Le rendement des obligations du Trésor à 30 ans était de 5,27 %, revenant au niveau d’avant l’annonce de rachat élargi par Becent le 19 août.
Le rendement de l’obligation d’État japonaise à 10 ans a dépassé 3 % pour la première fois en 30 ans.
Le rendement de l’obligation d’État britannique à 30 ans était de 5,87 %, le plus élevé depuis 1998.
Le rendement des obligations d’État à 10 ans de l’Allemagne était de 3,34 %, le plus élevé depuis 2011.
Les prix du pétrole ont augmenté de 13 % au cours du mois dernier, le Brent dépassant les 94 $.
Le rendement de l’indice Bloomberg Global Sovereign Bond est le plus élevé depuis près de 20 ans.
Traduction en termes simples : emprunter de l’argent devient de plus en plus cher dans le monde entier. Et votre position en BTC reste bloquée à 78 000.
Quelle est la situation actuelle avec BTC ?
En août, il a progressé de 24 % à 25 %, marquant sa meilleure performance en août depuis 2017. Il a déjà dépassé les 80 000 $, testant la zone de résistance 81 000-82 000.
Et ensuite ? Le discours belliciste de Wash à Jackson Hole a fait chuter le BTC sous les 78 000.
Actuellement, le prix fluctue entre 77 000 et 79 000 yuans. La fourchette de fluctuation de 24 heures a été compressée à 77 200 à 79 200 USD.
Après une hausse de 25 %, le marché attendait une direction. Mais ce qui est arrivé n’était pas une bonne nouvelle.
Au niveau macro, trois couches de pression appuient simultanément vers le bas.
Premièrement, les obligations souveraines mondiales se sont effondrées simultanément.
Le 19 août, Becente a annoncé un rachat élargi, provoquant un repli temporaire du rendement des obligations du Trésor à 30 ans. En moins de deux semaines, il est passé à 5,27 %, tous des taux de rebondissement.
Mark Cabana, responsable de la stratégie sur les taux d’intérêt chez Bank of America, l’a dit franchement : « Le marché des taux d’intérêt ne pourra jamais supporter de baisses de rendement décentes ; les investisseurs exigent une rémunération plus élevée pour prolonger les durées. » ”
Dan Morehead, fondateur de Pantera, est encore plus dur : « Pour que le bluff fonctionne, le principe est que personne à la table ne sait que vous bluffez. » ”
Deuxièmement, les prix du pétrole sont devenus fous.
Le conflit américano-iranien s’est de nouveau intensifié, avec des chutes de plus de 5 % des prix du pétrole en une seule journée et un Brent approchant les 95 dollars. Les contrats à terme sur le diesel ont bondi de 51 % au cours des dix dernières semaines.
Chaque centime d’augmentation du prix du pétrole attise encore le feu de l’inflation.
Troisièmement, la banque centrale mondiale évolue collectivement.
La probabilité d’une hausse des taux par la Banque centrale européenne le 10 septembre est de 98,9 %.
La probabilité d’une hausse des taux de la Banque du Japon le 18 septembre est de 88 %.
La probabilité d’une hausse des taux de la Fed les 15 et 16 septembre est de 66,9 %.
Ce n’est pas l’action d’une banque centrale unique. C’est une hausse systémique des coûts mondiaux de financement.
Où est bloqué le BTC maintenant ?
Ci-dessus : 82 000 $ est le premier obstacle. BTC a récemment testé le prix 82 000 à plusieurs reprises, chaque fois en chutant.
Plus haut : 83 000 $ à 86 000 $ est une zone de résistance dense, rassemblant trois résistances majeures : la liquidation à déclin (short liquidation), l’offre à long terme et les ordres de vente en livre.
Ci-dessous : 75 000 $ est la première ligne de défense, 72 000 $ est un fond plus profond.
Wintermute définit 75 000 $ et 82 000 $ comme les deux principaux points de prix avant le FOMC de septembre.
Maintenant, ils grindent dans cette portée. Celui qui brise en premier gagne.
Trois scénarios — comment devriez-vous réagir ?
Scénario 1 : hausse des taux de la Fed + rhétorique belliciste (très probablement)
La hausse de taux a été mise en œuvre, mais Walsh a également laissé entendre que « ce n’est que le début ». Le BTC devrait très probablement tester 72 000 $ à 75 000 $.
Comment faire : Ne vous précipitez pas pour pêcher au fond. Attendez que les prix se stabilisent et attendez que la formulation soit digérée. Si ce niveau est vraiment atteint, c’est une zone de positionnement à moyen et long terme.
Scénario 2 : hausse des taux de la Fed + prévision dovish (probabilité moyenne)
« Une hausse des taux, puis regardez les données » — le marché interprète cela comme l’épuisement de toutes les nouvelles négatives. Un creux temporaire pourrait se former ici.
Que faire : Surveillez la formulation de Walsh. S’il parle de « dépendance aux données » plutôt que de « resserrement continu », le marché trouvera son propre fond.
Scénario 3 : Aucune hausse de taux d’intérêt de manière inattendue (faible probabilité, écart maximal d’espérance)
La CME évalue une probabilité de 66,9 % d’une hausse des taux. Si la Fed ne suit pas le scénario, c’est le plus grand écart d’attente.
On s’attend à ce que le BTC franchisse directement les 82 000 $, et même défie la zone de résistance dense à 86 000 $.
Comment faire : Ne courez pas après ce type de marché. Il vaut mieux positionner votre position avant la diffusion de la nouvelle à l’annonce, courir après l’annonce, et souvent prendre la position.
Voici quelques indicateurs à surveiller.
Flux de fonds ETF au comptant : du 24 au 28 août, un afflux net de 924 millions de dollars US a été enregistré pendant neuf jours consécutifs. Le 28 août, il y a eu une première sortie de 202 millions de yuans. Le 1er septembre, un autre montant de 216,7 millions de yuans est revenu.
L’agence ne s’est pas enfuie. Ils allaient et venaient, attendant des instructions.
Le taux d’intérêt ouvert : est tombé à son plus bas niveau depuis mai. Cela indique que ce rallye d’août était axé sur le spot, et non par l’effet de levier. La structure semble saine.
Données d’emploi de vendredi : Il s’agit du dernier point clé avant le FOMC. Des données solides → confirment une hausse des taux→ Le BTC pourrait être estimé à 75 000. Des données faibles → une probabilité de hausse plus faible→ Le BTC pourrait grimper à 80 000.
9 septembre : Le rachat élargi de Becent est officiellement entré en vigueur. Mais le marché avait déjà voté avec ses pattes — personne ne croyait que cela pourrait sauver la situation.
Comment gérer votre poste ?
Premièrement, réduisez l’effet de levier. Ne misez pas lourdement sur les directions avant le FOMC. La volatilité implicite actuelle peut vous éliminer d’un coup.
Ensuite, les positions de construction par lots. Si vous atteignez vraiment la fourchette des 72 000 à 75 000 USD, c’est une zone de positionnement à moyen et long terme. Ne vous précipitez pas — divisez-la en trois lots.
Troisièmement, surveillez les flux des fonds ETF. Lorsque les institutions ont des flux nets continus, ne vous opposez pas au marché. Lorsque les sorties sont continues, ne fantasmez pas sur « cette fois c’est différent ».
Quatrièmement, avant la publication des données sur l’emploi de vendredi, tenez bon. C’est le dernier événement binaire avant le FOMC. Si les données sortent puis bougent, cela n’aura plus d’importance dans un jour ou deux.
Le BTC a augmenté de 25 % en août, mais avez-vous gagné de l’argent ?
Si vous avez poursuivi le sommet à 78 000, pas reparti à 81 000, et maintenant vous hésitez encore à « vendre » — vous n’êtes pas seul.
Mais septembre pourrait être l’un des mois les plus volatils cette année.
Les marchés obligataires mondiaux s’effondrent, les prix du pétrole explosent, et trois banques centrales relèvent simultanément les taux d’intérêt.
Survivre est plus important que combien vous gagnez.
$BTC$ETH$SOL #非农前数据分化, les attentes d’une hausse des taux en septembre s’intensifient
Avertissement : les contenus d'OKX Orbit sont uniquement publiés à titre informatif. En savoir plus
Réponses
Aucun commentaire pour le moment. Soyez le premier à répondre !
