ثلاث نقاط اشتعال تعزز صناديق الاستثمار المتداولة في العملات البديلة ، هل ستدخل "ETF Summer" للعملات المشفرة في النصف الثاني من عام 2025؟

المؤلف: جنية ، ChainCatcher

المحررين: TB ، ChainCatcher

اشتعلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في الربيع الماضي ، ومن المتوقع أن يصل "صيف صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة" في النصف الثاني من هذا العام.

مع انتظار صناديق الاستثمار المتداولة في العملات البديلة مثل SOL و XRP و DOGE في طابور للحصول على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات ، تجاوز عدد صناديق الاستثمار المتداولة الفورية المشفرة المقدمة 70. في الوقت الحالي ، تم إطلاق ETF التعهد ب Solana بنجاح ، وتقوم مجموعة ترامب بالترويج ل ETF "محفظة العملات المشفرة الممتازة" ، وتقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بصياغة قواعد إدراج موحدة أو تستعد للإصدار المركزي.

على عكس تجربة DeFi Summer لعام 2020 على السلسلة ، هذه المرة يأتي "ETF Summer" من وول ستريت والكونغرس.

النقاط الساخنة الثلاث ل "ETF Summer": ترامب ، والمعايير العامة ، وصناديق الاستثمار المتداولة

موجة صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في البيتكوين التي بدأت العام الماضي لم تنته بعد.

من بين 2,000 صندوق مملوك لشركة BlackRock ، أكبر عملاق لإدارة الأصول في العالم ، قفز Bitcoin spot ETF $IBIT ، الذي تم إطلاقه في أوائل عام 2024 ، إلى المركز الثالث في العوائد السنوية المتوقعة ، خلف IWF ، الذي يتتبع أكبر 1,000 شركة نمو في الولايات المتحدة من حيث القيمة السوقية ، و EFA ، الذي يغطي أسهم السوق المتقدمة خارج الولايات المتحدة وكندا.

الصورة: إريك بالشوناس

لقد بدا نجاح صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين بمثابة جرس ضخم ، كما تحولت ساحة معركة صناديق الاستثمار المتداولة المشفرة من اختراق نقطة واحدة إلى طرح واسع النطاق.

توقع جيمس سيفارت ، المحلل في Bloomberg ETF ، مؤخرا أن النصف الثاني من عام 2025 سيؤذن بموجة جديدة من موافقات ETF: تتمتع LTC و SOL و XRP بفرصة موافقة بنسبة 95٪ ، ومن المتوقع أن تمر DOGE و HBAR و Cardano و Polkadot و Avalanche بفرصة 90٪ للنجاح.

الائتمان: جيمس سيفارت

تجدر الإشارة إلى أن الموعد النهائي للمراجعة لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات البديلة يركز في الغالب على الربع الرابع من هذا العام. بمجرد الموافقة على دفعات ، سيبدأ سوق العملات المشفرة "صيف ETF". في الوقت الحاضر ، بدأت نقاط الاشتعال الرئيسية الثلاث التي تقود هذه الموجة في الظهور.

نقطة الاشتعال الأولى: دخول ترامب إلى اللعبة ، رأس المال السياسي يعزز صناديق الاستثمار المتداولة المشفرة

كتب ترامب "تشفير" في كتاب اللعب السياسي ، حيث لعب "لكمة تركيبة تشفير" ، من مشاريع التشفير WLFI ، وعملات meme ، والعملات المستقرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة المشفرة ، والهجمات الشاملة.

في مارس ، وقعت مجموعة Media Tech Group التابعة لترامب اتفاقية شراكة ملزمة مع منصة تداول العملات المشفرة Crypto.com وشركة إدارة الأصول Yorkville America Digital لإطلاق سلسلة من صناديق الاستثمار المتداولة المشفرة من خلال Truth.Fi علامتها التجارية.

في الأشهر التي تلت ذلك ، ضرب معسكر ترامب بشكل مكثف:

• في 3 يونيو ، قدمت Truth Social طلبا للحصول على Bitcoin ETF.
• في ١٦ يونيو ، قدمت Truth Social طلبا للحصول على Bitcoin و Ethereum ETF بهيكل حيازة بنسبة ٧٥٪ بيتكوين و ٢٥٪ إيثريوم.
• في 8 يوليو ، تقدمت Truth Social بطلب للحصول على "ETF للعملات المشفرة ذات الشريحة الزرقاء" مع Bitcoin (70٪) و Ethereum (15٪) و Solana (8٪) و Cronos (5٪) و XRP (2٪).

لقد أشعل إيقاع تطبيق ETF عالي التردد هذا بلا شك النار الأولى لصناديق الاستثمار المتداولة المشفرة.

نقطة الإشعال الثانية: تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات بصياغة معايير الإدراج العامة ، أو قد تصبح "مفتاح تسريع" للموافقة عليها

مع ارتفاع عدد طلبات صناديق الاستثمار المتداولة المشفرة ، تدرس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إطارا أسرع للموافقة. كشفت الصحفية المشفرة إليانور تيريت الأسبوع الماضي أن هيئة الأوراق المالية والبورصات تعمل على معيار إدراج مشترك لصناديق الاستثمار المتداولة المشفرة ، بهدف تسريع عملية الإدراج لهذه الأموال بشكل كبير.

وفقا للاقتراح الأولي ، إذا كان الرمز المميز يفي بالمعايير ، فلن يحتاج المصدر إلى المرور بعملية الموافقة الطويلة 19b-4 ، وسيحتاج فقط إلى تقديم مستندات S-1 والانتظار لمدة 75 يوما. قد تتضمن معايير الإدراج في المناقشة مقاييس مثل القيمة السوقية ودرجة اللامركزية وتوزيع المحفظة.

قال إريك بالشوناس ، كبير محللي ETF في بلومبرج: "من المنطقي تماما أن تبدأ هيئة الأوراق المالية والبورصات في تطوير معيار إدراج مشترك ، وهذا هو السبب في أننا متفائلون بشأن احتمال الموافقة بنسبة 95٪ على معظم العملات الرئيسية. نتوقع أن تكون هذه القواعد متساهلة بدرجة كافية بحيث تكون معظم أكبر 50 عملة قادرة على إصدار صناديق الاستثمار المتداولة دون أي مشاكل. ”

يتوقع جيمس سيفارت ، محلل آخر في بلومبرج ، أن تكون مسودة الإطار متاحة في أقرب وقت هذا الشهر ، مع التنفيذ الرسمي المتوقع في سبتمبر أو أكتوبر.

إذا تم تقديم هذا الإطار بنجاح ، فمن المحتمل جدا أن يفتح الأبواب على مصراعيها لموافقة صناديق الاستثمار المتداولة المشفرة ، وهذا يعني أيضا أن هيئة الأوراق المالية والبورصات قد اتخذت خطوة رئيسية في تنظيم الأصول المشفرة.

نقطة الاشتعال الثالثة: صناديق الاستثمار المتداولة في التكديس تكسر الجليد ، ويتماشى الدخل على السلسلة مع السوق التقليدية

كانت صناديق الاستثمار المتداولة في Ethereum محور اهتمام السوق الكبير. منذ فبراير من هذا العام ، قدمت 21Shares و Grayscale و Fidelity و Bitwise و Franklin والعديد من المؤسسات الأخرى على التوالي طلبات إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات لتضمين صناديق Ethereum ETF الفورية في آلية التكديس. ومع ذلك ، لم تتم الموافقة على الاقتراح حتى الآن.

أثناء الانتظار ، تولى "جندي غير متوقع" زمام المبادرة في كسر اللعبة: في 2 يوليو ، تم إطلاق أول صندوق استثمار متداول في Solana Staking في الولايات المتحدة (REX-Osprey Solana + Staking ETF ، رمز التداول $SSK) رسميا للتداول. تم تصميم ETF لتتبع أداء Solana مع تحقيق عائد من خلال التخزين على السلسلة.

وهي تعمل كشركة من الفئة C ، وتتحايل على الصعوبات التنظيمية المتعلقة بالتكديس وتوفر للمستثمرين طريقة لكسب دخل التكديس في الامتثال. في اليوم الأول من التداول ، تم تداول SSK بقيمة 33.914 مليون دولار ، متفوقا بكثير على متوسط أداء Solana Futures ETF و XRP Futures ETF ، بالإضافة إلى صناديق الاستثمار المتداولة العادية ، ولكن أقل من مستويات حجم التداول لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية Bitcoin و Ethereum.

يمثل إطلاق ETF هذا طفرة في كل من الهيكل التنظيمي وهيكل المنتجات ، وقد يؤدي إلى موجة من إعلانات صناديق الاستثمار المتداولة المتعهد بها PoS.

تتشابك نقاط الإشعال الرئيسية الثلاث وتتلاقى ، وتظهر العملة المشفرة "ETF Summer" حالتها الأولية تدريجيا. مع موجة ربط العملات والأسهم ، قد تكون هناك طرق أكثر ابتكارا للعب.

اقتراحات للقراءة:

تمت الموافقة على خيارات Bitcoin ETF ، هل ستؤدي Bitcoin إلى ارتفاع هائل؟

2024 Crypto Spot ETF Panorama Panorama: 1 سنة ، 40 مليار دولار