دليل مبادئ السوق للنصف الثاني من عام 2025: هل يمكن أن تستمر عملة البيتكوين في الوصول إلى مستويات قياسية جديدة؟ هل لا تزال هناك فرصة لموسم المقلد هذا العام؟
على عكس العرض STH ، لا يزال LTH Supply ينمو على مراحل ، ويجب أن يكون ارتفاع سعر البيتكوين هذه المرة مدفوعا بشكل أساسي بالحيتان (بما في ذلك المؤسسات). ومع ذلك ، مع استمرار ارتفاع سعر البيتكوين ، يبدأ الطلب على LTH عادة في التباطؤ ببطء ، مما سيؤدي أيضا إلى عودة معنويات STH ، ولكن في كثير من الأحيان في هذا الوقت ، سيرتفع ضغط البيع المحتمل في السوق مرة أخرى ، وهي إشارة أكثر شيوعا على أن سعر البيتكوين عاد بالقرب من قمة الدورة المرحلية.
إلى جانب مؤشر Bitcoin Realize Price ، يبلغ سعر التكلفة الفعلي ل STH حاليا حوالي 94,600 دولار ، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه.
هذا يعني أن قرب 94,600 دولار هو مستوى دعم قصير الأجل مهم نسبيا ، ولكن لا يزال هناك مجال كبير للسعر الحالي بالنسبة إلى LTH ، ويبدو أنه STH و LTH في مرحلة السوق الحالية لا تزال هناك اختلافات واضحة في سلوك نوعي المستثمرين.
باختصار ، لا يزال لدى السوق بعض احتمالات الاتجاه الصعودي (يواصل المالكون على المدى الطويل شراء الرقائق) ، وسنواصل الصعود بشأن الاتجاه التالي ، ولكن إذا قمنا بالاستقراء (المضاربة) من منظور الوقت ، فقد نحتاج إلى البقاء حذرين نسبيا في الربع الثالث من هذا العام ، ولا يستبعد الربع الرابع أن السوق سيؤدي إلى تصحيح حاد تدريجي مرة أخرى (سنقدم دليل قواعد أدناه).
2. "قواعد اللعبة" لوضع السوق في النصف الثاني من العامتذكر
في مقال سابق أننا شاركنا في مقال سابق أن هدفنا للبيتكوين في هذه الدورة الصعودية هو 10-120,000 دولار ، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه. واستنادا إلى النتائج الحالية، فقد تم تحقيق هذا الهدف، ولا يبدو من المستحيل الوصول إلى 120,000 دولار أو تجاوزها في الخطوة التالية (على سبيل المثال في يونيو).
ومع ذلك ، فقد شاركنا وجهة نظر عدة مرات في مقالات سابقة ، وهي أن فرص السوق غالبا ما توجد في نفس الوقت مع تقاسم المخاطر.
استمرارا لمؤشري العرض LTH و STH أعلاه ، إذا تمكن سعر البيتكوين من تحقيق مستوى جديد آخر والاختراق فوق 120,000 دولار في يونيو ، فقد يستمر حاملو العقود على المدى القصير في FOMO ، بينما قد ينتهز حاملو العقود على المدى الطويل الفرصة لبدء بيع البيتكوين مرة أخرى.
في الوقت نفسه ، إذا قمنا بدمج بعض العوامل الكلية وأخذنا في الاعتبار بشكل شامل ، فإن السوق في النصف الثاني من هذا العام مقدر له أن يصبح غير عادي ، ومن المحتمل أن يشهد تقلبات كبيرة نسبيا. خاصة بالعوامل الكلية، قمنا بالفعل بإدراجها وتحليلها في مقالات سابقة:
على سبيل المثال، استجابة لتوقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، على الرغم من أن العديد من المحللين اعتقدوا سابقا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة في يونيو من هذا العام، ولكن بناء على الوضع الأخير الحالي، فإن احتمال خفض سعر الفائدة في يونيو منخفض جدا في الواقع.
على سبيل المثال ، وفقا للبيانات العامة ، اعتبارا من مايو 2025 ، بلغ إجمالي ديون الولايات المتحدة 36.2 تريليون دولار ، منها 28.9 تريليون دولار مملوكة للقطاع العام و 7.31 تريليون دولار محتفظ بها داخليا. في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة الحالية ، ستكون هناك تكاليف أعلى مرتبطة بالاستمرار في إعادة تمويل قضايا الديون ، والتي قد يكون لها أيضا تأثير على الأسواق العالمية ، بما في ذلك أسواق العملات المشفرة.
مثال آخر هو قضية سياسة التعريفة الجمركية الأمريكية والصراعات الجيوسياسية...... انتظر دقيقة.
لذلك ، إذا وصلت Bitcoin إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق ودخلت في حالة توحيد في يونيو ، فقد يستمر المكهن بسعر بعض العملات البديلة ، لكننا لا نعتقد أن سوقا مقلدا كاملا سيبدأ في هذه المرحلة ، ولا يزال السوق الصاعد الحالي ككل سوقا صاعدا لعملة البيتكوين ككل. إذا لم تكن رغبتك في المخاطرة عالية ، أو إذا كنت تقوم فقط بتداول متأرجح مقلد قصير الأجل ، فقد تكون (قبل نهاية يونيو) فرصة جيدة لك لتحقيق ربح.
مع انتقالنا إلى يوليو، قد تتغير العوامل الكلية العالمية أكثر، مثل انتهاء الموعد النهائي البالغ 90 يوما الذي حدده ترامب قبل إصدار التعريفة الجمركية (تعليق التعريفات المتبادلة التي فرضها ترامب على العديد من البلدان لمدة 90 يوما والتي تم الإعلان عنها في 9 أبريل)، قد يعطي الاحتياطي الفيدرالي أيضا بعض الاتجاهات الجديدة والأكثر وضوحا بشأن أسعار الفائدة والسياسات الأخرى، وما إلى ذلك.
بالنظر إلى كل أوجه عدم اليقين الجديدة ، وحتى بعض أحداث البجعة السوداء غير المعروفة ، سنبقى حذرين بشأن أداء السوق العام منذ بداية الربع الثالث ، وقد ارتفعت عملة البيتكوين كثيرا منذ أبريل ، ربما يواجه سوق العملات المشفرة جولة جديدة من التصحيحات الصغيرة أو الصدمات المرحلية من هذه الفترة.
وقد يستمر هذا الوضع لمدة 1-2 أشهر ، إذا تمكنت عملة البيتكوين حقا من اختراق 120,000 دولار والوصول إلى 130,000 دولار قبل ذلك ، ثم إذا كان هناك تصحيح بسيط خلال هذه الفترة ، فقد يكون التصحيح حوالي 10-20٪ ، أي أن البيتكوين قد يتراجع إلى حوالي 104,000 دولار ويتحرك بشكل جانبي.
نظرا لأن معنويات مستثمري التجزئة تقع في التشاؤم أو الانتظار والترقب مرة أخرى ، فقد نرى بعض الأخبار الإيجابية في السوق مرة أخرى ، وستجد حفرة معنويات السوق أيضا بهدوء بعض التغييرات ، وهذه الفترة (يوليو - أغسطس) هي أيضا نافذة الفرصة الأكثر ترجيحا لجولة جديدة من العملات البديلة ، خاصة بالنسبة لأشياء مثل الذكاء الاصطناعي ، و RWA ، و Staking ، و Stablecoins (تشير هنا إلى المشاريع المتعلقة بالعملات المستقرة ، انظر 28 مارس ، قد يستمر الترويج لمفاهيم مثل DeFi و Memes حول العملات المستقرة في المقالات التاريخية مثل 8 مايو.
ولكن هنا ما زلنا نبقي على النقطة في المقالة السابقة دون تغيير ، فهناك الكثير من العملات البديلة في هذه الدورة ، مما سيؤدي إلى تخفيف خطير للسيولة ، ولا يوجد سوق لموسم altcat مثل الانفجار الكامل لدورات السوق الصاعدة السابقة ، إذا كنت لا تريد أن تفوت الفرص المحتملة ، فابدأ في محاولة الانتباه إلى تلك المشاريع التي لها أساسيات جيدة ، ورموز جيدة (ليست غير مقفلة كثيرا) ، وتناسب السرد الشعبي.
بالطبع ، إذا لم يكن لديك الوقت والطاقة للقيام بأبحاث المشروع ، لكنك لا تريد أن تفوتك فرص المقلدة المحتملة ، فإن أسهل طريقة لا تزال هي اتخاذ موقف يمكنك المخاطرة به وشراء أفضل المشاريع مثل ETH و SOL على مراحل ، ربما يمكن أن يكون لديهم فرصة أداء 1-2 مرات هذا العام.
إذا وصل موسم المقلد المذكور أعلاه بالفعل ، فعندئذ مع سقوط الناس في كرنفال السوق الصاعدة مرة أخرى ، ستأتي المخاطر المحتملة في أي وقت ، وهذه الجولة من ما يسمى بالموسم المقلد لا نعتقد أنها ستستمر طويلا ، عندما يدخل الوقت في أكتوبر ، كما ذكرنا أعلاه ، قد يبشر السوق بتصحيح حاد تدريجي مرة أخرى. يمكن أن تنخفض عملة البيتكوين إلى حوالي 94,600 دولار ، في حين أن العملات البديلة قد تواجه ارتدادا بنسبة 20-30٪ على الأقل ، مع بقاء العديد من الأشخاص مرة أخرى في قمة الجبل.
لكن التاريخ دائما على هذا النحو، يكرر مرحلة تلو الأخرى، حيث ينخفض احتمال بدء السوق في الربع الرابع، وسيختار مستثمرو التجزئة مرة أخرى تسليم رقائقهم، وقد تستمر الحيتان في اختيار امتصاص الرقائق بعد فترة من الأرباح، وستستعد لجولة جديدة من المضاربة.
الربع الرابع من هذا العام هو نظريا آخر فرصة مصارعة لهذه الدورة (2022-2025) ، ومع دخول السوق في سوق التوحيد مرة أخرى في أكتوبر ونوفمبر ، تنخفض معنويات البيع بالتجزئة إلى القاع مرة أخرى ، وقد نتمكن من رؤية بعض الرياح الخلفية الجديدة للسوق مرة أخرى ، وربما في نفس الوقت يمكننا أن نرى بعض الروايات الجديدة تبدأ في الضجيج (على الأرجح ستظل تركز على مجالات جديدة مثل الذكاء الاصطناعي و RWA ، وفي الوقت نفسه ، لن تستبعد المناطق القديمة مثل GameFi).
إذا سارت الأمور على ما يرام ، قبل نهاية العام أو تأجيلها إلى الربع الأول من العام المقبل (2026) ، فسوف نبشر مرة أخرى بموجة صغيرة من السوق الجيدة ، لكننا لا نعرف مقدار ارتفاع البيتكوين في النهاية ، ولا نعرف ما إذا كانت سترتفع إلى 150,000 ألف دولار التي يتوقعها الكثير من الناس الآن.
من الناحية النظرية ، بدءا من عام 2026 ، سنواجه جولة جديدة من تناسخ الدورة ، خاصة أن تلك العملات البديلة التي لا تحتوي على أساسيات طويلة الأجل ستدخل أيضا دورة جديدة ، وبعد ذلك قد ينخفض السوق الهابط دون معرفة الأم ، لذلك إذا كنت لا تزال ترغب في الاحتفاظ ببعض المراكز لفترة طويلة قبل نهاية العام ، فإن العملة الأكثر أمانا هي الاحتفاظ ب BTC و USDC فقط.
ما لم تستمر بعض التغييرات الجديدة في السوق ، فقد يتم كسر دورة 4 سنوات الحالية ، وستقود Bitcoin سوق العملات المشفرة إلى دورة فائقة جديدة (انظر أفكارنا حول موضوع التغيير في مقال 17 يناير للحصول على التفاصيل).
ومع ذلك ، من الضروري أيضا التذكير هنا بأن وضع السوق لا يمكن التنبؤ به ، وأن "السيناريو" أعلاه هو مجرد تخمين محتمل للسوق في النصف الثاني من العام ، حيث قد يكون التوقيت ووصف السعر خاطئين ، وليس نصيحة استثمارية ، DYOR.