هذا يحدث بالفعل على Bitcoin
اربط حزام الأمان.
خيط 🧵
2 / ماذا لو أخبرتك أن هناك قوة ماكرو واحدة ظهرت قبل كل خطوة رئيسية قامت بها Bitcoin على مدار العقد الماضي؟
ظهرت قبل ارتفاع بيتكوين بنسبة 5,000٪ في 2016-2017
قبل الزيادة بنسبة 1,000٪ في 2020-2021
وقبل انهيار 70٪ في عامي 2018 و 2022
3 / إنها قوة يعلم كل مستثمر بوجودها ، لكن قلة قليلة منهم يعرفون بالفعل كيفية استخدامها
يطلق عليه السيولة العالمية
وصدق أو لا تصدق ، إنها تومض إشارة رئيسية أخرى في الوقت الحالي يمكن أن تخبرنا إلى أين تتجه Bitcoin بحلول أغسطس من هذا العام
4 / يمكننا تتبع السيولة العالمية باستخدام هذا الرسم البياني لعرض النقود العالمي M2
مما يعكس السيولة التي يوفرها أكبر 20 بنكا مركزيا في العالم
في الوقت الحالي ، ينفجر هذا المعروض النقدي إلى أعلى مستوى تم تسجيله على الإطلاق
5 / السيولة العالمية مدفوعة إلى حد كبير بأسعار فائدة البنك المركزي
عندما تخفض البنوك المركزية أسعار الفائدة ، يصبح الاقتراض أرخص
هذا يؤدي إلى المزيد من الإقراض والإنفاق
الذي يضخ المزيد من الأموال في النظام
التسبب في ارتفاع المعروض النقدي M2
6 / على سبيل المثال ، بعد أن بلغ ذروته في عام 2022 ، بدأ المعروض النقدي الأمريكي في الانخفاض
وعندما نضع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في المقدمة ، نرى هذا الانخفاض في المعروض النقدي تزامن مع رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي بقوة لأسعار الفائدة وتشديد الشروط
7 / ولكن اعتبارا من أغسطس 2023 فصاعدا ، أوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي زياداته مؤقتا ثم تحول نحو خفض أسعار الفائدة
نتيجة لذلك ، بدأ المعروض النقدي الأمريكي في الارتفاع ووصل للتو إلى مستويات قياسية جديدة
لا ينطبق هذا المبدأ على الولايات المتحدة فحسب ، بل ينطبق على البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم
8/ اليوم ، خفضت البنوك المركزية العالمية أسعار الفائدة 64 مرة في الأشهر الستة الماضية
هذه وتيرة أسرع من عام 2024
كانت آخر مرة رأينا فيها تخفيضات بهذه العدوانية في عام 2020 أثناء الوباء
إذن كيف يؤثر هذا على البيتكوين؟
9 / عندما نضع سعر البيتكوين مع المعروض النقدي العالمي ، تظهر علاقة واضحة
إنها ليست واحدة لواحد مثالية ، لكن البيتكوين تتحرك بشكل عام في نفس اتجاه السيولة العالمية
10 / خذ عام 2020 ، على سبيل المثال
بعد تفشي الوباء ، خفضت البنوك المركزية أسعار الفائدة وانفجر المعروض النقدي
ردا على ذلك ، ارتفعت عملة البيتكوين من أقل من 5000 دولار إلى ما يقرب من 70000 دولار في عام واحد فقط
11 / في المقابل ، شهد عام 2022 تقليصا في السيولة مع بدء رفع أسعار الفائدة
وانخفضت عملة البيتكوين من 70,000 دولار إلى 15,000 دولار
لذلك ، عندما تتوسع السيولة ، ترتفع البيتكوين والأصول الخطرة الأخرى
عندما ينقبض ، فإنهم يميلون إلى النضال
13 / الآن ، تمتلك Bitcoin حاليا معامل ارتباط 0.51 مع المعروض النقدي العالمي
يقيس معامل الارتباط مدى قرب حركة متغيرين من تتبع بعضهما البعض
من الناحية الافتراضية ، فإن ارتباط 1 يعني أن المتغيرين يفعلان نفس الشيء بالضبط
الارتباط 0 يعني عدم وجود علاقة على الإطلاق
14/ هذا الرقم 0.51 أعلى من ارتباط السيولة العالمية بالذهب أو مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أو الأسواق الناشئة أو سندات الخزانة
إنه ليس مثاليا ، لكنه عامل رئيسي يؤثر على سعر البيتكوين
وهناك سبب أساسي لذلك
15 / البيتكوين غير مرتبطة بالأرباح أو التدفقات النقدية أو توزيعات الأرباح
إنه يعمل بشكل أفضل عندما يطارد المستثمرون المخاطر والعوائد
شيء يفعلونه أكثر عندما تكون السيولة وفيرة
16 / وبما أن البيتكوين بلا حدود ويمكن الوصول إليها عالميا ، فإنها لا تتفاعل فقط مع السيولة الأمريكية
لكن تدفقات رأس المال من جميع أنحاء العالم
وهذا يجعلها أكثر حساسية للسيولة العالمية من معظم الأصول التقليدية
17 / إذن ما مقدار التأثير الذي يمكن أن يحدثه هذا اليوم؟
حسنا ، حتى الآن تحدثنا فقط عن المستوى المطلق للمعروض النقدي العالمي M2
لكن ما تستجيب له الأسواق حقا هو معدل التغيير - مدى سرعة ارتفاع السيولة أو انخفاضها
18 / ذلك لأن المستثمرين لا يتفاعلون فقط مع الظروف الحالية ، بل يقومون بتعديل مراكزهم بناء على مدى السرعة التي يحتمل أن تتغير بها هذه الظروف
يوضح هذا الرسم البياني التغير السنوي في السيولة العالمية
19 / عندما يرتفع هذا الرسم البياني ، فهذا يعني أن السيولة تتوسع
وتميل هذه الفترات إلى التوافق مع بعض أقوى ارتفاعات البيتكوين تاريخيا
20 / تظهر الأبحاث أن البيتكوين لديها حساسية 8.95 للتغيرات في السيولة العالمية
وهذا يعني أن الارتفاع بنسبة 10٪ في M2 العالمي أدى تاريخيا إلى مكاسب بنسبة 90٪ في Bitcoin
تفسر هذه الحساسية الشديدة سبب ازدهار البيتكوين عندما ترتفع السيولة
ويواجه أسواقا هابطة صعبة للغاية عندما ينقبض رأس المال العالمي
22 / تكبير ، تتوسع السيولة العالمية بشكل مطرد في الأسابيع الأخيرة
في البداية ، لم تتفاعل عملة البيتكوين وركدت بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق
أعطانا ذلك نافذة لتولي منصب آخر في Bravos Research
منذ ذلك الحين ، بدأت Bitcoin في الاختراق
ونعتقد أن هذه مجرد البداية
23 / الآن ، كانت هناك لحظات تعطل فيها رابط بيتكوين والسيولة
كما هو الحال أثناء Covid-19 أو انهيار FTX
في تلك الحالات ، تحول الارتباط لفترة وجيزة إلى سلبي وتحركت عملة البيتكوين عكس السيولة
24 / هذا هو الخطر الرئيسي لهذه التجارة: أن بعض الأحداث الجديدة تكسر العلاقة مرة أخرى ، مما يؤدي إلى انخفاض البيتكوين على الرغم من زيادة السيولة
ولكن ، إذا استمرت العلاقة ، فما نوع الخطوة التي يجب أن نتوقعها؟
26 / أشرنا إلى ذلك لأول مرة في أبريل عندما كانت البيتكوين حوالي 80,000 ألف دولار
وكان الكثيرون يطالبون بسوق هابطة
لكن السيولة العالمية أخبرتنا أن البيتكوين ستنخفض وترتفع
وهذا بالضبط ما حدث
27 / إذا استمرت العلاقة ، فإن السيولة العالمية تشير إلى أن البيتكوين يمكن أن ترتفع إلى 170,000 ألف دولار بحلول سبتمبر 2025
ومع ذلك ، ضع في اعتبارك أن العلاقة بين البيتكوين والسيولة هي 0.51 ، وليس 1
لذا فهذه ليست توقعات دقيقة
28 / لهذا السبب نستخدم هدفا قائما على النطاق: 160,000 دولار إلى 200,000 دولار بحلول نهاية العام
اعتمادا على مدى قوة سوق التشفير الأوسع
29 / هذه النظرة هي السبب في أننا نحتفظ حاليا بمركز بيتكوين نشط على موقعنا
لم نقم بعد بنشر رأس المال في أصول التشفير الأخرى
لكننا نراقب عن كثب وسننظر في الصفقات الجديدة بمجرد حصولنا على مزيد من التأكيد على اختراق سوق العملات المشفرة
189.29 ألف
1.57 ألف
المحتوى الوارد في هذه الصفحة مُقدَّم من أطراف ثالثة. وما لم يُذكَر خلاف ذلك، فإن OKX ليست مُؤلِّفة المقالة (المقالات) المذكورة ولا تُطالِب بأي حقوق نشر وتأليف للمواد. المحتوى مٌقدَّم لأغراض إعلامية ولا يُمثِّل آراء OKX، وليس الغرض منه أن يكون تأييدًا من أي نوع، ولا يجب اعتباره مشورة استثمارية أو التماسًا لشراء الأصول الرقمية أو بيعها. إلى الحد الذي يُستخدَم فيه الذكاء الاصطناعي التوليدي لتقديم مُلخصَّات أو معلومات أخرى، قد يكون هذا المحتوى الناتج عن الذكاء الاصطناعي غير دقيق أو غير مُتسِق. من فضلك اقرأ المقالة ذات الصِلة بهذا الشأن لمزيدٍ من التفاصيل والمعلومات. OKX ليست مسؤولة عن المحتوى الوارد في مواقع الأطراف الثالثة. والاحتفاظ بالأصول الرقمية، بما في ذلك العملات المستقرة ورموز NFT، فيه درجة عالية من المخاطر وهو عُرضة للتقلُّب الشديد. وعليك التفكير جيِّدًا فيما إذا كان تداوُل الأصول الرقمية أو الاحتفاظ بها مناسبًا لك في ظل ظروفك المالية.