SNDK à 1275 dollars, oserez-vous le prendre ?
SNDK à 1275, le contrat perpétuel du week-end a déjà atteint l'objectif du précédent short, l'action principale n'a pas encore ouvert. Lundi, à une ouverture en baisse, allez-vous attraper le couteau qui tombe ou vous faire enterrer ?
Le perpétuel a déjà atteint la zone cible du précédent short, le Nasdaq n'a pas encore confirmé à l'ouverture. À court terme, c'est à mi-chemin d'une survente, à moyen terme, c'est une correction profonde dans un grand marché haussier. Avant le rapport du 29 octobre, il faut réduire l'effet de levier.
Première chose : ChangXin Storage produit de la DRAM, SanDisk fait du NAND, vous vous trompez de cible
Du 9 au 12 octobre, ChangXin Storage a annoncé des progrès sur la DRAM 4F², avec un lancement prévu de mémoire serveur d'ici la fin de l'année. Le secteur du stockage a été massivement impacté, SanDisk a chuté de 6% le 12/10, puis a continué à baisser.
La pente de la hausse des prix du NAND ralentit. Le chiffre d'affaires du dernier trimestre était de 8,97 milliards, en hausse de 51% par rapport au trimestre précédent, les deux tiers provenant de la hausse des prix, la marge brute a atteint 84,6%. Les prévisions pour le trimestre suivant indiquent une "augmentation modérée des volumes et des prix", la hausse des prix n'est plus le seul moteur.
Les acheteurs du capital AI commencent à manquer d'argent. Les rendements des obligations cloud de CoreWeave et autres atteignent 15%-16%, le marché se demande : peut-on encore emprunter pour acheter de la mémoire flash ?
Le marché ne vous écrase jamais parce que "vous avez tort", mais parce que "vous n'êtes pas assez bon".
Deuxième chose : 1270 est la zone de prise de bénéfices des autres, pas votre zone d'achat au plus bas
L'objectif du précédent short : d'abord 1400, puis 1270. Le premier objectif est déjà atteint, le second est sous vos pieds maintenant.
Du 16 au 17 octobre, les liquidations des longs ont largement dépassé celles des shorts, l'effet de levier a déjà été nettoyé une fois. Le taux de financement est proche de zéro — ce n'est pas un endroit où il reste "beaucoup de carburant short".
Ouvrir un nouveau short ? Le ratio risque/rendement est très mauvais. 1270 est la zone de prise de bénéfices des autres, si vous shortez ici, vous portez le cercueil des shorts.
Le RSI hebdomadaire est à 49, pas encore complètement nettoyé. Le rapport du 29 octobre est une bombe, si la marge brute chute de 85%, 1270 ne tiendra pas, ensuite 1130, puis 1000 en cas de baisse plus profonde.
Troisième chose : le rapport du 29 octobre ne regarde pas "si l'entreprise a gagné de l'argent", mais "si la marge brute a tourné"
Prévisions de l'entreprise : chiffre d'affaires de 10,3-10,8 milliards, marge brute ajustée de 83%-85%, BPA de 44-46. Le marché prévoit un chiffre d'affaires de 10,6 milliards et un BPA de 46,2. Le BPA réel du trimestre précédent était de 39,25, dépassant les attentes d'environ 12%.
Si la marge brute est inférieure à 83%, ou si la direction admet que les prix du NAND se stabilisent ou baissent d'un trimestre à l'autre — 1270 ne tiendra pas, ensuite 1130, puis 1000 en cas de baisse plus profonde.
Si le chiffre d'affaires et la marge brute sont au-dessus des prévisions, et que la hausse des prix continue — une fois 1410 récupéré, l'objectif short précédent devient un point de retournement short squeeze, avec un potentiel jusqu'à 1500.
Conflit haussiers/baissiers, à vous de juger
D'un côté :
1275 est proche du retracement de 50% à 1247, l'objectif short précédent est atteint
RSI journalier/4h en dessous de 30, taux de financement proche de 0
L'action principale a gagné environ +790% en un an, la logique à moyen terme est toujours là : partenariat avec Kioxia, BiCS8, mémoire flash AI à haute bande passante
Les objectifs des analystes sont entre 1400 et 3600, le seuil inférieur est toujours au-dessus du prix actuel
De l'autre côté :
Les moyennes mobiles journalières sont en tendance baissière, le prix est sous MA7 (~1410), MA25 (~1630), MA99 (~1550)
Le RSI hebdomadaire est à environ 49, pas encore nettoyé, ressemble plus à une première correction sérieuse dans une vague principale haussière
La pente de la hausse des prix du NAND ralentit, la marge brute est à un niveau historiquement élevé
Le rapport du 29 octobre est une bombe, les taux d'intérêt élevés pèsent sur la valorisation et le financement des acheteurs AI
La capitalisation est d'environ 188 milliards, le PER est d'environ 17-19 fois, mais le PER statique des actions cycliques n'est pas un coussin de sécurité
Un PER de 17 fois n'est pas un coussin de sécurité. Les actions cycliques bon marché sont relatives à des profits excessifs, quand ces profits baissent, même 17 fois peut être réduit.
Stratégie d'opération
1. Ne pas ouvrir de nouveau short au prix actuel.
1270 est la zone de prise de bénéfices des autres. Les shorts doivent attendre un échec de rebond : un volume important avec une ombre supérieure entre 1360-1410, ou un pic à 1470-1500 suivi d'une chute. Le stop loss est placé environ 2% au-dessus de ce pic de rebond. Les objectifs sont d'abord 1270, puis 1215 ; si la clôture journalière casse 1210, viser 1130.
2. Pour les longs sur rebond, ne faire que deux types de positions, pas de "ressenti de survente".
Acheter légèrement si un rebond entre 1215-1245 montre une ombre inférieure sans nouveau plus bas. Stop loss si clôture ou 4h consécutives sous 1208. Première réduction à 1305, deuxième à 1360, le reste seulement après avoir dépassé 1410 pour viser 1470.
Ou acheter si clôture 4h au-dessus de 1310, sans casser ce niveau au repli. C'est une confirmation de long, pas un achat au plus bas. Stop loss sous 1270.
Acheter directement au prix actuel, la position ne doit être qu'une petite partie : l'espace jusqu'à 1305 est similaire à celui jusqu'à 1208, le ratio risque/rendement est moyen.
3. Réduire l'effet de levier directionnel avant le rapport.
Après le 27 octobre, réduire à 1-2 fois, ou sortir complètement. Après le 29 octobre, si la marge brute est inférieure à 83%, ou si la direction admet que les prix du NAND se stabilisent ou baissent, 1270 ne tiendra pas, ensuite 1130, puis 1000. Si le chiffre d'affaires et la marge brute sont au-dessus des prévisions et que la hausse des prix est confirmée, une fois 1410 récupéré, l'objectif short précédent devient un point de retournement short squeeze, avec un potentiel jusqu'à 1500.
4. Ligne d'échec stricte.
Si la clôture journalière est inférieure à 1210, le retracement de 50% échoue, tous les longs sur rebond sont annulés, ne reste que le short sur rebond. Si la clôture journalière dépasse 1410 et se maintient, la structure short à court terme est détruite, ne plus shorter sur les pics.
Le RSI hebdomadaire à 49 vous dit : ce n'est pas un creux, c'est à mi-pente.
1275 vous dit : l'objectif short précédent est atteint, mais les haussiers n'ont pas encore la confirmation.
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