诸葛投研✊
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17年进圈，9年web3老玩家，券商原持牌投顾。合约爆过仓，现在只玩主流币现货，向段永平看齐。
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Die Hitze dieser Sache muss letztendlich zurückgezahlt werden. Wer noch diese paar Meme hält oder plant, am Tiefpunkt einzusteigen, kann sich das mal anschauen:
$PEPE wurde nach dem Diebstahlvorfall nebenan abgestoßen, ein legendärer Trader kaufte 45,08 Milliarden Stück, der Preis wurde hochgetrieben, aber jetzt, nach dem Hype, kann das Handelsvolumen nicht mithalten, der Preis bleibt nur um 0,000005~
$TRUMP liegt um 1,58, am Wahltag kam kein einziger Cent Kapitalzufluss in das politische Konzept. Politische Token sind eben so, wenn das Ereignis vorbei ist, sind sie selbst abgelaufen;
$UNI stieg zuvor durch das Robinhood-Chain-Launch-Ereignis, alle setzten auf einen explosionsartigen Anstieg des RWA-Handelsvolumens, Gebühren verbrannten UNI und hoben den Coin-Preis direkt an. Aber jetzt verharrt die 7u-Linie zu lange, das Protokoll macht zwar Gewinn, aber die Governance-Hype reicht nicht aus, um den Kaufdruck zu stützen. Man dachte, das Burn-Event würde den Preis anheben, aber bisher sieht es so aus, als sei das nur eine Unterstützung am Boden, kein kurzfristiger Auslöser für einen starken Anstieg;
PEPE und TRUMP sind jetzt nicht so geeignet zum Einstieg, wenn man einsteigen will, muss man auf eines von zwei Dingen warten: Volumenanstieg oder neue Erzählung, ohne eines von beiden wird nicht gehandelt. UNI wird schwer steigen, es sei denn, das Verteilungsmodell ändert sich wirklich.
Der Nonfarm-Arbeitsmarktbericht für Freitag ist noch nicht veröffentlicht, aber ich möchte vorab meine Meinung äußern: Die Zinserhöhung ist im Grunde beschlossene Sache, diese Daten werden daran nichts ändern. Die eigentliche Unsicherheit besteht darin, ob im Januar nächsten Jahres eine zweite Zinserhöhung erfolgt. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？
Schauen wir uns zuerst den kleinen Nonfarm-Bericht von gestern Abend an: Die Beschäftigtenzahl übertraf die Erwartungen um 86.000, höher als die Konsenserwartung von 69.000 und entspricht dem nachträglich korrigierten Vorwert; der Herstellungs-PMI ist der zweithöchste in vier Jahren, heute Abend um 21:30 Uhr werden die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe veröffentlicht, mit einer Konsenserwartung von 196.000, was ebenfalls niedriger als erwartet ist. Die Beschäftigungsquote ist nicht gesunken, der Ölpreis liegt noch bei 109, die Inflation ist weiterhin präsent. Unter diesen Bedingungen, warum sollte die Fed die Richtung ändern?
Betrachten wir den Prognosemarkt: Polymarket schätzt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung auf 73 %, was niedriger ist als die 80 % von CME. Das Kapital wettet hier darauf, dass die Fed zurückrudert, sobald die Wirtschaftsdaten schwächeln. Aber der Nonfarm-Bericht schwankt stark, im vergangenen Jahr waren die Daten etwa zur Hälfte besser und zur Hälfte schlechter als erwartet. Auf solch instabile Daten zu setzen, um eine Richtungsänderung der Politik vorherzusagen, ist sehr riskant.
Für den Kryptomarkt liegt die eigentliche Sorge nicht im Dezember, sondern darin, ob im Januar eine zweite Zinserhöhung erfolgt. Sollte der Nonfarm-Bericht über 100.000 steigen, beginnt der Markt sofort, die zweite Zinserhöhung zu preisen, und Altcoins werden direkt belastet. Bitcoin-Bullen werden im Bereich von 76.000 bis 78.000 stark liquidiert.
Daher ist die Zinserhöhung im Dezember so gut wie sicher, das eigentliche Risiko wird in der Preisbildung für die zweite Zinserhöhung im Januar gesehen. Sollte die Beschäftigung die Erwartungen übertreffen, geraten Altcoins unter Druck, und Bitcoin $BTC befindet sich in der Bullen-Fallzone zwischen 76.000 und 78.000.
Die neuen Kongressabgeordneten sind noch nicht im Amt, da beginnt schon die Abrechnung: $WLFI und $TRUMP müssen Schulden begleichen, und möglicherweise ist sogar $BNB betroffen.
Garcia, der voraussichtlich im Januar nächsten Jahres Vorsitzender des Aufsichtsausschusses des Repräsentantenhauses wird, hat der Familie Trump bereits klargemacht: "Holt euch einen Anwalt"; Warren, die mit hoher Wahrscheinlichkeit den Vorsitz des Bankenausschusses im Senat übernimmt, hat zuvor mehrfach öffentlich erklärt, dass WLFI-Transaktionen korrupt seien.
Vor allem sind WLFI und TRUMP tatsächlich nicht sauber:
1. Die VAE haben 500 Millionen US-Dollar in WLFI-Anteile investiert, das Geld floss direkt an die Familie Trump. Danach genehmigte die US-Regierung den Verkauf fortschrittlicher AI-Chips an die VAE.
2. Statistische Berichte besagen, dass die Familie Trump durch Token wie TRUMP und WLFI mehrere Milliarden Dollar Gewinn erzielt hat.
Deshalb fiel WLFI gestern um fast 10 %, und zwar ohne Volumen und Unterstützung – ein typischer Todestrend. TRUMP fiel sogar um 20 %, ohne jegliche Erholungsfähigkeit, selbst Wale eröffneten große Short-Positionen.
Da die Zusammenarbeit mit USD1 sehr eng ist und CZ eine Begnadigung erhalten hat, könnte sogar BNB betroffen sein.
Glücklicherweise ist die Marktkapitalisierung von BNB sehr groß und die Fundamentaldaten stark, sodass diese kleine negative Nachricht kaum ins Gewicht fällt.
BNB hält sich also über der 200-Tage-Linie bei 700 US-Dollar, bei etwa 708 gibt es Unterstützung, und der RSI liegt bei etwa 55, was neutral bis leicht stark ist. Der Widerstandsbereich liegt zwischen 730 und 760, mit einer Seitwärtsbewegung im oberen Bereich, die im Vergleich zum Gesamtmarkt relativ widerstandsfähig ist.
Plattform-Token stützen ihre Bewertung auf Sicherheitsnarrative, die Nachwirkungen der Vertrauenskrise bei der benachbarten Börse sind noch nicht abgeklungen, und die Wahl hat die Risikobereitschaft wieder zurückgebracht. Welcher dieser Plattform-Token hat die stärkste Sicherheitskomponente?
$BNB zeigt unter den dreien die deutlichste Erholung im Sicherheitsnarrativ. Binance veröffentlichte am 2. November einen PoR-Auditbericht, um die Vertrauenskrise zu beheben, und am Wahltag stieg die Risikobereitschaft wieder an, sodass der Kurs um die 715 zurückkehrte; allerdings sind die täglichen aktiven Adressen auf BSC zuvor wegen eines Vorfalls um 14 % gefallen. Die Sicherheitskarte von BNB wird noch ausgespielt, aber die Nutzung ist noch nicht zurückgekehrt.
$HYPE schwächte sich am selben Tag sogar ab, zwei Wale verkauften nach der Überarbeitung des ICE-Perpetuals-Plans, zusätzlich schreckte die erwartete Freigabe am 6. November kurzfristige Anleger ab. Das Team klärte im Discord auf, dass tatsächlich nur 180.000 Token verteilt wurden, was 1,2 % des Tagesvolumens entspricht, die 9,92 Millionen auf dem Tracker waren ein Fehlalarm. Die Panik ist noch nicht verschwunden, niemand traut sich zu handeln.
$OKB ist immer noch das langweiligste, aber auch das stabilste Token, es stieg am Wahltag weder an noch fiel es, seine defensive Eigenschaft wurde gerade in diesem Chaos bestätigt. Es ist einfach ein reiner deflationärer Schatten, in solchen Zeiten ist es besser, es als Absicherung zu halten, als auf steigende Kurse zu spekulieren.
BNB repariert das Vertrauen durch PoR, aber die Ökosystem-Nutzung hinkt hinterher, HYPE wird durch die erwartete Freigabe belastet und die Panik verschwindet nicht, OKB folgt weder Auf- noch Abwärtsbewegungen, zeigt aber gerade im Chaos die solideste defensive Eigenschaft.
Die Demokraten räumten beide Kongresskammern ab. Ich hatte bereits gesagt, dass der Tag, an dem die Zwischenergebnis der Zwischenwahlen bekannt gegeben wird, ein vorläufiger Tiefpunkt sein würde. Ich hatte sogar eine Order über 75.000 gesetzt, die aber nicht ausgeführt wurde, da die Erholung zu schnell kam. Heute sprechen wir darüber, wer hinter diesem Anstieg steckt.
$BTC ist vom Tief bei 75.618 in einer V-Form auf über 80.700 zurückgekommen. Es sieht heftig aus, aber das Ganze basiert auf Short-Covering. In den letzten 24 Stunden gab es Liquidationen im Wert von 822 Millionen im gesamten Netzwerk, davon entfielen 511 Millionen auf Shorts, also 62 %. Innerhalb einer Stunde wurden 378 Millionen an Short-Positionen liquidiert; gleichzeitig sind die offenen Kontrakte jedoch um 4,36 % auf 347,7 Milliarden gesunken, was zeigt, dass der Anstieg durch das Aufräumen alter Positionen und nicht durch neues Kapital verursacht wurde. Der Spot-BTC-ETF verzeichnete in den letzten drei Handelstagen einen Nettoabfluss von 1,16 Milliarden, Institutionen verkaufen, Privatanleger kaufen. Die Rückeroberung von 80.000 ist nur eine psychologische Marke, 82.000 wird der nächste Test sein, und es braucht neue Käufe, um weiter auszubrechen.
$ETH ist der stärkste der drei in der Erholung und hat die Marke von 2.400 überschritten, aber die Fundamentaldaten sind immer noch schwach. Am selben Tag flossen beim Spot-ETF weiterhin 85,35 Millionen ab, das altbekannte Muster von starken On-Chain-Institutionen bleibt unverändert; 2.370–2.390 sind wichtige Unterstützungszonen zur Beobachtung. Die heftige Erholung ist auf konzentriertes Short-Covering zurückzuführen, nicht auf die Rückkehr von Institutionen.
$SOL ist die schwächste Erholung, die aktiven Adressen liegen noch bei 1,88 Millionen, die Nutzung nach Alpenglow ist nicht zurückgegangen, der RSI nähert sich der Überverkauft-Marke, aber es kommt kein Kapital herein. Es ist ein starkes Fundament, das durch makroökonomische Faktoren zu Unrecht abgestraft wurde. Wenn die Risikobereitschaft zurückkehrt, wird es wahrscheinlich an der Spitze mitlaufen, aber jetzt sollte man weder flüchten noch nachjagen.
Insgesamt ist diese Rallye also hauptsächlich durch Short-Squeezing getrieben. Erst wenn neues Kapital einsteigt, kann man von einer echten Bullenrallye sprechen.
Die Zwischenwahlen endeten vorzeitig, die Sprachhoheit wechselte von der Republikanischen Partei zur Demokratischen Partei. Wer wird als Nächstes untergehen und wer bekommt eine Chance? #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
1. Über $BTC muss man nicht viel sagen, das wurde im letzten Beitrag bereits erwähnt. Und der jüngste Kursverlauf hat mir wirklich Respekt gezollt: Ich dachte gerade noch, es könnte die 80.000 durchbrechen, und jetzt steht es kurz davor, 81.000 zu überschreiten.
Aber jeder weiß auch, dass Trump ein kryptofreundlicher Präsident war, daher wird die Kryptoszene bald mit regulatorischem Druck rechnen müssen, zumindest wird der Fortschritt bei RWA definitiv beeinträchtigt.
2. Leute wie Musk, die klar zur Republikanischen Partei stehen, werden mit ihren Unternehmen wohl Schwierigkeiten bekommen, zum Beispiel $SPCX; es ist zu erwarten, dass die Politik künftig weniger freundlich sein wird; Leute wie Zuckerberg, die opportunistisch Geld geben, werden wahrscheinlich auch nicht gut behandelt.
Aber Unternehmen mit tiefblauem Hintergrund wie Google $GOOGL, die klar zur Demokratischen Partei stehen, können endlich aufblühen.
3. In der Industrie wird AI, das Trump einst stark unterstützte, nachdem letzten Monat über Einschränkungen gesprochen wurde, wahrscheinlich mit restriktiven Vorschriften rechnen müssen, der Chip-Bullenmarkt dürfte enden; während erneuerbare Energien, die von der Demokratischen Partei gefördert wurden, vielleicht eine Blütezeit erleben werden.
Gerade hat ein Fan gefragt: Ist der katastrophale Verlust von Trump bei den Zwischenwahlen nicht negativ, warum ist $BTC dann trotzdem gestiegen? #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Weil Investieren nicht nur mit einfachem Denken funktionieren darf, sondern mit zweiter Ebene: Alle haben erwartet, dass Trump die Zwischenwahlen verlieren würde, deshalb ist BTC von vorher 86.000 bis heute auf 76.000 gefallen. (Zum Beispiel habe ich Mitte Oktober schon vermutet, dass Trump verlieren wird)
Vor der heutigen Bekanntgabe lag die Wahrscheinlichkeit für Trumps Niederlage bei den Zwischenwahlen bei 92 %, das heißt, der erwartete Kursrückgang war zu 92 % bereits im Preis eingepreist.
Da die schlechte Nachricht bereits erwartet wurde, wie wird es heute weitergehen? Höchstwahrscheinlich wird die schlechte Nachricht eintreten und eine Umkehr bringen, das ist das sogenannte Denken auf zweiter Ebene. (Kein Nachherreden, ich hatte diese Einstellung schon letzte Woche, und auch heute im privaten Gespräch mit Fans)
Natürlich werden nicht alle schlechten Nachrichten zu guten Nachrichten, im Kern kommt es darauf an, ob es in Zukunft noch größere negative Nachrichten gibt. Die heutige V-förmige Erholung ist eigentlich schwach, sie hat nur den Rückgang von vorgestern zurückgeholt, weil die Demokraten jederzeit unfreundlich gegenüber der Krypto-Branche sein könnten, und die Bullen trauen sich nicht, stark zu steigen.
Wenn es in den nächsten 2 Monaten keine vorhersehbaren schlechten Nachrichten gibt, kann der Kurs heute definitiv über 80.000 zurückkehren.
BTCSpot
+237,55 USDT
+13,24 %Früher war ich auch optimistisch für $XRP, aber in letzter Zeit gibt es ein sehr ungewöhnliches Phänomen: Wallets und On-Chain-Transaktionen explodieren weiterhin, aber der Kurs fällt stetig. Warum ist das so?
Der Kerngrund ist: Geschäftserträge und Token sind völlig entkoppelt. Die institutionellen Geschäftserträge von Ripple können nicht an XRP-Inhaber ausgeschüttet werden, es gibt keinen stabilen Rückkauf oder eine Verbrennung als Absicherung. Nachdem positive Nachrichten mehrfach eingepreist wurden, fehlt es an einem nachhaltigen Cashflow-Narrativ, weshalb Investoren nicht bereit sind, den Preis aktiv zu erhöhen.
Ein weiterer Token, der nahe am traditionellen Finanzwesen liegt, ist $BCH. Die Akzeptanz im Handel ist real, BitPay und CoinGate unterstützen es, und die Händlerakzeptanz steht bei Krypto-Zahlungen ganz vorne. Aber diese Geschichte ist alt, vom Höchststand bei 654 Dollar gab es einen Rückgang von über 65 %. Das Kapital fließt in AI-Blockchains und neue RWA-Sektoren, dazu kommt, dass der Spot-ETF nur langsam vorankommt, und Institutionen zeigen wenig Interesse an einer Positionierung. Wahrscheinlich pendelt der Kurs um 284, bis ETF-Nachrichten als Katalysator kommen.
Letztlich bedeutet eine gute On-Chain-Nutzung und reale Anwendungsszenarien nicht automatisch einen Kursanstieg, XRP und BCH sind die besten Beispiele dafür.
Letzte Woche veröffentlichte ein Top-Altcoin-Investor einen Tweet über Hyperliquid, während der gesamte Markt fiel, stieg HYPE gegen den Trend um über 11 %; aber am 6. November steht die Entsperrung und der Verkaufsdruck von HYPE bevor.
9,92 Millionen $HYPE werden linear an Kernmitarbeiter freigegeben, was bei aktuellem Kurs etwa 760 Millionen Dollar entspricht. AF hält 46,1 Millionen, die zwar verbrannt werden, aber das ist eine andere Sache. Daher ist der Verkaufsdruck durch die Entsperrung nicht zu unterschätzen.
$ASTER ist eine versteckte Gefahr. Die Gesamtmenge beträgt 8 Milliarden, aktuell sind 2,508 Milliarden im Umlauf, es wurden erst 37,21 % freigegeben. Der Anteil des Teams wird von 0,5 % auf 11,6 % steigen, außerdem sind noch 36,3 % Staking-Belohnungen ausstehend, Stage6 kann bis zum 28. November beansprucht werden. Die Entsperrung am 29. November sieht mit nur 0,09 % des Umlaufvolumens klein aus, aber wirklich zu beachten sind die Team-Chips. Das ASTER-Mechanismus ist sehr aggressiv, ich habe kein gutes Gefühl bei der Tokenstruktur, die Anspruchsphase ist kein guter Zeitpunkt, um einzusteigen;
$UNI hat keine großen Entsperrungen, die Gebührenreform aktiviert den Verbrennungszyklus, die Gebühren werden direkt in UNI verbrannt, v4 Aggregation Hook erweitert die Einnahmen weiter, 7 Dollar sind ein unterbewerteter Bereich.
Auch bei DeFi-Bluechips sind Einnahmen, Rückkäufe und Verbrennungen nur die halbe Geschichte, der wahre Gewinn-Verlust-Faktor ist das Tempo der zukünftigen Tokenfreigaben.
Es wird oft gesagt, dass Plattform-Token ihren Wert durch Verbrennung stützen, aber als ich mir die Cashflows von BNB, HYPE und OKB ansah, stellte ich fest, dass das nicht einheitlich ist.
$BNB ist tatsächlich der mit echtem Einkommen. Im Q3 betrug der Netzwerkumsatz 54,2 Mio. USD, ein Anstieg von 54 % gegenüber dem Vorquartal, aber die täglichen aktiven Adressen sanken um 14 % auf 2,1 Mio. Der tokenisierte Aktienhandel liegt bei 25,6 Mrd. USD, was viel erscheint, aber 80 % konzentrieren sich auf nur ein Produkt, QQQB. 37 Verbrennungen mit 1,646 Mio. Token, das Angebot wurde auf 131,5 Mio. gedrückt, Ziel sind 100 Mio. Obwohl Einnahmen erzielt werden, ist die Einkommensstruktur zu dünn, und die Verbrennungsnarrative reicht derzeit nicht aus, um den Tokenpreis zu heben.
$HYPE hat den stärksten Cashflow, kumulierte Einnahmen von 1,34 Mrd. USD, 97 % der Gebühren fließen zurück in AF-Rückkäufe, es wurden bereits 1,26 Mrd. USD an Token zurückgekauft. Die jährliche Rückkaufquote liegt bei 7,5 %, das KGV bei 13, das Modell ist sauber. Aber die Freigabe am 6. November lastet schwer, mit einem Verkaufsdruck von etwa 760 Mio. USD zum aktuellen Preis, daher heißt es abwarten, bis das überwunden ist.
$OKB ist am uninteressantesten, keine Protokolleinnahmen, keine L1-Narrative, 21 Mio. Token fest, 0 % Inflation in 90 Tagen. Reine deflationäre Schattenwährung, aber in ruhigen Märkten zeigt sich gerade dadurch der Wert.
Jede deflationäre Erzählung hat ihr eigenes Drehbuch. Ob es dauerhaft Kaufdruck gibt, hängt wirklich von echtem Cashflow und Verkaufsdruck ab.
