Creo que, en general, solo hay dos formas en las que una nueva cadena podría tener éxito en este punto del ciclo. Especialmente en el contexto de las nuevas monedas estables L1 (@PlasmaFDN, @arc y Tempo de @stripe) que se están implementando de manera inminente. El libro de jugadas de Sui: En primer lugar, el libro de jugadas @SuiNetwork. A todos los efectos, Sui no tiene un ecosistema en cadena floreciente o fuerte (ver más abajo para una comparación rápida entre HL, ETH, SOL en volúmenes/usuarios/tarifas), sin embargo, parece haber una oferta implacable por él. El cínico que hay en mí diría que está muy impulsado por el KOL: No es una coincidencia que @Grayscale anunciara su Sui Trust en septiembre de 2024, justo después de que comenzaran los grandes desbloqueos, seguidos poco después por algunos de los pesos pesados más grandes, por ejemplo, @HighStakesCap lanzando su sombrero. Solo hay que mirar algunas de las agencias de marketing que enumeran a Sui como cliente. Está bien, es un mercado de atención y ese es el nombre del juego. Dicho esto, creo que hay otra forma de que estas cadenas estables ganen y es a través del acceso a un apalancamiento barato en dólares para maximizar el TVL nativo de DeFi. Creo que esto es en realidad lo que @berachain hizo extremadamente bien. Quizás demasiado bien. Alquilaron ~ $ 3 mil millones durante ~ 3 meses a un costo del 2% del FDV, que terminó siendo ~ $ 40 millones en el momento del desbloqueo, es decir, alrededor del 5% APR. El verdadero problema con la cadena era que era 1. TVL alquilado con una fecha de finalización clara y 2. La tokenómica/emisiones aerodromesca se diseñó para 2023, no para la cohorte más sofisticada de 2025. El libro de jugadas nativo en cadena: Para que @PlasmaFDN gane, me inclinaría fuertemente por darle al mercado lo que quiere: bucles baratos y apalancamiento barato: @Tether_to debería giga acuñar USDT directamente en @aave convertirse en el proveedor de liquidez del lado de la oferta de facto al que la gente pide prestado en lugar de tener que depender de degens/fondos de terceros. Imagínese que Tether caiga $ 20 mil millones directamente en @PlasmaFDN @aave día 1. Si no se toma prestado, es 'protocolo propio' y eso está bien. Si se toma prestado, ese USDT se pone en circulación, obtiene un rendimiento y está sobregarantizado por depósitos de ETH/USDE/PT. Tether puede entonces actuar como su propio banco central, flexionando la tasa que quiere ganar en sus préstamos al ajustar o aflojar la oferta. (boceto abajo) ¿Por qué funcionaría esto? 1. @Tether_to gana porque aún obtendrían un rendimiento en estas posiciones de préstamo 'sin respaldo', por lo que mayores ganancias absolutas, tendrían mucho más AUM debido a los loopers codiciosos, también estarían sentados en una bolsa XPL mucho más grande. 2. Los disfrutadores en cadena ganan porque.. bueno, sus márgenes de acarreo también son más gordos. 3. Recordemos también que @ethena_labs usa USDT, por lo que ni siquiera necesita canjearse (en la medida en que no intercambian por USDS o USDtb, ya que tether domina el margen de cexperp). Este tipo de componibilidad a una escala tan grande sería increíblemente novedoso y es exactamente la razón por la que querrías ser dueño de toda la cadena de valor... cc @paoloardoino h / t @chud_eth la cabra DeFi con la idea original