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Kline艺术家
今晚微软和 Meta 交的不是财报,是 AI 水电费报销单。
两家公司都将在美股盘后公布业绩,亚马逊下一晚跟上。收入当然重要,但市场真正盯的是:Azure 和广告增长,能不能追上越来越快的 AI 资本开支。
过去只要说“AI”,估值先给;现在要先把机房电费、GPU 折旧和回款周期算清楚。谷歌此前业绩超预期,照样因为继续加码资本开支被市场敲打。
如果收入增速追不上烧钱速度,增长故事很快就会被改名为固定资产装修日记。
今晚比谁赚得多没那么重要,先看谁能证明这笔 AI 钱不是在给数据中心办终身会员。
$MSFT $META
#财报观察员:微软Meta亚马逊今夜交卷
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