$ETH au-dessus de 2 000 $. À près de 2400 $ maintenant. Cela peut-il tenir ? Ou s’agit-il simplement d’un autre rebond de soulagement avant que la gravité ne frappe à nouveau ? Permettez-moi de vous le décomposer ; Qu’est-ce qui a changé ? - La mise à niveau de Pectra a été mise en ligne → une meilleure évolutivité, un gaz moins cher et de nouvelles mécaniques de jalonnement. - Bond de 10 % des adresses actives après la mise à niveau, pas rien. - Le sentiment est assis à « Greed » et n’est pas encore euphorique, ce qui est intéressant. - Zéro entrée d’ETF cette semaine et pourtant la détention de l’ETH. Ainsi... en surface, l’ETH semble stable. Mais posons-nous une meilleure question : Est-ce que 2 000 $ sont maintenant une juste valeur pour Ethereum ou s’agit-il d’un plafond temporaire déguisé ? Argument en faveur d’une stabilité de l’ETH au-dessus de 2 000 $ - Pectra compte plus que le marché ne le réalise.... Des blobs moins chers, des comptes intelligents (EIP-7702) et une expérience utilisateur plus propre pour les développeurs = volant d’inertie potentiel de couche 2. Si les frais de gaz restent bas et que l’intégration s’améliore, il devient plus facile de conserver l’ETH et non de simplement le développer. - Le restaking ouvre des primitives de rendement$EIGEN fait de l’ETH non seulement une garantie, mais une garantie productive. Si le retaking évolue de manière responsable, l’ETH pourrait connaître une demande réflexe comme les LST en 2021. - L’ETH a fait ses preuves... Dans un cycle où la confiance compte (post-FTX, post-Bridge hacks), l’ETH offre toujours l’écosystème le plus crédible pour des cas d’utilisation réels. Angle baissier : - L’ascension de Solana avec une réelle dynamique retail. Plus rapide, plus fluide et désormais culturellement pertinent avec les memecoins et les NFT. L’ETH se sent toujours « technophile » tandis que le SOL fonctionne tout simplement. Cela compte lors de l’intégration des 10 millions d’utilisateurs suivants. - Les FNB ne soutiennent pas encore le prix. Les flux ETHA, Fidelity, Bitwise sont plats. Pendant ce temps, ETHE continue de saigner. C’est un positionnement institutionnel que vous ne pouvez pas ignorer. - La fragmentation L2 est un goulot d’étranglement. Nous évoluons horizontalement, mais l’UX est dispersée. Les nouveaux utilisateurs ne veulent pas choisir entre Base, Arbitrum, Optimism, Blast, Scroll. Ils veulent qu’Ethereum ne soit pas un jeu de type « choisissez votre propre aventure ». Ainsi... L’ETH détient-il 2 000 $ ? Imo : Oui, à moins que deux choses ne se cassent en même temps : 1) La macroéconomie se retourne brutalement avec l’aversion au risque (rendements à 10 ans en hausse, resserrement de la liquidité), 2) L’ETH ne parvient pas à apporter une utilisation persistante après la mise à niveau (c’est-à-dire que les développeurs ne construisent pas, le commerce de détail s’en fiche). Si l’un ou l’autre reste intact, 2 000 $ deviennent un plancher avec un soutien narratif. Mais si les deux échouent, nous testons à nouveau la zone de 1 700 $ à 1 800 $, surtout si la domination du BTC augmente pendant la volatilité. Que devriez-vous penser de rn est ; - L’ETH est-il simplement sous-évalué ou est-il structurellement surpassé par des chaînes plus rapides ? - Le retaking et le blobspace deviendront-ils le nouvel alpha de l’ETH ou un autre récit à faible rétention ? - L’ETH peut-il prospérer sans flux d’ETF et sans institutions, ou est-il toujours lié aux cycles TradFi ? Mais une chose est claire : Cette fois, le prix de l’ETH ne bouge pas à cause du battage médiatique. C’est émouvant parce que l’architecture évolue. Et si cette évolution se maintient, l’ETH à 2 000 $ pourrait sembler bon marché avec le recul.