🐟 Análisis en profundidad de Nemo Protocol: Construyendo el mercado de comercio de tasas de interés nativo de Sui Con el rápido desarrollo de la cadena de @SuiNetwork en la pista de Capa 1, su ecología está mejorando gradualmente, pero todavía hay una brecha en la gestión del rendimiento y el mercado de tasas de interés. El advenimiento de @nemoprotocol es la pieza clave del rompecabezas para completar este escenario de aplicación. No solo es el primer protocolo de tasa de interés PT/YT implementado en la cadena de $SUI, sino también uno de los principales operadores para varios escenarios de aplicación de derivados de staking líquido (LSD). Para los jugadores de Defi, Nemo Protocol, que todavía se encuentra en las primeras etapas del proyecto, todavía tiene muchas oportunidades potenciales de alto rendimiento y jugabilidad por explorar. En la actualidad, los pools de liquidez de las dos stablecoins lanzadas por Nemo, sUSDC y ssbUSDT, pueden aportar a los proveedores de liquidez más del 25% de APY y el triple de puntos de recompensa por tiempo limitado bajo el fuerte subsidio del ecosistema de la plataforma. Por lo tanto, este artículo se desarrollará desde la perspectiva de los inversores de DeFi, analizará en profundidad la lógica y el mecanismo subyacentes de Nemo y ayudará a los lectores a comprender su modelo de ingresos básicos y a participar profundamente en el ecosistema de negociación de tasas de interés de Nemo.

1. Breve descripción del proyecto Nemo - Introducir la lógica de mercado de la negociación de tasas de interés en la cadena Sui El objetivo principal de Nemo Protocol es llevar los instrumentos financieros estructurados tradicionales de renta fija y renta variable al mundo DeFi. Nemo divide las partes principal y de rendimiento de los activos de LSD (como sSUI, sUSDC, ssbUDST, etc.) en función de la ecología de la cadena Sui en la cadena, para formar PT (Principal Token) y YT (Yield Token) que se pueden intercambiar por separado. Al dividir este activo de LSD en tokens PT y YT, Nemo ofrece a los usuarios de Defi más opciones para las estrategias de rendimiento, logrando una "componibilidad de los rendimientos" basada en el apetito de riesgo de los usuarios. En concreto, Nemo Protocol se posiciona como un protocolo nativo de negociación de tipos de interés en la plataforma de financiarización de rendimientos Sui chain + LSD, y tiene múltiples identidades como mercado de predicción de rendimientos, plataforma de negociación de tipos de interés, herramienta de arbitraje y plataforma de productos de inversión estructurados. A partir de ahora, según @DefiLlama datos, el volumen total de bloqueo de Nemo Protocol ha alcanzado los 3,07 millones de dólares, ocupando temporalmente el puesto 27 en la cadena Sui. El TVL del grupo principal actualmente implementado ha comenzado a tomar forma, con un bloqueo total de más de USD 2.5 millones en los tres grupos principales de sUSDC, ssbUSDT y sSUI. Entre los 30 principales protocolos en el actual TVL de Sui Chain, Nemo es el único proyecto que se enfoca en la pista de "división de tasas de interés + financiarización de ingresos", llenando el vacío en este campo del ecosistema Sui.

2. Antecedentes del equipo del proyecto y del empleador Aunque la información específica del equipo del proyecto no se divulga por completo, a juzgar por las actividades públicas, la calidad del código y el funcionamiento de la comunidad, Nemo está dirigido por un equipo con una fuerte acumulación de tecnología DeFi y una profunda participación en la construcción del ecosistema nativo de Sui. Nemo ha sido reconocido oficialmente por la Fundación Sui y entró en el programa de incubación ecológica en la etapa temprana, y su diseño arquitectónico es muy adecuado para las características de Sui, con un estilo nativo de cadena distintivo. Al mismo tiempo, según la presentación del proyecto en el sitio web oficial de @Galxe, Nemo Protocol ha recibido inversión y apoyo de Comma3 Ventures (@comma3vc), @SuiFoundation. Y el proyecto se ha completado con @MoveBit_ auditoría de contratos inteligentes, y se ha emitido un informe de auditoría de contratos. Hasta ahora, el funcionamiento del contrato inteligente Nemo Protocol se ha mantenido estable y no hay vulnerabilidades evidentes.

3. Introducción al mecanismo central del proyecto 1. ¿Qué son PT (Principal Token) y YT (Yield Token), y cómo realizar la división de PT y YT? - PT (Principal Token): representa el principal del activo pignorado, que puede ser canjeado 1:1 por el titular cuando expira el protocolo. Esencialmente, es un "certificado de capital futuro" que se suscribe con un descuento, lo cual es adecuado para inversores prudentes que prefieren asegurar los ingresos. - YT (Yield Token): Representa la propiedad de las ganancias futuras. Los titulares pueden acceder al rendimiento real de LSD generado en tiempo real durante el período de tenencia (como los rendimientos de staking de sSUI). El precio de YT está determinado por el rendimiento esperado del mercado, que es similar a un "cupón flotante" para productos de renta fija. - El método de división específico es el siguiente: Primero, después de que un usuario deposite activos de LSD (como sSUI) en el contrato inteligente de Nemo, el contrato inteligente primero convertirá los activos de LSD en SY (Activos de Rendimiento Normalizado). En segundo lugar, el contrato inteligente calcula la parte principal del activo y la parte de los ingresos que se pueden generar en el futuro de acuerdo con factores como las reglas de ingresos preestablecidas y las tasas de interés del mercado, y acuña una cantidad igual de PT y YT respectivamente para distribuir a los usuarios. Los usuarios pueden optar por mantener, operar con PT, YT o agregar liquidez.

En cuarto lugar, se presenta el mecanismo central del proyecto 2. ¿Cómo juegan los inversores con PT y YT, y cuáles son los beneficios y riesgos de comprar PT o YT? ▶️ La primera opción es comprar PT: bloquee el capital futuro y obtenga un descuento Fuente de ingresos: El PT suele emitirse con un descuento inferior al del activo original de LSD, como 1PT-sUSDC es de 0,9681 $USDC. Después de que expire el PT, el titular puede canjear 1 LSD para obtener un ingreso fijo. La tasa fija de rendimiento de esta inversión es = 1 / el precio al que el inversor compra tokens PT. En circunstancias normales, los inversores pueden recuperar el capital de forma estable y obtener ingresos estables cuando mantienen PT al vencimiento. Riesgos: Aunque la estrategia de mantener tokens PT es muy estable, también enfrentará riesgos específicos. Desde la perspectiva del estándar monetario, siempre que el token PT se mantenga al vencimiento, los inversores no tienen riesgo de pérdida. Sin embargo, desde una perspectiva de margen U, el rendimiento del token de PT también se verá afectado por el movimiento del precio de los activos de LSD. Si hay una gran fluctuación en el mercado y el precio de los activos de LSD cae, entonces el capital y los ingresos redimidos al vencimiento del PT no pueden cubrir las pérdidas causadas por la contracción del valor del activo según el estándar U. Por supuesto, si el activo LSD en sí mismo es un activo de stablecoin con un precio estable, como sUSDC, entonces los inversores no tienen que preocuparse por el riesgo de pérdida según el estándar de la moneda. Adecuado para: Inversores conservadores que prefieren un arbitraje sin riesgos. ▶️ La segunda opción es comprar YT: para obtener ingresos futuros al alza y participar en el arbitraje de volatilidad de ingresos Fuente de ingresos: Los inversores que poseen YT tienen derecho a obtener ingresos por inversiones. A medida que los activos en el grupo de inversión generen rendimientos reales (incluidos tokens y puntos), estas recompensas se acumularán en YT de acuerdo con ciertas reglas de distribución y se distribuirán a los titulares de YT. En el proceso de distribución de rendimientos a lo largo del tiempo, el valor de los tokens YT también continuará disminuyendo y, finalmente, llegará a cero en la fecha de vencimiento. Cabe señalar que al calcular el rendimiento de YT, es necesario considerar no solo los ingresos directos generados por la prenda de activos, sino también la expectativa potencial de lanzamiento aéreo representada por los puntos para un juicio integral. Si la tasa de compromiso de activos LSD aumenta en el futuro, los inversores pueden operar con YT con una prima para obtener diferenciales de tasas de interés. Punto de riesgo: Si el rendimiento de los activos de LSD disminuye en el futuro, los inversores tendrán que soportar las pérdidas causadas por la caída del precio de YT. Adecuado para: Traders que tienen una comprensión única del ecosistema Defi, tienen la capacidad de predecir el mercado y pueden evaluar la volatilidad del activo LSD APY.