Las principales criptomonedas en este momento no son tokens: esto es lo que lidera el mercado de criptomonedas

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The Coin Republic
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Ideas clave:

  • Las acciones de criptomonedas están superando a los principales tokens
  • La adopción y la regulación de TradFi están impulsando este ciclo
  • Pocas empresas públicas de criptomonedas, alta demanda de los inversores
  • Las altcoins sufren de exceso de oferta y debilidad de la demanda

Las acciones de criptomonedas han superado a los principales tokens este mes, con Circle Internet Group subiendo un 162% desde su salida a bolsa en junio de 2025, Coinbase saltando un 43% en junio y Robinhood subiendo aproximadamente un 30-35% en los últimos 30 días.

Circle Internet Group (CRCL) debutó el 7 de junio de 2025 a 31 dólares y cerró el 30 de junio a 81 dólares, lo que supone un aumento del 162% en tres semanas.

Coinbase Global Inc. (COIN) se agregó al S&P 500 el 19 de mayo y lideró ese índice en junio con una ganancia del 43%. Robinhood Markets (HOOD) también subió de USD 77.86 el 23 de junio a USD 84.52 el 26 de junio, una ganancia del 8.5% en tres sesiones de negociación y aproximadamente un 30% en 30 días.

Bitcoin ha ganado solo un 15% en el primer semestre de 2025, cotizando en torno a los USD 107,500 el 30 de junio, frente a los USD 93,500 de principios de año.

Ethereum apenas se movió, cayendo un 3.5% desde su máximo de USD 2,521 el 20 de junio y cotizando cerca de USD 2,500 a fin de mes. Solana registró una caída del 2.7% en 30 días, moviéndose entre USD 131 y USD 153 desde el 1 de junio.

Fuente: Yahoo Finanzas

Los analistas apuntan a un desequilibrio clásico entre la oferta y la demanda. Los asignadores de TradFi tienen billones de dólares en capital, pero sólo tienen un puñado de empresas públicas centradas en las criptomonedas.

Circle, Coinbase y Robinhood juntos representan menos de USD 150 mil millones en capitalización de mercado frente a USD 2 billones que persiguen la exposición directa a tokens.

ARK Invest vendió USD 110 millones en acciones de Circle el 24 de junio, pero compró USD 24.4 millones en Robinhood y USD 1.3 millones en acciones de Coinbase el mismo día.

Bernstein elevó su precio objetivo en Coinbase en un 65%, mientras que Barclays y Goldman Sachs iniciaron la cobertura de Circle después de la OPI, según un informe de Reuters.

Función de representación de MicroStrategy

MicroStrategy Inc. (MSTR) ha ganado un 5.4% en los últimos 30 días y un 32.6% en lo que va de año, impulsado en su totalidad por su tesorería de Bitcoin de 423,650 monedas.

La acción ahora cotiza en torno a los 384 dólares, frente a los 290 dólares de principios de junio, y tiene una capitalización de mercado que supera los 105.000 millones de dólares. Los inversores ven a MSTR como una jugada apalancada de Bitcoin dentro de un envoltorio de acciones regulado.

Los mercados de tokens se enfrentan a un exceso de oferta: más de 20.000 monedas cotizadas fragmentan la demanda. Los volúmenes minoristas se han desplazado hacia los futuros y las opciones sobre los principales tokens, lo que ha reducido los mercados al contado. Ni siquiera las empresas de máxima capitalización pueden igualar las ganancias de la renta variable.

Fuente: X

Los ETF de Bitcoin al contado han impulsado las acciones de criptomonedas al demostrar la aceptación regulatoria de los productos de inversión en activos digitales.

Solo el iShares Bitcoin Trust de BlackRock acumuló más de USD 37 mil millones en entradas y alcanzó los USD 52 mil millones en activos en su primer año.

State Street pronostica que los ETF de criptomonedas superarán los activos combinados de los ETF de metales preciosos de América del Norte (USD 136 mil millones) para fines de 2025.

La SEC se pronunciará sobre una ola de ETF al contado en el segundo semestre de 2025, con aprobaciones probables en julio para los fondos indexados de criptomonedas de activos múltiples y plazos de octubre para los productos de Solana, XRP y Litecoin. La aprobación de estos fondos podría canalizar capital institucional adicional hacia acciones de criptomonedas cotizadas.

Perspectiva: Acciones vs. Tokens

La claridad regulatoria y el compromiso de TradFi sugieren que las acciones de criptomonedas pueden mantener el liderazgo. Las acciones ofrecen estructuras conocidas, finanzas listas para auditorías y custodia establecida. Los tokens todavía lidian con el cumplimiento, los mercados fragmentados y las estrechas bandas comerciales.

Para los inversores que buscan rendimientos descomunales en los mercados de activos digitales, los datos apuntan a los tickers de acciones sobre los símbolos de tokens. En este ciclo, los criptoactivos con mejor rendimiento no son las monedas en absoluto, sino las empresas que permiten e institucionalizan la criptoeconomía.

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