El verdadero valor de las criptomonedas: las criptomonedas finalmente se han convertido en un activo que se puede contar en Excel Recientemente, se ha invertido una gran cantidad de dinero en acciones de divisas como las impresas, y se ha discutido la publicación anterior sobre la lógica de inversión posterior, y hoy quiero hablar sobre el valor real. Siempre se ha hablado de la adopción masiva de Crypto en las aplicaciones, pero si Crypto como activo quiere ser adoptado masivamente, debe completar una cosa: diferenciación estructural Debido a que las características de riesgo-rendimiento de un solo activo son fijas, naturalmente solo es adecuado para un cierto tipo de inversor, y es básicamente especulativo para Crypto, lo que está lejos de ser suficiente para las instituciones TradFi que realmente pueden invertir mucho dinero TradFi ha establecido durante mucho tiempo un sistema integral de productos en torno al riesgo, el rendimiento, la liquidez y las restricciones regulatorias, que existen no para apostar por la dirección, sino para permitir que diferentes tipos de fondos, como bancos, fondos mutuos, compañías de seguros y pensiones, se asignen bajo sus respectivos marcos Es por eso que, aunque Crypto ha sido muy popular en los últimos años, es difícil para los fondos convencionales intervenir sistemáticamente. No es que no quiera invertir, sino que no existe un conjunto de lenguaje de inversión que "pueda arreglárselas con el comité de inversiones". En otras palabras, Crypto rara vez ha podido proporcionar un conjunto completo de estrategias de inversión estandarizadas en el pasado: cómo valorar, cómo abrir posiciones, cómo agregar o restar posiciones, reglas de stop-loss, rutas de salida, rendimientos esperados, indicadores de control de riesgo, etc. Si estas preguntas no se responden claramente, no importa cuán firmemente el Crypto Lead de un fondo integral crea que blockchain es el futuro, solo puede persuadir al jefe para que tome una posición tentativa del 1% Pero desde Grayscale's Trust hasta los ETF y las acciones de divisas, toda la historia ha cambiado, y estos productos estructurados empaquetan una moneda en diferentes productos financieros y los venden a diferentes instituciones Para los fondos de cobertura que realizan estrategias de arbitraje de bonos convertibles, comprar los bonos convertibles de MSTR y luego cubrirlos con acciones puede obtener un rendimiento anualizado del 20% libre de riesgo y aplastarse con unas pocas B. Esto es lo que han estado haciendo durante décadas, y hay un marco muy claro sobre cómo invertir, y puedes tirar dinero en él sin carga Quizás la verdadera integración no sea hacer que las instituciones tradicionales entiendan Crypto, sino hacer de Crypto un juego con el que estén familiarizadas