Una operación de cobertura con un enfoque muy claro: ir largo en $ETH y corto en un conjunto de altcoins sobrevaloradas. Actualmente, $ETH es de hecho el protagonista estructural de esta ola de mercado, con flujos netos de fondos ETF, actividad en la cadena y calor narrativo superiores a otros sectores.
También quiero añadir algunas de mis observaciones:
1. Recientemente, los flujos netos de fondos ETF de $ETH han sido positivos durante 19 días consecutivos, superando los 5.4 mil millones de dólares, mientras que la tasa de crecimiento de $BTC ha disminuido, lo que indica que los fondos se están inclinando claramente hacia $ETH;
2. Las altcoins carecen de una narrativa sostenida, la mayoría dependen de eventos para impulsos cortos, $ZORA, $ENA, $BONK son ejemplos típicos, no pueden impulsar el sector;
3. Si esta tendencia continúa, es muy probable que $ETH asuma el papel de objetivo de entrada institucional en esta ola de mercado, mientras que las altcoins parecen ser tratadas como fichas para distribuir.
Personalmente, también me inclino hacia una visión estructuralmente alcista en $ETH, mi modelo de estrategia ha creado una combinación de largo en $ETH + corto en altcoins con narrativas débiles, principalmente para prevenir un colapso en las altcoins y reducir la volatilidad.
1) Si el mercado sigue en alza, $ETH probablemente seguirá siendo el protagonista.
2) Si el mercado se debilita, al menos $ETH tiene el respaldo de instituciones.
3) Las altcoins, en cambio, son como un juego de guion, cada actuación es única.
Por lo tanto, creo que esta estrategia no busca la emoción, sino que es una de las operaciones más rentables en la estructura actual.
Actualmente hay una grave divergencia entre alcistas y bajistas. He abierto una operación de cobertura, comprando ETH y vendiendo en corto un paquete de altcoins, con una proporción de aproximadamente 1:1, y quiero discutir mis ideas con todos.
Mi lógica es que ETH es el motor de este ciclo de aumento que comenzó a finales de junio, siendo el principal impulsor. Primero, las instituciones están imitando a MicroStrategy, comprando ETH a través de financiamiento de criptoacciones. Segundo, la narrativa de las stablecoins, donde ETH es la infraestructura y la capa de liquidación clave relacionada.
Tomando como referencia la compra de BTC por parte de MicroStrategy, que impulsó el precio a niveles altos, al final, la mayoría de las altcoins no lograron superar a Bitcoin. Los fondos que las criptoacciones y las instituciones utilizan para comprar ETH no se trasladarán a otras altcoins.
Según los datos de CMC, en los últimos 30 días, solo 20 de los 200 principales tokens han tenido un aumento mayor que ETH, incluyendo Bonk, Zora, CFX y ENA, que están claramente impulsados por eventos positivos.
En la selección de altcoins, sigo la lógica de las posiciones cortas anteriores, eligiendo primero aquellas con una capitalización de mercado más alta, que no son líderes, que no tienen un rendimiento fuerte y que tienen una baja visibilidad, y diversificando las posiciones cortas, estableciendo un stop loss para prevenir un aumento repentino en un solo activo.
Si el mercado continúa en alza en la segunda mitad del año, creo que es muy probable que siga siendo impulsado por ETH. Si el mercado se vuelve bajista, tampoco creo que las altcoins puedan mantenerse por sí solas, mientras que ETH al menos tiene el poder de compra de las instituciones como respaldo. Las situaciones que podrían hacer que esta estrategia de cobertura falle son: o bien la temporada de altcoins realmente ha llegado y la mayoría de las altcoins continúan superando a ETH, o ETH se mueve lateralmente o lidera la caída, mientras que otras altcoins no caen tanto. Según la experiencia de estos meses, creo que la probabilidad de esto es baja.
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