Оновлення екосистеми Ethena: віха USDe у розмірі $6 млрд, інновації v2 та бачення інституційного зростання DeFi у 2025 році

1. Аналіз даних екосистеми Ethena Загальна пропозиція USDe: Перевищивши 6 мільярдів доларів, USDe тепер є третім за величиною децентралізованим стейблкоїном. За шість тижнів на TON TVL (Total Value Locked) досяг $87 млн. Стейкінг sUSDe: сума стейкінгу становить близько 420 мільйонів доларів США з річною прибутковістю понад 10%, що ставить його одним із найприбутковіших продуктів у DeFi. Protocol TVL: Загальний TVL Ethena перевищив 6 мільярдів доларів, що поставило її в трійку лідерів серед усіх протоколів DeFi. Сукупний дохід від протоколу: сукупний дохід перевищив 250 мільйонів доларів, щотижневий дохід становить 7,8 мільйона доларів, а прогнозований річний прибуток близький до 400 мільйонів доларів. Ставка фінансування: Середня ставка фінансування на ринку становить 14%; В даний час Bitcoin становить 19%, а Ethereum - 12%. Структура резервів: 41% резервів USDe розподілено на стратегії з високоприбутковими безстроковими контрактами. Дані про основні товарні сегменти: Ethereal (безстрокова DEX): TVL $712 млн Термінал (хаб ліквідності): TVL $129 млн Strata (структурована дохідність): TVL $13 млн Мультичейн Наявність: USDe об'єднує 22 основні ланцюги; на деяких біржах обсяг на платформі обігнав USDC.

2. Інновації в пропозиціях Ethena v2 Механізм перемикання комісій: вперше прямий прибуток від протоколу буде розподілятися між власниками sENA, прив'язуючи токени управління до прибутку екосистеми та забезпечуючи справжнє отримання дивідендів, відходячи від моделі «чистого управління». Інституційний стейблкоїн (iUSDe): має регуляторні білі списки та обмеження смарт-контрактів, орієнтовані на інституційних гравців, таких як маркет-мейкери та приватні фонди, а також надає традиційним власникам активів доступ до продуктів DeFi з фіксованою прибутковістю, допомагаючи підключити реальні активи до ліквідності в мережі. Диверсифікація продуктів: прискорення нових релізів — спотова торгівля Ethereal, опціони Derive та структуровані продукти Strata — розширення матриці фінансування з повним стеком ончейн, посилення конкуренції в екосистемі, TVL та утримання користувачів. Оновлення UX: Додаток підтримує прямі фіатні рампи, кросчейн-переказ USDe в один клік і безперебійний доступ через Telegram, Apple Pay, NFC тощо, зменшуючи вхідні бар'єри та роблячи Web3 доступним для звичайних користувачів. Мультичейн та розширення відповідності: USDe продовжує налагоджувати зв'язки між основними глобальними блокчейнами, помітно збільшуючи присутність в екосистемах TON та Layer2. В Азії, Європі та Північній Америці зростає поштовх до співпраці у сфері дотримання нормативних вимог, а також залучення провідних установ для масштабного припливу капіталу. Безпека та ітерація ліквідності: оптимізація структури резервів триває, понад 40% розгорнуто у високоприбуткових безстрокових контрактах; впровадження передових механізмів ліквідації та безпеки для децентралізованого контролю ризиків та більшої стійкості «чорного лебедя».

3. Перспективи на майбутнє та дорожня карта розвитку Бачення на 2025 рік: Дорожня карта націлена на інтеграцію з традиційними фінансами, партнерство з компаніями з управління активами, приватними фондами та зберігачами, сприяючи широкому впровадженню USDe та ENA як сумісних активів серед установ. Цільовий показник iUSDe APY: прогнозований APY до 20%, що робить його дуже привабливим на тлі переважаючих глобальних низьких ставок. Досвід мобільного банкінгу: Ексклюзивні функції, такі як інтеграція Telegram та Apple Pay, мають на меті забезпечити справжнє відчуття «мобільного банкінгу», розширюючи привабливість серед користувачів, які не володіють криптовалютами. Розширення екосистеми: Завдяки розширенню мультичейн і транскордонних платежів USDe має можливість вийти на більші ринки ліквідності, що підвищує антициклічні можливості та довгострокове накопичення вартості ENA. Від стейблкоїнів до повноцінних фінансів: Ethena перетворюється на комплексну фінансову платформу в ланцюжку з потужними даними в ланцюжку та показниками доходу. sUSDe та ENA повертаються, щоб запропонувати стабільний грошовий потік та дивіденди. Провідні інвестори, як-от OKX Ventures, очікують, що версія 2 сприятиме подальшому розмаїттю продуктів, інституційному прийняттю та інтеграції традиційних активів, підтримуючи прибутковість і широту екосистеми в довгостроковій перспективі.