Kyllä, Airdrops ovat tyhmiä. Mutta niiden ei tarvitse olla. Tämä reaktio tähän postaukseen sai minut todella ajattelemaan. Tässä on kysymys: Miksi listautumisannit poksahtavat aina? Yksinkertainen – se on suunniteltu. Jokainen yritys haluaa lippalakkipöydälleen pidikkeitä dumpperien sijaan. Institutionaaliset sijoittajat, kuten BlackRock ja Fidelity, ovat pitkäaikaisia haltijoita, joita jokainen toimitusjohtaja haluaa osakkeenomistajiksi, joten heille tarjotaan osakkeita alennuksella sinne, missä markkinoiden odotetaan tyhjenevän. Tämä alennus luo listautumisannin "popin". Vähittäiskauppa ei saa tätä alennusta, koska vähittäiskauppa on parvi – jotkut ovat haltijoita, jotkut dumppaajia, eivätkä yritykset voi listautumisannissa sanoa, mikä on kumpi. Vähittäiskauppa siis maksaa markkinahinnan. Sama dynamiikka toistuu kryptossa. Riskipääomayhtiöillä ja instituutioilla on luettavissa oleva pitkän aikavälin maine, jonka ansiosta ne on helpompi erottaa palkkasoturipääomasta. Parhaat lisäarvoa tuottavat sijoittajat saavat etuoikeutetun pääsyn, kun taas vähittäiskauppa maksaa tarran hinnan. Mutta airdropit tapahtuvat läpinäkyvissä lohkoketjuissa, joista näet, mitkä lompakot ovat mitäkin. Niinpä tiimit käyttävät ketjun sisäisiä tietoja suodattaakseen "viljelijöitämme" tai sybileitämme – ihmisiä, joilla on tuhansia tilejä ja jotka väärentävät mittareita vain saadakseen airdropin. Ja kyllä, siinä on järkeä. Mutta kukaan ei näytä yrittävän selvittää, kuka todella pitää tokeninsa tai dumppaa sen – ketkä ovat pieniä Blackrocks- ja Fidelitys-vauvoja, jotka ansaitsevat tulla palkituiksi muiden lisäarvoa tuottavien sijoittajien rinnalla. Miksi projektit eivät tee tätä? Airdropien nykytila Me kaikki tiedämme, että ilmapudotukset ovat rikki. Projektit viettävät kuukausia houkutellakseen viljelijöitä, jotka tuottavat keinotekoista toimintaa, vain nähdäkseen, kuinka samat viljelijät dumppaavat tokeneita heti TGE:n jälkeen. Näyttää siltä, että ainoa ratkaisu, jota ihmiset ehdottavat, on siirtyä airdropeista joukkomyyntiin. Mutta nyt on vuosi 2025 – on olemassa suurempi suunnittelutila, jota emme ole tutkineet. Jotkut projektit ovat siirtyneet osittain sinne. Optimism, Arbitrum ja Kaito ovat kaikki muuttaneet TGE:n jälkeisiä kannustimiaan palkitakseen omien tokeneidensa pitkäaikaisia haltijoita. Tämä strategia toimii kuitenkin vasta sen jälkeen, kun tokenisi on olemassa. Alkujakelussa – yleensä dollareissa mitattuna suurin – et vielä tiedä, pitävätkö käyttäjät vai luovuttavatko käyttäjät. Virhe, jonka nämä jakelut tekevät, on yrittää ennakoida käyttäjien käyttäytymistä vain oman tokeninsa suhteen. Sen sijaan sinun pitäisi palkita käyttäjiä sen perusteella, miten he ovat käyttäytyneet aiempien tokenien kanssa. Kun BlackRock saa listautumisannin, yritykset eivät tiedä, luopuuko BlackRock osakkeistaan. Mutta he tietävät, että BlackRock ei yleensä ole luopunut aiemmista listautumisanneista. He arvostavat BlackRockia saavutuksensa perusteella sen sijaan, että he sitoisivat kätensä suoraan. On hullua, että token-jakelut eivät toimi tällä tavalla. Airdropien korjaamiseksi tarvitsemme metakannustimia. Airdropin tulee sisältää se, miten käyttäjät käyttäytyivät aiemmissa airdropeissa. Kun käyttäjät ovat saaneet tunnuksesi, sinun on tehtävä heidän käyttäytymisestään luettavaa seuraavaan projektiin, joka harkitsee airdropia. Tässä on luonnos siitä, miten tämä voisi toimia: Airdropin jälkeen useimmat tiimit julkaisevat vain luettelon allokaatioista. Sen sijaan heidän tulisi jatkaa TGE:n jälkeen päivittyvän haltijapistemäärän julkaisemista: ajan mittaan säilytetty prosenttiosuus, delegointi/panostus/äänestysosallistuminen, tuotteen käyttö, maksujen maksut, likviditeetin tarjoaminen, rakentajan maksut. Jos käyttäjät tietävät, että tulevat protokollat näkevät tämän Holder Scoren ja sisällyttävät sen omiin airdropeihinsa, nämä käyttäjät muuttavat käyttäytymistään tänään. Tämä luo metakannustimen – airdropin jälkeen sinulla ei ole enää vaikutusvaltaa käyttäjiin, mutta seuraava projekti tekee epäsuorasti yhteistyötä kanssasi metakannustimen täytäntöönpanemiseksi. Airdrop-meta teki tämän jo kerran, mikä sai kaikki projektit houkuttelemaan maanviljelijöitä, vaikka he eivät itse suunnitelleet airdropeja. Voimme tehdä sen uudelleen ja palkita parhaat käyttäjät haltijapisteiden avulla. Kun Airdropit ovat edelleen järkeviä Vahvin peruste airdropeille on pay-for-performance-skenaariot. Jos protokollasi tarvitsee TVL:ää, volyymia, avointa korkoa tai likviditeettiä, voit kannustaa sitä pisteillä ja muuntaa lineaarisesti tokeneiksi. Tällainen airdrop ei koskaan katoa, koska se tarjoaa suoraan palkintoja mitattavissa olevasta arvosta. Mutta sitten on amorfisia airdropeja – layer 1:lle, infrastruktuurille tai kuluttajatuotteille, joissa on epäselvää, mille mittarille sinun pitäisi optimoida. Näille voimme tehdä parempaa kuin airdropit. Tietenkin on hyvä pudottaa pieniä summia kohderyhmille: suorille avustajille, tehokäyttäjille, varhaisille tukijoille tai naapuriyhteisöille. Mutta laajat helikopterirahan pudotukset eivät vain toimi – ne vain kannustavat viljelijöitä luomaan keinotekoista toimintaa, joka katoaa TGE:n jälkeen. Se on hyödytöntä kaikille, myös perustajille ja muille tokenin haltijoille. Airdropien sijaan anna varhaisten käyttäjien ansaita oikeus sijoittaa joukkomyyntiin edulliseen hintaan. Kun sinulla on käyttäjäpisteet – jotka on hankittu aiemmasta ja nykyisestä käyttäytymisestä – allokoi suurin osa tokeneista joukkomyyntiin, joka selviää eri hinnoilla käyttäjäpisteiden perusteella. Paremmat käyttäjät saavat suurempia allokaatioita halvemmalla. Palkkasoturit maanviljelijät maksavat täyden hinnan – tai eivät pääse lainkaan käsiksi. Vaatimalla käyttäjiltä nahkaa pelissä ja antamalla heille kustannusperustan, luot sitoutuneemman haltijapohjan sen sijaan, että maanviljelijät haluaisivat kotiuttaa ilmaista rahaa. Joukkomyynti lisää myös sisäänrakennetun sybil-vastusmekanismin. Ilmainen raha houkuttelee melua. @clairekart on oikeassa, että airdrop-meta syntyi vastauksena sääntelyyn – vapailla markkinoilla joukkomyynti on vain parempi tapa jakaa useimpia tokeneita. Jopa Ethereumia jaettiin joukkomyynnin kautta. Kun sääntely on vihdoin selkeytynyt, miksi käyttäjät eivät voi olla "hajautettuja BlackRockejasi"? Tuhannet sijoittajasi, jotka ovat osoittaneet olevansa pitkän aikavälin lisäarvon haltijoita. Mitä pitäisi sisällyttää "haltijapisteisiin"? Se riippuu projektista, mutta joitain ideoita: * Tokenien säilyttämiskäyrät (7/30/90/365 päivän omistusprosentit) * Hallintoon osallistuminen * Maksujen käyttö * LP-varauspäivät * Relevantti sosiaalinen sitoutuminen / Kaito-pisteet * Tuotteen käyttömittarit, tuollaista paskaa Jos julkaiset tämän standardoidussa JSON-muodossa, muut protokollat voivat helposti käsitellä ja sisällyttää omiin jakeluihinsa. Samasta syystä rahoitusyhtiöt jakavat vapaasti tietoja käyttäjistään luottotietotoimistoille – käyttäjät käyttäytyvät paremmin kanssasi, kun he tietävät, että heidän maineensa kulkee eri alustoilla. Joten kyllä, airdropit ovat tyhmiä, mutta niiden ei tarvitse olla. Ellet suorita suorituskyvystä maksettavia airdropeja, jos sinulla on airdrop ollenkaan, sen pitäisi olla pieni (<15 % kokonaisTGE:stä). Jäljelle jäävä osa tulee myydä pistemääräisessä joukkomyynnissä, ja hinnoittelutasot julkaistaan etukäteen, jotta kaikki tietävät säännöt. (Ole täysin läpinäkyvä, suodata tiimien ja sijoittajien osoitteet ennakoivasti.) Ja pidä haltijan pisteet ajan tasalla seuraavien kampanjoiden ja palkintokausien aikana. Sen sijaan, että palkitsisit ihmisiä, jotka pelaavat tilannekuvaa, palkitset sinnikkyyttä ja todellisia käyttäjiä. IMO, joka johtaa puhtaampiin jakeluihin, selkeämpiin PMF-signaaleihin ja tokenin haltijoihin, jotka todella välittävät projektistasi, sen sijaan, että dumppaajat vuotavat tokeneita ajan myötä. Se on kryptoa – suunnittelutila on paljon suurempi. Käytetään sitä. Paljastus: Dragonfly on sijoittaja useisiin mainitsemiini omaisuuseriin, enkä ole myöskään neuvotellut lainkaan lakimiesten kanssa tästä, joten pidä tätä suihkuajatuksena enkä todellakaan oikeudellisena neuvona!