Todiste varauksista Tänään seisomme meitä edeltäneiden pörssien harteilla. Yli vuosikymmenen tienraivaus. Yli vuosikymmenen nousukausia. Yli vuosikymmen rintakuvia. Yli vuosikymmenen kovia opetuksia. Ja jos on yksi opetus, se on se, että rahoituksen tulevaisuus on ketjussa. Tänään etenemme omalla panoksellamme ja sitoudumme päivittäiseen varantotodistukseen, emmekä pysähdy tähän. Kun lähdimme rakentamaan Backpack Exchangea, kysyimme, haluammeko rakentaa CEX:n vai DEX:n, ja päätimme, että miksei molempia? TradFi ei ole menossa mihinkään, ja ajan myötä se kehittyy yhä enemmän krypton kaltaiseksi. Tulevaisuuden keskitetyt pörssit pysyvät vaatimustenmukaisina – mutta ne ovat todennettavissa, hajautettuja ja näyttävät ja tuntuvat paljon samalta kuin nykyiset hajautetut pörssit. Loppujen lopuksi on vaikea sanoa eroa. CEX:t ovat vaatimustenmukaisia. DEX:t ovat sensuurin kestäviä. Molemmat ovat ketjussa. Seuraava askel Backpackin jatkuvalla matkalla luottamuksen minimoimiseksi: valtion rehellisyystodistukset. (Rehellisesti sanottuna en halua edes sanoa tätä, koska sanat ja tekniset määritelmät ovat vääristyneet tässä syklissä niin, että niistä tulee lähes merkityksettömiä. Siitä huolimatta se on melko mielenkiintoinen ja antaa käsityksen siitä, missä olemme ja minne olemme menossa, joten tässä sitä mennään.) Harvat ymmärtävät, että Backpack on jo ketjussa. Koko pörssikirjanpito itsessään rakentuu deterministisen tilakoneen päällä toistetuista todennetuista tapahtumista koostuvasta globaalista lineaarisesta lokista. Jokainen tilauksen tekeminen, jokainen peruutus, jokainen selvitystila, jokainen talletus, jokainen nosto - kaikki - on allekirjoitettu tapahtuma. Yhden linssin läpi klassinen tilakoneen replikointi, jonka päällä on kryptoa. Toisen linssin läpi eräänlainen luvanvarainen lohkoketju. Proof of reserves ottaa suuren ja kriittisen askeleen ankkuroimalla pääkirjamme julkisiin ketjuihin, mutta mistä tiedät, että kirjanpito on laskettu oikein? Sinun ei tarvitse vain nähdä koodia varmistaaksesi, ettei siinä ole väärinkäytöksiä, vaan sinun on myös toistettava jokainen tapahtuma uudelleen - kuten nykypäivän lohkoketjuissa tehdään - tai koodattava tilasiirtymätoiminto nollatietopiiriksi - kuten ZK-virtuaalikoneiden verenvuotavan reunan kanssa tehdään. Kummassakin tapauksessa lopputulos on sama: kirjanpidon todennettavuus. Nykyään reppu on täysin todennettavissa. Jokainen osavaltion siirtymä aikojen alusta tähän päivään voidaan toteuttaa ja verrata julkisesti todistettuun pääkirjaamme. Yhdistä tämä pääkirja varantotodistukseen, ja sinulla on keskitetyn pörssin täydellinen ankkurointi julkiseen lohkoketjuun. Aluksi sitoudumme päivittäisiin todistuksiin, mutta käytännössä suoritamme saldotäsmäytyksemme reaaliajassa ja luomme vedokset 10 minuutin välein. Ollakseni rehellinen, odotan joitain haasteita todisteiden luomisessa liian usein joidenkin tulevien fiat-lakisääteisten vaatimusten vuoksi, joten pysymme toistaiseksi kerran päivässä. Mutta kun opimme yhä paremmin käyttämään järjestelmää, pyrimme vähentämään todistusaikoja päivittäisistä toivottavasti lähemmäs ja lähemmäs reaaliaikaa. Tässä kaikessa on vain yksi ongelma: emme julkaise koodia tai dataa julkisesti, joten vaikka suuri osa kovasta teknisestä työstä todennettavuuden saavuttamiseksi on tehty, käytännössä se on edelleen hyvin pitkälti "luota minuun, veli". (Ollakseni reilu itsellemme, melkein kaikki kryptossa on edelleen hyvin pitkälti luota minuun -kategoriaan, mutta teemme parhaamme ollaksemme vilpittömiä rajoituksistamme.) Joka tapauksessa tämä on seuraava kriittinen askel, joka meidän on otettava antaaksemme varantotodisteillemme päästä päähän -takuut alustan käyttäjäsaldoista. Hitaasti mutta varmasti laitamme toisen jalan toisen eteen. Tämä oli tärkeä askel meille, mutta on monia, monia - monia - enemmän alueita, joilla voidaan tuoda aito luottamuksen minimointi keskitetyn pörssipinon jokaiselle tasolle. Säilyttäjät, marginaaliriskien hallinta, itsesäilytys – kaikki aiheet, jotka ansaitsevat oman syväsukelluksensa, oman tuotteensa ja oman ilmoituksensa. On paljon työtä keskitetyn vaihdon uudelleenkuvittelemiseksi ja uudelleenrakentamiseksi alusta alkaen, ja niin kornia ja epäluovaa kuin se onkin. Tämä on vasta alkua. 🧱 --------------------- PS. Mielenkiintoisia yksityiskohtia: - Todistus kattaa kaikki pörssin "fyysiset" saldot. Sanon mielelläni fyysinen, koska se viittaa siihen, että voit koskettaa kolikoita - toisin kuin synteettiset käsitteet, joita ei voida ulkoisesti pakottaa L1:llä, kuten avoin korko, realisoitumaton pnl tai avoimet lainat. Backpackin järjestelmän nimikkeistössä tämä tarkoittaa, että kaikki käytettävissä olevissa saldoissa olevat varat (eli salkussasi olevat tokenit), avoimet toimeksiannot (eli tilauskirjassa olevat tokenit) ja lainaamattomat lainat (eli tokenit, jotka on lainattu, mutta joita ei ole lainattu) kapseloidaan varantotodistukseen. Nämä kaksi viimeistä kohtaa ovat erittäin hienovaraisia, mutta äärimmäisen tärkeitä, joten käsittelen niitä seuraavaksi. - Yllättäen jotkut pörssit sallivat kaupankäynnin TradFi-konseptilla, jota kutsutaan "nettoselvitykseksi", jossa likviditeettiä voidaan tarjota enemmän kuin alustalla olevilla varoilla, esimerkiksi siksi, että he ovat luotettava markkinaosapuoli, joka pysyy neutraalina. Repussa kaikki tilauskirjan saldot ovat fyysisiä. Toisin sanoen ne kartoituvat suoraan ketjun lompakoissamme oleviin saldoihin, ja koska tilauskirjan saldot ovat fyysisiä, se varmistaa, että näkemäsi likviditeetti on aina todellista ja ankkuroitunut julkiseen ketjuun PoR:n kautta. (On myös muita mielenkiintoisia tapoja testata, onko likviditeetti todellista, esim. rakenna ottajabotti ja tarkista täyttöaste. Krypto-HFT:t ovat usein käyttäneet tällaista koetta testatakseen eri pörssin tilauskirjojen eheyttä vuosien varrella.) - Backpackissa tai missä tahansa lainaus-lainausjärjestelmässä voisi tallettaa USD ja käyttää sitä vakuutena BTC:n lainaamiseen ja nostamiseen. Tämä luo järjestelmään laillisen aukon, jossa reikä on täysin ja yli 100-prosenttisesti lainan vakuutena olevilla varoilla. Siitä huolimatta se on reikä. Lainattu omaisuus ei ole *oikein* enää lompakossa, jos lainanottaja nostaa. Tämän seurauksena kattava varantojen analyysi olisi yhdistettävä vankkaan marginaaliriskianalyysiin. On vastattava kysymykseen: kestääkö vakuus ja voidaanko se realisoida pahimmassa tapauksessa markkinoiden liikkeessä? Riskienhallinta on luonnollisesti yhtä tärkeää kuin säilytys, mutta siitä keskustellaan toisena päivänä. - Koska Perpetual Futures on Backpack realisoi PnL:n reaaliajassa, merkitsemällä markkina-asemiin ja vaihtamalla fyysistä rahaa kaikkien voittajien ja häviäjien välillä jatkuvasti, se tarkoittaa, että kaikki avoimet PnL positioissa otetaan huomioon varausten todisteessa, mukava voitto, joka putoaa riskimoottorimme suunnittelusta ilmaiseksi. - Ironista kyllä, fiat-istuminen pankeissa, joita muu ei-krypto-natiivimaailma pitää turvallisempana, heittää jakoavaimen Proof of Reservesiin. Kuten edellä todettiin, joissakin osissa maailmaa on joitain sääntelyvaatimuksia, joissa stablecoinit eivät ole sallittuja. Näillä alueilla meidän on pakko käyttää vanhaa kunnon käteistä pankissa. Järjestelmämme ei kuitenkaan tunne mitään muuta kuin tokeneita. Tämän ratkaisemiseksi meidän on lyötävä "talletustoken" (kuten stablecoin, mutta edustaa pankkitalletuksia).  Tällä hetkellä käytämme 100 % vakaita kolikoita, mutta epäilen, että talletustokeneista tulee ajan myötä enemmän juttu, sillä näimme äskettäin JP Morganin tekevän yhteistyötä Coinbasen kanssa tämän konseptin edelläkävijänä. - Jos et ole vielä tehnyt niin, katso Proof of Reserves -sivumme. Isännöimme itse sellaista, josta voit ladata ja suorittaa kaikki vedokset. Sekä koko pörssin kokonaisuutena että myös tilisi sisällyttämistodisteet. Toinen sivu, jossa on samat tiedot ja todisteet, on ulkoisesti isännöity ja validoitu Ottsersecin toimesta (katso lainatusta twiitistä lisätietoja ja linkkejä). - Täydellisyyden vuoksi minun on mainittava, että kaikki ZK:n todistuskoodi on julkinen maailman nähtäväksi, kloonattavaksi ja ajattavaksi itse. ----------------------- PS. Jos jokin näistä on mielestäsi mielenkiintoista, palkkaamme. DM:t ovat auki.