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机构的爱比翻书还快！ $HYPE ETF的钱前天还在买，昨天扭头净流出1300万。 机构变脸实锤：HYPE现货ETF在连买之后，9/8转净流出1296万美元，BHYP一家就撤了806万。5个交易日从流入到流出，跟币价从88.6回落到84的时间线完全重合，谁在卖，现在清楚了吧。 9月29日那把刀在逼近：1420万枚解锁，约12亿美元，47%给内部人。历史数据摆着：过去解锁后7天平均跌8.3%。日历型利空最大的杀伤不是解锁当天，是解锁前两周的抢跑，现在正好进窗口。 杠杆在撤：全所OI还有33.5亿，但24小时缩了4.4%，费率虽然还正（0.0082%），多头在降杠杆，不是加仓。高位横盘+资金撤退，这不是蓄力，是离场姿势。 销毁还在烧：累计烧掉4842万枚、占总供应4.84%，回购这条腿是真的。但回购托的是底，挡不住解锁的顶。 我的思路：83-85之间别追，82.5跌破走人，反弹到88附近无量就减，别等9/29那天跟解锁盘抢跑。真看好它的，等解锁落地、市场用脚投完票再回来，不迟。