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Google hat seinen Geschäftsbericht veröffentlicht, und der Kurs ist unansehnlich gefallen.
Der Gewinn pro Aktie beträgt 2,12, während die Wall Street 3,02 geschätzt hatte. Das ist nicht überraschend, aber überraschend ist, dass der Aktienkurs so stark gefallen ist.
Am Mittwoch schloss Google bei 324,89, nachbörslich fiel der Kurs auf ein Tief von 287,57. Um 20 Uhr Ostküstenzeit lag er bei 292,47, ein Rückgang von 10 %, die Optionen hatten mit 6 % Rückgang gerechnet.
In meiner Vorschau hatte ich einige Zahlen genannt, bei denen ich mich irren könnte. Die Cloud-Einnahmen betrugen 30,7 Milliarden und übertrafen damit die 30,5-Milliarden-Marke, die Investitionsausgaben für 2026 wurden nicht erhöht. Nur die Auftragsrückstände lagen bei 561 Milliarden, nicht bei 650 Milliarden. Die guten Zahlen waren größtenteils da, trotzdem fiel der Aktienkurs. Der Umsatz entsprach etwa den Erwartungen, als Grund für den Kursrückgang wurde genannt, dass der Gewinn pro Aktie nicht erreicht wurde und zu viel Geld ausgegeben wurde. Der CFO sagte außerdem, dass die Investitionsausgaben für 2027 stark steigen werden.
Am überraschendsten war die Position auf der OKX Perpetual, ich dachte, bei einem Kursrückgang würden die Long-Positionen glattgestellt, aber das Verhältnis von Long- zu Short-Konten stieg von 6,3 gestern Abend auf bis zu 8,5 vor 8 Uhr morgens. Die Positionen stiegen von 58.000 auf 108.000 Aktien, also fast eine Verdopplung, es wurde also bei fallenden Kursen immer mehr gekauft.
Die über den Erwartungen gewählte "No"-Option hat gewonnen. Die "No"-Option, die am nächsten Tag steigen sollte, muss bis zum US-Börsenschluss heute Abend abgewartet werden.
So, das sind alles meine persönlichen Ansichten und tatsächlichen Positionen, keine Anlageberatung. Zuerst ein wenig Gegenwind: Wenn ich solche Einschätzungen sehe, dass der Kurs erst steigt, wenn die Unsicherheit nachlässt, suche ich zuerst nach der fehlenden Komponente darin. Meine Sicht ist eher vorsichtig: Die Kursresistenz zeigt Widerstandsfähigkeit, aber sie direkt als Aufwärtsdynamik zu interpretieren, könnte vom Markt zu optimistisch gelesen werden.
Der Gründer von CryptoQuant, Ki Young Ju, sagte, dass die Nettozuflüsse bei ETFs in diesem Jahr bisher fast null betragen, Bitcoin aber nur um 7 % gefallen ist. Daraus schließt er, dass es wahrscheinlich keine massiven Verkäufe von etablierten Großwalen oder Minern gibt, und erwartet, dass nach dem Abklingen der Unsicherheit rund um die Zwischenwahlen und der Wiederaufnahme der ETF-Zuflüsse die Aufwärtsdynamik zurückkehrt. Ich sehe hier zwei kritische Punkte: Die Nettozuflüsse nahe null sind nur der Nettowert und reichen nicht aus, um zu bestätigen, dass der Verkaufsdruck bereits abgeebbt ist; das Nachlassen der Wahlunsicherheit bedeutet auch nicht zwangsläufig, dass ETF-Gelder zurückfließen. Ersteres ist eine Angebotsbewertung, letzteres eine Nachfrageannahme – wenn eine Komponente fehlt, hält das die vollständige bullische Logik nicht aufrecht.
Natürlich könnte er auch Recht haben. Dass der Kurs trotz schwacher Nachfrage standhält, darf man nicht unterschätzen. Wenn die ETF-Zuflüsse weiterhin netto positiv bleiben und der $BTC-Preis mitzieht, anstatt dass Geld hereinkommt, aber der Kurs nicht steigt, werde ich meine eher pessimistische Sicht anpassen. Im Moment möchte ich vor allem beobachten, ob sich Kapital und Preis gegenseitig bestätigen können, und nicht vorschnell eine noch nicht eingetretene Bedingung bewerten. 29. Oktober Krypto-Marktanalyse
BTC etwa 81.245 USD, ETH etwa 2.360 USD. Die „hawkish pause“ der Fed wurde umgesetzt, die Entscheidung selbst löste keinen Ausverkauf aus, aber bei der internen 10:2 Abstimmung sprachen sich beide Gegenstimmen für Zinserhöhungen aus, die Zinserwartung für Dezember stieg auf über 85 %.
BTC: Neutral bis vorsichtig. Der durchschnittliche Kostenpreis der ETF-Inhaber liegt bei etwa 81.500 USD, der aktuelle Preis bewegt sich nahe diesem Niveau, ein anhaltendes Schließen darunter könnte Rücknahmedruck auslösen. Über 87.000 USD hat der festgesetzte Bestand in diesem Jahr bereits zweimal eine Gegenbewegung unterdrückt und mindestens 25 % Rückgang ausgelöst. Kurzfristig stabil bei 81.000 USD bleibt die Seitwärtsbewegung erhalten, ein plötzlicher Absturz ist weniger wahrscheinlich als ein schleichender Rückgang.
ETH: Schwächer. Die untere Grenze des seit Juni bestehenden Aufwärtstrendkanals auf Tagesbasis (etwa 2.400 USD) wurde durchbrochen, das Verhältnis von aktiven Käufern zu Verkäufern bei Futures liegt mit 0,973 auf dem niedrigsten Stand seit dem Ausverkauf im Juni. Im Oktober flossen etwa 1,26–1,32 Mrd. USD aus ETFs ab, nahe dem Monatsrekord, etwa das Sechsfache des BTC-Abflusses. 2.310–2.328 USD sind ein dichter Bereich aus On-Chain-Kosten, 200-Tage-EMA und Großanlegerkosten, ein Unterschreiten führt zum nächsten Ziel bei 2.256 USD.
Kernveränderung: Die Entscheidung wurde moderat umgesetzt, aber die Formulierung war hart, was bei BTC die Gegenbewegungshöhe dämpft, aber keinen plötzlichen Absturz verursacht; bei ETH überlagert der technische Bruch die anhaltenden ETF-Abflüsse, das kurzfristige Risiko ist höher als bei BTC. $BTC $ETH Microsoft hat seinen Geschäftsbericht veröffentlicht, und es gab auch eine große Aufwärtskerze, Azure ist um 48 % gestiegen, was einen Punkt über der 47 %-Linie liegt, die die Käufer im Kopf hatten. In der Telefonkonferenz gab der CFO für das nächste Quartal eine Azure-Prognose von 49 % bis 50 % bei konstanten Wechselkursen ab, was noch schneller ist als in diesem Quartal.
In meiner Prognose hatte ich geschrieben, dass wenn Azure über 48 % steigt und die Prognose für das nächste Quartal ebenfalls nach oben korrigiert wird und der Kurs am nächsten Tag steigt, dann liege ich falsch. Jetzt sind die ersten beiden Punkte eingetreten. Am Mittwoch schloss Microsoft bei 531,01, nachbörslich stieg der Kurs auf etwa 568, ein Plus von 7 %. Um 20 Uhr Ostküstenzeit lag der Kurs bei 546,50, ein weiterer Anstieg von 2,9 %. Der MSFT-Perpetual-Kontrakt bei OKX lag um 8 Uhr Pekinger Zeit bei 547,5, ähnlich wie der nachbörsliche Kurs.
Der Gewinn pro Aktie war wenig überraschend, veröffentlicht wurden 4,92, bereinigt 4,89, die Wall Street schätzte 4,71. Die Wahl "Yes" für eine Übererfüllung hat gewonnen, die Wahl "No" für einen Anstieg am nächsten Tag, mal sehen, wie es morgen läuft.
Die einzige Chance auf eine Wende bleibt die Regel aus meiner Prognose, dass in den letzten 8 Fällen 7 Mal der Schlusskurs am nächsten Tag unter dem Eröffnungskurs lag. Heute Abend nach Börseneröffnung in den USA wird man sehen, ob der Kurs hoch eröffnet und das Niveau halten kann.
Das sind alles meine persönlichen Ansichten und tatsächlichen Positionen, keine Anlageberatung. Die US-Notenbank hat in der Nacht keine Änderungen vorgenommen, der Zinssatz bleibt bei 3,75 % bis 4 %, Abstimmung 10 zu 2, Cook und Harker stimmten beide für eine Zinserhöhung, im September war es noch eine einstimmige 12 zu 0 Abstimmung.
Die Erklärung änderte die Beschreibung der Wirtschaft von einer soliden Expansion zu einer starken Expansion, der letzte Satz, dass Zinserhöhungen die Inflation schneller auf 2 % zurückbringen könnten, wurde gestrichen, und bei der Pressekonferenz gab es keine vorausschauenden Hinweise.
CME FedWatch sieht die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember bei über 85 %, die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen erreichte 5,025 %.
$BTC lag zum Zeitpunkt der Entscheidung bei etwa 80.800, während der Pressekonferenz stieg er auf 81.100, um 4 Uhr morgens schnellte er auf 81.768 hoch, wurde aber wieder zurückgedrückt, jetzt liegt er um 81.130, die Finanzierungsrate beträgt 0,01 %.
Keine Änderung bedeutet nicht Lockerung, die zwei Stimmen für eine Zinserhöhung sind da, das Messer für Dezember hängt noch, die Renditen sind so hoch, ich sehe diesen Anstieg als eine Erholung nach dem Fallenlassen des Stiefels, nicht als Trend.
Kurzfristig sind 80.950 bis 81.000 als Unterstützung zu sehen, die unteren Schatten der Stundenkerzen in der Nacht liegen alle hier, bricht 80.950, zuerst reduzieren.
Oben ist 81.450 der erste Widerstand, wenn der lange obere Schatten bei 81.770 nicht überwunden wird, nicht nachjagen.
Stop-Loss unter 80.700 setzen, Ziel zuerst 81.770, Positionsgröße wie gewohnt klein #10月FOMC利率决议即将公布 $BTC $HYPE
Einer der Kernteilnehmer des Ökosystems, HyperLabs, hat die Rücknahme von fast 180.000 HYPE beantragt, was 14,49 Millionen US-Dollar entspricht. Bei welchem Projekt würde das nicht für Aufregung sorgen?
Das Ergebnis: Der aktuelle Preis von HYPE liegt bei 80,5, innerhalb von 24 Stunden ist er um 1 % gefallen, erreichte ein Tief von 79,5 und wurde dann wieder hochgezogen. So eine große Rücknahmeanfrage auf der Chain, und der Markt reagiert so.
Es gibt zwei Interpretationen. Die eine ist, dass die Tokenstruktur tatsächlich stabil ist: Innerhalb von 24 Stunden wurden über 1,7 Millionen Token gehandelt, die 180.000 entsprechen etwa zwei bis drei Stunden Volumen, die Käufer sind also nicht nervös. Die andere ist, dass es niemanden wirklich interessiert, du nimmst deine Token zurück, ich spekuliere weiter.
Ich neige zur ersten Interpretation, will aber keine Wette eingehen. Ich habe HYPE immer als eher storygetrieben bewertet, wenn echtes Geld auf der Chain zurückgefordert wird und anklopft, bedeutet ein stabiler Preis nicht, dass alles in Ordnung ist, vielleicht ist es nur noch nicht der richtige Zeitpunkt.
Warten wir ab, ob der Markt nach dem tatsächlichen Verkauf Respekt zeigt.
#10月FOMC利率决议即将公布 Bitcoin in ein Multi-Asset-Portfolio zu integrieren, ist im Grunde genommen wie der Anbau einer modularen Stahlkonstruktion an ein bestehendes Stahlbetongebäude – kein Neubau, sondern eine verstärkende Erweiterung. VanEcks WBMO wurde am 27. Oktober eingeführt, mit vier Säulen – Aktien, Anleihen, Gold und BTC –, die gemeinsam die Last tragen. Die BTC-Gewichtung liegt bei 2 % als Benchmark, mit einem anpassbaren Bereich von 1 % bis 5 %, über einen Spot-ETP-Kanal. Für mich ist das ein „Dämpfer mit einstellbarer Dämpfung“: Es soll nicht die Hauptlast tragen, aber bei Erdbeben die Scherwellen absorbieren können.
Franklin Templetons FBEQ und FIBT gehen noch direkter vor: Anfangs etwa 95 % US-Aktien und 5 % BTC, dann wird durch Dividenden-Reinvestition kontinuierlich BTC nachgekauft. In der Sprache der Baustelle heißt das: Die operativen Cashflows werden zur Verstärkung der Basis genutzt, die Dividendenleitung wird zu einem vorgespannten Ankerseil umfunktioniert. Die Designlogik ist klar, aber die Bauabfolge ist entscheidend – erst das Hauptgerüst gießen, dann spannen, sonst entstehen Spannungskonzentrationen.
Der eigentliche Clou liegt nicht in den Gewichtungszahlen, sondern im Wandel des Struktursystems. Früher war BTC ein eigenständiges, auffälliges Gebäude auf einem separaten Grundstück, beeindruckend, aber isoliert; jetzt wird es von Vermögensverwaltern als vorgefertigtes Bauteil mit Standarddeckenhöhe und Standardlasten gestaltet und in die Träger- und Stützenknoten traditioneller Portfolios eingebaut. 2 % klingt nach einer dekorativen Bewehrung, aber der anpassbare Bereich bis 5 % bedeutet, dass das Knotendesign eine Reserve für eine Erdbebenresistenzsteigerung vorsieht. Von der Dividenden-Reinvestition zum Multi-Asset-Portfolio – Vermögensverwalter klassifizieren BTC neu von „Landschaftsarchitektur“ zu „Strukturelement“.
Das führt zu einer Kettenreaktion im Ingenieurwesen: Wenn BTC mit einstelligen Prozentanteilen in Mainstream-Portfolios einfließt, wird seine Volatilität durch das Trägheitsmoment des Portfolios verwässert, aber der Drawdown-Pfad des Portfolios wird von ihm neu geformt. Die Korrelation mit dem US-Aktien-Token $xSPY ist im Grunde ein Problem der Erdbebenwellenleitung zwischen zwei benachbarten Gebäuden auf derselben Fundamentplatte – wenn die Resonanzfrequenzen übereinstimmen, ist die Breite der Isolierfuge die Lebenslinie.
Ich habe zu viele Projekte gesehen, die an der Bauqualität gescheitert sind, nicht an den Plänen, sondern weil Bewehrungsgrad und Betonklasse nicht zusammenpassen. Der einstellbare BTC-Anteil von 1 % bis 5 % prüft nicht die Vorstellungskraft des Planungsbüros, sondern die Baustellenmanagement-Fähigkeit der Vermögensverwalter – Rebalancing-Frequenz, Steuerreibung, Verwahrungskette, jede einzelne ist eine versteckte Baustelle. Der Weg der Dividenden-Reinvestition und BTC-Aufstockung ist buchhalterisch Zinseszins, ingenieurtechnisch eine kontinuierliche Vorspannung, die bei Überdehnung zu sprödem Bruch führt.
Das Whitepaper ist der Entwurfsplan, der ETF die Baugenehmigung, aber ob das Gebäude den nächsten Zyklus übersteht, entscheidet die Redundanz der Grundstruktur und die Duktilität der Knoten. Die 2%-Allokation wandelt sich von einem experimentellen Bauteil zur Standardpraxis, und die strukturelle Bedeutung dieses Trends ist viel größer als die Zahl selbst.
Ein Gebäude mit unzureichendem Bewehrungsgrad hält keine Scherwelle aus, egal wie schön die Fassade ist. #vaneckfranklinbtcetfsKurzfristige Schlüsselfaktoren und Beobachtungspunkte
In den kommenden Wochen wird die Richtung des Kryptomarktes höchstwahrscheinlich von folgenden Ereignissen bestimmt:
1. Fed FOMC-Erklärung: Eine Zinspause im Oktober ist bereits eingepreist, das eigentliche Signal liegt in der Stärke der Hinweise auf eine Zinserhöhung im Dezember in der Erklärung und der Pressekonferenz. Ist der Ton eher restriktiv, wird die Unterstützung bei 80.000 US-Dollar erneut auf die Probe gestellt; bleibt man flexibel, könnte es eine kurze Verschnaufpause geben.
2. Quartalsberichte der Tech-Giganten und AI-Narrativ: Die Kapitalausgabenprognosen von Microsoft, Google und Amazon beeinflussen die allgemeine Risikobereitschaft. AI-Ausgaben haben einen „Abfluss-Effekt“ auf Kryptokapital – wenn Tech-Aktien wieder bevorzugt werden, könnte die marginale Kaufkraft im Kryptomarkt weiter schwinden.
3. Die technische Bedeutung der 80.000 US-Dollar: Bitcoin schwankt seit drei Wochen im Bereich von 80.000–82.500 US-Dollar. Fällt der Wochenabschluss klar unter 80.000, liegt die nächste Unterstützung bei etwa 76.000 US-Dollar; eine Rückeroberung von 82.500 US-Dollar würde kurzfristig die Dynamik verbessern.
Zusammenfassung: Die aktuelle Schwäche des Kryptomarktes resultiert nicht aus einem strukturellen Zusammenbruch innerhalb der Branche, sondern aus einer Kombination von gestrafften makroökonomischen Liquiditätserwartungen und sinkender Risikobereitschaft. Solange die Inflationsdaten nicht deutlich nachgeben oder die Zinserwartungen der Fed sich nicht drehen, ist es schwierig, nachhaltige Aufwärtsdynamik zu erzielen. Der Bereich um 80.000 US-Dollar ist ein entscheidendes Fenster, um zu beobachten, ob die kurzfristige Stimmung von „neutral bis schwach“ in „Panik“ umschlägt. $BTC $BTC
Sobald die Zwischenwahlen vorbei sind, kann BTC seinen Aufwärtstrend wieder aufnehmen – das sagt der Gründer von CryptoQuant, und ich glaube ihm zur Hälfte.
Die andere Hälfte überlasse ich dem Marktgeschehen. Der reale Preis liegt bei 81.160, in den letzten 24 Stunden schwankte er zwischen 80.350 und 81.786, die Gebühr beträgt 0,01 % neutral, weder Bullen noch Bären haben heimlich nachgelegt. Zwischen verbalen Einschätzungen und echtem Geld auf dem Markt glaube ich dem Letzteren.
Eine Datenreihe beobachte ich jedoch genau: Die Kostenbasis der kurzfristigen Inhaber liegt bei 76.500. Diese Gruppe ist derzeit noch im Gewinn und wird nicht verkaufen; erst wenn der Preis in diese Nähe fällt, werden Verkaufsdruck und Verluste auftreten. Solange diese Linie nicht durchbrochen ist, sehe ich keinen klaren Trend.
Außerdem hat ein Kumpel, Grant Cardone, eine Wette über eine Million Dollar abgeschlossen, dass BTC innerhalb von zwei Jahren 126.000 erreichen wird. Wetten sind Wetten, das ist eine Sache für in zwei Jahren und hat nichts mit der aktuellen Tageskerze zu tun.
Meine Position: In den Wochen der Wahlkampagne bewegt sich BTC in dieser Box. Entweder man wartet auf einen Rücksetzer auf 76.500, um die Unterstützung zu prüfen, oder man wartet, bis es mit Volumen ausbricht. Die Position bei 81.000 beobachte ich leerstehend.
#10月FOMC利率决议即将公布 Ein Super-Tiefdrucksystem mit einer zentralen Bewertung von fast zwei Billionen US-Dollar vollzieht gerade seine Nummerierung auf dem Nasdaq-Ozean. Das am 26. Oktober eingereichte Gründungsdokument ist nur seine erste Störung, wirklich alarmierend für die Schichtleitung ist das Radiosondenprofil: Im ersten Halbjahr betrug der Niederschlag – also der Umsatz – 16,3 Milliarden, eine Vervierfachung im Jahresvergleich, doch gleichzeitig hängt im Augenring ein Nettoverlust von 80,7 Milliarden, davon 72,4 Milliarden nicht zahlungswirksame Bewertungsanpassungen, die keinen Tropfen auf den Boden brachten. Ohne diesen Posten beträgt der tatsächliche operative Verlust 690 Millionen.
Diese vertikale Struktur nennt man in der Meteorologie ein Hochhausgewitter: Die Wolkenobergrenze schießt sehr hoch, das Radar-Echo ist blendend schön, aber die trockene Bodenschicht ist zu dick, die Niederschlagseffizienz extrem niedrig. Der Markt schaut nur auf die helle Temperatur der Wolkenobergrenze und denkt, der Starkregen kommt.
Betrachten wir das Versprechen des Wasserdampfflusses – die langfristige Obergrenze der Rechenleistungsausgaben beträgt 750 Milliarden. Das ist das Konvergenzbudget für die nächsten zehn Jahre, als ob man den gesamten Monsuntrog mit Wasserdampf füllt. Das Problem liegt nie darin, wie hoch die Wolken wachsen können, sondern ob die Niederschlagseffizienz mithalten kann. Ein 14-faches Wachstum ist ein typisches Merkmal einer Phase starker Konvektion, aber diese Phase hält nicht ewig an. Sobald die Schichtung stabil wird, flacht die Umsatzkurve schnell ab, während die Rechenleistungsausgaben eine starre Absinkbewegung sind. Der Druckgradient zwischen beiden wird früher oder später eine Front aufreißen.
Am 16. November, wenn die Bewertung wirklich zwischen 1,5 und 2 Billionen liegt, wird sie die bisherige Rekordmarke von 1,77 Billionen beim Börsengang übertreffen und zum stärksten Landgang in der Beobachtungsgeschichte werden. Doch historische Daten erinnern immer wieder daran: Je niedriger der Zentraldruck, desto häufiger der Augenringwechsel vor dem Landgang und desto größer die Pfadabweichung. Die Logik der Tokenisierung von US-Aktien ist einfach – es ist keine Wettervorhersage, sondern ein Barometer, der Wind ist noch nicht da, aber die Quecksilbersäule bewegt sich zuerst; die Volatilität reagiert vor der Bewertung, der Spread vor dem Volumenwachstum.
Die aktuelle Einschätzung der Schichtleitung: Es handelt sich um einen explosiven Vertiefungsprozess, die warme Kernstruktur ist intakt, aber die Bedingungen für die Ausstrahlung in der Höhe sind noch unklar, und die numerischen Modelle zeigen große Pfadunterschiede. Was wirklich zu beobachten ist, ist nicht der Zentraldruck von zwei Billionen, sondern der tatsächliche Niederschlag in der zweiten Jahreshälfte nächsten Jahres – ob der Umsatz die Konvektion fortsetzen kann oder vorzeitig auf eine Inversionsschicht trifft und den gesamten Wasserdampf am Wolkenboden einschließt.
Der Augenringwechsel hat bereits begonnen, bis die nächste Radiosondendaten vorliegen, ist jede Einschätzung von Sonne oder Regen ein Glücksspiel. #anthropicipofiled【Die Fed hat Südkorea im Blick, AI bleibt ein heißes Thema】
Wosch betonte ausdrücklich, dass sein Interesse an der südkoreanischen Wirtschaft „über deine Vorstellung hinausgeht“. Der Grund dafür ist direkt: Südkorea liefert entscheidende Komponenten für den AI-Boom in den USA. Chip-Exporte $SKHY und Investitionen in Halbleiterausrüstung sind Frühindikatoren für den Ausbau der AI-Infrastruktur in den USA. Das südkoreanische BIP wuchs im dritten Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 1 %, was über den Markterwartungen von 0,7 % liegt. Schätzungen zufolge trugen die Halbleiter etwa die Hälfte zum Wirtschaftswachstum bei.
So verlockend die Renditen von AI auch sind, sie sind nicht immun gegen Zinssätze. Steigende Finanzierungskosten wirken sich auf den Bau von Rechenzentren, den Kauf von Rechenleistung und die Investitionen der Unternehmen aus; wenn die Nachfrage nach südkoreanischen Chips nachlässt, könnte auch die Investitionskette der US-Technologieunternehmen unter Druck geraten. Wosch hat zuvor klargestellt, dass AI-Investitionen kein „Immunitätsbereich“ der Geldpolitik sind.
Wosch konzentriert sich besonders auf Südkorea, nicht weil er plötzlich asiatische Wirtschaften beobachtet, sondern um zu prüfen, ob die AI-Nachfrage nachhaltig auf die USA übertragen werden kann. Derzeit sind die südkoreanischen Exporte und Investitionen in Ausrüstung weiterhin stark, aber der private Konsum ist bereits um 0,2 % im Vergleich zum Vorquartal gesunken, die Wirtschaft ist also nicht durchgehend heiß. Für den Markt gilt es nun, vor allem die Chip-Bestellungen und Unternehmensinvestitionen im Auge zu behalten; wenn diese Kette schwächer wird, könnte der Druck auf AI-Aktien realer sein als ein oder zwei Äußerungen der Fed.$FIL filcoin-Projekt: Wie hoch ist das tatsächliche Gesamteinkommen im gesamten Netzwerk pro Tag?
Fazit vorweg: Das „tatsächliche Einkommen“ von Filecoin im gesamten Netzwerk hängt davon ab, wie man es definiert. Je nach Betrachtungsweise gibt es Unterschiede um mehrere Größenordnungen. Im Folgenden werden die Berechnungen getrennt dargestellt.
1. Gesamte Gebühren auf der Chain / Protokolleinnahmen (am häufigsten verwendete Betrachtung)
Laut DefiLlama-Daten vom 27.10.2026:
Chain Fees (24h): $19.083
Chain Revenue (24h): $19.083
Detaillierte „vom Nutzer tatsächlich gezahlte Gebühren“: ca. $21.815/Tag
Sector Alpha fasst für den Zeitraum bis zum 23.10.2026 30-Tage-Gebühren von $83,9K zusammen, das entspricht einem Tagesdurchschnitt von ca. $2.800, was in etwa dem aktuellen Wert entspricht (kürzliche Schwankungen möglich).
Diese Einnahmeebene umfasst hauptsächlich Gas-Gebühren, Base Fee Verbrennung, Strafen und andere on-chain wirtschaftliche Aktivitäten, nicht jedoch die Gelder aus den Speicheraufträgen selbst.
2. „Echte“ Speichergebühren von externen Kunden
Dies ist streng genommen das „echte Geschäftseinkommen“, die Zahlen sind sehr gering:
Onchain Cloud (neuer kostenpflichtiger Warm-Speicherdienst) von November 2025 bis August 2026 insgesamt nur $1.676
Hochgerechnet auf Jahresbasis: ca. $2.000/Tag, weniger als $5,5 pro Tag
Im alten Speichermarkt von Mai 2025 bis August 2026 gab es über 17 Millionen Transaktionen, davon nur 21.000 mit Zahlung, Gesamtzahlung 0,0488 FIL
Filecoin Pay Transaktionen in Höhe von $53.932, davon $51.140 von derselben Wallet an dieselbe Adresse, was keine dezentrale echte Nachfrage darstellt
Das heißt, die tatsächlichen Speichergebühren von externen Kunden liegen im Bereich von „Tausend US-Dollar oder sogar noch weniger pro Tag“.
3. Blockbelohnungen (kein echtes Einkommen, werden aber oft vermischt genannt)
Täglich werden ca. 56.000–60.000 neue FIL geprägt
Bei einem FIL-Preis von ca. $0,9–1,1 entspricht das einem nominalen Wert von $50.000–66.000 pro Tag
Im Kern handelt es sich um Inflationssubventionen, keine Einnahmen; nach dem Solstice-Upgrade wird dieser Teil schrittweise mit „gewonnenen zahlenden Kunden“ verknüpft
Zusammenfassung im Vergleich
Betrachtungsweise | Geschätztes Tages-Einkommen | Erläuterung
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Gesamte Chain-Gebühren / Protokolleinnahmen | ca. $19.000–22.000 | Gas + Verbrennung + Strafen
Externe Kundenspeichergebühren | Tausender-Bereich (< $1.000) | Echtes Geschäftseinkommen
Blockbelohnungen (nominal) | $50.000–66.000 | Inflationssubvention, keine Einnahmen
Daher die Frage „Wie hoch ist das tatsächliche tägliche Einkommen von Filecoin im gesamten Netzwerk?“
Antwort nach Chain-Betrachtung: etwa $20.000 pro Tag
Antwort nach „vom Kunden tatsächlich gezahltem Speicher“: unter $1.000 pro Tag, in manchen Tagen mit geringer Aktivität sogar nur wenige bis einige Dutzend Dollar
Das erklärt auch, warum der Markt oft sagt, FIL sei „Narrativ wichtiger als Cashflow“ – die Speicherinfrastruktur läuft, aber die zahlende Nachfrage ist noch nicht da.
Möchten Sie weiterhin die Einkommensentwicklung, den Nettoverdienst der Miner oder den Einkommensvergleich mit Arweave und Storj sehen? 【Markt Live-Kurse】$BTC $81,290 (+0,51 %), $ETH $2,360 (+0,45 %), $SOL $103 (+1,31 %), $BNB $757 (+1,57 %)【Markt Live-Kurse】. Angst-Gier-Index 51, neutral. Auf den ersten Blick ist dies ein typisches Beispiel für ein "negatives Ereignis, das sich als positiv erweist". 👇 Aber wenn man die Struktur aufschlüsselt, sind heute drei widersprüchliche Signale wirklich bemerkenswert: 🏦 Risse in der Fed: Der Zinssatz bleibt bei 3,75 %–4,00 %, wie erwartet. Aber die Abstimmung änderte sich von 12:0 in der vorherigen Runde auf 10:2, Hamrick und Cook stimmten dagegen. Der Markt weiß nicht, ob diese beiden Stimmen zu streng oder zu locker sind, der Konsens beginnt zu bröckeln. CME-Daten zeigen, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember bereits auf 86 % gestiegen ist. 💥 Leerverkäufer werden gedrückt: Innerhalb von 24 Stunden wurden im gesamten Netzwerk Liquidationen in Höhe von etwa 132 Mio. USD verzeichnet, davon 94,24 Mio. USD bei Leerverkäufen, was 71,31 % entspricht und das 2,5-fache der Long-Liquidationen ist. $BTC Leerverkäufer-Liquidationen machen **78 %** aus, $ETH 69 %. Die Preise steigen, und die Leerverkäufer werden gegenläufig aufgebraucht. 📉 Der Einzelhandels-Handelsmotor kühlt ab: Robinhoods Krypto-Handelserlöse im 3. Quartal betrugen 120 Mio. USD, ein Rückgang von 55 % im Jahresvergleich; das Handelsvolumen bei Kryptowährungen sank um 38 % auf 50 Mrd. USD. Gleichzeitig erreichten die Einnahmen aus dem Prognosemarkt (Ereignisverträge) 173 Mio. USD, ein Anstieg von über dem 6-fachen im Jahresvergleich, und übertrafen bereits die Krypto-Einnahmen. Die Marktreaktion auf diesen Bericht istETH hat keinen einheitlichen "Whale-Standard", die Schwellenwerte variieren je nach Plattform und unterscheiden sich vom BTC-Standard (≥1000 BTC): Im Kreis werden am häufigsten zwei Klassifikationen verwendet (Santiment / Glassnode) 1. Super-Whales: ≥100.000 ETH Die Anzahl der Adressen ist sehr gering, von einigen Dutzend bis zu etwas über sechzig. ⚠️ Der Großteil davon sind: Beacon-Chain-Staking-Verträge, Verwahrungs-Wallets von Börsen, ETF-Verwahrungsadressen, echte große Einzelinvestoren sind sehr selten. 2. Standard-Whales: ≥10.000 ETH (die am meisten beobachtete Kategorie) Etwa 800 bis 1100 Adressen, diese Kategorie entspricht den üblichen Whales, die aktiv kaufen und verkaufen und den Markt beeinflussen, darunter Fonds, Großinvestoren und institutionelle Selbstverwahrungs-Wallets. 3. Großinvestoren/Sharks: ≥1.000 ETH Diese Kategorie umfasst deutlich mehr Adressen, mehrere Tausend, viele davon sind mittelgroße Fonds, Staking-Dienstleister und DeFi-Treasuries. Wichtigster Irrtum (wie bei BTC) Adresse ≠ echte unabhängige Person - Beacon-Chain-Einzahlungsverträge, Lido, Coinbase-Staking-Pools, Cold Wallets großer Börsen werden alle als Whale-Adressen gezählt; - Ein Großinvestor kann Dutzende Wallets aufteilen; ein Wallet kann das Geld von Zehntausenden Kleinanlegern enthalten (Verwahrung). Daher kann man auf der Blockchain nur Wallet-Adressen zählen, aber nicht genau bestimmen, wie viele echte unabhängige "Personen" Whales sind. Ein einfacher Vergleich zu deinem vorherigen BTC-Frage - BTC-Whale-Standard: ≥1000 BTC,CryptoQuant创始人Ki Young Ju发表观点，随着美国中期选举逐步临近，市场正持续定价选举带来的监管与财政政策不确定性，一旦选举尘埃落定、不确定性消退，比特币有望迎来新一轮上涨行情。 他分析当前市场状态指出，尽管今年比特币ETF资金流入几乎停滞，但比特币价格仅小幅回落7%，价格韧性超出预期。这一现象侧面说明市场大户、矿工的大规模抛售行为基本已经结束，市场抛压得到充分释放，为后续行情积蓄条件。 从历史行情复盘来看，除去早期市场体量极小的阶段，过往几轮美国中期选举结束后的12个月内，比特币平均录得超过50%的涨幅，中期选举落地、政策预期明朗往往是风险资产开启上涨的重要触发信号之一。但分析师同时提醒，选举仅仅是众多影响因子当中的一环，比特币能否真正启动上涨，最终仍取决于美联储货币政策、美债收益率走势以及现货ETF资金能否恢复净流入。如果高利率环境持续，仅仅依靠选举预期，很难支撑比特币走出持续大级别牛市行情。 市场内部也存在分歧观点，部分机构研报提示，即便选举结果落地，若最终形成分裂国会格局，加密资产相关立法依然会陷入僵持，监管层面的不确定性并不会完全消失，行情有可能【Microsoft verdient mit KI wieder Geld, während Google durch Geldverbrennung erschreckt fällt】
Obwohl beide viel Geld in KI investieren, ist Microsoft $MSFT dieses Mal deutlich beliebter bei den Märkten. Der Quartalsumsatz beträgt 92,3 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 19 % im Jahresvergleich, das Wachstum von Azure steigt auf 48 % und wird für das nächste Quartal auf 49 %–50 % geschätzt. Die Auftragsreserve im Geschäft beträgt 677 Milliarden US-Dollar, was zeigt, dass die Kunden tatsächlich weiterhin kaufen.
Was die Investoren noch mehr beruhigt, ist der Cashflow: Microsofts freier Cashflow erreicht 18,6 Milliarden US-Dollar, weit über den Markterwartungen von etwa 8,5 Milliarden US-Dollar; die Investitionsausgaben liegen bei 45,2 Milliarden US-Dollar und damit unter den bisherigen Erwartungen von etwa 50 Milliarden US-Dollar. Der Aktienkurs stieg nach Börsenschluss um über 4 %, der Markt sieht endlich, dass die KI-Investitionen nicht nur Geld verbrennen, sondern auch Einnahmen und Cash generieren.
Natürlich ist ein Teil der geringeren Ausgaben auf Verzögerungen bei der Lieferung von Rechenleistung durch Dritte zurückzuführen, was nicht vollständig als Effizienzsteigerung gewertet werden kann. Microsofts echter Vorteil liegt darin, dass Azure trotz beschleunigten Wachstums den Cashflow weiterhin tragen kann. Das KI-Rüstungsrennen geht weiter, und es macht keinen Sinn mehr, nur zu vergleichen, wer mehr Geld ausgibt, sondern wer die Rechenleistung schneller in Cash umwandeln kann, hat die bessere Ausgangsposition, um weiter zu investieren.
#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ DOGE-Wal (DOGE) Wal (Großwal) Klassifizierungsstandard (marktübliche Definition) - 🐬 Delfin: 1 Million bis 10 Millionen DOGE - 🦈 Hai: 10 Millionen bis 100 Millionen DOGE - 🐳 Wal: ≥100 Millionen DOGE (kann den Markt deutlich bewegen) - 🦑 Super-Großwal: ≥1 Milliarde DOGE (Institutionen/Börsen-Level) Menge und Chip-Situation Laut Santiment Statistik: Es gibt etwa 140 Wallets mit einem Bestand von ≥100 Millionen DOGE, diese Adressen halten zusammen über 108 Milliarden DOGE, die Chip-Konzentration ist deutlich höher als bei BTC und ETH. Wichtige Fallen: Die Nummer eins auf der On-Chain-Rich-Liste ist nicht ein einzelner Großinvestor, sondern das Cold Wallet von Robinhood (ca. 27,2 Milliarden DOGE, fast 17,5 % des Umlaufs), das die Coins von Hunderttausenden von Kleinanlegern enthält, nicht von einer einzelnen Person; die Nummer zwei ist Upbit, die Nummer drei Binance, beide sind ebenfalls Verwahrungs-Wallets von Börsen, gehören zur Verwahrung von Nutzervermögen, nicht zu privaten Großwalen. Der legendäre Super-Account, der früher fast 30 % der DOGE hielt, wurde Ende 2021 aufgespalten und ist kein einzelner Großinvestor mehr. Merkmale (im Vergleich zu BTC/ETH-Walen) 1. DOGE ist ein Meme-Coin, die Liquidität ist dünner, wenn ein echter privater Großwal eine große Menge transferiert oder den Markt verkauft, sind die Kursschwankungen viel heftiger als bei BTC oder ETH, was leicht Panik auslöst und Kettenliquidationen auslösen kann. 2. Hohe Chip-Konzentration: Die Top 10 Adressen halten zusammen einen großen Anteil des UmlaufsWenn ich Nachrichten über den Einstieg solcher Institutionen sehe, halte ich meine Aufregung erst einmal zurück. Ich spiele nicht mit hohem Hebel, halte langfristig Spot-Positionen und interessiere mich bei Nachrichten mehr dafür, was sie verändern, als dafür, wie lange der Markt dadurch lebhaft bleibt.
Laut Bitcoin Treasuries hat die viertgrößte deutsche Vermögensverwaltung DekaBank erstmals den Kauf von 104.921 Aktien der Bitcoin-Treasury-Firma Strategy offengelegt, im Wert von etwa 15,2 Millionen US-Dollar. Ich markiere „erstmals offengelegt“, denn das bedeutet nicht, dass wir den gesamten Kaufprozess bereits kennen.
Meine Einschätzung ist, dass dies ein kleines Signal dafür ist, dass traditionelle Vermögensverwalter mit bitcoinbezogenen Vermögenswerten in Berührung kommen, aber noch kein starkes Beweisstück für einen langfristigen Wert darstellt. Gekauft wurden Unternehmensaktien, nicht direkt Coins, daher kann man diesen Betrag nicht direkt als neuen Spot-Kauf verbuchen; Aktien sind zudem von Unternehmensführung und Finanzierungsstrukturen abhängig und können nicht mit Coin-Besitz gleichgesetzt werden. Die Quelle gibt auch nicht an, welchen Anteil diese Position am Gesamtportfolio hat, nur anhand des Betrags ist schwer zu beurteilen, wie wichtig die Institution das Ganze wirklich nimmt.
Ich jedenfalls halte meine Positionen und möchte eher sehen, ob es weitere Offenlegungen gibt, anstatt aus einer Nachricht einen Trend zu konstruieren. Es ist okay, es langsam anzugehen, aber man sollte die Nachricht über den Aktienkauf der Institution nicht als Grund nehmen, selbst den Hebel zu erhöhen. Langfristige Halter, seht ihr diese Offenlegung als Signal für eine Allokationstrend oder wartet ihr erst auf Veränderungen in den Positionen, um zu urteilen?$ETH Große Investoren sind still und leise dabei, Großes zu bewegen.
In 11 Tagen wurden 1847 BTC verkauft, und im Gegenzug wurde ETH zu einem Durchschnittspreis von 2400 komplett eingekauft, dabei wurden direkt 63.000 ETH mitgenommen.
Auf der anderen Seite hält die Firma Bitmine fast 5 % des gesamten Netzwerks, und in einer Woche haben sie trotz fallender Kurse über 10.000 ETH eingesammelt.
An einer Börse gab es an einem Tag einen Nettoabfluss von 160.000 ETH, alle Token werden in Wallets verschoben.
Auf dem Papier fliegen die Token überall herum, aber die On-Chain-Spotbestände sind komplett gesperrt. Die Chartposition sieht schwach aus, aber unten sammeln sich harte Werte.
#ETH
$ETH
👇Was an diesem Microsoft-Geschäftsbericht für die Blockchain-Community wirklich wichtig ist, ist nicht der Umsatz, sondern die 170 Milliarden.
Die Investitionsausgaben im zweiten Quartal überstiegen 50 Milliarden US-Dollar, die Jahresprognose für Investitionsausgaben liegt bei etwa 170 Milliarden US-Dollar, und in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2027 soll die Investition noch beschleunigt werden. Die Umsatzprognose liegt zwischen 96 und 97,1 Milliarden US-Dollar, das Wachstum von Azure wird auf 49 % geschätzt, nach der Veröffentlichung des Berichts stieg die Aktie im nachbörslichen Handel zeitweise um 6 %. Ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von mehreren Billionen Dollar hält einerseits einen positiven Cashflow und investiert andererseits die Gewinne nach unten.
Das zeigt, dass das Wettrüsten im Bereich KI nicht langsamer wird, sondern sich beschleunigt. Rechenleistung ist die Munition, niemand wagt es, als Erster aufzuhören, denn aufzugeben bedeutet, Kunden an die Konkurrenz zu verlieren. Deshalb ist die Kurve der Investitionsausgaben viel steiler als die Umsatzkurve, und der Anstieg nach Börsenschluss ist die Abstimmung des Marktes.
Die Übertragung auf den Kryptomarkt erfolgt nicht über Server, sondern über Liquidität. Die weltweit wohlhabendsten Unternehmen wandeln weiterhin Bargeld in Rechenleistungsvermögen um, was bedeutet, dass die Risikobereitschaft nicht zurückgegangen ist. Bitcoin fürchtet am meisten nicht negative Nachrichten, sondern das Ausbleiben von neuem Kapital. Solch ein Ausgabenumfang ist an sich schon ein Signal für zusätzliches Kapital.
Es gibt auch Kosten. Je teurer die Rechenleistung, desto größer der Druck auf die Stromkosten und die Abschreibung der Hardware für die Miner. Die Rechenleistung konzentriert sich weiterhin auf kostengünstige Regionen und große Mining-Farmen, der Spielraum für kleine und mittlere Miner wird eingeengt, eine kurzfristige Umkehr ist nicht zu erwarten.
Kurzfristig sind steigende Rechenleistungskosten schlechte Nachrichten für Miner, mittelfristig ist eine lockere Liquidität gute Nachrichten für Hodler. Die Basis von $BTC und $ETH hängt davon ab, ob Kapital bereit ist, für die Zukunft einen Aufpreis zu zahlen.
Nicht zu hoch kaufen, auf eine Bestätigung durch einen Rücksetzer warten. Heute betrachten wir zunächst die Kapitalrückflüsse, aber eine Umkehr kann noch nicht vorschnell beurteilt werden.
BTC-Spot und Futures fließen synchron ein, bei ETH handelt es sich hauptsächlich um die Nachdeckung von Hebelpositionen, während bei SOL der Spotmarkt übernimmt und die Futures weiter abziehen. Drei Kapitalstrukturen repräsentieren drei unterschiedliche Stärken und Schwächen.
BTC-Spot verzeichnet in 4 Stunden einen Nettozufluss von 63,39 Mio. USD, Futures einen Nettozufluss von 9,02 Mio. USD. Auf 24 Stunden ausgeweitet, beträgt der Nettozufluss im Spotmarkt 229 Mio. USD, bei den Futures 139 Mio. USD. Allerdings gibt es über 30 Tage im Spotmarkt noch einen Nettoabfluss von 724 Mio. USD und bei den Futures einen Nettoabfluss von 6,63 Mrd. USD. Kurzfristig ist Kapital tatsächlich zurückgekehrt, aber die mittelfristige Enthebelung ist noch nicht abgeschlossen.
ETH-Spot weist in 4 Stunden einen Nettoabfluss von 1,52 Mio. USD auf, während die Futures einen Nettozufluss von 39,74 Mio. USD verzeichnen. Über 24 Stunden beträgt der Nettozufluss im Spotmarkt 32,01 Mio. USD, bei den Futures 228 Mio. USD. Die Kapitalzuflüsse bei den Futures sind deutlich stärker als im Spotmarkt, was zeigt, dass diese Nachdeckung stärker auf Hebelpositionen angewiesen ist. Über 30 Tage gibt es im Spotmarkt einen Nettoabfluss von 3,07 Mrd. USD und bei den Futures einen Nettoabfluss von 7,33 Mrd. USD, die mittelfristige Struktur bleibt weiterhin schwach.
SOL-Spot verzeichnet in 4 Stunden einen Nettozufluss von 220.000 USD, während die Futures einen Nettoabfluss von 19,98 Mio. USD aufweisen. Über 24 Stunden beträgt der Nettozufluss im Spotmarkt 39,02 Mio. USD, bei den Futures ein Nettoabfluss von 27,9 Mio. USD. Über 30 Tage gibt es im Spotmarkt weiterhin einen Nettozufluss von 39,6 Mio. USD. Die kumulierten Nettoabflüsse bei den Futures betragen jedoch 1,83 Mrd. USD, was zeigt, dass der Spotmarkt unterstützt wird, während Hebelkapital weiterhin abgezogen wird.
Derzeit ist die Struktur bei BTC am besten, SOL wird im Spotmarkt unterstützt, ETH zeigt die größte kurzfristige Elastizität, birgt aber auch das höchste Hebelrisiko.🐋 Drei Short-Positionen eines Wals mit vorübergehendem Verlust, aber keine Panik: Finanzierungsgebühren werden zur "Lebensverlängerung" des Cashflows
Große On-Chain-Aktionen erneut sichtbar: Derselbe Wal hält gleichzeitig Short-Positionen auf BTC, ETH und SOL in Perpetual Contracts. Alle drei Positionen sind aktuell im Minus, aber durch kontinuierliche Einnahmen aus Finanzierungsgebühren wird der Verlust ausgeglichen – ein typischer "Fee-Eating Long-Term Short"-Ansatz.
📊 Positionsaufteilung:
✅ $BTC ｜5-facher Hebel, gesamtes Kapital short, 2613,29 Einheiten, Marktwert 210 Mio. USD
Eröffnungswert 76.343,5 USD, vorübergehender Verlust 10,595,500 USD, bereits erhaltene Finanzierungsgebühren 3,176,700 USD, Liquidationspreis 137.300,27.
✅ $ETH ｜5-facher Hebel, gesamtes Kapital short, 106.400 Einheiten, Marktwert 250 Mio. USD
Eröffnungswert 2.322,74 USD, vorübergehender Verlust 1,559,900 USD, bereits erhaltene Finanzierungsgebühren 4,302,000 USD, Liquidationspreis 3.723,54.
✅ $SOL ｜7-facher Hebel, gesamtes Kapital short, 719.900 Einheiten, Marktwert 72,677,600 USD
Eröffnungswert 94,3199 USD, vorübergehender Verlust 4,779,900 USD, bereits erhaltene Finanzierungsgebühren 3,837,900 USD.
Die drei Positionen zusammen haben einen vorübergehenden Verlust von ca. 16,935,300 USD, kumulierte Finanzierungsgebühren von 11,316,600 USD, was zu einem Nettoverlust von 5,618,700 USD nach Verrechnung führt; die Gesamtsicherheiten übersteigen 102 Mio. USD, der Liquidationspreis liegt weit vom aktuellen Kurs entfernt, daher besteht kurzfristig kein großer Druck zur Zwangsliquidation.
#10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
$SKHYNIX hat erneut einen Rekordumsatz erzielt, und auch der Betriebsgewinn erreichte einen neuen Höchststand.
Der Aktienkurs stieg von einem Tiefstand von etwa 850 auf derzeit etwa 1100.
Allerdings ist der Rückgang des Nettogewinns etwas enttäuschend und liegt unter den Markterwartungen, zum Glück handelt es sich dabei nicht um operative Verluste.
Die Hauptursache sind Wechselkursverluste (11,6 Billionen KRW).
Aufgrund der Aufwertung des Won gegenüber dem US-Dollar während des Berichtszeitraums entstanden Buchverluste bei der Umrechnung der in Fremdwährung gehaltenen Vermögenswerte in Won.
Zweitens gab es Bewertungsverluste bei Investitionsvermögen (22,9 Billionen KRW), hauptsächlich aufgrund der Neubewertung des beizulegenden Zeitwerts von Investitionen wie Kioxia.
SK Hynix erwartet jedoch, dass das Angebot und die Nachfrage nach Speicherchips bis 2030 angespannt bleiben werden.
Glücklicherweise sind mehr als die Hälfte der Kapazitäten für 2027-2028 bereits durch langfristige Verträge abgedeckt, und die Investitionen für 2027 werden voraussichtlich deutlich steigen. Betrachtet man die AI-Investitionen und die Gewinnmargen, scheint die Investition jedoch abzubremsen, während die Gewinnmargen zurückgehen 🤔 Vorsicht vor Risiken!$ETH Kumpel hat wieder angefangen, auf dem Drahtseil zu tanzen.
Mit schwebendem Gewinn 40 ETH nachgekauft, Long-Position auf 272 ETH aufgestockt. Diesmal keinen Cent nachgelegt, alles nur durch schwebenden Gewinn hart gerollt, 22.000 USD Margin hält eine Position von 645.000 USD, der tatsächliche Hebel liegt fast bei 29-fach.
Der Liquidationspreis wurde kontinuierlich auf 2.334 angehoben, der aktuelle Preis ist nur noch 35 USD vom Liquidationspunkt entfernt.
Es fehlen nur diese 35 Dollar, mal sehen, ob er schnell Geld nachschießt oder direkt das Feuerwerk zündet.Institutionelle Positionen in diesem Spiel: Immer mehr Coins sind gebunden, aber neues Geld folgt nicht nach
Ein paar harte Zahlen. Weltweit halten börsennotierte Unternehmen (ohne Mining-Firmen) insgesamt 1.167.845 BTC, was 5,8 % der zirkulierenden Marktkapitalisierung entspricht, mit einem Marktwert von etwa 93,6 Milliarden US-Dollar; allein in der letzten Woche gab es Netto-Käufe im Wert von 510 Millionen US-Dollar, wobei Strive allein 510 Millionen US-Dollar ausgab und im Durchschnitt 82.732 pro Coin für 6.182 BTC bezahlte. Das klingt beeindruckend, aber wenn man genauer hinsieht: Strategy hat in dieser Woche nicht gekauft, Metaplanet auch nicht. Das heißt, die Käufe verteilen sich von einem „Einzelkämpfer“ auf „mehrere Beteiligte“, es hat sich noch keine neue kollektive Kaufwelle gebildet. Hinzu kommt, dass die etwa 328.000 BTC Reserven der US-Regierung beschlagnahmt wurden, nicht aktiv verkauft werden und auch keine neuen Käufe erfolgen, sodass der Umlaufbestand eigentlich langsam blockiert wird. Langfristig betrachtet ist das eine Basisposition-Logik; kurzfristig gesehen, ohne neues Kapital, kann das Sperren der Coins den Preis nicht antreiben. Uptober Dieses Jahr ist es endgültig pleite gegangen
Eine bittere Wahrheit: Bitcoin wird im Oktober dieses Jahres höchstwahrscheinlich mit einem Minus schließen. Bis zum 25. Oktober ist er im Monat bereits um 4,2 % gefallen; im Oktober 2025 waren es -3,8 %, während die durchschnittliche Steigerung im Oktober von 2020 bis 2025 bei 22,5 % lag. Das „Oktober-muss-steigen“-Mysterium wurde zwei Jahre in Folge widerlegt. Der Grund ist nicht mystisch: Schwache US-Spotnachfrage, AI-Aktien ziehen Geld ab, die Zinsen steigen weiterhin. Der Bullenmarkt-Score von CryptoQuant fiel ebenfalls von 90 auf 60. Ich denke, das ist eher eine Phase, die erfahrene Trader mögen – Kleinanleger erzählen keine Geschichten mehr vom „Oktober-Boom“, die Hebelwirkung nimmt ab, und der Verkaufsdruck der alten Coins auf der Chain schwächt sich ebenfalls ab. Der Boden wird nie herausgeschrien, er entsteht langsam, wenn niemand mehr darüber spricht.#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
【Cloud-Geschäft verdoppelt, Aktienkurs fällt aber fast 10 %】
Google $GOOGL macht immer größere Geschäfte, aber die Aktionäre sind zuerst erschrocken und haben sich zurückgezogen. Der Umsatz im dritten Quartal betrug 127,6 Milliarden US-Dollar, ein Wachstum von 25 % im Jahresvergleich; der Umsatz von Google Cloud lag bei 30,7 Milliarden US-Dollar, hat sich direkt verdoppelt, und der operative Gewinn stieg ebenfalls um 30 %. Für KI-Rechenleistung gibt es tatsächlich Käufer, das Cloud-Geschäft beginnt bereits, die Nachfrage in echtes Geld umzuwandeln.
Die Investitionen sind wirklich zu heftig, das ist kaum zu stemmen. Googles Kapitalausgaben im Quartal betrugen 51,4 Milliarden US-Dollar, der freie Cashflow wurde negativ mit 9,1 Milliarden US-Dollar, und die jährlichen Kapitalausgaben werden weiterhin auf 195 bis 205 Milliarden US-Dollar geschätzt. Das Management kündigte zudem an, die Investitionen bis 2027 weiterhin deutlich zu erhöhen. Gleichzeitig sank der Nettogewinn im Jahresvergleich um 25 %, hauptsächlich aufgrund von rund 8,7 Milliarden US-Dollar Verlusten aus Beteiligungsinvestitionen, nicht wegen eines plötzlichen Einbruchs des Kerngeschäfts.
Der Markt sorgt sich, dass die KI-Einnahmen zu schnell steigen, während die Rechnungen für den Bau von Rechenzentren, den Kauf von Chips und die Stromversorgung ebenfalls schnell wachsen. Die aufgelaufenen Aufträge im Cloud-Geschäft belaufen sich bereits auf 561 Milliarden US-Dollar, was zeigt, dass die Nachfrage vorhanden ist, aber die Auftragserfüllung und die Kapitalrendite Zeit brauchen.
Der Kurs fiel nach Börsenschluss um fast 10 %, nicht weil der Markt das KI-Wachstum nicht sieht, sondern weil er wissen will, wann dieses Wettrennen um Geldverbrennung wirklich profitabel wird. Google muss nun beweisen, dass das Umsatzwachstum die Kapitalausgaben übertrifft; andernfalls gilt: Je heißer das Cloud-Geschäft läuft, desto mehr müssen die Aktionäre zuerst für die Zukunft bezahlen.Brüder, die Schmerzpunktliste wurde wieder aktualisiert, es gibt große Veränderungen im Vergleich zu vor ein paar Stunden.
Die BTC-Anziehungskraft liegt bei 65 % nach oben, oberhalb von 81869 sind 38,99 Millionen Short-Positionen angesammelt. Das ist ähnlich wie zuvor, die Short-Positionen oben sind immer noch schwerer, die großen Player werden wahrscheinlich noch einmal nach oben ziehen, um die Shorts zu räumen.
Aber bei ETH hat sich das Bild geändert – vorher 68 % nach oben, jetzt 62 % nach unten. ETH ist auf 2359 gefallen, unterhalb von 2332 sind 22,56 Millionen Long-Positionen angesammelt, oberhalb von 2402 sind 21,46 Millionen Short-Positionen. Die Long-Positionen unten haben die Short-Positionen oben bereits übertroffen. Das bedeutet, wenn ETH weiter fällt, werden zuerst die Long-Positionen bei 2332 liquidiert.
SOL ist auch von 55 % nach oben auf 66 % nach unten gewechselt, unterhalb von 101,16 sind 4,34 Millionen Long-Positionen angesammelt. Wenn SOL unter 101 fällt, werden die Long-Positionen in Ketten liquidiert.
BNB ist am stärksten, 86 % nach oben, oberhalb von 775 ist der Schmerzpunkt bei Short-Positionen am höchsten. ZEC liegt bei 67 % nach oben, XRP bei 62 % nach oben.
Ich denke, die aktuelle Lage ist sehr heikel – BTC räumt noch Shorts nach oben, aber ETH und SOL beginnen bereits, Long-Positionen unten zu liquidieren. Das zeigt, dass Kapital von Altcoins zu BTC fließt.
Wenn heute Abend der PCE hawkish ausfällt, werden ETH und SOL wahrscheinlich zuerst fallen, BTC ist relativ widerstandsfähig. Öffnet nicht gleichzeitig Long-Positionen in allen Coins, das Kapital erkennt jetzt nur BTC an.
#10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 $BTC $ETH $ZEC Kann der Speicherbereich eine neue Aufwärtsbewegung erleben? SK Hynix hat bereits eine Antwort geliefert.
Der Geschäftsbericht von SK Hynix ist wirklich stark: Ein Umsatz von 104 Billionen koreanischen Won, eine operative Gewinnmarge von bis zu 80 % und der durchschnittliche DRAM-Verkaufspreis ist im Vergleich zum Vorquartal um fast 30 % gestiegen$. Das zeigt, dass die aktuellen Preiserhöhungen im Speicherbereich weiterhin durch die Leistung gestützt werden und die Nachfrage nach High-End-Produkten sich verbessert.
Besonders bemerkenswert sind die Langzeitverträge. Die Anzahl der Kunden ist von etwa 10 auf 14 gestiegen, für die Jahre 2027–2028 sind bereits mehr als die Hälfte der Kapazitäten durch Verträge abgedeckt, und die Mengen- und Preisverhandlungen für HBM-Kunden im Jahr 2027 sind ebenfalls abgeschlossen. Für Speicherunternehmen gilt: Je höher die Auftragsklarheit, desto besser ist die Gewinnunterstützung für die kommenden Quartale.
Dieser Geschäftsbericht ist auch ein positives Signal für SanDisk $SNDK. Die verbesserte Nachfrage nach Unternehmens-SSDs und die steigenden NAND-Preise zeigen zumindest, dass die Branchennachfrage noch nicht umfassend nachgelassen hat. Ich bin besonders gespannt, wie viel von diesen Preiserhöhungen letztlich in SanDisks Bruttogewinn und Cashflow umgewandelt wird.
Der Fokus liegt nun auf Samsung und SanDisk. Wenn Samsung seine starke Position beibehält, könnten die Gewinnerwartungen für die Speicherbranche weiter nach oben korrigiert werden, was der Sektor-Rallye eine solidere fundamentale Basis geben würde.
Allerdings könnte die Ausweitung von High-End-NAND und Unternehmens-SSD bei Hynix zukünftig auch zu einem Wettbewerbsdruck für SanDisk werden. Ein Aufschwung der Branche ist für alle vorteilhaft, aber nach Kapazitätserweiterungen wird der Markt letztlich vergleichen, wessen Gewinnwachstum schneller ist.
Kurzfristig sind Preiserhöhungen zu erwarten, mittelfristig die Gewinnrealisierung und langfristig das Angebots-Nachfrage-Gleichgewicht.
#SK海力士Q3營收首破100萬億韓元 Die Worte des US-Finanzministers sollten von langfristigen Investoren ernst genommen werden
Auf der Swell-Konferenz in New York am 27. Oktober hat Finanzminister Bassett sehr klar gesprochen: US-Dollar-Stablecoins sind kein Spekulationsspielzeug, sondern die Infrastruktur zur Aufrechterhaltung der US-Dollar-Reservewährung; derzeit sind über 90 % der Stablecoins an den US-Dollar gebunden, und der GENIUS-Gesetzentwurf verlangt von den Emittenten, 1:1 Bargeld oder US-Staatsanleihen zu halten. Die Logikkette ist einfach: Mit jeder Ausweitung der Stablecoins gibt es einen weiteren Käufer von US-Staatsanleihen. Er kritisierte auch den CLARITY-Gesetzentwurf – im September scheiterte er im Senat mit 49:50 Stimmen, es fehlten 11 Stimmen. Das ist indirekt positiv für BTC: Je reibungsloser die regulatorischen Kanäle sind, desto weniger unangenehm ist der Einstieg für Institutionen. Aber kurzfristig nicht zu aufgeregt sein, Gesetze brauchen Zeit zur Umsetzung, die Kursreaktion erfolgt erst mit echten ETF-Genehmigungen und Finanzberichten, nicht durch eine Rede.Die Mauer bei 87.000 ist nicht mit Emotionen zu durchbrechen
Ein Analyst hat mit Daten von Glassnode gezeigt, dass oberhalb von 87.000 USD viele festgefahrene Positionen liegen. Historisch gesehen folgte auf das Erreichen dieses Bereichs oft eine Korrektur von 25 % oder mehr. Schaut man weiter nach unten auf die Unterstützung: Zwischen 80.000 und 81.500 USD liegt der durchschnittliche Einstandspreis der Spot-ETFs und die Kaufaufträge im Orderbuch. Das aktuelle Bild ist also sehr klar – oben gibt es Positionen, die noch raus wollen, unten Käufer, und dazwischen schwankt es um 80.000. Die Wahrscheinlichkeit, dass Bitcoin in diesem Jahr 100.000 USD erreicht, liegt auf Polymarket nur noch bei 17 %, was ein ganz anderes Bild ist als zu Jahresbeginn, als alle von sechsstelligen Kursen sprachen. Ich sehe das nicht als Verzweiflung, sondern als Zeichen, dass die Blase weitgehend herausgedrückt wurde. Im Trading sollte man nicht hinterherlaufen, sondern abwarten, ob es entweder mit Volumen über 87.000 ausbricht oder bei 78.500–80.000 von Kapital aufgefangen wird und sich dann eine klare Richtung zeigt. Strategy hat aufgehört zu kaufen, das ist wichtiger als der Geschäftsbericht
Neueste Offenlegung von Strategy: Bis zum 25. Oktober hält es 848.517 BTC mit durchschnittlichen Kosten von etwa 75.446 US-Dollar, und es sind noch 5,1 Milliarden US-Dollar in bar auf dem Konto. Aber Achtung, in der Woche vom 19. bis 25. Oktober hat es keinen einzigen Bitcoin gekauft und auch keine Aktien über ATM verkauft, um Kapital zu beschaffen. Wofür wurde das Geld verwendet? 205 Millionen US-Dollar wurden für den Rückkauf von STRC-Vorzugsaktien ausgegeben. Rückblickend erzielte es im dritten Quartal durch Neubewertung der Kryptowährung einen digitalen Vermögensgewinn von 21 Milliarden US-Dollar, der erste Gewinn seit vier Quartalen, aber im gleichen Zeitraum war der Rückkaufbetrag der eigenen Vorzugsaktien acht- bis neunmal so hoch wie der Kauf von Coins. Seller hat nicht zum Aufgeben aufgerufen, aber er hat den Fuß vom Gas genommen. Für die Kryptoszene hat der größte „unbegrenzte Kaufdruck“ eine Pause eingelegt, dieses Signal solltest du in dein Trading-Notizbuch aufnehmen. Heute Abend veröffentlicht es den Q3-Geschäftsbericht, das wird der nächste Auslöser sein.Als ich diese Nachricht sah, war meine erste Reaktion, erst den Gewinn zu berechnen und mich nicht vorschnell vom AI-Hype mitreißen zu lassen. Wenn das Geschäft groß ist, ist es realistisch zu sehen, wie viel nach Abzug der Kosten übrig bleibt.
Der Umsatz von Alphabet im dritten Quartal betrug 127,6 Milliarden US-Dollar, ein Wachstum von 25 % im Jahresvergleich; der Umsatz von Google Cloud lag bei 30,7 Milliarden US-Dollar, ein Wachstum von 103 %. Die operative Gewinnmarge betrug 31,8 %, was bedeutet, dass von jeweils 100 US-Dollar Umsatz 31,8 US-Dollar operativer Gewinn übrig bleiben. Allerdings sank der Gewinn je Aktie von 2,87 US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 2,12 US-Dollar, diese Rechnung darf man nicht außer Acht lassen.
Meine Einschätzung ist, dass das Wachstum im Cloud-Geschäft bedeutend ist, aber nicht direkt als positiver Faktor für On-Chain-AI-Projekte gewertet werden kann. Cloud-Umsätze sind echtes Geschäft, das hat wenig mit Hype zu tun; das Wachstum des operativen Gewinns führte nicht zu einem gleichzeitigen Anstieg des Gewinns je Aktie, was zeigt, dass man Risiken leicht übersieht, wenn man nur auf das Wachstum schaut.
Ich würde es etwas vorsichtiger angehen: Ich achte darauf, ob die Nachfrage nachhaltig ist, und sehe die Erfolge großer Unternehmen nicht als Garantie für alle AI-Projekte. Angesichts solcher Nachrichten mit Verdopplungswachstum – wartest du auf solidere Gewinnzahlen oder bist du bereit, das Risiko einzugehen und auf die Verbreitung der AI-Erzählung zu setzen? Die ETF-Abrechnung dieser Woche lässt mich etwas ernüchtert zurück
Daten von SoSoValue: Am 27. Oktober, Ostküstenzeit, betrug der Nettozufluss bei Bitcoin-Spot-ETFs 176 Millionen US-Dollar, wobei BlackRock IBIT allein 151 Millionen auf sich vereinte. Klingt verlockend, oder? Aber wenn man den Blick weitet – die ersten drei Wochen im Oktober sahen so aus: Woche 1 +241 Millionen, Woche 2 -681 Millionen, Woche 3 -229 Millionen, Woche 4 mit einer Rückholung von 443 Millionen, was für den gesamten Monat immer noch einen Nettoabfluss von etwa 175 Millionen US-Dollar bedeutet. Im September gab es hingegen einen Nettozufluss von 2,6 Milliarden, im August 3,5 Milliarden. Das heißt, die Kaufnachfrage kehrt zurück, hat aber das Defizit dieses Monats noch nicht ausgeglichen. Noch schmerzhafter ist, dass die Coinbase-Prämie bereits 33 Tage in Folge negativ ist, aktuell bei -0,15 %, was auf eine schwache inländische Spot-Kaufnachfrage in den USA hinweist. Wenn der Preis wirklich steigen soll, muss man sehen, dass der ETF nicht nur an einem Tag grün ist, sondern an drei bis fünf Tagen hintereinander.Warum hat das "Nicht-Anheben der Zinsen" den Kurs nicht nach oben getrieben?
Viele wundern sich: Die Zinsen sind unverändert, warum steigt BTC nicht in die Höhe? Ich erkläre es dir. Erstens lag die jährliche Inflationsrate (CPI) im September bei 3,7 %, der Kernwert bei 2,6 %, beides höher als im Vormonat, angetrieben durch Energie; zweitens stiegen die langfristigen Inflationserwartungen laut Michigan-Umfrage auf 3,5 %, die einjährige auf 4,7 %, beides die höchsten Werte seit Mai. Die Inflation sinkt nicht, die Zinsen bleiben hoch oder steigen sogar weiter. Bitcoin ist eng mit Tech-Aktien verbunden – Mitte Oktober war die Korrelation mit dem US-Aktienmarkt so hoch wie seit Ende Mai nicht mehr. Das aktuelle "gute" Zeichen bedeutet also nur, dass es nicht schlimmer geworden ist, nicht, dass es besser geworden wäre. Wer auf einen Tiefpunkt spekulieren will, sollte auf Signale warten: Entweder die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen dreht sich von etwa 5,01 % nach unten, oder ETFs kaufen über mehrere Tage hinweg tatsächlich mit echtem Geld.Die Nachricht von heute früh verstehen nur diejenigen, die auf Dezember schauen
Die Fed hat heute früh mit 10:2 Stimmen beschlossen, den Zinssatz bei 3,75 %–4 % zu belassen, was den Erwartungen entspricht und keine Überraschung darstellt. Was die Händler wirklich wach hält, sind die zwei Gegenstimmen – Cook und Harker wollen eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte. Der Vorsitzende Walsh äußerte sich noch härter: Die hohe Inflation zu bekämpfen ist die Verantwortung der Fed, und er sagte ausdrücklich, dass es keine Forward Guidance geben wird. Die CME-Preise zeigen jetzt eine Wahrscheinlichkeit von 78,4 % für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember, während die Wahrscheinlichkeit für eine Beibehaltung unverändert bei 21,6 % liegt. In einfachen Worten: Dieses „Nicht-Anheben“ ist kein gutes Zeichen, sondern eine „hawkish pause“. Bitcoin reagiert auf dieses Umfeld sehr direkt – Geld wird teurer, und zinlose Vermögenswerte verlieren an Attraktivität. Glaubt nicht einfach, dass „kein Zinserhöhung“ gleichbedeutend mit einem Kaufimpuls ist, das ist nur die Trägheit nach der ersten Zinserhöhung im September.#Microsoft Azure wächst um 43 %, kann die Kommerzialisierung von AI beschleunigt werden? 最脆弱的其实不是WLD跌破0.487，而是它连"用户增长"这张牌都打不动价格了。 你手里的山寨，是在跟FOMC的节奏，还是在跟自己的故事？ 我盯着这三个标的看了一晚，越看越觉得资金偏好变了。WLD现价0.487，World App用户数还在爬，代币却完全跟不上，这个背离比价格本身更值得警惕。虹膜建身份的叙事听着宏大，可生物隐私的争议一直悬着，监管口风也含糊，资金对这类"有用户没现金流"的资产明显在压估值。明天早上FOMC落地，没有利率叙事的币只能跟着大盘晃，重仓过夜性价比不高。 OKB从114滑到110附近，横了快一周。手续费折扣、新项目抽签、月度销毁这套逻辑没坏，跌不动说明有人接，涨不动说明没人抢。这种缩量横盘更像在等方向，而不是自己选方向。它反映的是平台币的资金态度：愿意守，但不愿意追。 HYPE在77.6小反弹，季度协议费分红在推进，可合约持仓没跟上。这告诉我，涨的是预期，不是新钱进场。分红兑现前若没有增量仓位配合，冲高容易变成兑现盘。高波动品种在FOMC前用杠杆，等于把节奏交给别人。 偏多的路径是：FOMC落地后风险偏好回暖，有真实收入或分红支撑的标的先修复，OKB、HYPE这Fed-Zinssatzbeschluss: Die Bekanntgabe erfolgt am 29. Oktober um 2 Uhr morgens Pekinger Zeit. Der Markt erwartet eine unveränderte Zinspolitik, aber eine hawkische Haltung könnte Druck auf risikoreiche Vermögenswerte ausüben.
Technologieaktien-Kopplung: Starke Quartalszahlen von Halbleiterfirmen wie SK Hynix treiben AI-Konzeptaktien nach oben und stärken indirekt die Bitcoin-Stimmung, jedoch ist Vorsicht vor einer Korrektur nach "ausgeschöpften positiven Nachrichten" geboten.
Optionsverfall: Rund 11 Milliarden US-Dollar an Bitcoin-Optionen laufen heute Nacht aus, was kurzfristige Preisschwankungen auslösen könnte, besonders in der Nähe von Ausübungspreisen mit hoher Konzentration (z. B. 81.000, 82.000).
Handlungsempfehlung $BTC
Kurzfristige Trader: Beobachten Sie den Durchbruch bei 81.820. Bei Volumenzunahme kann eine leichte Positionierung erfolgen, mit Stop-Loss unter 81.000; gelingt kein Durchbruch und fällt der Kurs unter 80.500, ist eine Short-Position denkbar.
Mittelfristige Investoren: Es wird empfohlen, nach Bekanntgabe des Fed-Beschlusses eine richtungsweisende Entscheidung zu treffen. Innerhalb des aktuellen Bereichs ist Abwarten ratsam, um keine großen Positionen vor wichtigen Ereignissen einzugehen.
Risikokontrolle: Unabhängig von Long oder Short unbedingt Stop-Loss setzen. Die aktuelle Marktvolatilität ist hoch, Einzelverluste sollten 2%-3% des Gesamtkapitals nicht überschreiten. Meine erste Reaktion ist: Eine Änderung der Wachstumsstory bedeutet nicht automatisch eine Änderung der Quoten. Ob das institutionelle Geschäft die Lücke füllen kann, die der Rückgang der Spekulation hinterlässt, entscheidet darüber, ob diese Transformation eine positive Erwartung hat.
Laut Bloomberg strebt Solana an, sich von der Abhängigkeit von Meme-Coins und spekulativem Handel hin zu Stablecoins und tokenisierten Vermögenswerten zu bewegen, um die Akzeptanz an der Wall Street zu gewinnen; JPMorgan, Visa und andere haben bereits entsprechende Geschäfte im Netzwerk gestartet. Aber der Anteil des On-Chain-Perpetual-Contract-Handels ist von 17 % auf 6 % gesunken, und die an der US-Börse gelisteten Spot- und Staking-SOL-ETFs verzeichneten in diesem Monat zwei Wochen in Folge Nettoabflüsse von etwa 50 Millionen US-Dollar.
Ich neige dazu, dies als ein langfristiges positives Signal zu sehen und nicht als ein kurzfristiges Umkehrsignal. Der Einstieg von Institutionen verringert die Wahrscheinlichkeit, dass die Anwendung scheitert, aber die Umsetzung des Geschäfts bedeutet nicht automatisch eine Wertsteigerung des Tokens. Wenn Zahlungen und Vermögensabwicklungen weiterhin Gebühren generieren können, ist die Transformation vielversprechend; wenn es nur viel Aufmerksamkeit, aber wenig tatsächliche Nutzung gibt, werde ich der Story keinen hohen Wert beimessen.
Angesichts dieser Transformation: Legt man mehr Wert auf die Erfolgswahrscheinlichkeit der Geschäftserfüllung oder auf die Quoten des vorzeitigen Einsatzes?看完微软这季财报和电话会，只能说妥妥的优等生。Azure的增长速度比上季更快，企业AI的使用也在加深。前期投入开始产生更多收入，这一点已经能从报表里看到。但如果据此认为资本开支的压力已经过去，结论就下得太早了。 今夜凌晨微软公布2027财年第一季度业绩，对应2026年7月至9月： 营收922.79亿美元，同比增长19%；营业利润459.15亿美元，增长21%；剔除OpenAI投资损益后的每股收益4.89美元，增长18%。Azure收入增长48%，下一季度固定汇率增长指引进一步提高到49%至50%。 部分新增产能延迟交付，Azure仍在加速；经营现金流增加，自由现金流却同比下降。现有基础设施正在产生更多收入，现金资本支出的增量仍然超过经营现金流的增量。后续财报需要回答，这个差距能否逐步缩小。 1、Azure加速增长 工程优化提供了额外支撑 Azure本季收入331.65亿美元，比上年同期增加107.81亿美元。按重列后的可比口径计算，Azure贡献了微软集团收入同比增量的约74%。 一个单季收入超过330亿美元的业务，还能从上季42%的增速加快到48%，对整个公司的影响已经很大。 过去分$BTC notiert bei 81.212, 24-Stunden-Anstieg um 0,68 %, $ETH steigt um 0,48 %, $SOL steigt um 1,2 %, die großen Coins sind durchweg im Plus. Die gesamte Marktkapitalisierung der Kryptowährungen ist jedoch um 2,13 % gefallen und liegt jetzt bei 2,74 Billionen, das Geld zieht sich aus den Altcoins zurück. Auf der Verliererliste steht GRASS mit einem Rückgang von 9,16 %, VVV mit 7,3 %, beides mittelgroße Coins, der gesamte Bereich fällt.
BTC-Anteil liegt bei 59,48 %, die eigene Umschlagshäufigkeit beträgt nur 1,58 %, dieser Anstieg basiert auf Kapitalzuflüssen. Die Fed hat im Oktober keine Änderung vorgenommen, die China International Capital Corporation erwartet im Dezember eine weitere Zinserhöhung, das makroökonomische Umfeld bietet keine Unterstützung.
Einzig die Meme-Coins zeigen Dynamik. $PEPE steigt um 11,05 %, Umschlag 39,29 %, viele Umschläge, wenig Verbleib. Im Futures-Bereich liegt die Finanzierungsrate von BLUR bei -0,52 %, die Bären zahlen hohe Gebühren und steigen nicht aus, solche Strukturen führen oft zu weiter fallenden Preisen.
In den nächsten 72 Stunden wird der BTC-Anteil weiter steigen, Altcoins werden gegenüber den großen Coins unterperformen. Ein Rückgang des Anteils unter 59 % und eine positive Gesamtmarktkapitalisierung gelten erst als Beginn der Rotation; fällt BTC unter 80.000, endet die Widerstandsfähigkeit der großen Coins.Letzte Nacht hat mich der zweite Coin mit meinem Short-Stop-Loss erwischt! Obwohl ich vor ein paar Tagen schon gesagt habe, dass man bei Bitcoin $BTC um die 80.000 nicht auf Short setzen sollte, um eine Gegenbewegung zum Short-Squeeze zu vermeiden, und gestern nochmal daran erinnert habe, dass keine Zinserhöhung nicht gleich Geldflutung bedeutet. Trotzdem wollte ich der leicht bärischen Richtung folgen und mit kleinem Einsatz einen Short versuchen. Ergebnis: Ethereum $ETH ist direkt auf 2391 gestiegen und hat meinen Short-Stop-Loss bei 2375 ausgelöst. Zum Glück hatte ich vorher schon etwas Gewinn gesichert, sodass ich am Ende trotzdem mit Gewinn ausgestiegen bin! Wenn man sich die Fed anschaut: Zinssatz bleibt bei 3,75 %–4,00 %, Abstimmung 10 zu 2, zwei Stimmen sogar für Zinserhöhung, also tatsächlich eher hawkish! Aber was ich letzte Nacht befürchtet habe, ist nicht eingetreten: US-Dollar und US-Staatsanleihen-Renditen sind nicht gleichzeitig gestiegen, der Dollar ist sogar gefallen, die 2-Jahres-Rendite gesunken, nur die 10-Jahres-Rendite steigt weiter. Die schlechten Nachrichten kamen, aber der Markt hat nicht wie erwartet eingebrochen! Heute Morgen ist Bitcoin bis auf 81.787 hochgeschossen und wieder auf etwa 81.300 zurückgekommen; Ethereum hat 2391 erreicht und ist auf 2360 zurückgefallen. Die gestern beobachteten Widerstände bei 81.280 und 2370 wurden überschritten, im 4-Stunden-Chart steht der Kurs auch über den kurzfristigen gleitenden Durchschnitten. Diese Gegenbewegung ist tatsächlich stärker als gestern, die befürchtete Short-Squeeze-Bewegung ist wirklich gekommen! Meine Einschätzung bleibt: kurzfristig vorsichtig auf Gegenbewegung setzen, die übergeordnete Richtung bleibt bärisch! Bitcoin bei 81.800–82.000 und Ethereum bei 2390–2400 nicht durchbrochen, ich warte lieber darauf, dass die Gegenbewegung abprallt, um Short zu gehen, statt in der Nähe von Unterstützungen aggressiv zu kaufen! 麻吉大哥空单全摊在明处：BTC空了2613枚，开仓在76343，浮亏1203万；ETH空了10.64万枚，浮亏336万；SOL空了71.99万枚，浮亏551万。两千多万浮亏，全网都等着看他被抬走。 先泼盆冷水：靠强平抬不动。三笔全是全仓，BTC的爆仓价在135031，ETH在3671，SOL在293，保证金一笔就垫了四五千万美元。价再磨上去一截，伤的是面子，不是仓位。 而且他是收钱的那一方：三笔空单的资金费已经收了1140多万，浮亏两千多万，等于磨一天回一天血。区间里耗着，着急的不是收租的人。 他真正的风险不在杠杆，在数据。决议刚落地，票数十比二、两张反对票主张加息；GDP和PCE今晚才出，数据热一点，空单直接翻身，数据软一点，才轮得到多头谈逼空。赌他割肉，就是赌数据站哪边。 还有个细节，他空的只有BTC、ETH、SOL，没碰ZEC。ZEC这轮走独立行情，拥挤的也不在空头那边，他没去惹它，算他清醒。 我的看法：别等他平仓点火，燃料论得先有突破才成立。我只盯两样，价带量站稳区间上沿、长线仓回补。不到齐，他就还是收租状态，我不替他着急。$KORU ：Ich habe das Gefühl, dass KORU etwas hinterherhinkt. Die wichtigsten Schwergewichte Hynix und Samsung haben sich gut erholt, aber wo ist die 3-fache Erholung von KORU? Es fühlt sich eher nach etwa dem Einfachen im Gleichschritt an, ziemlich seltsam 😂Drei "Anstiege", drei verschiedene Marktsprachen
Der Anstieg von $BEAT ist am auffälligsten: 24-Stunden-Anstieg um 19,1 %, Kurs bei 0,08616. Doch in der Sechs-Stunden-Statistik stieg das offene Volumen um etwa 5,1 %, eine Ausweitung der Positionen bedeutet nicht zwangsläufig eine Zunahme der Long-Positionen. Der Preis kehrte oberhalb von 0,08 stark zurück, die Ausweitung der Positionen führte nicht zu einem glatteren Verlauf, hinter dem Tagesanstieg steckt ein Zeitraum hoher Volatilität, man darf nur das Ergebnis nicht betrachten.
$ETH notiert bei 2333,24, 24-Stunden-Anstieg um 0,8 %. In den vorangegangenen vier Stunden pendelte der Kurs um 2315, das Handelsvolumen betrug etwa 65,81 Mio. USDT, ein Anstieg von ca. 42 % gegenüber dem vorherigen Zeitraum, der Preis schloss jedoch nahezu unverändert – ein Volumenanstieg entspricht zunächst einer Meinungsverschiedenheit, noch keine Preissteigerung. Die anschließende Kurssteigerung auf 2333 ist eine Veränderung der neuen Phase und sollte separat anerkannt werden; das Volumenwachstum ohne größere Kursbewegung ist von der neueren Kurssteigerung getrennt zu betrachten.
$SUI notiert bei 0,9209, Anstieg um 0,9 %. Nach der Erholung von 0,9011 stoppte der Rückzug meist um 0,909, ein nachhaltiger Abwärtstrend am Tiefpunkt fehlt, was eine solidere Verbesserung als der Tagesanstieg darstellt. Lokale Tiefpunkte wurden angehoben, aber 0,9312 wurde noch nicht überschritten, ein reibungsloser Anstieg ist noch einen Schritt entfernt.
BEAT steht für eine Ausweitung der Positionen inmitten von Volatilität, ETH für eine neue Kurssteigerung nach Volumenanstieg, SUI für eine Anhebung des Rückzugsniveaus. Die drei "Anstiege" sind qualitativ unterschiedlich.
#10月FOMC利率决议即将公布 Stärke-Ranking des Orderbuchs
5-Minuten-Median-Slippage, geschätzt anhand des Orderbuchs
Nach Vergrößerung der Aufträge bei beiden Coins steigen die Slippage beim Kauf und Verkauf deutlich an, wobei die simulierte Slippage bei 100.000 Volumen für AXIS am höchsten ist.
$AXIS simulierte Slippage bei 10.000 Volumen Kauf/Verkauf 0,30 %/0,35 %, bei 100.000 Volumen 1,63 %/1,34 %. Die Tiefe ist bei den Volumina nicht kontinuierlich, erst bei 100.000 Volumen gibt es echte Ausführungsbeschränkungen.
$INIT simulierte Slippage bei 10.000 Volumen Kauf/Verkauf 0,19 %/0,19 %, bei 100.000 Volumen 0,79 %/0,89 %. Nach Vergrößerung der Aufträge steigen die Slippage auf beiden Seiten, bei großen Aufträgen ist ein deutlicher Aufschlag erkennbar. Bitcoin hat die Marke von 81.000 wieder überschritten, der aktuelle Preis liegt bei etwa 81.265, auch Ethereum hat sich etwas erholt und schwankt um die 2.360.
Der Grund für diese Erholung ist einfach: Die Fed hat die Zinsen nicht erhöht. Die Zinssätze bleiben unverändert bei 3,75 %–4 %. Sobald diese Nachricht bekannt wurde, stiegen die US-Aktien zuerst, gefolgt von Bitcoin und Ethereum.
Aber freuen Sie sich nicht zu früh, wie lange dieser Atemzug anhält, ist schwer zu sagen.
Daten von CME zeigen, dass der Markt mit einer Wahrscheinlichkeit von 83 % auf eine weitere Zinserhöhung im Dezember setzt. Das Ausbleiben der Erhöhung diesmal wirkt eher wie ein Aufschub für einen größeren Schritt im Dezember. Der US-Dollar wird gestützt, der Druck auf Bitcoin ist also noch nicht nachgelassen.
Schauen wir uns die ETFs an, die Struktur sieht schlecht aus. Beim Bitcoin-Spot-ETF gab es letzte Woche einen Nettozufluss, aber das Geld floss fast ausschließlich in BlackRock, während die anderen Verluste verzeichneten. Ethereum sieht noch schlimmer aus, der ETF verzeichnet bereits vier Wochen in Folge Nettoabflüsse, insgesamt 220 Millionen US-Dollar. Das Vertrauen der institutionellen Anleger in Ethereum ist offensichtlich schwach.
Technisch gesehen konnte Bitcoin den Widerstand bei 81.700 nicht überwinden und wurde zurückgedrückt, der Verkaufsdruck ist stark. Ethereum hat kurzfristig einen Widerstand um 2.360, die Unterstützung bei 2.300 ist entscheidend; fällt diese, könnte es bis 2.250 runtergehen.
Meine Einschätzung ist einfach: Die Fed gibt nur eine Verschnaufpause, keine Trendwende. Das Damoklesschwert der Zinserhöhung im Dezember hängt noch über uns, und das Geld in den ETFs ist noch nicht wirklich geflossen. Es ist sehr riskant, jetzt auf steigende Kurse zu setzen, aber Short gehen ist auch riskant wegen möglicher plötzlicher Nachrichten.
Warten wir, bis die Erwartungen für die Dezember-Sitzung klarer sind oder sich der Kapitalfluss im Ethereum-ETF wendet, dann ist es nicht zu spät, zu handeln.In der Nacht hat die Fed eine Pause eingelegt und eine Botschaft hinterlassen.
Die Zinssätze bleiben wie erwartet bei 3,75 %–4,00 %; es wurde jedoch angedeutet, dass im Dezember eine Zinserhöhung möglich ist. Gleichzeitig hat die kanadische Zentralbank den Leitzins um 25 Basispunkte auf 2,50 % erhöht. Gold stieg kurzfristig um 7 US-Dollar auf 4043 US-Dollar pro Unze.
Eigentlich sollte bei steigenden Zinserwartungen risikoreiche Vermögenswerte leiden. Doch bei $BTC gibt es eine deutliche Divergenz.
Einerseits ziehen Gelder von der Wall Street aus Bitcoin-ETFs ab; andererseits steigen Staatsfonds ein, Fidelity Investments kaufte direkt für seinen eigenen Bitcoin-ETF Bitcoin im Wert von 24,5 Millionen US-Dollar – diese Firma verwaltet 5 Billionen US-Dollar.
Besonders bemerkenswert ist Google Cloud. Es hat eine Vorschauversion eines Bitcoin-Verwahrungsdienstes gestartet, die es Institutionen erlaubt, Transaktionen zu signieren, ohne den privaten Schlüssel vollständig zu kontrollieren. Einfach gesagt: Früher war die größte Hürde für Institutionen, die mit Bitcoin arbeiten wollten, die Verwaltung der privaten Schlüssel und die Auditierung. Jetzt hat der Cloud-Anbieter diese Hürde beseitigt.
Deshalb ist die aktuelle Lage von $BTC sehr heikel. Das makroökonomische Umfeld wird restriktiver, aber neues Kapital kommt von anderen Akteuren – weg von spekulierenden Kleinanlegern und Tradern, hin zu Staatsfonds, Vermögensverwaltern und den Firmenkassen hinter Cloud-Anbietern. Dieses Kapital fließt langsamer, aber wenn es erst einmal da ist, verschwindet es nicht so leicht bei einem Kursrückgang.
Beobachte zwei Dinge genau: Erstens, ob die Fed im Dezember tatsächlich handelt, und zweitens, wie viel echtes Kapital durch diese neuen Verwahrungswege tatsächlich hereinkommt. Die Richtung ist wichtiger als die Geschwindigkeit. Der Gewinn von Samsung im dritten Quartal ist fast um das Achtfache gestiegen, eine Risikobereitschaftserholung unterdrückt normalerweise den sicheren Goldpreis, aber vor der vollständigen Veröffentlichung des Geschäftsberichts gibt es auf dem Markt weiterhin große Meinungsverschiedenheiten. Ich habe eine vorsichtig bärische kurzfristige Einschätzung zu XAU. Kurz- und langfristige Zyklen widersprechen sich: 1-Stunden-Aufwärtstrend, aber 0,70 % unter dem Hoch, 4-Stunden-Abwärtstrend, 3,40 % unter dem Hoch, die Erholung wirkt eher wie eine Korrektur als eine Umkehr. Aktueller Preis 4052,2, 24h Rückgang um 0,6 %, Hoch und Tief bei 4033 und 4088 bilden die Grenzen, ein Handelsvolumen von 77,782 Mio. zeigt eine durchschnittliche Beteiligung; das Verhältnis der Top-10-Kauf- zu Verkaufsaufträgen beträgt 0,30, Verkaufsaufträge von 260.000 überwiegen Kaufaufträge von 78.000, die Kapitalgebühr liegt bei 0,0028 % und ist neutral, offene Positionen von 56.000 ohne Abzug. Strategisch kann man bei einer Erholung bis 4078,6 leicht leer gehen, Stop-Loss bei 4092,3, Ziel bei 4041,7; wenn der Rücksetzer bei 4035,8 stabil bleibt, kann man kurzfristig kaufen, Stop-Loss bei 4027,4, Ziel bei 4066,2. Einzelne Positionen sollten 5 % nicht überschreiten, bei Durchbruch der Grenzen aussteigen.
—— Nur persönliche Meinung, keine Anlageberatung, viel Erfolg beim Trading.——
$XAU#RobinhoodQ3-Umsatzwachstum, Nettogewinnrückgang
#Samsung Q3-Gewinn fast um das Achtfache gestiegen, vollständiger Geschäftsbericht steht kurz bevor
$XAU