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$UNI Uniswap最近不只是交易量变大，协议捕获的钱涨得更快，目前现状是：协议抽成效率在提高。 具体来说，最近30天，Uniswap的手续费涨了129%；协议收入更是涨了165%。 协议收入越高，通常烧掉的UNI就越多。 那么，为什么协议收入涨幅甚至高于手续费涨幅？ Uniswap 上每笔交易都会产生手续费。之前，大部分手续费都是直接给到LP（流动性提供者），协议是不拿的。 之前的UNI主要是投票权，并没有直接的价值捕获。 去年底UNI打开了协议费用开关：从交易手续费中，协议收取部分费用。 这就是协议收入的来源。 这部分协议收入，并不是直接发钱，而是走烧毁UNI的路子： 1. 手续费攒进 TokenJar 2. 有人用 UNI 去换这些攒下来的资产 3. 换的时候交出去的 UNI 被永久烧掉 结果就是，交易越活跃，协议收得越多，通常烧掉的 UNI 越多。