Libro de jugadas del mercado para la segunda mitad de 2025: ¿Puede Bitcoin seguir alcanzando nuevos máximos? ¿Todavía hay posibilidades de que haya una temporada de imitaciones este año?

Fuente del artículo:

1.¿Cuánto tiempo durará este mercado por fases?

Recuerdo que el otro día cuando hablamos del mercado alcista, mencionamos en el artículo: desde una perspectiva de tiempo más larga, como el comienzo del tercer trimestre de este año, podemos experimentar una nueva caída o consolidación.

Por ejemplo, podemos seguir observando los indicadores de LTH y STH de la oferta de Bitcoin que, a medida que el precio de Bitcoin ha comenzado a subir recientemente de nuevo, los STH (es decir, los tenedores a corto plazo, los inversores que han tenido activos de Bitcoin durante menos de 155 días) ya no están dispuestos a comprar (acumular) Bitcoin, sino que eligen seguir vendiendo su Bitcoin. Esto se muestra en la siguiente figura.

A diferencia de la oferta de STH, la oferta de LTH sigue creciendo por etapas, y el aumento del precio de Bitcoin esta vez debería ser impulsado principalmente por las ballenas (incluidas las instituciones). Sin embargo, a medida que el precio de Bitcoin continúa aumentando, la demanda de LTH generalmente comienza a desacelerarse lentamente, lo que también conducirá al regreso del sentimiento de STH, pero a menudo en este momento, la presión de venta potencial en el mercado volverá a aumentar, lo cual es una señal más típica de que el precio de Bitcoin está de nuevo cerca de la parte superior del ciclo por fases.

Combinado con el indicador de precio realizado de Bitcoin, el precio de costo real de STH es actualmente de alrededor de USD 94,600, como se muestra en el gráfico a continuación.

mientras que el precio de costo real de los LTH (tenedores a largo plazo) promedia alrededor de $33,000, como se muestra en el gráfico a continuación.

Esto significa que la proximidad de $94,600 es un nivel de soporte a corto plazo relativamente importante, pero todavía parece haber mucho espacio para el precio actual en relación con LTH, y parece STH y LTH en la etapa actual del mercado Todavía existen claras diferencias en el comportamiento de los dos tipos de inversores.

En resumen, el mercado todavía tiene cierto potencial alcista (los holders a largo plazo siguen comprando fichas), y seguiremos siendo optimistas sobre la próxima tendencia, pero si extrapolamos (especulamos) desde la perspectiva del tiempo, es posible que tengamos que seguir siendo relativamente cautelosos en el tercer trimestre de este año, y el cuarto trimestre no descarta que el mercado vuelva a marcar el comienzo de una corrección brusca por fases (daremos un libro de jugadas a continuación).

2. El "libro de jugadas" de la situación del mercado en la segunda mitad del añoRecuerde

que en un artículo anterior, compartimos que nuestro objetivo para Bitcoin en este ciclo alcista es de USD 10-120,000, como se muestra en el gráfico a continuación. Y a juzgar por los resultados actuales, este objetivo se ha logrado, y no parece imposible alcanzar o superar los 120.000 dólares en el siguiente paso (digamos en junio).

Sin embargo, hemos compartido un punto de vista muchas veces en artículos anteriores, que las oportunidades de mercado a menudo existen al mismo tiempo que el riesgo compartido.

Continuando con nuestros indicadores de oferta LTH y STH anteriores, si el precio de Bitcoin puede alcanzar otro nuevo máximo y superar los USD 120,000 en junio, entonces los titulares a corto plazo pueden continuar con el FOMO, mientras que los titulares a largo plazo pueden aprovechar la oportunidad para comenzar a vender Bitcoin nuevamente.

Al mismo tiempo, si combinamos aún más algunos factores macro y lo consideramos de manera integral, el mercado en la segunda mitad de este año está destinado a volverse extraordinario, y es probable que experimente fluctuaciones relativamente grandes. En cuanto a los factores macroeconómicos, ya los hemos enumerado y analizado en artículos anteriores:

por ejemplo, en respuesta a las expectativas de recorte de tipos de interés de la Fed, aunque muchos analistas creían anteriormente que la Fed podría recortar los tipos de interés en junio de este año, pero en base a la situación actual más reciente, la probabilidad de un recorte de tipos en junio es en realidad muy baja.

Por ejemplo, según datos públicos, a mayo de 2025, la deuda total de Estados Unidos ha alcanzado los 36,2 billones de dólares, de los cuales 28,9 billones de dólares son públicos y 7,31 billones de dólares internos. En el actual entorno de altos tipos de interés, habrá mayores costes asociados a la continuación de la refinanciación de las emisiones de deuda, lo que también puede tener un impacto en los mercados mundiales, incluidos los mercados de criptomonedas.

Otro ejemplo es el tema de la política arancelaria y los conflictos geopolíticos de Estados Unidos...... Espera un momento.

Por lo tanto, si Bitcoin alcanza nuevos máximos históricos y entra en consolidación en junio, entonces el precio de algunas altcoins puede seguir siendo objeto de especulación, pero no creemos que un mercado de imitación en toda regla comience en esta etapa, y el mercado alcista actual en su conjunto sigue siendo un mercado alcista para Bitcoin en su conjunto. Si su apetito por el riesgo no es tan alto, o si solo está haciendo swing trading a corto plazo, entonces (antes de finales de junio) puede ser una buena oportunidad para que obtenga ganancias.

A medida que nos acercamos a julio, los factores macroeconómicos mundiales pueden cambiar aún más, como el vencimiento del plazo de 90 días dado por Trump antes de la emisión de aranceles (la suspensión de 90 días de los aranceles recíprocos impuestos por Trump a varios países anunciada el 9 de abril), la Reserva Federal también puede dar una dirección nueva y más clara sobre las tasas de interés y otras políticas, y así sucesivamente.

Teniendo en cuenta todas las nuevas incertidumbres, e incluso algunos eventos desconocidos de cisne negro que no se pueden descartar, seguiremos siendo cautelosos sobre el rendimiento general del mercado desde el comienzo del tercer trimestre, y bitcoin ha subido mucho desde abril, tal vez, el mercado de criptomonedas se enfrentará a una nueva ronda de pequeñas correcciones o choques graduales de este período.

Y esta situación puede continuar durante 1-2 meses, si bitcoin realmente puede superar los $ 120,000 y alcanzar los $ 130,000 antes de eso, entonces si hay una pequeña corrección durante este período, la corrección puede ser de alrededor del 10-20%, es decir, bitcoin puede retroceder a alrededor de $ 104,000 y moverse lateralmente.

A medida que el sentimiento de los inversores minoristas cae en el pesimismo o vuelve a esperar y ver, es posible que volvamos a ver algunas noticias positivas en el mercado, y el pozo de sentimiento del mercado también encontrará silenciosamente algunos cambios, y este período (julio-agosto) es también la ventana de oportunidad más probable para una nueva ronda de altcoins, especialmente para cosas como AI, RWA, Staking, Stablecoins (aquí se refiere a proyectos relacionados con stablecoins, consulte nuestro 28 de marzo, Conceptos como DeFi y Memes pueden seguir siendo promocionados en torno a las stablecoins en artículos históricos como el 8 de mayo.

Pero aquí todavía mantenemos el punto del artículo anterior sin cambios, hay demasiadas altcoins en este ciclo, lo que conducirá a una grave dilución de la liquidez, y no hay un mercado de temporada de altcat como la explosión completa de los ciclos de mercado alcista anteriores, si no quiere perderse posibles oportunidades, comience a tratar de prestar atención a aquellos proyectos que tienen buenos fundamentos, buena tokenómica (no mucha desbloqueada) y se ajustan a la narrativa popular.

Por supuesto, si no tienes el tiempo y la energía para hacer investigación de proyectos, pero no quieres perderte posibles oportunidades de imitación, entonces la forma más fácil sigue siendo tomar una posición en la que puedas permitirte arriesgar y comprar los mejores proyectos como ETH y SOL en etapas, tal vez puedan tener una oportunidad de rendimiento 1-2 veces mayor este año.

Si realmente llega la temporada de imitación mencionada anteriormente, a medida que la gente vuelva a caer en el carnaval del mercado alcista, los posibles riesgos vendrán en cualquier momento, y esta ronda de la llamada temporada de imitación no creemos que dure mucho, cuando el momento entre en octubre, como mencionamos anteriormente, el mercado puede marcar el comienzo de una corrección brusca gradual nuevamente. Bitcoin podría caer a alrededor de USD 94,600, mientras que las altcoins podrían enfrentar un retroceso de al menos 20-30%, con muchas personas una vez más atrapadas en la cima de la montaña.

Pero la historia siempre es así, repitiéndose etapa tras etapa, a medida que cae la probabilidad del inicio del mercado en el cuarto trimestre, los inversores minoristas volverán a optar por entregar sus fichas, y las ballenas pueden seguir eligiendo absorber fichas después de un período de ganancias, y se prepararán para una nueva ronda de especulación.

El cuarto trimestre de este año es, en teoría, la última oportunidad alcista para este ciclo (2022-2025), y a medida que el mercado vuelve a entrar en un mercado de consolidación en octubre-noviembre, el sentimiento minorista vuelve a tocar fondo, y es posible que podamos volver a ver algunos nuevos vientos de cola del mercado, y tal vez al mismo tiempo podamos ver que algunas nuevas narrativas empiezan a exagerar (lo más probable es que todavía se centre en nuevas áreas como la IA y el RWA, y al mismo tiempo, no descarte viejas áreas como GameFi).

Si va bien, antes de fin de año o se pospone para el primer trimestre del próximo año (2026), volveremos a marcar el comienzo de una pequeña ola de buen mercado, pero no sabemos cuánto subirá Bitcoin finalmente, y no sabemos si subirá a los $ 150,000 que mucha gente espera ahora.

Teóricamente, a partir de 2026, nos enfrentaremos a una nueva ronda de reencarnación del ciclo, especialmente aquellas altcoins sin fundamentos a largo plazo también entrarán en un nuevo ciclo, y luego el mercado bajista puede caer sin siquiera conocer a la madre, por lo que si aún desea mantener algunas posiciones durante mucho tiempo antes de fin de año, entonces la moneda más segura es mantener solo BTC y USDC.

A menos que continúen produciéndose algunos cambios nuevos en el mercado, entonces el ciclo existente de 4 años puede romperse y Bitcoin llevará al mercado de criptomonedas a un nuevo superciclo (consulte nuestros pensamientos sobre el tema del cambio en el artículo del 17 de enero para obtener más detalles).

Sin embargo, también es necesario recordar aquí que la situación del mercado es impredecible, y el "guión" anterior es solo una posible estimación del mercado en la segunda mitad del año, en el que el momento y la descripción del precio pueden ser incorrectos, no un consejo de inversión, DYOR.