Mise à jour de l'écosystème Ethena : le jalon de 6 milliards de dollars de l'USDe, les innovations de la v2 et la vision 2025 pour la croissance de la DeFi institutionnelle.

1. Informations sur les données de l'écosystème Ethena Offre totale de USDe : Dépassant 6 milliards de dollars, USDe est désormais le troisième plus grand stablecoin décentralisé. En six semaines sur TON, la TVL (Valeur Totale Verrouillée) a atteint 87 millions de dollars. Staking de sUSDe : Le montant staké est d'environ 420 millions de dollars avec un rendement annuel supérieur à 10 %, le plaçant parmi les produits à rendement les plus élevés en DeFi. TVL du protocole : La TVL totale d'Ethena a franchi 6 milliards de dollars, la classant parmi les trois premiers de tous les protocoles DeFi. Revenu cumulatif du protocole : Les revenus agrégés ont dépassé 250 millions de dollars, avec un revenu hebdomadaire de 7,8 millions de dollars et des bénéfices annualisés projetés proches de 400 millions de dollars. Taux de financement : Le taux de financement moyen sur le marché est de 14 % ; actuellement, Bitcoin est à 19 % et Ethereum à 12 %. Structure de réserve : 41 % des réserves de USDe sont allouées à des stratégies de contrats perpétuels à haut rendement. Données du segment de produit principal : Ethereal (DEX perpétuel) : TVL 712 millions de dollars Terminal (hub de liquidité) : TVL 129 millions de dollars Strata (rendements structurés) : TVL 13 millions de dollars Présence multi-chaînes : USDe relie 22 chaînes majeures ; sur certaines bourses, le volume sur la plateforme a dépassé celui de l'USDC.

2. Innovations de la proposition Ethena v2 Mécanisme de changement de frais : Pour la première fois, les revenus directs du protocole seront distribués aux détenteurs de sENA, liant les tokens de gouvernance aux profits de l'écosystème et permettant une véritable capture de dividendes, s'éloignant du modèle de "pure gouvernance". Stablecoin institutionnel (iUSDe) : Présente une liste blanche réglementaire et des contraintes de contrat intelligent, ciblant les acteurs institutionnels tels que les teneurs de marché et les fonds privés, tout en offrant aux détenteurs d'actifs traditionnels un accès à des produits DeFi à rendement fixe, aidant à connecter les actifs du monde réel avec la liquidité on-chain. Diversification des produits : Accélération des nouvelles sorties—trading au comptant Ethereal, options Derive, et produits structurés Strata—élargissant la matrice de finance on-chain à stack complet, améliorant la concurrence de l'écosystème, le TVL et la rétention des utilisateurs. Améliorations UX : L'application prend en charge les rampes fiat directes, le transfert cross-chain USDe en un clic, et un accès sans couture à travers Telegram, Apple Pay, NFC, etc., réduisant les barrières d'entrée et rendant le Web3 accessible aux utilisateurs grand public. Expansion multi-chaînes et conformité : USDe continue de faire le pont entre les principales blockchains mondiales, avec une présence en forte croissance dans les écosystèmes TON et Layer2. Il y a une poussée accrue pour la collaboration en matière de conformité en Asie, en Europe et en Amérique du Nord, et l'intégration d'institutions de premier plan pour des flux de capitaux à grande échelle. Itération de sécurité et de liquidité : L'optimisation de la structure de réserve se poursuit, avec plus de 40 % déployés dans des contrats perpétuels à haut rendement ; introduction de mécanismes avancés de liquidation et de sécurité pour un contrôle des risques décentralisé et une plus grande résilience face aux cygnes noirs.

3. Perspectives d'avenir et feuille de route de développement Vision pour 2025 : La feuille de route vise l'intégration avec la finance traditionnelle, en poursuivant des partenariats avec des sociétés de gestion d'actifs, des fonds privés et des dépositaires—favorisant une large adoption de l'USDe et de l'ENA en tant qu'actifs conformes parmi les institutions. taux APY de l'iUSDe : APY projeté jusqu'à 20 %, le rendant très attractif par rapport aux faibles taux mondiaux actuels. Expérience de banque mobile : Des fonctionnalités exclusives comme l'intégration de Telegram et d'Apple Pay visent à offrir une véritable sensation de "banque mobile", élargissant l'attrait parmi les utilisateurs non natifs de la crypto. Expansion de l'écosystème : Avec l'expansion des paiements multi-chaînes et transfrontaliers, l'USDe est positionné pour entrer sur des marchés de liquidité plus importants, renforçant les capacités anti-cycliques et l'accumulation de valeur à long terme de l'ENA. De la stablecoin à la finance complète : Ethena évolue vers une plateforme de finance on-chain complète avec de solides données on-chain et des métriques de revenus. sUSDe et ENA s'orientent vers l'offre de flux de trésorerie durables et de dividendes. Des investisseurs de premier plan tels qu'OKX Ventures s'attendent à ce que la v2 stimule davantage la diversité des produits, l'adoption institutionnelle et l'intégration d'actifs traditionnels, soutenant la rentabilité et l'ampleur de l'écosystème à long terme.