"Cartas originales de Qingyuan Says" No tenía nada que hacer hoy, así que pensé en el próximo $cards $cards Actualmente solo tengo una posición de observación $cards Obtiene altos ingresos Sin embargo, el margen de beneficio bruto es bajo y el beneficio bruto del 30-40% en el círculo de divisas no es alto Respuesta lenta Compra y luego vende Pero los bienes no podían ser ingresos Gran volumen de negocios, altos ingresos, pero bajos beneficios Similar a las empresas mayoristas tradicionales En lugar de la capa de protocolo del círculo de divisas Tal plataforma todavía tiene inventario ¿Este inventario tiene un valor agregado o está deteriorado? también es un riesgo Normalmente, una empresa mayorista con alto inventario y baja ganancia bruta La valoración debe ser muy baja De hecho, $cards es una mala compañía típica a los ojos de Buffett Ocupado todo el año no genera dinero, solo hace algo de inventario El inventario es un riesgo de liquidez y la recompra también es un riesgo de liquidez La plataforma puede operar porque en un mercado de baja liquidez, la plataforma asume un riesgo de liquidez El descuento es la compensación de liquidez recibida por la plataforma Debido a la competencia, eventualmente conducirá a una compensación por el riesgo de liquidez que no puede ser compensado por la plataforma Esta cosa apesta en el mercado de valores Pero es muy diferente en el círculo de divisas Porque el 99,9% de los proyectos en el círculo monetario son Xiang Las cosas malas pero viables a corto plazo son suficientes para destacar en el círculo de divisas Una pregunta es qué tan grande es el mercado y qué tan grande es la multitud Basta, decenas de millones Hay suficiente gente El tamaño del mercado es de 7 mil millones de yuanes en el primer nivel y decenas de miles de millones de yuanes en el segundo nivel Ha habido muchas tarjetas de gritos de KOL También tomé la posición inferior en esta posición Oye, no estudié esto a tiempo porque salí a jugar antes Plataformas como $uni y $hype, con 0 inventario, facturación igual a beneficio bruto, y el modelo financiero es muy diferente al $cards La ganancia bruta del protocolo en el círculo monetario es del 100% La capa de protocolo de moneda tiene un costo predeterminado de 0 y el usuario paga la cantidad máxima de gas Los ingresos del acuerdo no tienen costo marginal y no hay necesidad de comprar bienes o inventario ¿Cómo surgió esta ganancia bruta?, es la plataforma, como la contraparte de liquidez más grande, se come los riesgos de liquidez Ya sea OpenSea o Uni, los usuarios son contrapartes de liquidez entre sí y se comen sus propias tarifas. No se basa en proporcionar liquidez e inventario Por supuesto, entiendo que en los formatos comerciales tradicionales, la ganancia bruta del 30-40% es alta ¿Cómo se debe valorar la valoración? Si sigues el PS del círculo de divisas, puedes alcanzar un alto nivel Si nos fijamos en el PE de las empresas mayoristas, es muy bajo Además, la fase ascendente de esta empresa mayorista es inestable y solo hay un fabricante de origen Si está en el mercado de valores, dicha empresa se considerará mala En la narrativa del círculo monetario + RWA, se siente diferente El otro problema es que no hay barreras También existe el problema de estar atrapado por Binance. Inteligente tú, hermano tonto te hace una pregunta: Digamos que soy un competidor de $cards Me comeré las cartas, me las llevaré todas y no las canjearé ¿No me están dando un descuento? Lo tomo todo con descuento y luego lo vendo lentamente al precio de mercado en mi propia plataforma O mi acuerdo ofrece un descuento ligeramente mejor para canjear tarjetas y romper el stock de tarjetas Jaja, ¿cómo debo lidiar con esas cartas? ¿Aprendiste el pequeño acuerdo? Para resumir: $cards es un negocio malo pero viable a corto plazo que no se puede falsificar En el círculo de divisas, la narrativa de RWA se ha frotado y se ha abierto un nuevo mercado Tiene el valor de romper el círculo en un corto período de decenas de millones de personas En términos de precio, creo que no es un buen precio para fondos pequeños Porque incluso si llega a 2 mil millones, es solo 3 veces Para los grandes fondos, depende de su propio apetito por el riesgo P.D. Si hay una falacia, por favor señálala