El dominio de Pendle en el sector de rendimiento continúa fortaleciéndose. Desde principios de 2025, el TVL de Pendle ha aumentado un 23%, alcanzando un nuevo máximo de 5.290 millones de dólares. Nuestra participación en el TVL también se ha expandido significativamente, y ahora domina el 58% del mercado.
Un total de 7.800 millones de dólares en TVL vencieron en el primer semestre de 2025, un aumento del 25% en comparación con el primer semestre de 2024 durante el pico del frenesí de puntos.
A pesar de la escala de nuestros vencimientos, nuestro TVL continúa creciendo a medida que los usuarios transfieren constantemente sus posiciones. Este es el equivalente en la cadena a renovar más de USD 7.8 mil millones en bonos, con Pendle desempeñando el papel de un exchange de renta fija de criptomonedas.
A lo largo de este período, todos los canjes de PT y LP se procesaron sin problemas.
La composición del TVL de Pendle sigue apoyándose en gran medida en las stablecoins, con más del 87% ahora denominado en stables.
Pendle es un facilitador de la narrativa, que siempre está a la vanguardia de las tendencias más poderosas de DeFi, similar a lo que hicimos con LST, LRT, BTCfi y ahora, las stablecoins.
Con la Ley GENIUS despejando el camino y gigantes como Amazon, Walmart y Revolut explorando sus propias iniciativas de stablecoins, esta vertical se está convirtiendo rápidamente en la próxima fiebre del oro de las criptomonedas, y Pendle está posicionada para satisfacer este aumento de la demanda, proporcionando la infraestructura de rendimiento central para la próxima ola de DeFi de grado institucional impulsada por stablecoins.
Pendle sigue siendo un importante motor de liquidez para algunos de los protocolos más grandes del espacio.
En particular, el 50% del TVL de Ethena es atribuible a Pendle.
OpenEden, que lanzó su primer grupo en Pendle a principios de abril, desde entonces ha aumentado su TVL casi 4 veces.
Y a día de hoy, Pendle posee más del 70% del suministro total de USDO.
Al mismo tiempo, la Península ha experimentado un tremendo crecimiento en los últimos dos trimestres.
Desde la actualización de Zenith, el valor total de PT desplegado como garantía se ha duplicado de USD 1.2 mil millones → USD 2.5 mil millones en solo cuatro meses, lo que contribuye a 3.3% → 5% de la garantía total en todos los mercados de préstamos en cadenas EVM.
Este aumento ha sido impulsado en gran medida por la integración de @aave de PT como garantía, junto con expansiones en curso en @MorphoLabs, @eulerfinance y otros mercados monetarios clave.
Más recientemente, hemos sentado las bases para que los tokens Pendle LP sean compatibles como garantía, siendo Silo Finance el primero en implementar esta integración.
Las garantías de LP se adaptan a un conjunto de perfiles de riesgo diferentes a los de las garantías de PT, lo que permite a los usuarios aprovechar el rendimiento al tiempo que mantienen la exposición a posibles subidas de los puntos.
Una de nuestras misiones clave para el resto del año es acelerar la adopción de LP como garantía en más plataformas y ecosistemas.
El trading de rendimiento como vertical continúa ganando tracción, con Pendle experimentando un crecimiento de más de 70,000 usuarios y >$ 16 mil millones de volumen de operaciones en los últimos 6 meses.
El lanzamiento del portal de autoimplementación ha respaldado aún más este impulso, permitiendo que las implementaciones lideradas por la comunidad desempeñen un papel clave en la ampliación de Pendle de manera más eficiente.
Durante el mismo período, se han desplegado 150 piscinas: un aumento del 114% con respecto al mismo período del año pasado.
A medida que ampliamos gradualmente el acceso a esta función, esperamos que acelere el crecimiento orgánico de Pendle.
Mientras tanto, los titulares de vePENDLE han seguido beneficiándose directamente del impulso de Pendle, ganando 13,1 millones de dólares en comisiones en los últimos 6 meses, lo que supone un aumento del 66% con respecto al primer semestre de 2024.
Esta cifra incluye tanto las tarifas de protocolo como los lanzamientos aéreos obtenidos y asegurados por el equipo de Pendle.
Con la llegada de Citadels y Boros, estos flujos de ingresos canalizados al ecosistema vePENDLE crecerán aún más.
Lo que se avecina para Pendle:
• Más mercados de stablecoins, potencialmente impulsados por nuevas oportunidades a medida que los gigantes minoristas ingresan al espacio gracias a la Ley GENIUS
• El próximo movimiento moderado de la Fed podría alimentar un mayor interés en DeFi, ya que los inversores acuden en masa hacia pastos onchain más verdes que ofrecen mayores rendimientos. Esta tendencia también puede impulsar la demanda de PT de stablecoins como una forma de asegurar atractivos rendimientos fijos antes de los recortes de tipos
• Estamos entrando en la fase final de las pruebas de estrés para Boros, que desbloquearán una nueva fuente de especulación de rendimiento en las tasas de financiación
• Las ciudadelas se conectan, incluidas, entre otras, las PT de Pendle que se ponen a disposición de cadenas que no son EVM (es decir, @Solana, @ton_blockchain, @HyperliquidX), instituciones cerradas por KYC y más.
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