Aave V4: Miten lainahana rakentaa vallihaudan uudelleen?

Kirjoittanut Matt, Castle Labsin tutkija

Kokoelma: Tim, PANews

Ethereum Community Conferencessa (ETHCC) Aaveen perustaja Stani ilmoitti protokollan uuden version, Aave V4:n, tulevasta julkaisusta. DeFi-tilan suurimpana lainausprotokollana tämä iteraatio on herättänyt paljon huomiota markkinoilla.

Tänään aion keskittyä Aave V4 -protokollan ominaisuuspäivityksiin, erityisesti siihen, miten uudet korkoparametrit ja GHO-stablecoin-päivitys rekonstruoivat protokollaekosysteemin. Näillä innovaatioilla on potentiaalia muuttaa perusteellisesti rahoituksen tehokkuusmallia, kun likviditeettipoolien dynaamiset erot otetaan käyttöön ja lainakorkojen markkinalähtöinen hinnoittelu otetaan ensimmäistä kertaa. GHO:n ketjujen välinen parannusmoduuli ei ainoastaan paranna stablecoinien hyödyllisyyttä, vaan myös rakentaa uuden rahoitusinfrastruktuurin koko protokollalle velkapositioiden ketjun sisäisen likvidoinnin optimoinnin avulla.

Mikä on AAVE V4?

Aaven lukitusarvo ylitti ensimmäistä kertaa 25 miljardin dollarin rajan, mikä teki siitä ensimmäisen lainausprotokollan DeFi-tilassa, joka on saavuttanut tämän virstanpylvään. Sen kehitystiimi työskentelee aktiivisesti uusien ominaisuuksien parissa tavoitteenaan edistää alustan kasvua entisestään riskiparametrien säätämisen avulla.

Viime vuonna julkistetut uudet ominaisuudet ovat tulossa pian:

• Yhtenäinen likviditeettikerros: Joukko moduuleja on otettu käyttöön likviditeetin siirron alkuperäisten rajoitusten poistamiseksi ja uusien ominaisuuksien, kuten ketjujen välisen luotonannon, lisäämiseksi.

• Sumea korkojen säätö: Tämä mekanismi säätää automaattisesti korkokäyrää ja käännekohtaa markkinaolosuhteiden perusteella sen sijaan, että se luottaisi hallintoäänestykseen.

Likviditeettipreemio: Lainanoton kustannukset riippuvat enemmän kunkin tokenin likviditeettitilasta. ETH:n kaltaiset omaisuuserät pysyvät ilman preemiota ja niistä tulee perusvaluutta, kun taas muut omaisuuserät, kuten WBTC ja wstETH, ottavat käyttöön vastaavan preemiomekanismin likviditeettitilansa perusteella.

Aave V4 -lainausmoduuli: Tiimi tutkii älykkäiden tilien käyttöönottoa tukemaan ominaisuuksia, kuten Aave Vaultia, joka voi lukita likviditeetin, poistaa vakuustoiminnot käytöstä ja paljon muuta.

Dynaaminen riskinallokaatio: Vakuussuhde on sidoksissa markkinatilanteeseen position perustamishetkellä eikä myöhempiin markkinaheilahteluihin, mikä lisää käyttäjien positioiden vakautta.

• Automatisoi omaisuuden käytöstä poisto

• Automatisoi rahanhallinta

• Clearing Engine V4: Aaven likvidaatiomekanismia uudistetaan merkittävästi, mukaan lukien muuttuvat likvidaatioparametrit ja palkkiot sekä tuki erälikvidaatiolle.

• Syvempi GHO-integraatio: GHO saavuttaa syvemmän alkuperäisen integraation Aave V4:ssä, mukaan lukien pehmeän likvidointimekanismin päivitykset, stablecoin-koronmaksut GHO:ssa ja uudet hätälunastusmekanismit.

• Muita päivityksiä ovat kaasumaksujen optimointi ja ominaisuudet, kuten tokenisoitujen positioiden poisto ja korkojen vakauttaminen.

Sukellaan nyt kahteen tärkeään muutokseen: yhtenäiseen likviditeettikerrokseen ja GHO-päivitykseen.

Yhtenäinen likviditeettikerros

Yhtenäinen likviditeettikerros esittelee uuden ketjusta riippumattoman, riippumattoman ja abstraktin likviditeettiinfrastruktuurin.

Merkittävä parannus modulaariseen järjestelmään on mahdollisuus ottaa käyttöön uusia lainamoduuleja tai ottaa vanhat lainamoduulit offline-tilaan ilman likviditeetin siirtämistä.

Tämä arkkitehtuuri mahdollistaa lainanantotoimintojen (kuten eriytetyt poolit, fyysisten omaisuuserien moduulit ja vakuudelliset velkapositiot) lisäämisen tai optimoinnin muuttamatta kokonaisjärjestelmää ja selvitysmoduulia. Samalla se ratkaisee tehokkaasti likviditeetin pirstoutumisongelman protokollan varhaisissa versioissa.

Likviditeettikerros tukee sekä käyttäjien tarjoamia varoja että natiivisti lyötyjä varoja, mikä parantaa integraatiota GHO:n ja muiden kryptovaluuttojen kanssa, joiden vakuutena on Aave-protokollan alkuperäiset varat.

Ketjujen välinen lainananto on luultavasti yksi vaikuttavimmista moduuleista, jonka avulla käyttäjät voivat tallettaa yhteen ketjuun ja lainata toiseen. Tämä ei ainoastaan paranna merkittävästi alustan ketjujen välistä likviditeettipotentiaalia, vaan luo myös uusia mahdollisuuksia markkinoiden kasvuun.

GHO-päivitykset

GHO on Aaveen lanseeraama ylivakuudellinen stablecoin, jonka markkina-arvo on tällä hetkellä yli 220 miljoonaa dollaria, mikä on 53 % enemmän kuin vuoden 2025 alussa.

Pienten parannusten, kuten alkuperäisten kolikoiden tehokkuuden parantamisen, lisäksi merkittävin päivitys on joustavan selvitysmekanismin käyttöönotto. Mekanismi lainaa crvUSD:n innovatiivista mallia selvitysprosessin virtaviivaistamiseksi luotonanto-selvitysautomaattisen markkinatakaajan (LLAMM) avulla.

Likvidaatiooperaatiot suoritetaan mukautettavissa olevin väliajoin, ja mekanismi ohjaa järjestelmää muuntamaan omaisuuserät GHO:ksi markkinoiden laskiessa ja ostamaan vakuudet takaisin, kun ne nousevat. CrvUSD:hen verrattuna Aave V4:llä on kolme suurta etua: käyttäjät voivat valita omaisuuskorista vakuuden, jota käytetään positioidensa realisointiin; Vakuudet, jotka voidaan vapaasti valita ostettavaksi kaikista Aave-alustalla käytettävissä olevista varoista (mukaan lukien omaisuuserät, joita ei alun perin toimitettu); Voit myös hyötyä GHO:n automaattisista korkotuloista.

Toinen merkittävä muutos on, että stablecoin-markkinoiden käyttäjät voivat saada korkomaksuja GHO:n muodossa, mekanismi, joka laajentaa GHO:n tarjontaa muuntamalla korot suoraan tokeneiksi.

Aave V4 ottaa käyttöön hätälunastusmekanismin, joka käsittelee äärimmäisiä tapauksia, joissa GHO:n ankkurointi on vakavaa ja jatkuvaa. Kun mekanismi on käynnistynyt, alusta muuntaa vähitellen vakuusvarat, joilla on alhaisin terveyskerroin, GHO-tokeneiksi innovatiivisen LLAMM-suunnittelun perusteella käyttäjien velkojen maksamiseksi.

epilogi

Aaven kaltaiselle mittakaavalle ja tärkeälle protokollalle riskien minimointi on ratkaisevan tärkeää, varsinkin kun otetaan käyttöön keskeisiä ominaisuuksia, kuten ketjujen välinen luotonanto.

Prosessien, kuten omaisuuserien listalta poistamisen, korkomallien säätöjen ja muiden, automatisointi voi auttaa vähentämään riippuvuutta hitaista DAO-prosesseista, erityisesti kun käsitellään markkinavetoisia muutoksia.

Aave luottaa stablecoininsa, GHO:n, kasvuun, joka saa tällä hetkellä merkittäviä parannuksia ja syvempää integraatiota protokollaan.

Aaveen odotetaan jatkavan DeFi-tilan kulmakivenä lähitulevaisuudessa. Laajemman ekosysteemin menestys riippuu suuresti sen jatkuvasta johtajuudesta. Loppujen lopuksi mikään muu projekti ei pysty ylläpitämään samaa turvallisuustasoa ja keräämään näin paljon panosten kokonaisarvoa.