Tres puntos de ignición impulsan los ETF de altcoins, ¿marcarán el comienzo del "verano de los ETF" de las criptomonedas en la segunda mitad de 2025?

Autor: Hada, ChainCatcher

Editores: TB, ChainCatcher

Los ETF de Bitcoin se encendieron la primavera pasada, y el "verano de los ETF de criptomonedas" está a punto de llegar en la segunda mitad de este año.

Con los ETF de altcoins como SOL, XRP y DOGE esperando en la cola la aprobación de la SEC, el número de ETF de criptomonedas al contado presentados superó los 70. En la actualidad, el ETF comprometido con Solana se ha lanzado con éxito, el grupo de Trump está promoviendo un ETF de "cartera de criptomonedas de primer orden" y la SEC de EE. UU. está formulando reglas de cotización unificadas o preparándose para un lanzamiento centralizado.

A diferencia del experimento on-chain de 2020 DeFi Summer, esta vez el "ETF Summer" proviene de Wall Street y el Congreso.

Los tres puntos álgidos del "verano de los ETF": Trump, General Criteria y los ETF de staking

La ola de ETF al contado de Bitcoin que comenzó el año pasado está lejos de terminar.

Entre los 2,000 fondos propiedad de BlackRock, el gigante de gestión de activos más grande del mundo, el ETF al contado de Bitcoin $IBIT, lanzado a principios de 2024, ha saltado al tercer lugar en rendimientos anuales esperados, detrás de la IWF, que rastrea las 1,000 empresas de mayor crecimiento en Estados Unidos por capitalización de mercado, y la EFA, que cubre acciones de mercados desarrollados fuera de Estados Unidos y Canadá.

Foto: Eric Balchunas

El éxito de los ETF de Bitcoin ha hecho sonar un gran gong, y el campo de batalla de los ETF de criptomonedas también ha pasado de un avance de un solo punto a un despliegue a gran escala.

James Seyffart, analista de Bloomberg ETF, predijo recientemente que la segunda mitad de 2025 marcará el comienzo de una nueva ola de aprobaciones de ETF: LTC, SOL y XRP tienen un 95% de posibilidades de aprobación, y se espera que DOGE, HBAR, Cardano, Polkadot y Avalanche pasen con un 90% de posibilidades de aprobación.

Crédito: James Seyffart

Vale la pena señalar que la fecha límite de revisión de estos ETF de altcoins se centra principalmente en el cuarto trimestre de este año. Una vez aprobado en lotes, el mercado de criptomonedas marcará el comienzo de un "verano de ETF". En la actualidad, han comenzado a surgir los tres principales puntos de ignición que impulsan esta ola.

El primer punto de ignición: la entrada de Trump en el juego, el capital político impulsa los ETF de criptomonedas

Trump ha escrito "cripto" en su libro de jugadas políticas, jugando un "golpe de combinación de criptomonedas", desde proyectos de criptomonedas WLFI, monedas meme, monedas estables hasta ETF de criptomonedas, ataques totales.

En marzo, Media Tech Group de Trump firmó un acuerdo de asociación vinculante con la plataforma de comercio de criptomonedas Crypto.com y la empresa de gestión de activos Yorkville America Digital para lanzar una serie de ETF de criptomonedas a través de su marca Truth.Fi.

En los meses que siguieron, el bando de Trump atacó intensamente:

• El 3 de junio, Truth Social presentó una solicitud para un ETF de Bitcoin;
• El 16 de junio, Truth Social presentó una solicitud para un ETF de Bitcoin y Ethereum con una estructura de tenencia de 75% de Bitcoin y 25% de Ethereum.
• El 8 de julio, Truth Social solicitó un "ETF de criptomonedas de primer orden" con Bitcoin (70%), Ethereum (15%), Solana (8%), Cronos (5%) y XRP (2%).

Este ritmo de aplicación de ETF de alta frecuencia ha encendido, sin duda, el primer fuego de los ETF de criptomonedas.

El segundo punto de ignición: la SEC formula estándares generales de cotización, o puede convertirse en una "llave aceleradora" para la aprobación

Con el aumento del número de solicitudes de ETF de criptomonedas, la SEC de EE.UU. está considerando un marco de aprobación más rápido. La periodista de criptomonedas Eleanor Terrett reveló la semana pasada que la SEC está trabajando en un estándar de cotización común para los ETF de criptomonedas, con el objetivo de acelerar significativamente el proceso de cotización de estos fondos.

Según la propuesta preliminar, si el token cumple con los criterios, el emisor no tendrá que pasar por el largo proceso de aprobación 19b-4, y sólo tendrá que presentar los documentos S-1 y esperar 75 días. Los criterios de inclusión en la discusión pueden incluir métricas como la capitalización de mercado, el grado de descentralización y la distribución de la billetera.

Eric Balchunas, analista senior de ETF de Bloomberg, dijo: "Tiene mucho sentido que la SEC comience a desarrollar un estándar de cotización común, por lo que somos optimistas sobre la probabilidad del 95% de aprobación para la mayoría de las monedas principales. Esperamos que estas reglas sean lo suficientemente indulgentes como para que la mayoría de las 50 monedas principales puedan emitir ETF sin ningún problema. ”

James Seyffart, otro analista de Bloomberg, predice que el borrador del marco podría estar disponible tan pronto como este mes, y se espera que se implemente formalmente en septiembre u octubre.

Si este marco se introduce con éxito, es muy probable que abra las compuertas de la aprobación de los ETF de criptomonedas, y también significa que la SEC ha dado un paso clave en la regulación de los criptoactivos.

El tercer punto de ignición: los ETF de staking rompen el hielo y los ingresos on-chain están en línea con el mercado tradicional

Los ETF de staking de Ethereum han sido el foco de gran atención del mercado. Desde febrero de este año, 21Shares, Grayscale, Fidelity, Bitwise, Franklin y muchas otras instituciones han presentado sucesivamente solicitudes a la SEC para incluir ETF de Ethereum al contado en el mecanismo de participación. Sin embargo, hasta el momento, la propuesta no ha sido aprobada.

Mientras esperaba, un "soldado inesperado" tomó la delantera para romper el juego: el 2 de julio, se lanzó oficialmente el primer ETF de staking de Solana en los Estados Unidos (REX-Osprey Solana + Staking ETF, símbolo comercial $SSK). El ETF está diseñado para seguir el rendimiento de Solana mientras genera rendimiento a través del staking en la cadena.

Opera como una empresa de Clase C, eludiendo las dificultades regulatorias relacionadas con el staking y proporcionando a los inversores una forma de obtener ingresos por staking en cumplimiento. En su primer día de cotización, SSK cotizó en USD 33.914 millones, superando con creces el rendimiento medio de Solana Futures ETF y XRP Futures ETF, así como de los ETF regulares, pero por debajo de los niveles de volumen de negociación de los ETF al contado de Bitcoin y Ethereum.

El lanzamiento de este ETF marca un gran avance tanto en la estructura regulatoria como en la del producto, y puede desencadenar una ola de declaraciones de ETF comprometidas en PoS.

Los tres principales puntos de ignición están entrelazados y convergentes, y la criptomoneda "ETF Summer" está mostrando gradualmente su estado inicial. Con la ola de la moneda y la vinculación de acciones, puede haber formas más innovadoras de jugar.

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