O que li esta semana... A Circle abriu o capital esta semana em um dos IPOs mais bem-sucedidos da memória recente, com ações 25× acima da subscrição e a empresa levantando US$ 1 bilhão, mais que o dobro das expectativas. As ações cotadas a US$ 31 fecharam seu primeiro dia de negociação na NYSE a US$ 83, dando à empresa uma capitalização de mercado próxima a US$ 19 bilhões, e depois subiram novamente para mais de US$ 107 no dia seguinte. A Circle é mais conhecida como a emissora do USDC, uma stablecoin lastreada em dólar amplamente utilizada para pagamentos digitais e infraestrutura financeira on-chain. Durante anos, a Circle operou à frente da regulamentação dos EUA, construindo a arquitetura subjacente para emissão, conformidade e liquidação de stablecoin antes da clareza regulatória e legal. A clareza regulatória e jurídica pode ser formalizada em breve por meio do GENIUS Act, um projeto de lei bipartidário que avança no Comitê de Serviços Financeiros da Câmara que estabeleceria uma estrutura regulatória abrangente para stablecoins. Em um mercado em que a empresa que constrói a infraestrutura mais eficiente com preços de custo acrescido (e uma pequena margem no topo) vence, a vantagem inicial da Circle e os recursos levantados por meio de seu IPO podem lhe dar uma vantagem sobre os concorrentes. O sucesso do IPO também sugere que os mercados públicos estão abertos a novas listagens, especialmente de empresas de criptomoedas, e reforça que a clareza regulatória pode ser o fator decisivo na abertura de mercados privados e públicos.

Um artigo recente de pesquisadores da Apple avalia sistematicamente as habilidades de raciocínio dos principais modelos de raciocínio, incluindo Claude 3.7 Sonnet e DeepSeek-R1, usando ambientes de quebra-cabeça personalizados que permitem um controle preciso sobre a complexidade do problema. O estudo descobriu que, embora os modelos de raciocínio superem os modelos de linguagem em tarefas moderadamente complexas, gerando cadeias de pensamento mais longas, eles falham consistentemente em resolver problemas de alta complexidade. Esses modelos exibem três regimes de desempenho distintos: os modelos de linguagem padrão têm melhor desempenho em tarefas simples, os modelos de raciocínio se destacam em complexidade intermediária e ambos os tipos se dividem em um certo nível de complexidade (incluindo um limite de complexidade em que a precisão do modelo se torna 0%). Além disso, os tokens gastos nos modelos de raciocínio pensando paradoxalmente diminuem à medida que os problemas se tornam mais complexos. Basicamente, os modelos de linguagem e raciocínio são sistemas probabilísticos que ainda não estão "internalizando" uma compreensão dos tópicos a partir dos primeiros princípios. É também por isso que os modelos de IA de geração de vídeo não compreenderam a física (por exemplo, conservação do momento, permanência do objeto, dinâmica do corpo rígido), apesar de todos os dados que ingeriram.

Um novo método para purificar o titânio pode ser um modelo para torná-lo um metal básico em vez de um material de nicho e alto custo. O titânio é valorizado por sua resistência, resistência à corrosão e leveza, tornando-o crítico para aeroespacial, implantes médicos, sistemas de energia e fabricação. Como o titânio tem uma forte afinidade química com o oxigênio, mesmo pequenas quantidades de oxigênio retidas durante o processamento tornam o metal quebradiço e inutilizável para aplicações estruturais. Os métodos atuais para remover esse oxigênio, como o processo Kroll, dependem de reações de várias etapas com cloro e magnésio que são lentas, caras e consomem muita energia. Pesquisadores demonstraram recentemente uma nova técnica que remove o oxigênio diretamente do titânio fundido usando metais de terras raras como o ítrio. O ítrio se liga ao oxigênio dissolvido para formar compostos de oxifluoreto estáveis, que são separados durante a fusão. Essa reação ocorre em um forno de indução que mantém o titânio agitado, permitindo uma desoxidação uniforme. O processo permite que o titânio com alto teor de oxigênio do minério ou sucata reciclada seja refinado em uma única etapa, sem cloro, para atingir níveis ultrabaixos de oxigênio de 200 ppm. Alcançar a pureza hoje requer várias passagens de refino caras. Mas, ao reduzir a complexidade e permitir a reciclagem, esse método pode transformar o titânio de um metal especial em um material de mercado de massa com aplicações em estruturas de aeronaves, componentes de veículos elétricos, turbinas eólicas offshore, trocadores de calor industriais e implantes biomédicos. Hoje, a China controla cerca de 85-90% da produção global de ítrio.