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La Banque du Japon confirme une hausse des taux de 25 points de base, le yen s'affaiblit, le rendement des obligations japonaises à 2 ans reste stable, tandis que les rendements des obligations à 10 et 30 ans diminuent. La concrétisation de la hausse des taux combinée à la politique monétaire agressive des États-Unis maintient un écart de taux suffisant entre le dollar et le yen, ce qui alimente les opérations d'arbitrage ; paradoxalement, cette hausse des taux fait continuer l'affaiblissement du yen. À court terme, c'est une bonne nouvelle pour les marchés à risque, mais à moyen et long terme, il faut rester vigilant. Points positifs : à court terme, l'écart de rendement entre les obligations américaines et japonaises est suffisant, ce qui évite les tensions de liquidité liées à la clôture des positions d'arbitrage. Points négatifs : une fois la hausse des taux confirmée au Japon, la plupart des banques centrales mondiales entrent dans un cycle de hausse des taux. Il faudra observer si cette synchronisation des hausses provoque un retour des capitaux averses au risque vers le marché obligataire, entraînant un manque de liquidité sur les marchés financiers. Ensuite, il faudra écouter le discours du gouverneur de la Banque du Japon pour voir s'il continue à adopter un ton agressif. Si le yen suit une politique de hausse agressive, il pourrait se renforcer et rebondir ! #美联储10月再加息概率破55%