Cela se passe réellement sur Bitcoin
Accrochez-vous.
Un fil 🧵
2/ Que diriez-vous si je vous disais qu'il y a une force macro qui est apparue avant chaque mouvement majeur que Bitcoin a réalisé au cours de la dernière décennie ?
Elle est apparue avant le rallye de 5 000 % de Bitcoin en 2016–2017
Avant la hausse de 1 000 % en 2020–2021
Et juste avant les chutes de 70 % en 2018 et 2022.
3/ C'est une force que chaque investisseur sait qu'elle existe, mais très peu savent réellement comment l'utiliser.
On l'appelle la liquidité mondiale.
Et croyez-le ou non, elle envoie actuellement un autre signal majeur qui pourrait nous indiquer où Bitcoin se dirige d'ici août de cette année.
4/ Nous pouvons suivre la liquidité mondiale en utilisant ce graphique de l'offre monétaire M2 mondiale
Qui reflète la liquidité fournie par les 20 plus grandes banques centrales du monde
En ce moment, cette offre monétaire atteint le niveau le plus élevé jamais enregistré
5/ La liquidité mondiale est largement influencée par les taux d'intérêt des banques centrales
Lorsque les banques centrales abaissent les taux, l'emprunt devient moins cher
Cela conduit à plus de prêts et de dépenses
Ce qui injecte plus d'argent dans le système
Faisant augmenter l'offre monétaire M2
6/ Par exemple, après avoir atteint un pic en 2022, l'offre monétaire américaine a commencé à diminuer
Et lorsque nous superposons le taux des fonds fédéraux, nous constatons que cette baisse de l'offre monétaire coïncidait avec la hausse agressive des taux par la Fed et le resserrement des conditions.
7/ Mais à partir d'août 2023, la Fed a suspendu ses hausses et a ensuite commencé à réduire les taux.
En conséquence, l'offre monétaire américaine a commencé à augmenter et vient d'atteindre de nouveaux sommets.
Ce principe s'applique non seulement aux États-Unis, mais aussi aux banques centrales du monde entier.
8/ Aujourd'hui, les banques centrales du monde entier ont réduit les taux 64 fois au cours des 6 derniers mois.
C'est un rythme encore plus rapide qu'en 2024.
La dernière fois que nous avons vu des réductions aussi agressives, c'était en 2020 pendant la pandémie.
Alors, comment cela affecte-t-il Bitcoin ?
9/ Lorsque nous mettons le prix du Bitcoin en relation avec l'offre monétaire mondiale, une relation claire émerge.
Ce n'est pas une relation parfaite de un à un, mais le Bitcoin évolue généralement dans la même direction que la liquidité mondiale.
10/ Prenons 2020, par exemple
Après l'impact de la pandémie, les banques centrales ont réduit les taux et l'offre monétaire a explosé
En réponse, le Bitcoin a grimpé de moins de 5 000 $ à près de 70 000 $ en seulement 1 an
11/ En revanche, 2022 a vu la liquidité se réduire alors que les hausses de taux ont commencé
Et le Bitcoin est tombé de 70 000 $ à 15 000 $
Ainsi, lorsque la liquidité s'étend, le Bitcoin et d'autres actifs à risque montent
Lorsqu'elle se contracte, ils ont tendance à rencontrer des difficultés
13/ Actuellement, Bitcoin a un coefficient de corrélation de 0,51 avec l'offre monétaire mondiale.
Un coefficient de corrélation mesure à quel point le mouvement de deux variables se suit de près.
Hypothétiquement, une corrélation de 1 signifierait que les deux variables font exactement la même chose.
Une corrélation de 0 signifierait qu'il n'y a aucune relation.
14/ Ce chiffre de 0,51 est supérieur à la corrélation de la liquidité mondiale avec l’or, le S&P 500, les marchés émergents ou les bons du Trésor
Ce n’est pas parfait, mais c’est un facteur clé influençant le prix du Bitcoin
Et il y a une raison fondamentale à cela
15/ Le Bitcoin n'est pas lié aux bénéfices, aux flux de trésorerie ou aux dividendes
Il performe mieux lorsque les investisseurs recherchent le risque et les rendements
Ce qu'ils font davantage lorsque la liquidité est abondante
16/ Et puisque le Bitcoin est sans frontières et accessible à l'échelle mondiale, il réagit non seulement à la liquidité américaine
Mais aussi aux flux de capitaux du monde entier
Cela le rend plus sensible à la liquidité mondiale que la plupart des actifs traditionnels.
17/ Quel impact cela pourrait-il avoir aujourd'hui ?
Eh bien, jusqu'à présent, nous n'avons parlé que du niveau absolu de l'offre monétaire M2 mondiale.
Mais ce à quoi les marchés réagissent vraiment, c'est au taux de changement - à la vitesse à laquelle la liquidité augmente ou diminue.
18/ C'est parce que les investisseurs ne réagissent pas seulement aux conditions actuelles, ils ajustent leur positionnement en fonction de la rapidité avec laquelle ces conditions sont susceptibles de changer.
Ce graphique montre le changement d'une année sur l'autre de la liquidité mondiale.
19/ Lorsque ce graphique est en hausse, cela signifie que la liquidité s'élargit
Et ces périodes ont tendance à coïncider avec certains des plus forts rallyes de Bitcoin historiquement.
20/ Des recherches montrent que Bitcoin a une sensibilité de 8,95 aux changements de liquidité mondiale.
Cela signifie qu'une augmentation de 10 % de la masse monétaire mondiale M2 a historiquement entraîné un gain de 90 % pour Bitcoin.
Cette sensibilité extrême explique pourquoi Bitcoin connaît des hausses lorsque la liquidité augmente.
Et subit des marchés baissiers très difficiles lorsque le capital mondial se resserre.
22/ En zoomant, la liquidité mondiale a été en constante expansion ces dernières semaines
Au début, Bitcoin n'a pas réagi et est resté stagnant près de ses sommets historiques
Cela nous a donné une fenêtre pour prendre une autre position chez Bravos Research
Depuis lors, Bitcoin a commencé à se démarquer
Et nous croyons que ce n'est que le début
23/ Maintenant, il y a eu des moments où le lien entre Bitcoin et la liquidité s'est rompu
Comme pendant le Covid-19 ou l'effondrement de FTX
Dans ces cas, la corrélation est brièvement devenue négative et le Bitcoin a évolué à l'opposé de la liquidité
24/ C'est le principal risque de cette opération : qu'un nouvel événement rompe à nouveau la corrélation, faisant baisser le Bitcoin malgré une liquidité croissante.
Mais, si la relation se maintient, quel type de mouvement devrions-nous attendre ?
26/ Nous l'avons d'abord souligné en avril lorsque le Bitcoin était autour de 80 000 $
Et beaucoup appelaient à un marché baissier
Mais la liquidité mondiale nous a dit que le Bitcoin toucherait le fond et remonterait
Et c'est exactement ce qui s'est passé
27/ Si la relation continue de se maintenir, la liquidité mondiale signale que le Bitcoin pourrait atteindre 170 000 $ d'ici septembre 2025.
Gardez à l'esprit cependant que la corrélation entre le Bitcoin et la liquidité est de 0,51, pas de 1.
Donc, ce n'est pas une prévision exacte.
28/ C'est pourquoi nous utilisons un objectif basé sur une fourchette : 160 000 $ à 200 000 $ d'ici la fin de l'année
En fonction de la force du marché crypto dans son ensemble.
29/ Cette perspective est la raison pour laquelle nous détenons actuellement une position active en Bitcoin sur notre site.
Nous n'avons pas encore investi de capital dans d'autres actifs cryptographiques.
Mais nous surveillons de près et nous envisagerons de nouvelles transactions une fois que nous aurons une confirmation supplémentaire d'une rupture sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies.
189,31 k
1,57 k
Le contenu de cette page est fourni par des tiers. Sauf indication contraire, OKX n’est pas l’auteur du ou des articles cités et ne revendique aucun droit d’auteur sur le contenu. Le contenu est fourni à titre d’information uniquement et ne représente pas les opinions d’OKX. Il ne s’agit pas d’une approbation de quelque nature que ce soit et ne doit pas être considéré comme un conseil en investissement ou une sollicitation d’achat ou de vente d’actifs numériques. Dans la mesure où l’IA générative est utilisée pour fournir des résumés ou d’autres informations, ce contenu généré par IA peut être inexact ou incohérent. Veuillez lire l’article associé pour obtenir davantage de détails et d’informations. OKX n’est pas responsable du contenu hébergé sur des sites tiers. La détention d’actifs numériques, y compris les stablecoins et les NFT, implique un niveau de risque élevé et leur valeur peut considérablement fluctuer. Examinez soigneusement votre situation financière pour déterminer si le trading ou la détention d’actifs numériques vous convient.