Cato_KT
推特小博主，同步分享内容，宏观/地缘分析，偶然做趋势交易，不带单，没啥实力，看看就好！ Fake it till you make it 得知我命 失之我幸 念头通达 余生坦荡 一位深爱土地的老农，低头耕耘，静待收成；不空想，不妄求，只相信时间与汗水。
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Globale makroökonomische Leitlinien vom 14. bis 20. September: Ende der Zinserhöhungen! Aufeinanderfolgende Beschlüsse der Zentralbanken der USA und Japans, echter Stresstest für die globale Liquidität
14. September – 20. September Globale makroökonomische Leitlinien: Ende der Zinserhöhungen! Aufeinanderfolgende Beschlüsse der US- und japanischen Zentralbanken, echter Stresstest für die globale Liquidität in dieser Woche Makrologische Logikkette: Hohe Ölpreise → Inflationshartnäckigkeit → Zinserhöhungen der Fed → Zinserhöhungen der japanischen Zentralbank → Verengung der Zinsdifferenz zwischen USA und Japan → Beschleunigte Schließung von Arbitragepositionen aufgrund der Zinsdifferenz → Straffung der globalen Liquidität → Liquiditätsumverteilung → Deleveraging und Neubewertung von Risikoanlagen Nach dem Verbraucherpreisindex (CPI) der letzten Woche stieg die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September auf etwa 88,5 %, und Medien sowie Märkte definieren diese Woche als die erste Zinserhöhung der Fed im Jahr 2026. Gleichzeitig ist eine Zinserhöhung der japanischen Zentralbank sehr wahrscheinlich, und der Markt erwartet weitere aufeinanderfolgende Zinserhöhungen! 1. Ob die Fed die Zinsen erhöht, ist nicht mehr der Kernpunkt, sondern wie die Zinserhöhung danach erklärt wird! #本周FOMC揭晓，加息能否落地？ 1. Die CPI-Daten für August zeigten eine monatliche Steigerung von 0,3 %, höher als die Markterwartung von 0,2 %. Nach einem starken Arbeitsmarkt gibt es keine ausreichenden Belege für eine Abkühlung der Inflation, was der Hauptgrund für den sprunghaften Anstieg der Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September ist. 2. Derzeit zeigt der CME eine Wahrscheinlichkeit für Zinssenkungen von 88,5 %. Solange die Wahrscheinlichkeit zwischen 80 % und 90 % liegt, bedeutet dies, dass der Markt die Zinserhöhung im Wesentlichen fest eingeplant und erste Preisfestsetzungen vorgenommen hat. Daher liegt der Fokus dieser Woche neben der Frage, ob eine Zinserhöhung erfolgt, vor allem darauf, ob das Punktediagramm im September eine zweite Zinserhöhung in diesem Jahr anzeigt und wie Waller die Energieinflation und die zukünftige Politik beschreibt. 3. Ich teile mögliche Szenarien in drei Kategorien ein: dovishe Zinserhöhung, hawkishe Zinserhöhung und unerwartete Nicht-Zinserhöhung. a. Dovishe Zinserhöhung, Bestätigung einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte
Angeheftet
Globale Zinserhöhungen nächste Woche im Einklang? Treibt das die Gier an, und profitieren die synchronen Zinserhöhungen von einer Liquiditätsrückführung in den US-Dollar?
Globale Zinserhöhungen in der nächsten Woche? Wolf und Tiger im Einklang, profitieren synchron steigende Zinsen von der Liquiditätsrückkehr zum US-Dollar? #PPI、CPI公布后，多家机构上调9月加息预期 Die Eurozone hat diese Woche bereits die Zinserhöhung abgeschlossen, nächste Woche stehen die Sitzungen der US-Notenbank und der japanischen Zentralbank an. Wenn die USA und Japan nacheinander Zinserhöhungen bestätigen, egal ob die Fed einzelne oder mehrere Zinsschritte betont, wird die Welt kurzfristig in eine Phase synchroner Zinserhöhungen eintreten. Viele werden jetzt sagen, dass globale Zinserhöhungen die Liquidität begünstigen und zum US-Dollar zurückfließen lassen, aber diese Logik ist zu allgemein. Synchron steigende Zinsen führen zunächst zu einer Liquiditätsverknappung, bevor die Liquidität eine Richtung wählt. Die Wahl der Richtung ist nicht zu 100 % zugunsten des US-Dollars, das hängt davon ab, ob die Zinsdifferenz zwischen US-Dollar-Anlagen und Euro- bzw. Yen-Anlagen unter global synchronen Zinserhöhungen attraktiv genug ist, und zweitens von der zukünftigen US-Dollar-Richtung und der Nachfrage nach sicheren Häfen. Zunächst betrachten wir das Tempo der Zinserhöhungen und die US-Dollar-Richtung: Wenn der US-Dollar aggressiver und länger anhebt, während EZB und Bank von Japan langsamer erhöhen, hat der US-Dollar einen Vorteil und zieht Liquidität an. Wenn die Zinserhöhungen synchron erfolgen und sowohl Europa, die USA als auch Japan aggressiv anheben, steigen die Zinsen synchron, und die Liquidität wird sich aufteilen; US-Dollar-Anlagen sind dann nicht zu 100 % attraktiv. Wenn Euro und Yen aggressiver und schneller anheben, während die Fed relativ moderat erhöht, ist die Wahrscheinlichkeit einer Liquiditätsrückkehr zum US-Dollar geringer. Einfach gesagt: Wenn der Markt erwartet, dass der US-Dollar langfristig hohe Zinsen hält oder künftig weiter senkt, während Europa und Japan mit aufeinanderfolgenden Zinserhöhungen rechnen, wird die Liquidität nicht vollständig in das US-Dollar-System zurückfließen. Betrachten wir nun US-Dollar-Anlagen im Vergleich zu Euro- und Yen-Anlagen: Die Renditen von US-Staatsanleihen sind derzeit attraktiv für den Markt, aber bezüglich
Irans derzeitige strategische Ausrichtung ist sehr deutlich: Zuerst die Kontrolle der Meerenge, dann die Zerstörung von Energieanlagen, um die Golfstaaten zu zwingen, sich zu positionieren und das neue Abkommen anzuerkennen, wodurch die USA zum Einlenken gezwungen werden. Iran wartet also auf die Entwicklung der Lage und hält gleichzeitig einen Dialogkanal offen.
Worauf warten die USA? Worauf wartet Trump? Außer "wirren Reden" vielleicht auf einen passenden Anlass, TACO?
Bemerkenswert ist, dass der Kommandeur des US-Zentralkommandos noch in Saudi-Arabien ist, aber die USA haben klar abgelehnt, militärische Unterstützung zur Unterdrückung der Huthi-Miliz zu leisten, sondern bieten nur Geheimdienst- und Zielunterstützung. Andererseits erklärte Vizepräsident Pence, dass die USA bereits mit der Huthi-Miliz in Kontakt stehen.
Offensichtlich will die USA in der sensiblen Phase der Zwischenwahlen wirklich keinen neuen Kriegsschauplatz im Nahen Osten eröffnen und unbewusst auch die Möglichkeit eines direkten militärischen Konflikts mit Iran verringern.
Allerdings macht das es für Iran und die Huthi-Miliz noch unwahrscheinlicher, so leicht nachzugeben! Das ist ein bisschen problematisch! #霍尔木兹船只再遇袭，地区会谈推迟
Cato_KT
Verrücktes Iran, die Spannungen in der Meerenge und die sich verschlechternden Beziehungen zwischen den USA und Iran, Brent nähert sich 110 Dollar, Stagflationserwartungen stehen bevor!
疯狂的伊朗，海峡与美伊关系持续恶化，Brent逼近110美元，滞胀预期即将来临！ 今天三件大事导致能源价格继续上涨 1，原计划周一再阿曼举行的霍尔木兹海峡海湾国家会议被阿曼方面取消并且延期，周末巴林拒绝参与，周一沙特也表示反对，导致会议无法举行，霍尔木兹海峡推进乐观预期降级 2，沙特关键能源设施受损，维修需要需要数周时间，现有库存仅仅可维持5-7天，也就是说一周之后如果霍尔木兹海峡问题无法解除，能源市场供应进一步受限 3，伊朗设置的《波斯湾海峡管理局》公布制裁名单，涵盖77艘船舶，伊朗表示这些船舶违反通行规则，未来这些船只将会面临罚款、扣押甚至罚没的风险。伊朗这是将海峡管理权从谈判主张转向执法威胁，用实际行动证明对霍尔木兹海峡的控制权！#霍尔木兹船只再遇袭，地区会谈推迟 潜在风险： 9月11日美军中央司部司令布拉德·库珀依旧在沙特活跃，作为美军的行动强硬派，也门胡塞武装继续对沙特袭击很有可能引发美军与沙特的联合报复，一旦双方发生战争，开辟新的中东战线，中东地缘风险继续扩大 能源价格逼近110美元，滞胀风险继续扩大！ Brent 价格100-105美元，大家谈论的是通胀问题，但是一旦能
Tatsächlich ist das politische Problem die größte versteckte Herausforderung des aktuellen Stadiums des "Clarity Act". Während der Zwischenwahlen sind die Abgeordneten bei ihren Abstimmungen aufgrund der politischen Faktoren, die die Wahlen mit sich bringen, vorsichtiger.
Außerdem, da das Gesetz an der entscheidenden Marke von 60 Stimmen festhängt, wissen die Demokraten um die Bedeutung dieses Gesetzes für die Republikaner. Deshalb sind die Kosten für eine Absetzung, selbst wenn man für das Gesetz lobbyiert, höher als vor September. Und sind diese Kosten für die Republikaner akzeptabel? Wahrscheinlich erfordert das eine noch sorgfältigere Abwägung.
Wenn der Antrag blockiert wird, besteht weiterhin die Möglichkeit, ihn voranzutreiben, aber die Schwierigkeit wird immer größer. Mit der Annäherung an den November dient der Kongress den Zwischenwahlen, und es gibt auch den Haushaltsplan für das neue Finanzjahr, der vorangetrieben werden muss. Daher wird die Priorität des Clarity Act im Senatsplan sinken.
Das ist das Problem. Wenn der morgige Antrag scheitert, wird es bei jedem weiteren Antrag immer schwieriger, es durchzusetzen, es sei denn, Trump kann wirklich genügend Demokraten überzeugen! #特朗普接受新版伦理条款，CLARITY投票临近
Cato_KT
Ich verstehe überhaupt nicht, woher heute Abend die Gegenbewegung von #Bitcoin gegenüber der Erholung der US-Aktienmärkte kommt. Der Fortschritt beim "Clarity Act" ist nicht substanziell, selbst mit dem neuen Text der Republikaner und einem Kompromiss von Trump erhöht sich nur die Wahrscheinlichkeit.
Aber die Schwierigkeit, morgen 60 Stimmen zu erreichen, bleibt hoch. Wenn Trump vor der Senatspause die Ethikregeln anerkennt, wäre die Erfolgsrate jetzt viel höher.
Scheint, als käme die Kaufmotivation jetzt aus der Wette auf die morgige Abstimmung? Bei einer 50%igen Wahrscheinlichkeit sind viele bereit, es zu versuchen?
Die Abstimmung über den Antrag ist um 2:15 Uhr Pekinger Zeit am 16. September. Hat #BTC vor der endgültigen Abstimmung noch die Kraft, über 82.400 zu steigen?
Morgen schauen wir uns auch an, ob die BTC-ETF-Daten Nettozuflüsse zeigen, um zu sehen, ob der aktuelle Anstieg durch Daten den Preis stützt! #特朗普接受新版伦理条款，CLARITY投票临近
Ich verstehe überhaupt nicht, woher heute Abend die Gegenbewegung von #Bitcoin gegenüber der Erholung der US-Aktienmärkte kommt. Der Fortschritt beim "Clarity Act" ist nicht substanziell, selbst mit dem neuen Text der Republikaner und einem Kompromiss von Trump erhöht sich nur die Wahrscheinlichkeit.
Aber die Schwierigkeit, morgen 60 Stimmen zu erreichen, bleibt hoch. Wenn Trump vor der Senatspause die Ethikregeln anerkennt, wäre die Erfolgsrate jetzt viel höher.
Scheint, als käme die Kaufmotivation jetzt aus der Wette auf die morgige Abstimmung? Bei einer 50%igen Wahrscheinlichkeit sind viele bereit, es zu versuchen?
Die Abstimmung über den Antrag ist um 2:15 Uhr Pekinger Zeit am 16. September. Hat #BTC vor der endgültigen Abstimmung noch die Kraft, über 82.400 zu steigen?
Morgen schauen wir uns auch an, ob die BTC-ETF-Daten Nettozuflüsse zeigen, um zu sehen, ob der aktuelle Anstieg durch Daten den Preis stützt! #特朗普接受新版伦理条款，CLARITY投票临近
Cato_KT
Die heutige kleine Erholung von #Bitcoin basiert hauptsächlich auf der positiven Förderung des "Clarity Act". Die Republikaner haben inzwischen die endgültige Version des Textes veröffentlicht, und Trump hat bei der entscheidenden einschränkenden Klausel, der "Ethikklausel", bedeutende Zugeständnisse gemacht.
Diese beiden Schritte erhöhen unzweifelhaft die Erfolgswahrscheinlichkeit der Abstimmung am 15. September, aber nur leicht. Trumps Rückschritt in der Endphase ist eine Art "Notlösung", deren tatsächliche Bedeutung unklar ist.
Die Abstimmung am 15. September ist nicht die endgültige Abstimmung über den "Clarity Act", sondern eine entscheidende Abstimmung zur Beendigung der Debatte, für die 60 Stimmen erforderlich sind. Erst wenn die Debatte beendet ist, kann der neue Gesetzestext offiziell in das Verfahren des Senats eintreten.
Die heutigen Zugeständnisse von Trump und den Republikanern garantieren immer noch nicht, dass die 60 Stimmen für die Beendigung der Debatte erreicht werden. Es gibt auch innerhalb der Republikaner Gegenstimmen. Die Erfolgswahrscheinlichkeit liegt schätzungsweise nur bei 45 % bis 50 % (keine Prognosemarkt-Wahrscheinlichkeit).
Vor der endgültigen Abstimmung sollte man die Bewegungen einiger demokratischer Abgeordneter beobachten:
Gallego → Alsobrooks → Warner → Cortez Masto → Hickenlooper → Booker → Warnock
Wenn Gallego + Alsobrooks in den nächsten 24 Stunden ihre Unterstützung für den neuen Text bekunden, steigt die Wahrscheinlichkeit, die 60 Stimmen zu erreichen, auf 60 % oder mehr. Wenn anschließend zwei der drei Abgeordneten Warner + Cortez Masto + Hickenlooper ihre Unterstützung zusagen, erhöht sich die Wahrscheinlichkeit, die 60 Stimmen zu erreichen, erheblich! #特朗普接受新版伦理条款，CLARITY投票临近
Heute nähert sich die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen erneut 5 % an, während die 2-jährige Rendite beschleunigt steigt. Die Zinsdifferenz zwischen beiden schrumpft kontinuierlich. Sobald die Renditen auf gleichem Niveau sind, tritt der Anleihenmarkt in eine Bärenmarkt-Phase mit flacher Kurve ein.
Im Allgemeinen ist ein Bärenmarkt mit flacher Zinskurve für risikoreiche Vermögenswerte ungünstiger, da risikofreie Anlagen Liquidität abziehen, was weiteren Druck auf risikoreiche Assets bedeutet.
Vor der Bestätigung einer Zinserhöhung bewegen sich die Renditen der 2- und 10-jährigen Anleihen synchron. Nach der Bestätigung einer Zinserhöhung werden sich die beiden aufgrund der weiteren Fed-Politik unterschiedlich entwickeln.
Bleibt die Erwartung einer restriktiven Zinspolitik bestehen, steigt die 2-jährige Rendite schneller, während die 10- und 30-jährigen Langläufer aufgrund der erwarteten zukünftigen Zinserhöhungen Kapital anziehen und ihre Renditen leicht zurückgehen. Dies beschleunigt die Zinsdifferenz zwischen 2- und 10-jährigen Anleihen.
Wenn die Renditen von kurz- und langfristigen Anleihen in die Bärenmarkt-Phase mit flacher Kurve eintreten, ist auf eine Inversion der 2-jährigen Rendite gegenüber den Langläufern zu achten. Dies bedeutet Druck auf den Bankensektor, der dann die Kreditvergabekriterien verschärfen und Kreditvolumen reduzieren wird, was für Unternehmen und die Gesamtsituation nachteilig ist.
Daher ist es wichtig, die Anleiherenditen so zu steuern, dass die Zinskurve flacher wird, ohne in eine Bärenmarkt-Phase mit flacher oder invertierter Kurve zu geraten. Nach der Zinserhöhung der Fed im September muss der Markt beruhigt werden, um die Befürchtungen weiterer Zinserhöhungen zu dämpfen. Das ist auch der Grund, warum ich denke, dass die Zinserhöhung im September selbst bei einer Erhöhung eher dovish ausfallen wird!
PS: Der Anleihenmarkt ist in dieser Woche ein wichtiges Beobachtungsfenster. Details finden Sie im vorherigen Artikel „Makroausblick dieser Woche“ #本周FOMC揭晓，加息能否落地？
Cato_KT
Globale makroökonomische Leitlinien vom 14. bis 20. September: Ende der Zinserhöhungen! Aufeinanderfolgende Beschlüsse der Zentralbanken der USA und Japans, echter Stresstest für die globale Liquidität
14. September – 20. September Globale makroökonomische Leitlinien: Ende der Zinserhöhungen! Aufeinanderfolgende Beschlüsse der US- und japanischen Zentralbanken, echter Stresstest für die globale Liquidität in dieser Woche Makrologische Logikkette: Hohe Ölpreise → Inflationshartnäckigkeit → Zinserhöhungen der Fed → Zinserhöhungen der japanischen Zentralbank → Verengung der Zinsdifferenz zwischen USA und Japan → Beschleunigte Schließung von Arbitragepositionen aufgrund der Zinsdifferenz → Straffung der globalen Liquidität → Liquiditätsumverteilung → Deleveraging und Neubewertung von Risikoanlagen Nach dem Verbraucherpreisindex (CPI) der letzten Woche stieg die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September auf etwa 88,5 %, und Medien sowie Märkte definieren diese Woche als die erste Zinserhöhung der Fed im Jahr 2026. Gleichzeitig ist eine Zinserhöhung der japanischen Zentralbank sehr wahrscheinlich, und der Markt erwartet weitere aufeinanderfolgende Zinserhöhungen! 1. Ob die Fed die Zinsen erhöht, ist nicht mehr der Kernpunkt, sondern wie die Zinserhöhung danach erklärt wird! #本周FOMC揭晓，加息能否落地？ 1. Die CPI-Daten für August zeigten eine monatliche Steigerung von 0,3 %, höher als die Markterwartung von 0,2 %. Nach einem starken Arbeitsmarkt gibt es keine ausreichenden Belege für eine Abkühlung der Inflation, was der Hauptgrund für den sprunghaften Anstieg der Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September ist. 2. Derzeit zeigt der CME eine Wahrscheinlichkeit für Zinssenkungen von 88,5 %. Solange die Wahrscheinlichkeit zwischen 80 % und 90 % liegt, bedeutet dies, dass der Markt die Zinserhöhung im Wesentlichen fest eingeplant und erste Preisfestsetzungen vorgenommen hat. Daher liegt der Fokus dieser Woche neben der Frage, ob eine Zinserhöhung erfolgt, vor allem darauf, ob das Punktediagramm im September eine zweite Zinserhöhung in diesem Jahr anzeigt und wie Waller die Energieinflation und die zukünftige Politik beschreibt. 3. Ich teile mögliche Szenarien in drei Kategorien ein: dovishe Zinserhöhung, hawkishe Zinserhöhung und unerwartete Nicht-Zinserhöhung. a. Dovishe Zinserhöhung, Bestätigung einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte
Die heutige kleine Erholung von #Bitcoin basiert hauptsächlich auf der positiven Förderung des "Clarity Act". Die Republikaner haben inzwischen die endgültige Version des Textes veröffentlicht, und Trump hat bei der entscheidenden einschränkenden Klausel, der "Ethikklausel", bedeutende Zugeständnisse gemacht.
Diese beiden Schritte erhöhen unzweifelhaft die Erfolgswahrscheinlichkeit der Abstimmung am 15. September, aber nur leicht. Trumps Rückschritt in der Endphase ist eine Art "Notlösung", deren tatsächliche Bedeutung unklar ist.
Die Abstimmung am 15. September ist nicht die endgültige Abstimmung über den "Clarity Act", sondern eine entscheidende Abstimmung zur Beendigung der Debatte, für die 60 Stimmen erforderlich sind. Erst wenn die Debatte beendet ist, kann der neue Gesetzestext offiziell in das Verfahren des Senats eintreten.
Die heutigen Zugeständnisse von Trump und den Republikanern garantieren immer noch nicht, dass die 60 Stimmen für die Beendigung der Debatte erreicht werden. Es gibt auch innerhalb der Republikaner Gegenstimmen. Die Erfolgswahrscheinlichkeit liegt schätzungsweise nur bei 45 % bis 50 % (keine Prognosemarkt-Wahrscheinlichkeit).
Vor der endgültigen Abstimmung sollte man die Bewegungen einiger demokratischer Abgeordneter beobachten:
Gallego → Alsobrooks → Warner → Cortez Masto → Hickenlooper → Booker → Warnock
Wenn Gallego + Alsobrooks in den nächsten 24 Stunden ihre Unterstützung für den neuen Text bekunden, steigt die Wahrscheinlichkeit, die 60 Stimmen zu erreichen, auf 60 % oder mehr. Wenn anschließend zwei der drei Abgeordneten Warner + Cortez Masto + Hickenlooper ihre Unterstützung zusagen, erhöht sich die Wahrscheinlichkeit, die 60 Stimmen zu erreichen, erheblich! #特朗普接受新版伦理条款，CLARITY投票临近
Cato_KT
Globale makroökonomische Leitlinien vom 14. bis 20. September: Ende der Zinserhöhungen! Aufeinanderfolgende Beschlüsse der Zentralbanken der USA und Japans, echter Stresstest für die globale Liquidität
14. September – 20. September Globale makroökonomische Leitlinien: Ende der Zinserhöhungen! Aufeinanderfolgende Beschlüsse der US- und japanischen Zentralbanken, echter Stresstest für die globale Liquidität in dieser Woche Makrologische Logikkette: Hohe Ölpreise → Inflationshartnäckigkeit → Zinserhöhungen der Fed → Zinserhöhungen der japanischen Zentralbank → Verengung der Zinsdifferenz zwischen USA und Japan → Beschleunigte Schließung von Arbitragepositionen aufgrund der Zinsdifferenz → Straffung der globalen Liquidität → Liquiditätsumverteilung → Deleveraging und Neubewertung von Risikoanlagen Nach dem Verbraucherpreisindex (CPI) der letzten Woche stieg die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September auf etwa 88,5 %, und Medien sowie Märkte definieren diese Woche als die erste Zinserhöhung der Fed im Jahr 2026. Gleichzeitig ist eine Zinserhöhung der japanischen Zentralbank sehr wahrscheinlich, und der Markt erwartet weitere aufeinanderfolgende Zinserhöhungen! 1. Ob die Fed die Zinsen erhöht, ist nicht mehr der Kernpunkt, sondern wie die Zinserhöhung danach erklärt wird! #本周FOMC揭晓，加息能否落地？ 1. Die CPI-Daten für August zeigten eine monatliche Steigerung von 0,3 %, höher als die Markterwartung von 0,2 %. Nach einem starken Arbeitsmarkt gibt es keine ausreichenden Belege für eine Abkühlung der Inflation, was der Hauptgrund für den sprunghaften Anstieg der Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September ist. 2. Derzeit zeigt der CME eine Wahrscheinlichkeit für Zinssenkungen von 88,5 %. Solange die Wahrscheinlichkeit zwischen 80 % und 90 % liegt, bedeutet dies, dass der Markt die Zinserhöhung im Wesentlichen fest eingeplant und erste Preisfestsetzungen vorgenommen hat. Daher liegt der Fokus dieser Woche neben der Frage, ob eine Zinserhöhung erfolgt, vor allem darauf, ob das Punktediagramm im September eine zweite Zinserhöhung in diesem Jahr anzeigt und wie Waller die Energieinflation und die zukünftige Politik beschreibt. 3. Ich teile mögliche Szenarien in drei Kategorien ein: dovishe Zinserhöhung, hawkishe Zinserhöhung und unerwartete Nicht-Zinserhöhung. a. Dovishe Zinserhöhung, Bestätigung einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte
Verrücktes Iran, die Spannungen in der Meerenge und die sich verschlechternden Beziehungen zwischen den USA und Iran, Brent nähert sich 110 Dollar, Stagflationserwartungen stehen bevor!
Der verrückte Iran, die anhaltende Verschlechterung der Beziehungen zwischen dem Golf und den USA-Iran, Brent nähert sich 110 US-Dollar, Stagflationserwartungen stehen bevor! Heute führten drei große Ereignisse zu weiter steigenden Energiepreisen: 1. Das ursprünglich für Montag in Oman geplante Treffen der Golfstaaten zur Straße von Hormus wurde von Oman abgesagt und verschoben, am Wochenende verweigerte Bahrain die Teilnahme, und am Montag äußerte auch Saudi-Arabien seinen Widerstand, was dazu führte, dass das Treffen nicht stattfinden konnte und die optimistischen Erwartungen für die Straße von Hormus herabgestuft wurden. 2. Wichtige Energieanlagen Saudi-Arabiens wurden beschädigt, die Reparatur wird mehrere Wochen dauern, die vorhandenen Vorräte reichen nur für 5-7 Tage, das heißt, wenn das Problem der Straße von Hormus nicht innerhalb einer Woche gelöst wird, wird die Versorgung auf dem Energiemarkt weiter eingeschränkt. 3. Die von Iran eingerichtete "Persische Golfstraßen-Verwaltung" veröffentlichte eine Sanktionsliste mit 77 Schiffen, Iran erklärte, diese Schiffe hätten die Durchfahrtsregeln verletzt, und diese Schiffe werden künftig mit Geldstrafen, Beschlagnahmungen oder sogar Einziehungen rechnen müssen. Iran verlagert damit die Kontrolle über die Straße von Hormus von Verhandlungsansprüchen hin zu Durchsetzungsdrohungen und beweist mit praktischen Maßnahmen seine Kontrolle über die Straße von Hormus! #霍尔木兹船只再遇袭，地区会谈推迟 Potenzielle Risiken: Am 11. September ist der Kommandeur des US-Zentralkommandos, Brad Cooper, weiterhin in Saudi-Arabien aktiv. Als Hardliner der US-Militäraktionen ist es sehr wahrscheinlich, dass die anhaltenden Angriffe der Huthi-Rebellen auf Saudi-Arabien eine gemeinsame Vergeltung der USA und Saudi-Arabiens auslösen. Sollte es zu einem Krieg zwischen beiden Seiten kommen, würde eine neue Front im Nahen Osten eröffnet und das geopolitische Risiko in der Region weiter zunehmen. Die Energiepreise nähern sich 110 US-Dollar, das Risiko einer Stagflation wächst weiter! Bei Brent-Preisen von 100-105 US-Dollar sprechen alle über Inflationsprobleme, aber sobald Energie
Makroökonomische Faktoren bestimmen, dass Geld teuer ist
Mikroökonomische Faktoren bestimmen, ob du für diese Bewertung bezahlen willst
Die Grenzen der technischen Entwicklung bestimmen, ob ein Unternehmen unbegrenzt expandieren kann
Das "Pause"-Signal einiger KI-Größen am Wochenende hat nur die übermäßige Expansion zukünftiger KI-Unternehmen gestoppt, aber nicht die gesamte KI-Erzählung beschädigt
Gleichzeitig macht die Makroökonomie das Geld jetzt teurer, Investoren zahlen vorsichtig für Bewertungen, daher ist ein kurzfristiger Kursrückgang eine normale Erscheinung und kein Zusammenbruch der Erzählung, also keine Panik
Die eigentliche Prüfung steht nicht jetzt an, sondern in der Berichtssaison des dritten Quartals. Investoren müssen bei den Q3-Berichten berücksichtigen, dass die Entwicklung der Spitzentechnologien sich verlangsamt, wie lange die bisherigen Kapitalausgaben sich amortisieren und ob sich dieser Rückzahlungszeitraum wegen der "Pause" verzögert
Deshalb ist die jetzige Panik etwas übertrieben, aktuell ist es eine makroökonomisch bedingte Abwertung der Bewertung und keine Erzählung, bitte unterscheiden! #人工智能的暂停 #PPI、CPI公布后，多家机构上调9月加息预期
Cato_KT
KI-Forschungspause – Wenn man über die Oberfläche hinausblickt, ist das plötzliche Bremsen der AGI-Intelligenz tatsächlich zum Nachdenken anregend
Wenn man die Oberfläche beiseite lässt, ist das plötzliche Auftauchen von AGI-Intelligenzbremsen tatsächlich zum Nachdenken anregend. Die von mir denkbaren Möglichkeiten basieren hauptsächlich auf Vermutungen: 1. Eine zu magische Sichtweise: Die KI-Technologie hat die Menschheit tatsächlich auf eine höhere Ebene gehoben, aber sobald man diese Ebene erreicht, sind die Probleme beispiellos groß, daher ist jetzt nicht der beste Zeitpunkt. Dies beinhaltet auch die von vielen erwähnten Sicherheitsfragen, hinter deren Sicherheitssystem möglicherweise versteckte Kontrollverlust-Risiken liegen. 2. AGI hat sich bereits so weit entwickelt, dass sie den aktuellen Weltprozess erfüllt; der nächste Durchbruch der KI wird in die „versteckte Linie“ eintreten. #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% Man kann die Zeit des Kalten Krieges zwischen den USA und Russland als Referenz nehmen, egal ob Raumfahrttechnologie oder damalige Internettechnologie – Durchbrüche und Anwendungen konzentrierten sich im Wesentlichen auf nationale strategische Projekte und das Militär. Erst nach dem Ende des Kalten Krieges gelangten Spitzentechnologien direkt in die Zivilgesellschaft. Sind wir jetzt an diesem Punkt? 3. Makro bestimmt, ob Geld teuer ist, Mikro bestimmt, ob ein Unternehmen diese Bewertung wert ist, und die technischen Grenzen bestimmen, ob ein Unternehmen unbegrenzt wachsen kann. Bedeutet die jetzige Pause, dass das kurzfristige Unternehmenswachstum bereits einen kritischen Punkt erreicht hat und man nun die Grundlagen festigen muss, anstatt blind zu expandieren? Daher kommt es nicht darauf an, was alle sagen, sondern was alle tun. Man kann einige Signale beobachten, um dies zu überprüfen: a. Ob führende KI-Modellunternehmen kollektiv das Training von Vorläufermodellen einstellen – diese Pause hat tiefgreifende Bedeutung. b. Ob KI in der Lage ist, KI selbstständig zu entwickeln, und ob KI-Forscher in großem Umfang ersetzt werden – das wäre ein Signal, dass AGI den Reife-Kritischen Punkt erreicht hat. c. Investitionen in Rechenleistung.
Achtung, die Energieknappheit in Saudi-Arabien führt zu einem Anstieg der Ölpreise, und angesichts der makroökonomischen Unsicherheiten in der nächsten Woche beginnt #Bitcoin am Wochenende allmählich, das makroökonomische Umfeld zu bewerten.
Der schwache Abwärtstrend von #BTC am Wochenende ist wirklich nicht günstig, besonders in den frühen Morgenstunden. Vorsicht vor plötzlichen starken Kursrückgängen! #BTC现货ETF三日流出近4.5亿美元
Cato_KT
Am Samstag ist der stündliche #Bitcoin-Kursverlauf fast zu einer waagerechten Linie geworden, die Händler haben kurzfristig das Interesse am Handel verloren,
Einerseits führte der plötzliche Anstieg und das anschließende Zurückfallen gestern bei vielen zu Verlusten,
Andererseits gibt es weiterhin viele Unsicherheiten angesichts des am 15. nächsten Woche anstehenden Clear-Act und der Zinsentscheidung am 16., viele warten bereits auf eine Bestätigung der Nachrichten.
Derzeit sieht es so aus, dass die Wahrscheinlichkeit, dass der Clear-Act nächste Woche die erforderlichen 60 Stimmen erreicht, gering ist + die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September sehr hoch ist. Unter diesem doppelten Druck sollte man besonders in der Nacht zum Sonntag und kurz vor Montag aufpassen. Wenn es keine neuen Fortschritte beim Clear-Act gibt, wird das Umfeld für Krypto nächste Woche nicht günstig sein. Einige Händler könnten das Vertrauen verlieren und ihre Positionen vorzeitig verkaufen, und da am Wochenende die Liquidität gering ist, können größere Schwankungen leicht entstehen.
Daher sollten alle gut vorbereitet sein und als Referenz für einen Rückgang die Nähe von 74.000 im Auge behalten! #BTC现货ETF三日流出近4.5亿美元
KI von der Rechenleistung zum Stromverbrauch – die Zukunft großer Umspannanlagen!
Am Freitag wurde ich von einem Freund beim Chatten gefragt, warum große Transformatoren in der aktuellen Phase nicht häufig erwähnt werden. Da ich mich mit elektrischen Geräten nicht gut auskenne, haben wir beschlossen, das gemeinsam zu erforschen. #英伟达拟向Anthropic投资最高100亿美元 Ich habe mir am Wochenende die Zeit genommen, das zu betrachten. Mit der Umsetzung großer AI-Infrastrukturen wird das Thema großer Leistungstransformatoren unvermeidlich sein. Dass es derzeit nicht breit diskutiert wird, liegt daran, dass sich alle noch in der Phase des Wettlaufs um Rechenleistung befinden. Mit der fortschreitenden Implementierung von AI-Rechenclustern wird der Strombedarf von MW (Megawatt) auf GW (Gigawatt) steigen. Der Anstieg des Stromverbrauchs führt natürlich zu einer zwingenden Nachfrage nach großen elektrischen Transformatoren. Die Stromindustrie in den USA entwickelt sich sehr gut, ist aber stark von internationalen Lieferketten abhängig. Dies führt zu einer Unkontrollierbarkeit der heimischen Lieferketten. In diesem Bereich verfügt China bereits über eine vollständige Lieferkette und ein Industriesystem für große Leistungstransformatoren. Daher wird es in Zukunft auch im Bereich der elektrischen Geräte einen Wettbewerb zwischen China und den USA geben, insbesondere gibt es ein Paradoxon: Die USA haben große Rechenzentren, aber eine offensichtliche Kapazitätsknappheit bei heimischen elektrischen Geräten. Aufgrund des Wettbewerbs zwischen China und den USA benötigen die USA jedoch immer mehr chinesische elektrische Geräte, um kurzfristigen Druck zu lindern, sind aber aus nationalen Gründen weniger bereit, eine Abhängigkeit zu schaffen. Deshalb bemühen sich die USA auch aktiv darum, die Produktion elektrischer Geräte zurück ins Inland zu holen. Dass große Leistungstransformatoren derzeit nicht häufig erwähnt werden, bedeutet also nicht, dass kein Wettbewerb besteht, sondern dass sich die Industrieerzählung darauf konzentriert, mehr Rechengeräte in Rechenzentren zu investieren. Wenn Rechenzentren kontinuierlich entstehen und große Rechenleistung bereitstellen, und der Strombedarf von MW...