Publier

#海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 $SKHY 海力士这份财报，确实是创纪录了，营业利润直接飙了 557% 到了 60.5 万亿韩元。但市场就是不买账，因为机构预期的是 64 万亿。 亏就亏在它的业务结构太偏 HBM，这一波常规存储芯片涨价的顺周期红利，反而没怎么吃到。业绩一出来，股价先承压了一波。 好在管理层在电话会上的安抚还算及时，说目前看不到 AI 投资放缓的迹象，HBM4 已经量产出货，长期的锁价协议也在陆续推进。今天早盘韩股算是给面子，海力士反弹了 4%，$SAMSUNG 三星更是涨了 6%。 但隔夜美股那边又是另一幅画面，费城半导体指数直接跌了 6%，纳指 100 也进入了技术性回调区间。同一条产业链，美股的 AI 硬件和韩股存储完全是两个节奏。 更有意思的是希捷科技，业绩发布后逆势上涨，管理层透露近线硬盘的产能已经锁到了 2028 年，客户规划甚至看到了 2029 年。 一条产业链上，一边是业绩创纪录却遭遇抛售，另一边是产能被抢购到了三年后。估值担忧和产业景气度同时存在，说明资金也在经历一场剧烈的逻辑换手。大饼和姨太现在都在缩量等着，其实也是在等这种分歧收敛。在这个方向彻底明朗之前，我觉得先按兵不动，等市场自己先把这层窗户纸捅破。