divergence mérite notre attention.
📢 Plus important encore, un nouveau catalyseur ! Le 22 octobre, Uniswap a lancé Aggregator Hooks, intégrant 7 sources de liquidité externes à la version v4. En clair, auparavant, quand les utilisateurs effectuaient des transactions sur d'autres DEX, Uniswap ne bénéficiait pas forcément de revenus ; désormais, une partie de cette liquidité externe peut se transformer en revenus pour le protocole et participer au mécanisme de destruction de tokens UNI.
📊 Comment suivre cela ?
À court terme, observez si la zone entre 6,50 et 6,80 dollars peut se stabiliser, attendez une structure de stabilisation avant de considérer un achat à bas prix ; à la hausse, surveillez d'abord le seuil des 7 dollars, et si le volume confirme la tenue, visez ensuite les environs de 7,30 dollars. Si le support est cassé de manière effective, évitez d'acheter à l'aveugle et attendez une nouvelle confirmation.
Ce n'est pas parce que ça a beaucoup baissé que ça va forcément remonter, mais le protocole maintient un volume de transactions, de nouveaux produits élargissent les sources de revenus, et le mécanisme de destruction des frais ajoute une nouvelle logique de capture de valeur au token. $ETH $ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 La dernière annonce de position de Strategy est intéressante
Au cours de la semaine passée, la société n'a acheté aucun BTC, ni levé de fonds par la vente d'actions via le plan ATM
Mais Saylor n'est pas resté inactif, il a dépensé 205 millions de dollars pour racheter des actions privilégiées STRC
À ce jour, Strategy détient toujours 848 517 BTC, avec un coût moyen d'environ 75 446 dollars
En fait, ceux qui connaissent bien la structure du capital de $MSTR savent que STRC est un élément important de son système de financement
La performance sur le marché de ces actions privilégiées à dividendes variables influence directement le coût et la capacité de Strategy à lever des fonds via ces actions privilégiées
C'est là que réside l'importance de ce rachat :
Quand l'accumulation de BTC ralentit temporairement, Strategy commence à investir davantage pour maintenir sa structure de capital existante
Je pense que cela mérite attention
Après tout, l'une des forces clés de MSTR est sa capacité à obtenir continuellement des fonds sur les marchés financiers et à les convertir en réserves de BTC
Et la durabilité de ce processus dépend en grande partie de la volonté des marchés financiers à continuer de lui fournir des fonds
#Strategy暂停增持，Strive与BitMine扩大储备 Le cofondateur de Zcash, Bowe, propose de cesser d'allouer automatiquement 8 % des nouveaux $ZEC émis à ZCG, et de rediriger ces fonds vers la réserve des futures récompenses de minage. En se basant sur un prix de 1300 dollars par unité et en déduisant les engagements non tenus, les actifs de ZCG s'élèveraient à environ 125 millions de dollars.
Je préfère voir cela comme une gestion des risques de gouvernance : il craint que l'accumulation de fonds n'amplifie les risques, mais le stock existant continuera d'être utilisé pour le financement. Les observateurs pourraient cependant être effrayés par cette "suspension" et mal interpréter la proposition comme une coupure de financement.
Je dois aussi me retenir de biais de confirmation, et ne pas ne lire que les mots qui correspondent à mes émotions. 如果明天早上之前你也在盯这几条线，那么现在看到的安静，其实比波动更值得读。 真正的问题是：市场在等 Powell，还是在偷偷给"不降息"重新定价？ 我今晚翻这几组数字时，第一感觉不是兴奋，是那种屏住呼吸的紧绷感。BTC 在 80550 附近磨了两天，80000 像一条被反复确认的地板；ETH 从 2433 滑下来后守着 2300，链上巨鲸在 2300 挂了 6388 万买单，可 Galaxy OTC 又往交易所送了 13000 枚。你看，这不是单纯的多空对峙，是同一批聪明钱在做两手准备。 这里市场实际在交易的，已经不只是"明早会不会有意外"，而是"84.5% 的不变概率有没有被提前计价得太满"。当共识太舒服，任何一句偏鹰的措辞都会被放大成重新定价的触发器。BTC 守住 80000 是情绪锚，一旦失守，短线止损和杠杆去化会先传导到 ETH 的 2300，再往 SOL 的 100 去试探；反过来，如果 Powell 语气温和，被压制的风险偏好可能先回到大市值，再慢慢溢到链上活跃度。 SOL 现在 102，100 守了两天，新共识出来但盘面还在观察，这说明叙事有了、资金还没完全信。它要真走出#Robinhood交易业务增长能否延续？ Le point central du rapport financier du troisième trimestre de Robinhood se résume en une phrase : les investisseurs particuliers sont de retour, et ils jouent encore plus fort.
Je pense que ce rapport ne sera probablement pas mauvais, voire pourrait dépasser les attentes, pour trois raisons :
1. Le marché des prédictions est vraiment un "atout maître"
Ne vous concentrez pas uniquement sur les actions et les cryptomonnaies, la plus forte croissance de Robinhood vient en fait du marché des prédictions (par exemple, parier sur les élections, les taux de la Fed). Ce segment est non seulement conforme (en partenariat avec Kalshi), mais aussi très engageant. Avant, les gens achetaient des actions et les laissaient de côté, maintenant ils consultent les cours et parient tous les jours, la fréquence des transactions est totalement différente. Les revenus de ce segment ont explosé au troisième trimestre.
2. Les options sont devenues la nouvelle star
Les investisseurs particuliers ne se contentent plus d'acheter bêtement des actions comme il y a quelques années, ils jouent tous aux options. Les données du deuxième trimestre montraient déjà une augmentation du volume des options, cette tendance sera encore plus marquée au troisième trimestre. Les commissions et les revenus des flux d'ordres (PFOF) générés par les options sont bien plus élevés que ceux du simple trading d'actions, c'est un véritable point de croissance des profits.
3. L'activité crypto est en train de "se redresser"
Bien que le marché ait chuté sévèrement auparavant, le marché des cryptomonnaies a clairement été plus actif au troisième trimestre (notamment avec le rebond du Bitcoin). Pour une plateforme à forte bêta comme Robinhood, dès que le marché crypto bouge un peu, le volume des transactions augmente de façon exponentielle. Tant que cette activité ne freine pas, c'est une victoire, un léger mieux serait une surprise agréable.20261027
Troisièmement, Elon Musk a dit que la monnaie du futur ne serait pas calculée en dollars, mais en watts
1. Le 20 octobre lors d'un podcast, Walter Isaacson l'a interviewé, il a dit qu'il y aurait toujours une monnaie, mais qu'elle serait mesurée en puissance, poids, énergie, ces grandeurs physiques. Charles Edwards, fondateur de Capriole Investments : le btc est déjà évalué en watts, l'électricité et le prix ont une relation 1:1
2. Le minage, c'est brûler de l'électricité, l'électricité consommée par les mineurs du monde entier convertie en argent, divisée par les nouvelles pièces extraites, donne la valeur que devrait avoir le BTC. Ce chiffre est actuellement supérieur à 130 000, le prix actuel est de 84 000, soit environ 36 % moins cher
3. En octobre dernier, la puissance de calcul des mineurs mondiaux a atteint un record, elle est revenue maintenant, l'électricité n'a quasiment pas changé, mais le prix de la pièce a presque été divisé par deux, il n'a rebondi qu'en juin autour de 60 000, l'électricité n'a pas changé, le prix a changé
4. Au fait, JPMorgan estime que le coût du minage est de 85 000, plus élevé que le prix actuel, ce qui signifie qu'à ce prix, les mineurs perdent de l'argent sur chaque pièce minée
Quatrièmement, plancher et plafond
1. À un certain niveau de prix, beaucoup de gens achètent, ce palier est très solide, quand le prix descend à ce niveau, ces personnes sont soit en profit, soit à l'équilibre
2. Ils ne vont probablement pas se précipiter pour vendre, ils veulent même peut-être en acheter un peu plus, ce palier s'appelle le plancher ; quand le prix monte à ce niveau, ces personnes viennent juste de rentrer dans leurs frais ou ont déjà gagné, elles vendent pour récupérer leur argent, ce palier est le plafond. Les personnes qui soutiennent ton prix et celles qui le font chuter à un même niveau sont deux groupes complètement différents
3. 20 octobre $0G
Les applications d'AI et les services décentralisés dépendent de plus en plus d'une infrastructure capable de coordonner le calcul, les données et la vérification. 0G se construit autour d'une infrastructure AI décentralisée, un domaine ambitieux avec une concurrence considérable. La distinction clé réside entre la capacité technique et la demande économiquement utile. Les développeurs ont besoin de services fiables, tandis que les utilisateurs ont besoin de raisons de les payer. Une activité réseau durable sera un signal plus convaincant que l'attention liée à l'AI seule.Démarrage du hachoir $SOL : 99 % des gens attendent encore un short squeeze, alors que les gros acteurs ont déjà affûté leurs couteaux
« Tant que les haussiers ne meurent pas, les baissiers ne cessent pas ; plus un compte est encombré, plus il est susceptible de devenir un cimetière. »
Point de vue personnel et cas pratique : ne vous fiez pas au fait que les haussiers représentent 69,6 % et que le ratio long/short est de 2,29:1, cela ressemble à une « fausse prospérité ». L'argent intelligent détient majoritairement des positions courtes à hauteur de 383M, avec un gain latent de 15,67 millions, tandis que les positions longues s'élèvent à 62M avec une perte latente de 9,12 millions ; sur la blockchain, 3 portefeuilles de baleines liées ont transféré 482 200 SOL en 3 jours en préparation de la vente, avec déjà 171 400 SOL déposés. Les petits investisseurs tiennent leurs positions, les baleines encaissent, avec un flux net de sortie de fonds de 25,61 millions sur 4 heures et de 260 millions sur 24 heures. Cette structure montre que les gros acteurs n'ont pas besoin de provoquer un short squeeze inverse, ils peuvent simplement user les haussiers jusqu'à leur extinction.
Conseil opérationnel : privilégiez une position majoritairement courte. La zone entre 101,44 et 102,22 est une zone de liquidation des positions courtes, tant que le prix ne se maintient pas au-dessus de 102,22, chaque rebond est une opportunité d'augmenter les positions courtes. La zone entre 99,79 et 99,38 est une zone dense de liquidation des positions longues, une cassure à la baisse accélérera la compression des haussiers. Ne tenez pas vos positions coûte que coûte.
Vous voulez savoir si cette descente est une « fausse cassure » ou une « vraie cascade » ? Je surveille en temps réel les gros transferts sur la blockchain, pour vous révéler les cartes des gros acteurs. $BTC $ETH Dans cette période délicate de stagnation du marché, Ajian souhaite également analyser les stratégies apparemment très différentes de deux sociétés de trésorerie $BTC : d'un côté, Strategy a arrêté d'acheter des pièces pour la première fois en cinq semaines et a racheté pour 205 millions de $STRC, réduisant sa trésorerie à 242,4 millions, ce qui retire une part de la demande marginale dans tout le secteur DAT (trésorerie d'actifs numériques) ; de l'autre côté, Strive a acheté 6 182 BTC la semaine dernière à un prix moyen de 82 732 $ et prévoit d'émettre 1 milliard de $SATS en actions privilégiées.
Ajian estime que les choix des deux sociétés semblent différents, mais sont en réalité des actions motivées par des considérations financières, car j'ai déjà analysé que la compétition dans cette phase DAT est passée de qui achète le plus à qui a le coût de financement le plus bas. L'arrêt des achats par Strategy ne signifie pas qu'elle est baissière, mais que son coût de financement est désormais supérieur au rendement de la détention de pièces. Strive continue d'acheter car elle vient d'ouvrir une nouvelle voie de financement. Si le BTC chute en dessous du coût moyen de ces sociétés, leur financement à prime se transformera instantanément en dilution à prix réduit, générant une forte pression de vente, ce qui est un signal auquel les investisseurs particuliers doivent prêter attention #Strategy暂停增持，Strive与BitMine扩大储备 Le « piège de Ponzi » du métavers des jeux blockchain : spéculation sur les actifs ou vente de services ?
Le GameFi et le métavers ne manquent pas de grandes narrations. Mais la vérité est que la plupart des modèles économiques de ces projets peinent encore à se défaire de l’essence du « jeu de la chaise musicale », très vulnérable aux retournements d’humeur du marché.
Comparons ces trois projets :
$SAND : le prix plancher des terrains virtuels a chuté d’environ 95 % depuis son pic. Bien que son écosystème évolue vers une économie créatrice et une meilleure expérience LAND, ses revenus principaux dépendent toujours des achats de nouveaux fonds et des commissions sur les activités internes à l’écosystème. Dès que le marché se refroidit, les transactions d’actifs s’arrêtent et la valeur du token s’effondre rapidement.
$AXS : l’ancien modèle à double token reposait fortement sur les attentes d’arbitrage. Avec la baisse du prix du token, les gains du farming ont fortement diminué, poussant les studios à partir. Bien que le projet ait lancé le mécanisme bAXS pour tenter de couper le lien direct entre la pression de vente du farming et le marché secondaire, la reprise de l’activité réseau reste un défi majeur en cas de marché baissier.
$VVV : a pris une voie complètement différente. Il ne vend pas de terrains virtuels, mais propose un service de dialogue IA axé sur la confidentialité. Les utilisateurs paient par abonnement via carte de crédit Web2, et le projet utilise directement 5 % des revenus API pour racheter et brûler des tokens. Sa capacité à générer des revenus provient directement d’un service réel, avec une corrélation très faible avec les cycles haussiers ou baissiers du marché crypto.
Conclusion :
Spéculer sur les actifs ou vendre des terrains revient essentiellement à gagner de l’argent sur le dos des nouveaux entrants, ce qui dépend forcément de la liquidité du marché. Vendre de vrais services et recevoir des monnaies fiat externes, c’est gagner de l’argent dans le monde réel. Dans le contexte actuel, la logique de flux de trésorerie de cette dernière approche offre une meilleure résistance à la baisse.