CT 对于 @LidoFinance 的 stETH 脱钩保持沉默，这一情况自上周五以来一直在稳步发生。 目前，100 stETH 等于 99.65 ETH，脱钩幅度为 0.35%，在我看来，情况可能会变得更糟 🚨 下面有多个原因，详见 🧵 以及你如何获利👇

1. 这（轻微）脱钩的原因是什么？ 大量的 stETH 卖压耗尽了主要的 @CurveFinance 流动性池。现在它包含 80% 的 stETH，而目标是 50%，这削弱了挂钩。在 StableSwapThings 池中，一旦初始平衡丧失，情况就会迅速失控。

2. 为什么会有卖压？ 许多玩家通过 @aave Core 和 Prime 循环 stETH，利用 @DeFiSaver 或 @Instadapp 等工具借入 ETH。这种策略在过去几个月中非常盈利，ETH 的收益率达到了两位数。 然而，自上周五以来，由于大额提款，借款利率飙升，使这些头寸变得（非常）不盈利。因此，许多循环者被迫平仓以避免损失。循环者通常没有流动的 ETH 库存来偿还债务，只能在公开市场上出售 stETH。 再加上长期 ETH 持有者获利了结带来的 stETH 卖压，我们的市场变得非常以卖出为主！🔻

3. 关于原生 stETH 赎回呢？ 正如您所知，您可以在 Lido 中以 1:1 的比例将 stETH 原生解押为 ETH。关键是这需要时间……很多时间！ 目前排队时间为 16 天！由于更多的 ETH 验证者退出，这个时间还在迅速增加。

4. 这正是为什么接下来的几天和几周情况会恶化的原因： > 系统中杠杆过多 > 去杠杆化的流动性不足 > 本地解押队列过长 一笔10,000 stETH的出售已经导致了1%的脱钩。现在想象一下，在Aave Prime上出售190,000 stETH会造成什么，或者200万ETH（是的，那是75亿美元）。

5. 这值得担心吗？😱 不，实际上并不值得担心。最终，@LidoFinance 按预期继续运作。只要你不进行循环，你就应该没问题。 而且你甚至可以从中获利，相当安全👇

6. 如何获利？ 购买折扣的 stETH。然后简单地等待它最终重新挂钩，或者在 Lido 中自己进行原生解押。 在 0.36% 的脱钩和 16 天的解押情况下，这在 ETH 上的固定年化收益率为 8.2%。不错吧？ 是的，这可以带来规模😉

在我忘记之前，@OriginProtocol 为此构建了一个保险库 🤯，所以你可以简单地设置并忘记，而不必担心赎回自己。它会自动完成！

@LidoFinance 与此同时，ETH 从 @aave 的流出仍在继续。目前 ETH 的最佳风险调整收益 😎