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资金费率套利的真实成本，比你想的高 看到资金费率连续为正的时候，第一反应是做空吃费率。理论上很美好——现货做多、合约做空，费率到手就是纯利。 实际操作下来会发现，成本比想象的多。 首先是两边的手续费。现货买入和合约开仓都有成本，加上资金费率可能随时翻转，你的持仓周期如果不够长，赚到的费率可能覆盖不了开仓和平仓的费用。 其次是滑点。同时开两个仓位意味着两笔交易，每笔都有滑点。在费率极端的时候往往也是波动最大的时候，滑点会被放大。 最后是资金占用。现货多头和合约保证金同时占用资金，你的实际年化收益率会远低于费率表面显示的百分比。 资金费率套利不是不能做，但要精确计算所有成本，而不是只看费率数字。